经济增速下滑，各方压力都大，投资作为惯用的手段，自然又成了拉动经济的法宝。对于短期的经济增长，投资拉动固然重要，但是，并不是说只要持续增加投资就行了，没有实际消费需求作为支撑的投资，只会让中国经济走上结构扭曲的老路。

    为了把中国经济的结构问题讲清楚，需要回答一个问题：为什么消费占GDP之比上升到60%，经济增长速度却没有快起来？这个问题很深刻，是吗？是，很深刻，但比问题更深刻的，是它的答案：   

    第一，近来消费占GDP之比上升，不是因为消费上升得比以前更快了，而是因为投资增长速度下滑了...

税改是改革三十年后进入新阶段适应新发展的必然要求。

布局很宏大：全面现代化、精细化与科技化。一定程度上学习美国模式，以科技化为基础建立“财产—个人—企业”三层次互相关联的精确登记，以社会信用体系为监督措施，以登记与全面关联促进税收现代化和深度税改。就是要摸清，个人与企业有哪些应税财产，有哪些应税收入，来源又如何。后面的房地产税、个人所得税家庭化征收、税收向富人倾斜等等改革一定都是以这个为前提的。可以说，全面登记与全面关联是税改的基石。但这个基石目前是不牢固的，或者很难牢固，为未来的税改带来极大...

    2016年1月至今，人民币兑美元汇率中间价总体上是震荡升值。1月7日，人民币兑美元汇率中间价一度达到6.5646。3月18日，该价格一度上升至6.4628。截止作者写稿时的3月25日，该价格回落至6.5223。

    市场对人民币兑美元汇率在今年1月至3月这波反弹解释为，随着美联储加息预期的淡化，以及中国经济逐渐企稳，中国的资本外流趋势正在放缓。例如，与2015年12月以及2016年1月中国外汇储备规模分别下降了1079与995亿美元相比，22016年2月外储仅下降了286亿美元。

    美联储在3月议息会议上并未宣布继续加息，这使得金融市场情...

FT中文网文章称，

【面对市场对人民币汇率改革存在的普遍困惑，中国央行行长周小川2月中旬作出了详细说明，他表示保持一篮子汇率的“基本稳定”，将是新的人民币汇率形成机制的“主基调”。

他同时表示：“实施这种形成机制的结果，将是人民币对一篮子货币的汇率的稳定性不断增强，而人民币对美元的双向波动则会有所加大。”

这一切令人民币新汇率形成机制引入以来的人民币波动有些令人费解。

如图所示，今年到目前为止，人民币兑美元汇率基本持平，但对一篮子货币汇率却下跌2.9%，跌至2014年11月以来最低水平。】

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当年说的是06-07年股市大泡沫时期证监会“半夜鸡叫”

提起“半夜鸡叫”，股市里的投资者自然会想起2007年5月30日的印花税上调事件。这条被誉为特大利空午夜偷袭中国股市当天凌晨的消息，2007年5月 30日凌晨发布。相关内容为，财政部作出决定将股票交易印花税从当时的1‰提高到3‰，股市因此出现暴跌走势。因此，对于“半夜鸡叫”，投资者有着切肤之 痛；“半夜鸡叫”的信息披露方式也为千夫所指。（证券时报相关报道）

继上海，南京，武汉后，深圳“半夜鸡叫”发楼市收紧公告。控房价如同当年控股价？

看图：深圳房价VS上证综指

证监会今天正式把“战兴板”判了无期？  还说了其他两件事，一是没有什么南华早报说的退市黑名单，二是新型配资抬头。

【摘要】发展战略性新兴产业并不是要简单替代传统产业，而是要通过战略性新兴产业这一重要的载体，对存量产业结构，转移一部分、提升一部分、替代一部分。转移一部分就是要转移掉那些没有比较优势和竞争优势的传统产业；提升一部分，就是通过技术更新提高传统产业的附加值、竞争力，旧瓶装新酒，实现“二次发展”；替代一部分就是用战略性新兴产业的增量来替代传统产业创造的供给。

（上接之一）

三、战略性新兴产业与传统产业改造提升的关系如何认识？

战略性新兴产业培育壮大和传统产业改造提升，是一个有机结合的发展问题...

