商誉是个啥东西？

今年1月，蓝色光标（300058）发布业绩预告，其中净利润一栏，简直令人目瞪口呆。

图片来源：雪球社区

对此公司给出的原因，除了经营费用大幅增加等常规回答外，还有一个特别的原因：被收购公司盈利不达预期，需要计提商誉减值。

商誉是个啥东西？为啥会拖公司利润后腿？今天我们就来聊聊这个话题。

我先来看个例子。老王收购了隔壁县的一间汽水厂，经过评估，汽水厂的有形资产（厂房，设备等）值700万，无形资产（商标权，专利权等）值100万，但是老王最后的收购价是...

有人问了个好问题：油价都跌成这样了，为什么壳牌仍然要完成对BG的收购交易？

在石油行业，只有大胆的、具有前瞻性的交易才能改变行业格局。

壳牌的观点是，虽然油价复苏的时点和程度并不确定，但现有的低油价是不可持续的。

壳牌近日宣布了完成对BG收购交易的时间表，该并购交易将仍然按照计划进行，预计在2016年2月份中旬完成。

油价已经从壳牌宣布并购BG时的50美元（布油）跌倒了现在的20-30美元期间，为什么壳牌仍然要完成对BG的收购交易？

尽管从油价的角度看，这笔合并交易给股东带来价值的前提是布伦特油价在50美元或...

股市本周仍然大跌，上证指数跌破2900点。众多投资者损失惨重。

股票市场被称为经济的晴雨表。普通的投资者错误的认为股票市场会如实的反应经济的运行情况，这被投机大师科斯托拉尼讥讽为外行的观念。

关于股票市场与实体经济两者的关系，科斯托拉尼有一个精辟而形象的比喻。“一个人在街上散步，旁边是他的狗。狗总是这样，它跑到前面，但一会儿就跑回到主人身边。然后，它又跑到前面，看到自己跑得太远了，就又跑了回来，一直是这样。最后，他们两个到达了同一个目的地。当人慢悠悠地走了一公里时，狗却跑来颠去地跑了四公里。这个人...

【摘要】赋能+网络+信用+平台，四个侧面多角度的观察，大约离分享经济的实质，也相去不远了吧？

十八届五中全会通过的《中共中央关于制定国民经济和社会发展第十三个五年规划的建议》中，提及了一个国人相对来说知之不多的经济形态——分享经济。原文为：“拓展网络经济空间。实施‘互联网+’行动计划，发展物联网技术和应用，发展分享经济，促进互联网和经济社会融合发展”。

还有一些文章所说的“共享经济”，其实就是分享经济，无非字面表达不同。人人都可参与的分享，难道还不是一种共享的过程吗？前者从个体出发，而后者则...

2016年冬季达沃斯已在昨晚圆满闭幕。今天小编不仅要送出闭幕日的精彩内容，还要倾囊献上周日大礼包：达沃斯花絮集锦！看完你就能假装去过达沃斯啦:)

全球经济展望

IMF主席拉加德、日本央行行长黑山东彦、英国财政大臣乔治·奥斯本、瑞士信贷CEO谭天中与印度财政Arun Jaitley座谈全球经济展望。鉴于开年油价走低、股市低迷、美日欧货币政策分化，全球市场对中国经济的过度反应、英国会否脱欧等状况，发言人均对2016年全球经济形势持谨慎乐观态度。

2016年冬季达沃斯进入了第二日！最新预告都在这里啦，还有第一日的精彩内容请收下： 

李源潮副主席在达沃斯致辞指出，新常态下的中国经济，增长将更趋平稳，动力将更加多元。中国正在从数量高速扩张向质量和效益调整，2015年GDP实现了6.9%的中高速增长，其中消费对经济增长贡献率增至66.4%。中国推进改革的决心是坚定不移的，并将进一步激发和释放市场活力，将通过改革创新来培养中国增长新动能，推动经济中高速增长、产业迈向中高速水平，为世界经济提供新动能。

在水晶奖颁奖礼的预热之后，2016年冬季达沃斯迎来了首日议程。如果你错过了直播也没有关系，小编将带你共同回顾20日的精彩瞬间！

• 美国副总统拜登: 面对第四次工业革命，政府应提供给全社会，特别是中产阶级更多机会，包括更好的教育投入、社会保障、现代化基础设施等。

• 瑞士联邦主席施耐德-阿曼: 开放的市场和强力的制度是经济增长的关键保障。

• 加拿大总理特鲁多:多元化是加拿大繁荣发展的力量源泉。决定一国未来的不是新技术，而是国家的选择和领导力。...

