不管市场对中国经济的悲观中掺杂了多少对改革的期望，不管某些人多么唱衰中国，经济、工业行业都还是按照应有的规律和周期在运行。此前的报告中我们就指出二、三季度经济实际上进入了工业品强制去库存和价格重塑阶段。这个阶段投资品价格螺旋式下跌，库存出清的方式是断臂求生。背后的逻辑一方面是“四万亿后遗症”产能严重过剩，另一方面中国的固定资产投资强度不可避免的见顶回落，导致这些行业继续按照历史模式重复建设的路径不可持续。这也是在此前的月报里，一直强调的均值回归。

我们之所以反复强调中国的固...

我一直强调两个观点：一个是均值回归，即中国的国度工业化和货币超发导致的产能过剩和资产泡沫需要回归，这必然导致目前很多数据看上去有些背离；一个是当前经济形势看上去不好，但是就业市场十分景气，政府可打的牌很多，没必要对中国长期增长潜力持悲观态度。上半年的经济数据已出炉，GDP7.8%的增速比预期好很多，但跟同期4.7%的发电量增速和6月单月零增长的电量相比，似乎这个数字有注水嫌疑。但是，可以从诸多数据看出经济正在缓慢筑底，未来路径越来越清晰。

二季度经济实际上进入了工业品强制去库存和价格重塑阶段，典型的表...

　　2012年中国电影海外市场再度告急，为整个行业敲响了警钟。

　　据广电总局最新数据显示：2012年中国电影全年海外票房和销售收入仅为10.63亿元人民币，同比2011年减少48％。而之前，2011年中国电影海外收入已经比2010年下降近42.4%。具体到影片，去年底在国内狂揽10多亿票房的《泰囧》，2月9日在北美上映，三天票房仅为3.2万美元；斥资8000万美元的《赤壁》在美国仅入袋62万美元；《唐山大地震》是6万美元。

　　与电影出口之大衰退相较，同属文化出口领域的网络游戏，则呈现另外一番局面。刚发布的《2012中国网络游戏海外市场报告...

[“一个可改革的体制需要政府的势力（或财富）大过任何一个利益集团，从而才有可能保持政府目标的长远和相对的中立。这是改革可以成功的条件。”]

中国每年三月的“两会”历来备受关注。不过，这个月的两会似乎格外引人注目。这不仅仅因为中国新一届国家和政府领导人的名单将在期待和猜测中揭晓，更重要的还在于，在这几年的经济持续减速和社会对改革的高涨需求面前，人们更期待中国政府如何制定出促进和确保未来新一轮增长的政策来。

对改革的诉求和期望日益高涨，起因并不是经济的减速，但2010年后中国经济增长下滑让中国政府的处境...

买股票按照个人的买入目的不同买入方法也有所区别。按照预计持股时间划分有短线买入、波段买入、中长线买入。按照技术位有抄底买入、突破压力位买入，创新高买入等。按照 K 线形态有大阳烛买入、平底阳买入、早晨之星买入等。按照均线形态买入有 5 日上穿 24 日生命线买入， 18 日线上穿 89 日线买入，一阳穿四线买入，周线三线合一买入等等。

1 、 涨停板买入法。其核心是“不涨停不买”，这是一种超级短线买入法，专门追涨停板，没有势力涨停的股票不买，操作时在股票即将涨停的时候，直接在涨停板的价 格上买入，第二天不管股票...

卖股票是最难的事，从某种程度上讲，何时卖股票甚至比何时买股票、买何种股票更难，而且更重要，我就闲话少说，马上介绍卖票大法，

第一种方法   前期压力位法，当股价接近前期压力位时，如果不能在增动量，则越过此压力位的难度会非常大，这个时候不妨卖出股票或者减仓。

第二种方法   5 日线法，当一个股票，他的股价远离 5 日线的时候，就要先出来，

第三种方法   多头市场 RSI 已达 90 以上为超买之走势时，可考虑卖出手中持股。空头市场时 RSI 达 50 左右即应卖出。

第四种方法 如果你是文盲，你就这样做，...