理论上，在中国，官员获得升迁，是基于一系列指标的业绩：提供很强的经济增长、保持社会稳定，近来，这个指标还包括执行独生子女政策。但是，学者们存在争议的是：是否这个系统，真的奖赏按照这些指标（这些指标无论如何存在一定缺陷）衡量是出色的人。一些人认为：实际是按照指标进行论功行赏的，而这解释了中国经济在过去35年的辉煌增长。另外一些人认为：对那些想爬上去的人来说，上面有关系更为关键。但新的研究表明：获得升迁，还有第三种可能，既不是因为夺人眼球的经济增长速度，也不是因为上面有关系，而是因为造假。

最近...

提要：撒谎一次，注销一亿股，这种处罚力度，会极大震慑其它上市公司的。

很爽快让烂股退市，新证监会赢得掌声。于是放出消息来，要和“地方政府”协商，部分上市公司（八九十家）退市的问题。

二十年前，我会说，该特么退，就怎么退，协商什么；关地方政府什么事，不但要退，还要追究地方政府包庇的责任；反腐，杀头，统统杀头。

现在退休了，人老了，世故了，想法不一样了。我们担心，协商的结果，又双是不了了之。

地方政府是有力量的 ，地方经济也是有难处的，地方领导党内级别也是不低于证监会刘主席的。

上市公司的...

  在最近流行的影片《老炮儿》的结尾，影片基调由之前的阴霾紧张变为明媚活泼，耳畔响起了崔健的花房姑娘：“我就要回到老地方，我就要走在老路上”。这两句歌词让人感概良多，恰好也可以用来形容811汇改以来人民币汇率形成机制的嬗变。

    本轮人民币兑美元贬值预期，始于2014年第2季度。从斯时起到2015年811汇改之前，央行主要是通过人为抬高每日人民币兑美元汇率中间价，来抑制人民币兑美元汇率的贬值。这样做的好处是不用通过公开市场上的卖美元买人民币来稳定汇率，从而不会导致外汇储备的大量损失。

    为了尽快让人民币...

——评博鳌论坛“林毅夫舌战群儒”

正在举行的博鳌论坛的一场讨论引起社会关注。据媒体披露，林毅夫先生认为中国经济增长与政府发挥作用有关；政府的作用弥补了市场缺陷并带动了经济高速增长。他还认为中国经济增长模式对欠发达国家的发展有普适意义。参加论坛的几位西方学者有不同看法，他们认为中国经济增长主要是政府投资拉动的结果，这种模式对欠发达国家没有普适意义。我看这两种意见都值得讨究。

所谓欠发达，不过是这样一种情形：一方面居民对财富与服务有巨大需求，另一方面生产要素未得到充分利用，形不成有效的产品与服务供...

人民币兑美元汇率中间价今日设于6.5150元，较前一日大幅下调214基点，创1月8日以来最大单日跌幅。美国金融博客《零对冲》称，中国借此明确表明，不希望美联储升息引再次导致流动性外溢。

美国圣路易斯联储主席昨日表示，应考虑四月升息，这引发美元创下近一个月最大涨幅。

除了零对冲的“阴谋论”外，据FT，德国商业银行经济学家Zhou Hao称：“人民币中间价大幅下调，这引发了中国央行再次在汇率变动前采取行动的揣度，市场价格已经逐步体现了美联储4月升息可能性加大。”


见下图，人民币兑美元汇率与人民币一篮子汇率水平现分歧。

（微博  花街客）

高级石油天然气分析师Neil Beveridge称，中石油“显著超员”，低油价之际需要裁员来保持竞争力。他称，中石油员工超过50万，埃克森美孚石油产量和中石油差不多，而员工仅8万。他也承认作为国企中石油要顾及社会就业稳定。中石油昨日公布年报，去年净利润下滑66.9%。（CNBC）

