海尔和GE到底做了一个什么样的交易？

这事儿还要从伊莱克斯并购GE家电说起

³ ２０１４年９月８日，伊莱克斯和GE达成协议购买GE家电资产，现金３３亿美元

³ GE家电９０％的收入来自北美：　不算整合效应，支付价格约为７.０－　７.３　EBITDA（２０１４）　EV ３４.５亿（＋１.５亿美元债务）

³ GE家电品牌授权伊莱克斯长期使用

³ 交易模式：主要是资产收购

³ 未获得监管批准支付１.７５亿美元反向分手费

³ 德银和瑞典北欧斯安银行提供的过桥贷款　－　交易结束后将通过银行借贷（７５％）和增发（２５%) 进行替换...

1月16日，证监会主席肖钢同志在全国证券期货监管工作会议上发表讲话。会后公布的讲话稿洋洋数万言。作为资本市场的掌门人，肖钢主席的讲话引起了资本市场以及整个社会的普遍关注。

虽然这次讲话被很多人戏称为史上最难作的工作总结与年度计划，但是如果没有2015年股灾以及2016年新年以来的股市暴跌，2015年的证监会向社会各界交出一份满意的答卷。然而，证监会最终还是不得不为整个资本市场的不尽如人意的表现承担了责任。

肖钢主席在会议讲话中坦承“证监会监管有漏洞、监管不适应、监管不得力等问题”。依据笔者对于金融和经济的研...

石油价格在新年伊始就一路下跌，目前美国WTI原油价格已经跌破30美元/桶。美国加油站的汽油价格已经低于矿泉水的价格。英国的汽油价格几次调整后也接近矿泉水的价格。中国因为发改委设置的调控下限，原油价格低于40美元后油价不再下调，中国“油贱于水”已经不可能了。而高盛和渣打分别预测油价会进一步下跌到20美元/桶和10美元/桶，中国油价也不会再降了。

自从2014年中期原油价格从110美元左右震荡下跌，截至2016年1月18日，美国WTI已经跌至$29.42每桶，英国Brent已经跌至$31.01每桶，跌幅超过70%。由于本次石油价格下跌的主要原因...

P2P受“司法解释”规范

2015 年7 月18 日 ，被业界称为“互联网金融行业基本法”的《关于促进互联网金融健康发展的指导意见》发布，其中明确规定，P2P网络借贷属于民间借贷范畴，受合同法、民法通则等法律法规以及最高人民法院相关司法解释规范。

8 月6 日 ，最高人民法院出台了民间借贷的最新司法解释《最高人民法院关于审理民间借贷案件适用法律若干问题的规定》（《规定》），并于 9 月1 日 起施行。

因为P2P网络借贷属于民间借贷范畴，而《规定》是关于民间借贷的最新司法解释，显然，当前中国P2P网络借贷受《规定》...

【摘要】在我来看，所谓夯实或振兴实体经济，是针对挤掉经济生活中的“泡沫”而言的。虚拟经济中有泡沫，实体经济中难道就没有泡沫了？挤掉泡沫才是正理，而不是一股脑儿横扫那些看起来像是“虚头八脑”的东西。

无论是出于总结国际金融危机的教训，还是为了警示房地产泡沫破裂的风险，高层都号召人们要夯实实体经济的基础。但是，什么叫实体经济？在当下中国，虚实经济到底是一个什么关系？却似乎并没有正面的权威解读。只是按照人云亦云的“想当然”，人们把金融和房地产业排除在实体经济之外。接着顺理成章的，就把振兴实体经济...

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近四十年的时间里，我一直在密切关注全球局势。纵观这几十年的历史，当今世界的动荡程度竟是前所未有。相比之下，冷战结束时的情形都比当前的格局变化温顺的多。2015年，我见证了许多全球大趋势的交错与碰撞。这一桩桩一件件的大事都让我更加笃信查理斯.狄更斯的名言：

这是最好的时代，也是最坏的时代。

我们现在正处于“最好的时代”，这自然是不言而喻的。绝大多数人每天都在享受这样的好时光。在日常生活中，不仅可供选择的范围越来越大，我们还能获得更多...

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新时期的曙光正照亮着斯里兰卡。历经三十年的血腥内战，这里终于迎来了和平。2015年1月，斯里兰卡既和平又民主地进行了总统换届，进一步稳固了本国六十七年来的独立成果。

我国正在实行商业友好型的经济政策，因此更能借助现今和平的契机发展壮大本国经济。

斯里兰卡的战略位置极佳，这有利于本国从当今日新月异的全球市场中有所获益。我国位于欧洲和远东地区的中点线上，是贯通东西方主航道的必经之路。我们不仅能轻而易举的接手中东地区的大单，还能拿下新兴的亚洲...

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新时期的曙光正照亮着斯里兰卡。历经三十年的血腥内战，这里终于迎来了和平。2015年1月，斯里兰卡既和平又民主地进行了总统换届，进一步稳固了本国六十七年来的独立成果。

我国正在实行商业友好型的经济政策，因此更能借助现今和平的契机发展壮大本国经济。

斯里兰卡的战略位置极佳，这有利于本国从当今日新月异的全球市场中有所获益。我国位于欧洲和远东地区的中点线上，是贯通东西方主航道的必经之路。我们不仅能轻而易举的接手中东地区的大单，还能拿下新兴的亚洲...