2016年冬季达沃斯终于到了！在达沃斯的揭幕现场都有哪些瞬间令人难忘？与小编一起开始达沃斯之旅吧！

世界经济论坛创始人兼执行主席克劳斯·施瓦布教授在年会前夜音乐会上致欢迎辞。鼓励来自全球的政商领袖、全球青年领袖（Young Global Leaders）、全球杰出青年(Global Shapers) 、青年科学家等在冬季达沃斯上广泛交流，碰撞出更多创新、发展与友谊的火花。点击了解施瓦布教授最新著作《第四次工业革命》

中国股票市场自进入2016年以来，出现大幅调整，目前上证指数已经跌破3000点以下。对于股票市场的不良表现，有很多观点解释。我们认为，最关键的是人民币的汇率。正是对于人民币汇率的升贬预期的不明确，尤其是贬值预期的加剧，导致股票市场的大幅下跌。
 
   随着央行对于汇市的干预，以及各方底牌的清晰，人民币汇率波动得到了缓解。1月23日，新华社在一篇评论文章中称，随着中国央行采取措施来稳定人民币汇率，一些试图做空人民币的“激进”投机客将遭遇巨大损失。种种迹象表明，中国有可能通过加强资本管制，以控制资本外逃及人民币汇...

近日，和睦家医院宣布与北京宣武医院胸外科合作，开展肺癌诊疗深度合作。合作的主要动因是和睦家拥有重金采购的达芬奇机器人来辅助手术，宣武胸外科可以与和睦家在手术室和病房的写作上来共同推动发展。当然，和睦家本身的管理模式、服务质量等也都是合作的重要考虑因素，但大型高端设备更是吸引公立医院进入的主要原因。

随着政策上对大型公立医院的限制和公立医院大规模扩张所带来的巨额债务，大型公立医院已经难以像之前那样进行大规模的装备竞赛。2015年6月，政府发布了《关于促进社会办医加快发展若干政策措施的通知》，提示政策的...

P2P公司，即将有资金需求的借款人和有资金盈余的出借人联结起来的网站，可能有的一个优点是：透明。这些网站发布了很多潜在借款人的信息：信贷历史、雇佣状况和收入。这样，掏腰包的投资人就知道他们的资金去哪儿了。而Imperial Investment，一家中国P2P公司，对其自身情况的披露，让人印象更为深刻。本月初，Imperial Investment发布了四个单独的告示：政策、员工构成，甚至还有家庭成员呼吁跑路的创始人回家的告示。Imperial Investment的员工写道：“我们的眼里噙满了泪水”。

但是，中国媒体对于Imperial Investment的处境特别冷漠...

现在已是盛世!！！

《人民日报》，《新华社》，《推背集》都争着这么说，有圣人出呀，亲。

下一步应该是派人砍掉华盛顿后院的樱桃树，挖断阿巴拉契亚山龙脉，这样全球霸业可成。

普通人并不认盛世和圣人，投资损失太严重，歌唱家已经被骂到最难听，再也回不到八十年代的美好了(我曾经预警过)。

“老王“这回又成了隔壁老王，一次又一次向提前下班的 “小明”解释，“我真的是找你老婆来借盐的。”

这一切都因为2016开局的暴跌。

中纪委的老王忙于小事：管住八千万党员的大吃大喝。是呀，嘴都管不住，那也管不住手和裤裆了 ，...

2015年中国经济数据近日出炉，“6.9%是25年来的经济最低增速”成为业内关注的话题。作为与经济息息相关的金融业，如何在看清经济基本面的同时，把握自身发展的节奏，在当下显得尤为迫切。

关注点一，实体经济的情况究竟如何？例如，剔除金融业增加值后的GDP名义增速在5%左右，是1980年以来的最低值，而如果剔除掉通胀因素，则可能更低，因为GDP平减指数去年以来一直低于0。

关注点二，金融业在经济中的分量越来越重。2015年金融业增加值占GDP的比重升至9%，较2007年提高了两个百分点。

上述数据已经反映出很明显的问题——“金融...

