来源 / BBC

译者 / 孙渊翰

仅仅用“国事访问”不能形容这周的一系列高规格活动。

（图片来自路透社）

当中国媒体欢呼习大大礼遇之重的时候，我们发现，他走到哪里都有红毯开道，而且总有皇室成员一旁伺候。不是女皇，就是剑桥公爵夫妇安德鲁王子，接着不是总理就是大臣在边上等着上前。

 

这些都显示出英国不断在加重双边关系的分量。美国可能对这个上升中的大国态度暧昧，但是英国却毫不犹豫地走了另一条路，要奔着中国去。向“黄金时代”中的中国战略靠拢，英国努力要有个好的开始。不仅是明面上的程度，还要暗地里下...

 四、巨额外汇储备能阻止人民币对美元汇率贬值吗？

“8.11”的人民币汇率机制改革，出乎意料的引起了人民币汇率大贬值，同时交易量猛增5-6倍。8月份，我国外汇储备净减少940亿美元；9月份，净减少430亿美元。有机构估计，8月份外资净流出金额在1200亿美元至1700亿美元之间，9月份外资净流出金额约在800-1000亿美元。其估算大致采用央行储备净减少额+商行外汇存款净减少额+经常贸易经流入额估算。不过，巨额的付出终于见到了成效，国庆节过后人民币兑美元汇率市场中间价达到6.34，创出8.11以来的新高，比前期低点高出了0.3，升值幅度达...

我只想说，黑得漂亮！

扶老人被讹可以获得赔偿和免费法律顾问？

对。近期，支付宝旗下的一款保险产品“扶老人险”可谓赚足眼球。该产品保费3元，期限1年，若因扶老人被讹钱，最高可获得2万元法律诉讼费用赔偿和免费的法律咨询。

据说上线第一周，就有七万人投保。如此腹黑地讽刺社会不正之风，我只想说，黑得漂亮！

其实，早在“扶老人险”之前，各类“脑洞大开”的保险产品早已层出不穷，今天我们来看看其中几个，奇葩程度，足以让你大跌眼镜。

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看不到月亮？赔！

2013年，安联保...

随着医改的深入，越来越多的国外的医改模式正在被中国市场所热烈讨论。由于美国的医疗模式总体非常商业化，这对很多想进入医疗服务领域的公司非常具有吸引力。因此，很多公司动不动就宣称自己的模式是中国版的XX。但中美两国的医疗服务市场存在着巨大的国情差异，如果硬要将美国的模式引入中国只能产生南橘北枳的效应，不但于事无补，反而会使自己进一步陷入被动。

美国自从推动价值医疗以来，ACO就一直是价值医疗的核心服务组织。所谓ACO是“责任医疗组织”（Accountable Care Organization）的简称，责任医疗组织的主要使命是将各个层...

导读：

石油输出国组织（欧佩克）将于12月4日在维也纳举行今年最后的一次会议。而这次会议会对OPEC一贯作风，即以增产维护市场份额的策略做出改变吗？

去年，欧佩克做出重大策略变革，不再通过减产来平衡油市。反之，采取了以低价（增产）抢占市场份额的策略，这导致了国际油价走进跌势。WTI与布伦特原油在欧佩克会议之后数周都跌破50美元/桶。

但真正使油价进一步下跌真正的元凶仅仅就是欧佩克的增产策略吗？

自2014年以来欧佩克的产量仅仅是轻微增加，而且增加部分大多来自伊拉克。而无论欧佩克的政策...

个股勤调研，大盘看政治。

关于大盘朋友们问的多了。

这就有了我们以鸡蛋的脆弱，在滚石山下挑战磐石，假装很懂政治的动力。另外，个人观点，所谓数据和模型，不但来源和动机相当扯淡，而且同样的数据，也可以完全相反的解读。

我们的观点还是：习市有十年，万八是长征，新的习市，持有并等待就好。

多年之后，回忆这次股灾，只是两个月的下跌曲线，善于洗地的各路股神名嘴，会告诉大家，“这是十年牛市真正启动前的黄金坑”而且他们早就预测出来，并逃顶或做空。

作为被官方锁定的做空主力，有些人不会有这样的机会了。 ...

