*原文刊载于世界经济论坛博客，转载请注明来源并附上原文链接

贷款是一件有风险的事情。来自英格兰银行的数据显示，从2010年起，贷方平均每年都要购销132亿英镑的坏账。也就是说，你永远没有百分之百的把握能收回钱款。

而降低风险的方法之一就是尽可能多地了解你将要借钱的对象。据说已有一些财务经理在考虑利用人格测试来评估申请贷款或信贷协定的借方是否合格。

例如，爱丁堡大学商学院的研究人员研究出的几种模型便要求借款人就一系列能够揭示其可信度的题目予以回答。早已有多家企业以各种形式利用这类人格测试来评估潜在雇...

*原文刊载于世界经济论坛博客，转载请注明来源并附上原文链接

气候谈判大会与2°C目标/气候谈判或将摒弃2°C目标

今年十二月在巴黎举行的气候谈判大会或将摒弃“2°C目标” (Doyle and Wallace 2015) 。这一举措毫无疑问会带来深远的影响，成千上万人将见证这一幕。巴黎会议不得不重新审视这个问题：当全球温度相比于工业化前上升2°C时，到底会造成多坏的影响？

2°C目标一直都是不切实际的，斯坦福大学能源建模论坛在2009年就批评了这个目标的不可行性(Clarke et al. 2009)。联合国气候变化政府间专家委员会认定，除非我们能利...

一、合同能力与合同管理

既然是合作，在政府与社会资本之间就不再是管理与被管理的关系，而是平等的合作伙伴关系，双方之间责、权、利要由具备法律效力的合同文本来规定。换言之，在PPP的语境下，政府与社会资本之间是民事主体关系，受民事法律的调节。由于PPP项目通常金额大、时间长、操作复杂，一个PPP项目可能涉及多个、甚至数十个主体参与其中，由此，可能会产生数以十计、百计的合同，形成一个复杂的合同体系，而且每一份合同因为力图穷尽二、三十年时间内所有可能发生的情形，因此内容往往十分复杂。据说在国外，很多重要领域的...

世界早已习惯了廉价资金这个毒品。自2008年以来，美国的利率几乎为零。美联储决心开启利率转折，又担心这会引起全球“瘾君子”们的哗然而迟疑不决。

 

谁也不会认为，美联储在10月28日召开的会议上会迈出7年来首次加息的一步。德国商业银行（Commerzbank）的威登施坦纳（Bernd Weidensteiner ）说："自上一次会议以来并没有获得很多的经济数据。"他认为美国央行可能从那时起就决定继续保留两种选项。


尤其是世界第二大经济体中国令美国央行感到担忧。自今夏以来，来自中国的几乎全部是坏消息。就连国际货币基金组织的经济学家们...

十多年前，我得了一种奇怪的病，一吃猪肉，就腹泻，严重时犹如食物中毒，这对于一个从小吃猪肉长大的南方汉人而言，是无比痛苦的。在英国六年，没看好。我的GP是个巴基斯坦人--穆斯林，他说这不是病，不能吃猪肉就别吃，没什么了不起。后来发展到牛奶也不能喝，一喝也犹如食物中毒。再后来经常莫名奇妙的不知道吃什么就拉肚子。吃饭就像走地雷阵。

回到国内，终于这里的西医愿意治我这不能吃猪肉的毛病，只不过N个西医和N堆西药之后，我的毛病还是没有好，腹泻成了我的常态。年纪轻轻事已至此，我不敢想象年纪大了会是什么光...

付晓东

近期，中国经济面临持续下行压力和中国企业债务率高，引起各方面关注，因此很多专家学者担忧中国会进入资产负债表衰退，进而像日本经济一样经济长期低迷。本文通过对辜朝明提出资产负债表衰退理论的分析认为，资产负债表衰退理论对经济萧条的解释是不成立，依据资产负债表衰退理论指导中国经济政策制定是危险的。

 一、资产负债表衰退理论是不成立的

野村证券综合研究所首席经济学家辜朝明在《大衰退》一书中详细阐述了资产负债表衰退理论：“资产价格的暴跌造成企业负债超出资产，迫使企业运营从利润最大化模式转变为负债...