此外，IMF报告称低油价未能刺激全球经济增长。IMF3月24日在其网站发布文章称，低油价已经持续一年半，但未能如外界预期那样给全球经济打了一针兴奋剂。文章认为，只有油价反弹一些，且发达经济体走出低利率环境，油价下跌才能对全球经济增长起到推动作用。

高盛给出三理由：1、大宗商品价格需要保持低位更长时间才能引发减产、去除供给过剩；2、高盛预计美联储今年将让市场感到意外的升息三次而非两次，逆转近期的美元颓势，这将打压美元计价大宗商品价格。3、资源类股票当前估值已较长期均值高出20%。（CNBC）

在一段时间的纠缠之后，人民币再度迎来了选择的窗口。本周五复活节假期来临，市场头寸面临出清，在一个最为典型的时间窗口，央行会不会作出非典型的选择？

尽管人民币篮子的理念已经深入人心，但在关键点位的选择上，央行指定的人民币中间价仍然是市场最为重要的风向标。从这个意义上来说，未来几天在离岸市场交易头寸较轻的状况下，人民币对美元中间价是否会触碰6.50上方，可能为未来一段时间定下基调。

中间价的定价模型对于每天的波动意义可能较大，但对于方向性选择来说其实是无意义的。这是因为模型可以模拟一切看似正常的波...

【摘要】对于政府在战略性新兴产业发展中的地位和作用，可以用两句话概括，一是政府可以发挥积极引领或者强力推动作用，二是根本的、主要的，还是发挥市场配置资源的基础性作用。

6年前的2010年，是“十二五”规划的编制年。作为当年省发改委具体分管规划工作的“偏将”，又同时出任了省发展规划研究院的“寨主”，我就发兴组织了一个活动：以院里为主、但也吸收部分院外的年轻人，不定期地进行“神聊”，分专题研讨“十二五”规划的基本思路，梳理观点，建言献策，也共同学习成长。如今我省的“十三五”规划都已经出台了，回望当年...

在‘国民经济和社会发展第十三个五年（2016-2020）规划纲要’才发表之际，应该是展望中国经济与讨论有关问题的合适时机。

对于中国经济，近来几乎铺天盖地的讲法是‘下行’，并且认为这是不争的事实，甚至谈论‘硬着陆’。这不但包括一些可能有意唱衰中国的人士，甚至新华社记者也说‘面临较大的下行压力’，官方也说‘下行的压力确实在持续加大’[3月16日答记者]。我认为这是完全错误的讲法，因为中国经济并没有下行，只是上行的比例速度[增长率]在减缓，绝不是整个经济下行。没有人认为中国会长期维持两位数的年增长速度。其实，6-7...

　  当前，“去产能”被确定为2016年我国经济任务之首和工作主线。在能源领域，产能过剩也较为严重。2015年大宗商品（产业链上游）和能源相关的电力、煤矿、钢铁、石化加工、水泥、平板玻璃、电解铝等（产业链上游）主要行业都出现了25%-30%的过剩产能。从需求侧看，中国的能源和大宗商品需求及增速在2011年前后达到顶峰，许多行业的增长都接近10%，2012年表现略差，2013年需求出现轻微反弹，2014年需求增速则大幅度下降，直至2015年，许多行业出现负增长。

　　作为经济快速增长的发展中国家，产能过剩的逻辑其实比较简单：2011年前后...

投资及消费主体与评价标准、价值体系、社会风气

先看两个现象和两个问题。

现象1：到日本旅游的国人大肆采购电饭煲、马桶盖、儿童纸尿裤、药品，原因是比国内质量好，后来有媒体挖出电饭煲是产自中国杭州，质量比国内好是因为标准不同。

现象2：情商高的比智商高的进步快，会做人的比会做事的好处多；做人比做事重要，情商比智商重要。

问题1：因为经费紧张，为了节约成本，唐僧需要在团队中裁掉一名队员，请问该裁掉谁？A. 孙悟空、B. 猪八戒、 C.沙和尚。专家分析了半天，要裁掉沙和尚；有的网友说应该裁掉猪八戒，有的说现...