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面包财经

在发布了2016年业绩之后,在香港主板上市的融创中国,复权股价创下历史新高。

过去一年多,融创中国的核心关键词就是买、买、买。除了斥资千亿,将总土地储备从不足3000万平方推升到逼近8000万平方的高位,还大手笔入股链家、150亿投资乐视。

然而,在地王光环与大手笔投资背后,融创负债也在快速上升,借贷总额超1100亿,2016年其利息支出就高达41亿,即便整体利率水平处于低位。

 千亿拿地 融创急速扩张 

融创中国日前发布财报:2016年总营收为353.43亿,同比上涨53.6%;净利润为24.78亿,同比下跌24.85%。2016年融创总营收...

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郭施亮

 

  前一段时期,奇虎360宣布达成93亿美元的私有化协议,成为了当时中概股规模最大的私有化交易。就在近日,有消息指出,奇虎360进入上市辅导阶段,具体而言,据天津证监局官网显示,华泰联合证券已于323日与三六零科技股份有限公司签订首次公开发行股票并上市辅导协议。由此可见,奇虎360回归A股的进程明显加速。

  中概股企业加快回归A股市场,这是此前比较热闹的事件。在此期间,不少中概股企业也先后完成了私有化交易或者拆除可变利益实体VIE等步骤,试图在最快的时间内完成回归A股的目标。

  然而,对于中概股回归A股的命运...

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张寅

微观经济生态恶化初露端倪

张寅 03月29日

企业咨询顾问

在人们关注“涨不停”的房地产行业新一轮调控措施的时候,其实作为微观层面企业在其他行业的表现则被忽略,而其背后经济生态环境恶化有初露端倪迹象。   最新一周信息中辉山乳业和聊城“辱母杀人案”都因为高额负债引起负面典型事件,如果放在目前利率周期可能迎来的拐点,以及是否经济去杠杆的关口的宏观环境背景下,这样信息也许是一个先导性的或者是某种变化前兆。新经济部分近三年能够“脱颖而出”的成为热点似乎只有“网红”和“共享单车”,目前还没有发现,阿里巴巴和腾讯的接力者。   在旧经济模式即以高负债推进经济规模....
宋厚泽

宽松货币无助于改革

宋厚泽 03月29日

智库研究员

中国经济过去几年一直受困于近忧高债务和远虑改革太慢。由于政府一直担心改革和处理债务带来的短期经济波动,过去几年的经济政策一直是用宽松货币财政托住增长,同时试图解决债务和改革。因为宽松货币本身就能减轻还债的压力,很多人认为宽松货币财政加改革无疑是理论上最优的方案,而中国刺激经济的空间和能力更是中国的优势所在。   但比较中国2017年和2013年的经济状况,很明显债务问题反而严重恶化了,仅国企负债就增长了三十多万亿。对改革进展的判断见仁见智,但另一方面,这几年又出现了许多过去没有的新问题。比如过去金融的问....
张银银

摘要:该担心的是我国经济的未来

 

 

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撰文| 张银银

有两则关于房地产的新闻极有意思。

一是万科在为房价下跌做准备,点名12城;二是融创的孙宏斌先生认为,调控影响将远超预期,对楼市非常悲观。

是真的吗?张银银挨个说吧。

1、不要被万科和融创给“骗”了

1媒体报道时特别强调,万科已经做好准备,迎接很快到来的房价下跌!这个说法有没有问题?确实...

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江瀚

互联网造富时代,OPPO等厂妹机是如何逆袭的?

江瀚 03月28日

盘古智库高级研究员,哈尔滨商业大学金融学硕士生导师

文/江瀚

图/来自网络

日前,据Strategy Analytics公布世界手机销售数据出台,根据数据显示,三星以3.5亿台的总销量位列全球首位,霸主苹果也毫不例外的以2.1亿台的销量位居第二,第三虽然是华为,但是第四和第六却完全有些让人出乎意料,因为全球销量第四的手机竟然是OPPO,而全球第六的手机不是大家想的小米而是VIVO,甚至有读者给瀚哥指出,鉴于OPPO与VIVO同是步步高系的产品,如果以步步高系的合并计算,全球销量第三的手机应该是步步高系所有,当然这种计算方式是不是合理还是值得商榷的,但是OPPO和VIVO作为异军突起的黑马早就把...