【李薇/ 钛媒体.重庆晨报联合报道小组】“要做产品，首先得想好盈利模式，小团队创业，最好不要做那种先赚用户再赚钱的模式。”——这是 重庆七鱼科技有限公司（下称“七鱼科技”）的全部生存哲学。说到做到，他们的主打产品手机应用“业务助理”，便是在盈利模式清晰的条件下才开始研发的，但这个模式却简单到让人无奈——“对使用软件的用户收费”。

在收费软件普遍暗淡的中国手机应用市场，七鱼科技偏要走收费模式，他就不怕有人复制了他们的产品以免费形式占领市场，最后自己为他人做嫁衣？同时，这个坚持不搞技...

钛媒体注：为什么本离政治最远的IT互联网行业民营企业家，都开始纷纷进军全国两会？在中国，红顶商人，做还是不做？钛媒体对此做了一个专题策划，欢迎来钛爱拍话题平台参与更多讨论：科技界需不需要红顶商人？

本文的第一部分，为资深财经媒体人何十的投稿《马云，为什么不戴红帽》，第二部分为钛媒体编辑对历年科技界企业家在两会上的声音所做的一个梳理和制图，从这个进程图可以看出，到2013年，科技企业家参政议政到达了小高峰，且与很多政协委员提案跟社会当下毫无关联的无厘头相比，科技企业家的提案、议案相当多还是与自身企...

商业银行理财产品发展迅猛，产品类型已经从封闭式单一资产模式，封闭式多资产模式发展至最新的开放式多资产投资管理模式，即俗称的“资产池——资金池”模式。投资品种也日益纷繁复杂，从最简单的同业存款、债券组合管理逐步过渡到信托受益权、票据买入返售业务，并伴随着监管政策的收紧，采取引入第三方的过桥模式绕过监管。

本系列从较为简单的票据业务入手，剖析商业银行理财业务的盈利模式。起初，商业银行发行理财产品的主要意图是吸收储户存款，属于典型的负债类产品。根据目前的监管规定，保本型理财产品的募集资金均被记为存款...

(原文发表于2月6日【联合早报】)

最近在很多中国媒体上看到安倍晋三访美如何遭受冷遇云云，颇有幸灾乐祸的味道。真是外行看热闹，内行看门道啊。也许这只是媒体娱乐网民的噱头，并不代表大战略家们的真实想法。其实美日两国元首这次低调的幽会是内藏锦绣，硕果累累。

首先，安倍晋三此行最大的一个收获无疑是为其“以邻为壑”的经济复兴计划（Abenomics）赢得了美国的支持或者说是默许。自去年11月中以来，日圆对美元欧元和其他主要货币已经有了相当大幅度的贬值，不少国家都在指责日本企图挑起全球货...

·  原文载于台湾《旺报》，题目稍作修改

    　「一茶一坐」1991年在台湾建店。2001年上海一茶一坐公司成立，开始其在大陆的漫漫长征路。

    　十多年下来，一茶一坐在上海和北京等城市小有名气，但经过几轮融资后，发展处于尴尬境地，这与众多大陆餐饮连锁非常相似。因为一茶一坐理念、研发、融资和管理较本地品牌更有优势，所以它的发展也能够更好暴露餐饮业在大陆大环境下的困境。

    　大陆餐饮业 缺跨区域能力

    　一茶一坐是带着成型概念进入一个新兴市场的典型。它从一开始就目标明确，针对中上层白领客户群...