外面的世界很精彩，

外面的世界很无奈。

出海去捕鱼

随着习近平主席出访英国，中国企业也发起海外投资（尤其是英国）新一轮热潮。

但近期一些个案，则显得有点奇葩。比如卖鞋的（千百度），收购了英国最老牌的玩具企业（哈姆雷斯）；做玩具的（互动娱乐），豪掷1亿欧元，并购海外体育资产。

出海捕鱼，不是有钱就行。

今天我们就来聊聊：中国企业海外投资，可能会踩到的三个大坑。

东西买贵了

作为一个后来者，在全球投资热潮中，因为专业度不足等原因，频频出手的中国企业经...

上周五晚间，央行宣布“双降”。从此前一个月各大券商的研报看，分析师普遍对此有预期。降准主要对冲外汇占款的下降，而降息则是对偏弱经济形势的追认。本次降息后，存款利率上限已经放开，意味着利率市场化进程基本完成。从各银行新公布的存款利率看，利率差异已经变得明显。


不过，央行的“双降”可能只会影响市场的短期行为，但目前面临的问题是“资产荒”：境内钱太多而资产不足，境外有好资产但钱很难出去。境内形成收益率高且风险低的资产需要时间，所以预计...

1. Reuters：美国军舰在中国南海人工岛12海里内航行

美国国防部官员宣布，部署在美国海军横须贺基地的宙斯盾驱逐舰“拉森”号当地时间27日上午在南海南沙群岛渚碧礁（英文名Subi Reef）的中国人工岛周边12海里内航行。中国表示美方须避免煽动性表态和活动，强烈反对美方“侵犯领海”，美中间的紧张升级已无可避免。美国国防部发言人戴维斯26日强调“美国将与过度主张海洋权益的国家对抗”，并重申美国不承认中国对南海的实际控制。奥巴马政府计划今后继续在人工岛周边航行。

海图点评：习近平早前访美与奥巴马就南海问题各...

导读：

美国钻井和产量的小幅下降尚不足以平衡美国原油市场，更何况全球市场……对于你不需要的下一百万桶原油，你愿意支付多少钱？

利空因素：

投机者看空的意愿进一步增强！

美国商品期货交易委员会（CFTC）公布的数据显示，截止10月20日当周，对冲基金持有的WTI原油空单大增18%，为7月21日以来最大的空单增幅。且上周五(9月23日)CFTC发布原油持仓数据报告显示，9月18日至9月23日当周投机者持有的原油净多头减少13841手合约，至净多头251151手合约，其中多头持仓为9月1日以来最低，表明投机者看多原油更加谨慎、看空...

抱歉让大家久等了，最近诸事繁忙，心力交瘁。

好，我来给大家解读一下降息降准。

先说好话吧。

今年霜降日央妈送来“双降”，其力度多少超乎市场预料，在双降的同时还采取了额外定向降准，并取消了存款利率的浮动上限，撤销了利率市场化的最后一道防线（向中国经济的超级毒瘤利率黑市切了狠狠的一刀，但战斗才刚刚开始），堪称中国利率市场化改革的里程碑。

如下图所示，从2014年11月以来，央行已经连续降息6次，降准5次。央妈真的是很努力。

双降的主要目的是对抗通缩，主要是企业资产负债表通缩（且以PPI为观...

