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外国经济学家：中国新宏观经济战略浮出水面
田铁军 03月22日 宏观经济学家、支点资产管理公司董事长戴维斯在博客专栏中称，中国需加快经济再平衡，但又不能过快推进再平衡以免经济硬着陆。中国政府已认识到，除了关闭“僵尸”国企的过剩产能，必要时还应该出台更为宽松的货币和财政政策来支持经济。
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在他看来，以下6点应该是评估新宏观战略的基准。
——快速关闭制造业部门的冗余产能以降低通缩压力；
——更为宽松的货币政策以提振内需并为房地产部门提供缓冲；
——更为积极的财政政策，主要致力于促进消费而非投资；
——一次性调整人民币汇率（大约10%-15%）以恢复人们对“盯住”一篮子货币汇率制度的信心，从而让资本不再外流。资本外流会破坏稳定，侵蚀国内所需的宽松货币环境；
——出台全面的银行部门资本重整措施，原因是不良贷款核销在加快，主要是在国企不良贷款领域；
——进一步改革以拓宽金融和服务领域以及劳动力市场的价格信号。
（内容来自FT中文网）
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布鲁塞尔遇袭引发英国退欧担忧 英镑兑美元大跌1%
田铁军 03月22日 目前英镑兑美元跌150点，跌幅1.04%，报1.4221 ，JonesTrading交易员Dave Lutz称，投资者认为布鲁塞尔恐怖袭击加剧了英国退欧风险，而且穆迪今日发布报告称，英国公司短期最大的风险是围绕英国退欧的不确定性。（Business Insider）
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李稻葵：注册制就像取消高考 不可轻易推出
田铁军 03月22日 - 据证券时报网，李稻葵在接受博鳌亚洲论坛官方微信的［博鳌15年］系列访谈时表示， “注册制就像取消高考。取消高考是好事，学生家长们是很高兴的，因为大学的门打开了。如果大学生进去以后不好好学习怎么办呢？我们的对策是每一门功课必须严格监考，防止学生作弊，一旦考不及格，马上责令退学，这才能保证大学质量。这是注册制的核心所在。 如果监管跟不上，前门放开以后，后门堵不上怎么办？所以注册制不可轻易推出。如果真要推出，建议新企业新办法，旧企业旧办法，按照注册制上市的企业，需要更加严格的监管。一旦出问题，....
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欧洲央行负利率政策彻底失败？
田铁军 03月22日 - 据彭博社，欧洲央行2014年开始对银行超额储备收取利息，以刺激银行向公司和个人提供更多贷款，但该政策未能生效。自从负利率政策推出以来，欧元区银行放在欧洲央行的超额储备增长了近六倍，而欧元区的放贷情况却未有改观。银行同期资产规模扩大了6460亿欧元，80%资金流入了央行。 图：负利率推出后，银行超额存款增长近六倍。 图：而贷款未有改观，累计仅仅增长了120亿欧元。 银行的钱都去哪了？ 美联储前主席伯南克日前刚刚撰文支持负利率，看来他也过于乐观了。 美联储前主席伯南克撰文....
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高盛：大陆债务问题可控
田铁军 03月22日 - 据彭博，高盛驻香港分析师KennethHo在周一报告中写道，中国债务问题可控，基本封闭的金融体系提供了一定的缓冲，且资本外流速度已放缓。 他还成，外币债务不是大问题，因为截至6月，中国企业净外债已降至7930亿美元，仅相当于中国外储的四分之一。 但值得注意的是，高盛针对的是国际社会对中国债务问题外溢的影响，而非国内的影响。.
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近期一线城市房价暴涨的主要原因包括：一是过多的流动性追逐过少的安全资产；二是一线城市库存很低，供给偏紧；三是购房者加杠杆力度很猛；四是源自股市的财富效应及挤出效应；五是套利或违规操作推波助澜。
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短期来看，一线城市房地产价格仍将继续上行，一是因为供给缺乏足够的弹性且处于相对紧张状态，二是因为真实需求仍然非常旺盛，三是因为国内流动性依然宽松。
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长期来看，未来在人口、储蓄和收入的合力之下，一线城市房地产价格如果继续飙升，则其中蕴含的风险巨大。这对宏观经济政策将造成更为复杂的挑战。通过居...
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人民币空头真的“GAME OVER”了吗?