“现在投资A股的大机会已经出现，未来3~5年大方向是反复向上，每次回落都是吸纳优质A股的时刻”。香港股神曹仁超毫不掩饰对于A股的看好。而他去年7月份接受《红周刊》采访时，曾经告诫投资者不可盲目抄底。12月5日大盘在银行板块带动下至今反弹逾20%，曹仁超认为行情已经逆转了，正在步入牛市二期。

抛弃5年熊市心态

《红周刊》：现在上证指数涨到了2400多点，您如何看待A股的表现呢？

曹仁超：“牛市莫估顶、熊市莫抄底”是我过去30年的主张。去年7月份恒生指数已经完成寻底，我对在香港上市的大陆股开始看好，那时恒生指数平均PE...

 美国的证券法自州立法开始，称“蓝天”法。之所以称作“蓝天法”，是因为当时有一名州议员提出，如果各州不对证券活动实行实质监管，有人就会以“蓝色天空”的房子进行融资。

1993年以来，在总结各州立法的基础上，美国联邦政府逐步制订了一系列证券法律，包括《1933年证券法》、《1934年证券交易法》、《1940年投资公司法》，《1940年投资顾问法》和《1970证券投资者保护法》。

特别值得一提的是《2002年萨班斯－奥克斯利法》（官称为“《公众公司会计改革与公司责任法》”），开创了联邦证券法的新纪元，强调上市公司高管的责任、...

文/高和资本董事长苏鑫、庄凌顾问董事长张映光

靴子终于落地了，但结果明显扑朔迷离。

这是上一轮调控的大结局，还是新一轮调控的发轫？许小年说，博弈论中有个说法，最后一局不算局。华生——“价格双轨制”理论的提出者——则认为，以税收手段调节为主的该轮调控，正走在正确的道路上。

但究竟如何评价，却仍绕不开国五条细则出台的背景。

暂且抛开如今被炒得沸沸扬扬的细则内容，国五条细则在两会召开前这一敏感时期出台，仿佛从二楼扔下来的靴子，显得有些突兀。此次出台的调控政策与过去历次国字号调控政策有几点细微的差异...

包天民

05.03.2013

中国数十亿美元的尼克森能源公司收购案遭遇了加拿大国内边缘排外主义的反对。然而，中国对此反应平静。

中海油收购​奈克森能源公司引起了加拿大两大政党的共同反对。（图为世界自然基金会组织抗议加拿大油砂开发，来源：hidden side）

去年12月7日，在经历两度延期之后，加拿大总理史蒂芬·哈珀终于宣布批准了中国迄今为止最大的一桩海外收购案：中国大型石油国企中海油出资151亿美元收购加拿大尼克森能源公司。由于美国方面持有尼克森公司的部分股份，因此，该收购案还需获得美国的批准。今年二月...

每年3月中国的全国“两会”，总有若干个经济话题如天安门广场上的那几柱华表一样，怎么也绕不开去，国有企业改革便是其中极醒目的一个。

当今中国的国有企业集团，到底强大到了怎样的地步？可以看一组来自全国工商联和国资委的数据——截至2012年底，全国私营企业数量为 1085.72万户, 注册资本31.1万亿元，实现营业收入20.1万亿，而归属于国资委的中央企业数量为120家，资产总额31.2万亿元，实现营业收入22.5万亿。“中 央队”呈现出“以一敌十万”的强悍实力。在盈利能力上，央企的表现更是耀眼，仅五家国有银行的全年利润就超过1万亿元...

中央政府应规范地方的城镇化行为——访王小鲁

《中国经济导报》2013.03.05

中国经济换挡减速已经不争的事实。在此情势下，城镇化被赋予了增长新支点的重任。地方政府纷纷对城镇化大做文章。据报道，福建、江西、云南、贵州等地均出台了城镇化建设规划，高调发布城镇化目标。更有四川省泸州市等地在城市占地面积和人口规模上设定量化目标。

对这种政府主导下的城镇化，中国改革基金会国民经济研究所副所长王小鲁在接受本报记者采访时指出，城镇化的核心是人的城镇化，当前最重要的是解决农民工市民化的问题。对地方政府的“造城”运...