简单地整理一下自己在新浪微博（）的2015年10月财经微评，供自己日后反省和公众评论之用。

9.21

叙利亚一场没有赢家的争斗。叙利亚政府、反对派、极端伊斯兰、美国、欧盟、伊朗、俄罗斯、甚至军火商都是如此。没有彻底同盟、没有真心的妥协、互相看不起、敌人中有敌人、又都不能置于对方死地，失败之地、涂炭之地、亡命之地、最后结果一定是“索马里化”。

俄罗斯在所谓叙利亚问题上“秀肌肉”，不过是复制在乌克兰危机之初的手法，动军队无非告诉美国必须考虑俄罗斯叙利亚的利益（现在和日后）。俄罗斯防长...

来源 / BBC

译者 / 孙渊翰

仅仅用“国事访问”不能形容这周的一系列高规格活动。

（图片来自路透社）

当中国媒体欢呼习大大礼遇之重的时候，我们发现，他走到哪里都有红毯开道，而且总有皇室成员一旁伺候。不是女皇，就是剑桥公爵夫妇安德鲁王子，接着不是总理就是大臣在边上等着上前。

 

这些都显示出英国不断在加重双边关系的分量。美国可能对这个上升中的大国态度暧昧，但是英国却毫不犹豫地走了另一条路，要奔着中国去。向“黄金时代”中的中国战略靠拢，英国努力要有个好的开始。不仅是明面上的程度，还要暗地里下...

 四、巨额外汇储备能阻止人民币对美元汇率贬值吗？

“8.11”的人民币汇率机制改革，出乎意料的引起了人民币汇率大贬值，同时交易量猛增5-6倍。8月份，我国外汇储备净减少940亿美元；9月份，净减少430亿美元。有机构估计，8月份外资净流出金额在1200亿美元至1700亿美元之间，9月份外资净流出金额约在800-1000亿美元。其估算大致采用央行储备净减少额+商行外汇存款净减少额+经常贸易经流入额估算。不过，巨额的付出终于见到了成效，国庆节过后人民币兑美元汇率市场中间价达到6.34，创出8.11以来的新高，比前期低点高出了0.3，升值幅度达...

我只想说，黑得漂亮！

扶老人被讹可以获得赔偿和免费法律顾问？

对。近期，支付宝旗下的一款保险产品“扶老人险”可谓赚足眼球。该产品保费3元，期限1年，若因扶老人被讹钱，最高可获得2万元法律诉讼费用赔偿和免费的法律咨询。

据说上线第一周，就有七万人投保。如此腹黑地讽刺社会不正之风，我只想说，黑得漂亮！

其实，早在“扶老人险”之前，各类“脑洞大开”的保险产品早已层出不穷，今天我们来看看其中几个，奇葩程度，足以让你大跌眼镜。

​

看不到月亮？赔！

2013年，安联保...

随着医改的深入，越来越多的国外的医改模式正在被中国市场所热烈讨论。由于美国的医疗模式总体非常商业化，这对很多想进入医疗服务领域的公司非常具有吸引力。因此，很多公司动不动就宣称自己的模式是中国版的XX。但中美两国的医疗服务市场存在着巨大的国情差异，如果硬要将美国的模式引入中国只能产生南橘北枳的效应，不但于事无补，反而会使自己进一步陷入被动。

美国自从推动价值医疗以来，ACO就一直是价值医疗的核心服务组织。所谓ACO是“责任医疗组织”（Accountable Care Organization）的简称，责任医疗组织的主要使命是将各个层...

导读：

石油输出国组织（欧佩克）将于12月4日在维也纳举行今年最后的一次会议。而这次会议会对OPEC一贯作风，即以增产维护市场份额的策略做出改变吗？

去年，欧佩克做出重大策略变革，不再通过减产来平衡油市。反之，采取了以低价（增产）抢占市场份额的策略，这导致了国际油价走进跌势。WTI与布伦特原油在欧佩克会议之后数周都跌破50美元/桶。

但真正使油价进一步下跌真正的元凶仅仅就是欧佩克的增产策略吗？

自2014年以来欧佩克的产量仅仅是轻微增加，而且增加部分大多来自伊拉克。而无论欧佩克的政策...