参与股市赌局的赔率是多少？

2013年诺贝尔经济学奖得主Fama五十年前的博士毕业论文《The Behavior of Stock Market Prices》，通篇都在讨论股票收益的分布状况以及股价是否可以预测。他将股票的短期收益率（日、周、月）描述为均值两侧对称式的肥尾分布（或称之为自由度较低的t分布），意味着极端收益在股票市场会时有发生；股价则是随机游走，无法预测。今天，这些内容已被写入大多金融教科书中，成为我们理解金融市场的通识。技术分析无效、被动式投资（买入指数基金）、成长与价值、小盘与大盘的投资风格，无不是Fama对自己...

救市、汇率波动与中国股市(三)

四、去杠杆下的A股估值修复

（一）去杠杆现状

过去两个多月，场内融资、场外配资少了至少2万多亿元，如果算上分级基金、股指期货，杠杆资金减少的幅度相当惊人。

1、融资余额

场内融资是杠杆资金重要来源，而融资余额的持续下降，是最直观的降杠杆指标。截至2015年9月14日，两市融资余额为0.95万亿元，较6月18日的高点2.27万亿元减少1.31万亿元，降幅高达57.94%。6月18日，两市流通市值66.20万亿元，融资余额占比为3.42%；而到了9月14日，两市流通市值33.95万亿元，融资余额占比已经降至2.81%...

芒格经典的演讲《选股的艺术》
 

对只有一把“锤子”（hammer）的人来讲，所有的问题在他眼里都是“钉子”（nail）。所以为什么不尝试多学会使用几种工具或者选择更加适合自己的工具呢？

 

我很喜欢把股市比喻为赌马，难道不是么？大家都来下注，于是赔率不断变化。再笨的人也明白，一匹马，轻装上阵，站位好，历史记录良好……赢得比赛的概率当然大，反之就是所谓的冷门。但如果结合赔率，你就会犹豫，因为冷门的赔率是 100，而大热门的赔率只有 3/2。从统计的角度便很难判断怎样才算更好或者最好的赌注，跑赢平均水平也变得更...

利空因素：

伊朗也想着市场份额！

欧佩克规定3000万桶每天的配额由各成员国分配，如果某一个成员国超出了配额，那么欧佩克将在其他成员国中重新调整产出。”非常重要的一点是，如果出现超额产出，欧佩克是否能够实现再平衡？这里有许多不确定性，但从原则上我们已经做好了准备，我们的石油公司欢迎竞争。

伊朗石油部长Bijan Namdar Zanganeh近日表示，OPEC成员国应该减产以控制产能，从而帮助油价重新回到70-80美元/桶。但值得注意的是，Bijan Namdar Zanganeh表示伊朗本国将不会减产，而是希望其他成员国减产。而上周OPEC会议中...

在中国经济总体还保持中高速增长的形势下，为什么中国银行业却已感受到阵阵寒意？这是萧瑟之秋，还是肃杀之冬，抑或只是乍暖还寒时节？商业银行如果再一次选择同质化竞争，不仅将带来更大的风险，还将与这一次历史性的发展机遇失之交臂。

文丨邵平

2015年8月，上市公司半年报先后披露，16家商业银行的业绩表现十分低迷，净利润同比仅增长2.4％，而2013年、2014年的净利润增速分别为12.8％和7.7％（上市银行的净利润增速，来源于16家上市银行的财报汇总；后文提及的中国商业银行的净利润增速，则来源于银监会公布的数据），几为...