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张明

学区房哄抬刚需 非一线调整在即

张明 03月28日

中国社会科学院金融研究所副所长、国家金融与发展实验室副主任、研究员、博士生导师

——盘古智库宏观周报2017年第11期(总第48期)   摘要   租售比、房价收入比等指标本质上都是对房价的估值方法。正如财务上对待不同类型的资产应采用不同估值法一样,某些经验数值的失效主要源于估值者采取的方法与市场相左,拿同样的估值法套用完全不同类型的资产。租售比本质上可看做房屋的“市盈率”。大量境外市场参与者持有房产的目的是长期出租获取回报,才是构成租售比经验数值的市场前提。境内住宅市场参与者较少因出租获利目的购房,因此租售比与经验数值相距甚远。房价收入比通常被理解为从流动性角度衡量房价背后的支....
蒋妍琋
       现货黄金方面,因上周美国总统特朗普推动医改的努力失败后,使得市场对其实现目标的能力和其他政策感到担忧。随着股票,美元和债券收益率下降,地缘政治风险在上升,黄金在此时作为可供选择的商品脱颖而出。周一黄金早盘直接高开高走,突破上周高点1253的压制强势上行,美盘时段最高触及1261位置附近,临近此前高点1263一线,随后受阻回落,收于1254一线,日线收取一根带有上影线的阳线。      基本面上来看,上周五,美国商品期货交易委员会数据显示,对冲基金和理财经理在连续两周削减多头头寸之后,在3月21日本周增加了....
面包财经

遭遇做空的辉山乳业半小时内暴跌85%,让国人重新见识了港股的凶险。

此前,山东首富张士平旗下的中国宏桥也接连遭遇做空,被指存在财务业绩异常、发电成本不真实及隐藏关联方交易等行为;做空机构Emerson Analytics甚至认为其股价不值当下一半,当日中国宏桥股价下跌超过8%。

更值得关注的是,做空报告出台不久,中国宏桥公告将延迟发布年报并停牌。市值超500亿港元的中国宏桥,会是下一个辉山吗?

 逆势扩张:山东首富缔造世界最大铝产品制造商 

《福布斯》中国富豪榜显示,2016年张士平家族财富365.2亿,排名第27位,多次问...

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巴曙松

人民币国际化新阶段与香港的机遇

巴曙松 03月28日

中国银行业协会首席经济学家、香港交易及结算所首席中国经济学家

文 | 巴曙松 巴晴   人民币加入SDR货币篮子,意味着人民币将向国际投资及储备货币转变,人民币境外循环模式也正逐渐发生转变,资本项目成为流动性输出的重要载体,香港作为连接内地与全球最重要的双向平台和离岸人民币的枢纽,完全有条件继续利用自身优势,以“共同市场”的新角色为自身的长远发展开拓更大的创新空间。   自2009年以来,人民币国际化取得重要进展:目前人民币是全球排名第六位的支付货币和排名第三位的贸易融资货币。过去三年间,人民币在全球外汇交易中的占比增长一倍至2020亿美元,已成为全球排名第八位的外汇交....
伍治坚

聪明贝塔(Smart Beta)

伍治坚 03月28日

五福资本首席执行官

聪明贝塔(Smart Beta)是最近几年投资界比较引人注目的一个热门话题。今天就专门来讲讲这个聪明贝塔。

在这里我要提醒一下读者,这篇文章的内容稍微有点偏金融专业。如果读者朋友们不是金融背景出身,可能会碰到一些不太熟悉的概念和术语。但是你也不用太害怕,在这些专业术语的背后,其逻辑并不复杂。我会尽量用简单易懂的语言来把这个问题说清楚。

上面这张图比较形象的解释了聪明贝塔。在金融投资中,有两个基本概念叫做阿尔法和贝塔(对这两个概念不熟悉的朋友可以翻阅我这篇专门解释阿尔法和贝塔的文章)【1】。在上图中,左...

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郭施亮

 近年来,注册制这一话题引起市场的广泛热议。然而,在实际操作中,A股市场推进注册制的压力也并不轻松。

  2017年博鳌亚洲论坛中,市场再度传出了注册制的呼声,更有部分人士表示,推行注册制是中国资本市场未来最重要的改革之一。

  不可否认,注册制是市场化程度最高的制度,而其并不会对企业的申报材料实施实质性的审核,言下之意,即未来发行者与中介机构的责任会更大,监管机构的审核权力也将会发生转移。由此可见,注册制确实会比核准制具有更大的区别。

  核准制模式,在A股市场沿用多时。不可否认,在特定的市场环境下,...

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耿强

3月26日上午,中国央行行长周小川在博鳌亚洲论坛表示:货币政策经过多年QE,全球已到达周期尾部,意味着货币政策将不再宽松。

 

他说:各国复苏速度不一致,货币政策也不是完全协调一致的。认真去考虑何时如何离开货币政策宽松周期,这是一个非常大的挑战。判断再通胀为时尚早;收紧货币政策是渐进的过程。

 

——到底这个是啥子意思吗?都说中国的房价是超发的货币推上去的,都说中国的M2是GDP的多少多少倍。那周行长的这个表态,会不会让房价腰斩啊???

 

 

主持人:随着美联储开始加息,是否意味着过去长达十年...