田铁军 03月21日 美联储超出市场预期的“鸽派”声明将美元打回8个多月前的水平，人民币也趁势扩大战果收复了今年来的全部失地并站上了年内高点。更令多头振奋的是，远期市场的看空指标甚至已经降至去年6月来最低位。
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据彭博社，市场的各种蛛丝马迹却显示，人民币多头未必已经锁定了胜局。
1、经济学家们对年底时人民币兑美元汇率的看法却更为悲观了
彭博汇总的46位经济学家对人民币的目标显示，在人民币兑美元节节上涨的同时，他们的悲观程度却在逐渐攀升。截至周四，经济学家们的预测中值显示人民币兑美元在年底前将走弱至6.78元。仅仅在1周前，该中值...
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美元或创近五年最差月度最差 高盛仍死守看多观点
田铁军 03月21日 - 据彭博社，美元指数月内下跌3.4%，有望创下2011年4月以来最差月度表现，美联储鸽派态度使摩根士丹利和麦格里强调美元继续走弱风险。尽管美联储暗示预计今年将升息两次，但高盛预测经济前景改善将迫使美联储升息三次。 高盛外汇策略负责人称：“‘经济分化交易’策略更为可行，而非相反。鸽派美联储将刺激美国经济表现超越欧元区和日本。” “经济分化交易”(divergence trade)的原理是利用美国经济走强与全球其他地区经济增长放缓的分化盈利。 .
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摩根大通分析师：别买美股买黄金
田铁军 03月21日 摩根大通量化及衍生品研究负责人Marko Kolanovic称，2月11日以来美股反弹的本质是技术因素，而且主要受空头回补驱动。
他表示，美联储鸽派政策展望会施压美元，因此有利于黄金。此外，特朗普当选美国总统可能性加大也打压美元，因为他呼吁实施更严格的贸易措施，如向中国商品大幅增税。
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路透：A股去年暴跌时中国央行曾向美联储求助
田铁军 03月21日 - 据路透社，去年中国股市暴跌时，中国央行迅速向美联储求助，让其分享当年应对1987年“黑色星期一”股灾时的策略。 报道称，这次求助是由中国人民银行的一名官员在7月27日的邮件发出，主题栏写的是“如蒙紧急协助，将不胜感谢!”A股崩盘当时引发全球金融市场大跌，美联储在数小时之内向中国央行提供了大量文件，详述了该行应对1987年股灾时采取的行动，这些文件通过公开渠道可以获得。 美联储决策者在第二天开始召开为期两天的政策会议，据此次会议的记录显示，决策者注意到了中国股市大跌。几名决策者表示，中国经济放缓可能拖累美国经济。 美联储在9月推迟了很多分析师期待中的升息，称中国给金融市场带来的影响是促使其决定推迟升息的原因之一，这表明中国不仅是制造业大国，在金融市场也有举足轻重的影响。 中国股市走势与各大事件回顾图表： .
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观点：穆迪下调中国主权评级还是要稍微care一下的
田铁军 03月21日 - “不是很care（在乎）”，“没必要一一拜他们（评级机构）的码头”，这是财政部长楼继伟对穆迪的回应。他还鄙视了一下穆迪：“我们不care它的评级，希腊出那么大问题的时候，穆迪对其评级还高于中国”。但是，当前情况，还是要稍微care一下比较好。 记得标普2011年下调美国3A评级，这是美国最高评级首次被三大评级机构下调，美国国债可谓全球无风险债券的基准，这引发全球市场动荡，美股暴跌数日，给奥巴马气坏了，专门讲话说：“就算地球只有一个4A评级那也得是美国。” 国债要吸引国际投资者中国还真得care稍许，评级不达....
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重磅：前美联储主席伯南克接受财新专访谈中国——来自财新一线
田铁军 03月20日 继周小川行长春节后接受财新专访后，伯南克也接受了财新采访。以下内容来自 财新一线 点击进入 ：http://k.caixin.com/web/
#伯南克接受财新专访#【伯南克：人民币大幅贬值不是好事】
财新记者：现在有人认为人民币需要一定程度的贬值，你认可这一观点吗？
伯南克：我认为大幅贬值不是好事，因为这将会把通货紧缩输出到全球其他国家，然后反过来对中国造成不利的影响。（记者 王烁 王力为）
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【伯南克：汇率走向“不可预测”可防止资本外流】财新记者：如果人民币仅仅是适度贬值，是否可行？ 伯南克：难点就在于如何管理、控制贬值...
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