2015年中国房地产去库存歼灭战的开局可谓不错，继5月楼价止跌回升后实现了连续8个月同比增速上涨。但在研究万得资讯的70个大中城市新建商品住宅价格指数同比增速数据（如下面4图所示）后，我发现房地产价格通缩形势自2015年5月至今的这一波改善，主要是有一线城市推动的，其价格同比增速已接近过去5年的峰值；二三线城市复苏乏力，依然处在强劲的价格通缩压力之下。

数据来源：WIND资讯

除此之外，房地产还有一个巨大的风险，那就是购房主力里面投机需求太大。反映投机需求程度的有一个数据，那就...

【按】我从2011年起担任万科独立董事，近日接受了新京报记者的专访，第一次通过媒体就“宝万之争”表态。

但因万科尚未召开董事会会议，此发言定位为一名经济学家。

万宝之争的核心在于宝能是否要收购和控制万科，但宝能至今并未披露其真实意图，这增加了市场的不确定性和猜测。此次万科面临的危机首先来自万科管理层自身的懈怠与失误。宝能如以收购控制万科为目的，两强相争必有一伤，甚至两败俱伤或多败俱伤。宝万之争是对中国证券市场生态的一大测试和考验。

谈宝万之争焦点：

宝能的真实意图是关键

新京报记者：宝...

美国专栏作家托马斯·弗里德曼曾说：“如果我们在中国呆一天，会怎么办？我们可能会提出正确的解决方案吗？”五年以来，国外对中国金融技术官员的称赞没有以前那么多了。1月1日以来，全球市场下降了7.1%。这是1970年以来最差劲的一年，有一小部分原因为中国对其经济的管理方式。

过去的十多年，中国是全球经济增长的引擎。现在，中国经济快速扩张的步伐已经放缓，并且股市开始波动。虽然股价对中国实体经济的影响并不大，但股市的波动，会让投资人禁不住想：中国是否有从原来的经济模式向市场经济转变的能力？全球都在紧盯中国的债务和...

无可否认，过去十年来的商品超级周期已经画上句号。留给市场的将是痛苦的“去杠杆”。

事实上，蝴蝶的翅膀早就展开，从2013年的黄金价格暴跌开始，商品市场已经出现资金流出的迹象，此后的原油价格暴跌带动了更多的商品出现走软的迹象。在这一过程中，青岛港融资丑闻在2014年曝光，此后中钢集团和安徽皖江物流这两家与大宗商品贸易相关的国企宣布对银行贷款逾期甚至违约，使得商业银行进一步收紧对这一行业的贷款，大宗商品融资活动也因此受到了沉重打击。

中国需求下降是本次商品泡沫破灭的主要原因，同时商品融资痛苦的去杠杆已经...

历史是一面镜子。当前途充满不确定踌躇不前时，人们常常可以回首看看历史；历史的经验可以告诉人以智慧。

“相对”，是理解美元强弱变化的关键点。

美元指数是综合反映美元在国际外汇市场的汇率情况的指标，用来衡量美元相对一揽子货币的汇率变化程度，它通过计算美元相对选定的一揽子货币的综合的变化率，来衡量美元的强弱程度。

从中长期的时间尺度来看，自1971年以来，美元指数的变动具有明显的周期特征。从两次完整的周期经验来看，上行时间约5年左右，下行时间则为10年左右。 

可以看到，迄今美...

【摘要】考虑到今年甚至更长一个时期经济下行的压力，政府部门应集中精力、突出重点，将那些出活力、稳增长的制度供给，摆上最紧迫的工作日程——形势变化留给我们争取主动的时间，其实已经不多了。

李克强总理在今年《政府工作报告》中的一句话，“中国今年经济下行压力加大，面临的困难超过去年”，已将经济分析中喊了一年的“止跌回稳”、“见底回升”之类，彻底地“泡了汤”——经济还要下行，困难正在加大。

这时候，政府有两种选择：一种是“当年红、现得利”，打肿脸充胖子、瘦驴拉硬屎，死撑着那个台面不愿意下来。不但...

  华为，那家曾经只能做连接十几门或者几十门电话的小型程控交换机的草根企业，如今已经是海内外ICT（信息与通信技术）行业的巨头，口号是“共建全联接世界”；去年销售额接近4千亿元，比上年增加一千多亿元。利润与税收都超过4百亿元，世界500强排在第228位。

现在许多人还没有开始使用4G，而华为已经在积极准备5G了。华为的周总告诉我们，在4G环境下，下载一部电影需要十几或者几十分钟，而在5G环境下只需要几秒钟，而且是4K的。为了显示带宽的价值，华为向我们显示了4K视频的效果。巨大的屏幕播放着一段京剧，演员脸上那妆下的每一个...

我们这个社会什么都要速度，因为速度，我们取得了举世瞩目的成就，但因为速度，我们也承受了太多的伤害和教训，城市为了速度而忽略了最基本的的排水功能，结果一场雨就暴露了速度背后带来的严重问题。为了速度我们甚至违背自然规律，给西瓜打催生素，给猪打生长激素，结果我们的食品成了速度药品的试验田，因为速度，我们的中国企业不是持久以恒的锻炼体魄，而是急功近利的大都跟风模仿，结果看似庞然大物，其实是巨型肥胖症。因为我们的企业以前遇上了改革开放的最好时候，因为我们的企业遇上了前些年世界经济的强势复苏，因为我们的企业...

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世界经济论坛今日发布《2016年全球风险报告》，报告显示:

新的一年中，无论从环境、社会、经济、地缘政治还是技术方面看，各种风险的发生概率都在上升，并必将对未来全球议程产生重要影响。

此份年度调查报告汇集近750位专家意见，就全球29项风险在未来十年内发生的影响力和发生概率两方面进行了评估。

结果显示，在2016年，影响力最大的全球风险为气候变化减缓与适应措施不力。自2006年报告首次发布以来，这是环境问题第一次出现在风险影响力排行首位。

环境...