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张银银

摘要:中小城市观念的更新有时候比钱、比政策更有意义

 

 

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撰文| 张银银

前几天去了福建莆田。从福州长乐国际机场去莆田的高速路上,感触良多,如同在重庆,山、山、山,还是山。

但途径的沈海高速莆田段,很长一部分都是八车道,令人震撼。

海滨城市莆田经济总体状况较好,2016年GDP大约1811亿元,2015年常住人口287万,户籍人口有340多万。按照常住人口计算...

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侯安扬

浑水在做空网秦的报告中使用的分析思路及反思(上)

侯安扬 03月27日

深圳市上善若水资产管理有限公司董事长

前言   我们于2012年1月在《 新世纪》周刊第484期发表了《 浑水如何调查公司》这篇文章,并且在2014年1月3日将这篇文章发表在投资干货上面,获得了大量的转载和专业人士的好评。   根据我们的统计,自2010年6月28日至今,MuddyWaters Research(以下简称“浑水”)在其网站上共发表了47篇报告,其中自2012年1月起至今,共发表了25篇研究报告。   自2013年10月24日浑水发布第一篇关于网秦的报告至2014年4月13日,浑水共发表了6篇关于网秦的研究报告和一封致网秦及其管理层的信。在这其间,网秦的股价在2013年10月24日当日的跌....
耿强

今天要和大家分享的是《人类简史》这本奇书。本书的作者尤瓦尔·赫拉利是一位年轻的犹太者,他1976年出生,02年在牛津大学耶稣学院获得博士学位。他被评论家称赞为旷世罕见天才历史学家,用不到500页的篇幅,写出了从石器时代的智人,演化到21世纪政治和技术革命的一整部人类史

应该说书写到这个份上已经离开了历史走向了哲学。作者在书中也探讨的人生哲理,很有启发意义。我本人呢,长期在中药厂工作,对我国的传统中医药和所谓的国学呢,也有一些粗浅的了解,我也会站在东方的视角来看西方人来如何描写人类的简史,...

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耿强

互联网对共享模式最大的推动是因为搜索成本的降低,匹配成功性瞬间可达!

1、新闻门户网站

2、搜索引擎

3、卖标准化产品的网上书店

4、卖高频但低值的淘宝

5、卖标准化但高价的京东3C

6020,打通完全非标的线下服务业

7、实现数据对接,设备、思想全部在线


如果说当下炙手可热的共享经济是一汪大海,那追本溯源起来,互联网这一载体在共享经济的发展中起到了关键性的作用。从清晨起床开始,你打开微信阅读公众号的文章,触手可达各类信息。在出门的前五分钟用滴滴预约车辆,无需等待便踏上行程;或是...


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蒋妍琋
        ----三月金价迎来收官之战,五大基本面看点不容错过----      周一(3月27日)金价早盘跳空大幅攀升10美元,特朗普医改失败、英国脱欧苏格兰脱英辩论以及美元走软等因素支撑了金价延续强势。进入到本周来,金价迎来三月份的收官之战,基本面看点更是异彩纷呈,本周黄金交易者需要密切关注的五大看点。      ----基本面看点一:英国启动脱欧在即,市场做好准备了吗?----      首相特雷莎·梅将于本周三3月29日宣布启动《里斯本条约》第50条、正式开启英国“脱欧”程序。      如果英国脱欧过程中遇....
耿强

 

在看这本书的时候,家里人都问我,为什么要取一个这样的名字,因为已经习惯了华为的危机意识,仔细一看,才觉得一般企业是不会接受这样看似不吉利的名字的。

对华为的了解,起源于2008年经济危机时,那篇著名的《华为的冬天》,正值公司也遇到些危机,我的神经也紧绷着,希望能找到一条破解之道,而《华为的冬天》里提出了很多有建设性的过冬思路,很想从中学习些什么,但是当我拿出一些方法来的时候,领导却告诉我这样做不行,我问为什么,领导说现在本来就人心不稳,不应该强化危机,而应该强调希望和未来来安抚人心。...


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耿强

——  “新零售三部曲”之《不可消失的门店》读书笔记 | 嘉言

新年一过,春色略有盎然,寒气尚未消退,雾霾欲走还留之际,马云粑粑又说话了,他说:“纯电商时代过去了,未来十年是新零售的时代。”

 

好嘛,粑粑一说话,朋友圈又热闹了,共享单车刚刚讨论的方兴未艾,“新零售”又来了,饱受电商摧残的实体经济的人们心灵又一次受到了1024点冲击。这几年,零售业的激变有些让人不知所措,甚至不亚于一次社会化大分工,甚至一次行星撞地球给我们带来的冲击。每一位零售业经营者不得不思考,今天我们该怎么办?未来我们将何...

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