十八届三中全会将发展混合所有制作为国企改革的重要方向。今年9月份，中央先后发布两份文件，为国企改革和混合所有制改革提供了方向。国企混合所有制改革的现状如何？混合所有制国企是否更有效率？员工持股是否有激励作用？下一步的国企改革难点和方向在哪里？中国人民大学国家发展与战略研究院今天发布了首份国企混合所有制改革研究报告，该报告由中国人民大学经济学院刘小鲁副教授、中国人民大学国家发展与战略研究院副院长聂辉华教授共同撰写。以下是本报告的主要观点。

第一，国有企业不再是“低效率”的代名词。一些国有控股企...

大家好，欢迎收看《财子说财》第七期。今天我们来聊聊这个话题：你凭什么能打败市场？

谁在赚钱，谁在赔钱？

中国散户很多，大部分人炒股，就是图个刺激，因为今天钱进去，明天有可能就能赚，时间短见效快。

但在成熟的市场，只有为了获取超额收益的人，才去做个股，比如机构投资者。

我们以基金公司为例，说说他们凭什么能挣这个钱。

首先，够专业，有经验。基金公司的雇员多是海归，精通金融知识，工作经验丰富，而且和上市公司联系紧密。

市场的风向把握，风吹草动普遍比我们散...

医疗服务领域一向是严肃和封闭，因为这事关每个人的生命，需要非常严谨的态度和规范来制约医患双方，从而最大限度的为病人提供优质服务。但是，随着整个市场潮流的发展，医疗零售化正在得到越来越强大的驱动力，成为未来医疗服务中不可忽视的一部分。

所谓的医疗零售化，指的是引入零售业态的手法来提供医疗服务，从而提升医疗服务整体的服务能力。零售业更多的是以客户为中心，提供从售前到售后的全链条服务，核心是通过提供优质的服务来为产品的销售提供附加值。而医疗本身即是一种服务，并不是为产品提供附加值。所以医疗的零售化更...

中国的餐饮国际化是一个拼品牌和资本的过程。在这个过程中，在一个合适的时间和地点，来自于一个国家的强势品牌，通过资本的投入，通过运营管理的优势可以在一定程度上改变另一个国家的饮食习惯和产业结构。例如中国，肯德基、麦当劳和星巴克，在中国一、二线城市地标性的地方已经无所不在。通过炸鸡、汉堡和咖啡这三个舶来品把这三个品牌做到中国餐饮前三甲。

北京火车站半个世纪历史，近十年开始“国际化”，火车站广场，北京地标性的火车站大楼两侧，一侧中间是肯德基，对称的另一边是麦当劳，醒目的占据了50%的临广场的位置。进入火车站大厅，抬头，在电子时刻表的屏幕上方，是星巴克咖啡硕大的LOGO牌子。

这就是，市场扩张的野心通过资本创造品牌的力量。

如何成为合格的公司律师候选人？

BY Leslie Zhang

本文首发于智合法律新媒体平台

总的来说，作为一个专业性较强的学科，学法律的人员去向的选择是有限的。除开那些转行不做法律的人员，法律人的选择基本上除了公检法、律所，就是加入公司法律部，成为公司律师。尽管公检法，律所里的律师和公司法律被称为法律共同体，但各职业之间所面临的工作氛围、要求并不完全相同。作为一个在公司工作了十多年的公司律师，现在来谈谈公司更愿意选择什么样的候选人作为公司律师，有志于从事公司律师职业的法律人应该如何做，或者应当具有哪些...

在很大程度上，对中国经济而言，二位数的增长已经是过去的事情了。按照官方公布的数字，第三季度经济增长率只有6.9%。事实上，可能还要少一二个百分点。虽然与2014年同时期相比，第三季度的银行贷款增长仅为15.4%，但由于在金融危机期间放出天量信贷，中国现在应该开始去杠杆。实际的作法，恰好相反：银行仍然持续地向经济大量注入债务。显而易见，由于担心与信贷紧缩如影随形的经济紧缩，政府对这种作法还显得有些支持。

信贷的增长在最近几年开始放慢。一个宽口径的测量指标是“社会融资总量” (TSF)，包括银行贷款、公司债券和一系...