政府怎能做到“收放自如”？|NIE学术团义乌调研感想之一

【按】在中国做（经济学）研究，一定要多调研。第一，经济学虽然构建了一个非常完备的理论体系，但是每一个理论都有很多假设。究竟哪些假设符合中国现实？必须亲自调研或者利用间接经验才能感知，然而才能选择合适的经济理论模型。第二，正如北大光华管理学院院长蔡洪滨教授指出的，美国的经济学研究分工细致，专门有人收集数据，有人分析数据，而且很多数据都是公开的。但是中国的很多数据都不公开，也缺乏有效的分工，因此了解很多问题时就必须去实地调研。有感于此，...

A股连续“熔断”后，证监会火速采取一系列急救措施：发布《上市公司大股东、董监高减持股份的若干规定》(简称《减持规定》)严格限制大股东减持；停了刚实行4天的“熔断”，每天动用“国家队”买入托市等等。市场终于有力反弹了，不少投资人又期待股市能重拾升势。

期待牛市的心情可以理解，然而，这与期望一个刚在ICU接受抢救的病人，起来后马上作百米冲刺一样，靠谱吗？

大家都把大跌归咎于“熔断”机制，平心而论，“熔断”机制不一定没问题，但如果以减少市场波动为目的和初衷的这个机制，竟能导致股市暴跌，就得找找...

【明明债券研究团队】

报告要点：

引导人民币逐步贬值是内外均衡下货币政策的必然选择。在货币政策目标体系中，对于外部均衡，货币政策的总体目标是人民币汇率合理均衡保持稳定，在资本流出和进出口衰退性顺差的背景下，人民币存在贬值压力，而从汇率本身来说，远期、即期汇差和人民币兑一篮子汇率指数变化也表明人民币汇率贬值仍在路上，因此未来引导人民币逐步贬值是货币政策的必然选择；对于内部均衡，由于经济整体疲弱而且投资预期回报率低，实体经济不愿增加消费和投资，货币政策的传导渠道被阻断，货币供给增加的效率低下，同...

在过去的三天内，央行通过MLF和SLF等各种流动性工具向市场净注入了 1.4万亿元的资金。总体来看，央行似乎对降准工具的使用较为谨慎。同时，央行一直强调这些流动性工具的工具是为了熨平春节前后的资金波动，但市场也很清楚，在稳定汇率的大背景下，准备金率工具的使用开始成为敏感话题。

首先需要考虑的问题是，为什么需要向市场紧急注入流动性，除了经济仍然面临下行压力外，迫在眉睫的一个因素是中国境内市场的流动性紧张。在人民币贬值的预期下，大量的企业和居民将手中的人民币转换为美元。此时，央行出于“维稳”的需要，不得不...

导言：12月28日下午，国务院法制办发布《网络借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法（征求意见稿）》，公开征求意见，业界期盼已久的P2P监管政策终于出台。自即日起本人将对该监管办法的发表系列评论，纯粹个人观点，不代表所在机构，欢迎批评指正。本文是该系列评论的第7篇。

北京大学国家发展研究院博士后郭峰

《网络借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法（征求意见稿）》（下称《监管办法》）一个核心思想就是让P2P平台回归信息中介定位，因此禁止P2P向出借人承诺保本保息，要求出借人“自行承担借贷产生的本息损失”。这意味...

在过去的一年中，一线城市的房价出现暴涨，对于这种有些异常的现象背后，到底隐藏着怎样的预期？

一般而言，从基本的经济学角度考虑，房价上升表明供不应求，因此一线城市房价的上升代表着这些城市的需求出现上升。但另一方面，三四线城市的房价却仍然保持在低位运行，同时政府提出“去库存”也表明这些城市的房地产供应远远大于需求。

与此同时，一线城市房价的上升似乎也预示着对于房价的负担能力出现改善，这其中可能代表着两种趋势，第一，一线城市的居民收入出现了显著的上升，这与服务业的发展不无关系，相对低收入人群的可支配...