面包财经的老铁们对于我们近期的商誉减值系列文章应该已经很熟悉了。通过商誉系列文章，相信大家都已深深体会到了商誉减值大杀器的厉害。

今天，我们要看的这家涉及商誉问题的公司，已经连续三年对当初并购来的公司计提商誉减值了，这家公司就是吉艾科技（）。

虽然名字里含有科技一词，但目前吉艾科技正从长期以来的石油测井设备制造业务向AMC（Asset Management Company）业务和炼油业务切入。

不过，本文的重点不是对商业战略进行探讨，而是对财报进行解读。

下面先来感受一下，近年来商誉减值对吉艾科技业绩带来的影响...

年度利润接近翻倍，实控人及重要股东却多次大额减持，如何看待这样的公司？

今天，面包财经要研究一个这样的案例。

岭南股份（），曾用名岭南园林，于2014年2月上市，业务涵盖水务水环境治理、生态环境修复、文化旅游等。

财报显示：2017年，岭南股份营收约47.79亿元，同比增加86.11%；归母净利润约5.09亿元，同比增加95.27%。2018年一季度，岭南股份业绩保持高速增长态势，营收及归母净利润增速维持在80%以上。

但是，翻查公开披露的信息，2017年9月以来，岭南股份多位重要股东减持手中股权，合计减持金额超过3亿元，且减...

最近一段时间，中国房地产市场出现了一个非常奇怪的现象，这就是房地产市场的冰火两重天，一方面，不少地方楼市可以说是异常红火，特别是采用摇号卖房的地区，可谓是异常火爆，一房难求，排队几公里几万人抢几百套房的现象时有发生，另一方面，则是房地产企业融资难日益加剧，不少中小型房地产企业艰难求生，这到底是是怎么回事？中小型房地产企业到到底该怎办？

一、房地产企业的冰火两重天

根据《21世纪经济报道》的新闻，5月19日以来，房地产企业共有5笔境内公司债遭遇中止发行，其中包括碧桂园的一笔200亿的债券。这也延...

摘要：福布斯说，2003年到2016年，范冰冰收入约12亿元

撰文|张银银

一个人收入多少钱，决定其该交多少税。不管这个人是工薪阶层，还是巨贾、权贵、名流。

现实中，往往工薪阶层很难避税，而巨贾、权贵、名流各自有办法。也正是因此，范冰冰不管无辜、清白还是合理避税、确有逃税，只要“抽屉”掀开了一个角落，大部分人就会感觉很不爽、很来劲。

所以，你是名人，你收获了粉丝，你赚了大钱，你就不要叫委屈。最好的办法就是坦荡配合调查，或者真逃税了，立马承认、道歉、补税。

事情会怎么发展，杠杆游戏不知道。我不是...

随着金融业严监管趋势的持续，银行机构各种行为活动被逐渐规范。近日，金融统计数据作为反映金融业运行的关键信息，受到央行和银保监会的重视。5月21日，银保监会发布了《银行业金融机构数据治理指引》（以下简称《指引》），从数据治理架构、数据管理、数据质量控制、数据价值实现、监督管理等方面规范了银行业金融机构的数据管理活动。

数据至关重要，不可逾越存在！

回顾过去三年的风险事件，金融业综合统计为何规格如此之高的原因不难理解。比如2015年，高杠杆场外配资是2015年股市异常波动主要原因。场外配资从信托...

6月1日，央行、证监会联合发布《关于进一步规范货币市场基金互联网销售、赎回相关服务的指导意见》（以下简称意见），对货币基金网上销售和赎回进行规范，要求货币市场基金互联网销售强化持牌经营要求，对T+0赎回提现业务进行限额管理，除取得基金销售业务资格的商业银行外，禁止其他机构或个人以任何方式为“T+0赎回提现”业务提供垫资。新规于6月1日起正式施行，同时对改造存量业务额度上限给予1个月过渡期，对改造存量业务垫资模式给予6个月过渡期。

此次《指导意见》的出台，旨在促进基金管理人、基金销售机构依法合规开展货币市场...

A股中永远不缺故事，尤其是农林渔牧行业。有些情节脑洞再大的编剧也未必编的出来。

今天要讲的这家公司是益生股份（）。过去两年，公司总市值从巅峰的接近180亿元，跌到目前仅剩60亿元，蒸发近三分之二。

这都还不算什么。2018年1月底，公司股价连遭6个跌停板，公司董事长号召员工增持。随后不少员工也确实“响应号召”开始增持，公司股价也走出跌停阴霾，走出一波上涨。这让不少被套股民看到了一丝希望，也吸引了一些投资者的目光。

但，就在公司股价刚开始“回血”的时候，董事长夫人连续大手笔减持，套现金额过亿。

原以为...

2018年6月1日，A股正式“入摩”。

经过多轮调整，最终纳入MSCI体系的成分股有226只。按照预定的方案，A股将于6月1日和9月3日分两步以5%比例纳入MSCI。

市场预期，在纳入MSCI指数体系后，将吸引海外资金流入 A 股市场。早在一年前MSCI 的主席Fernandez 就曾在公开场合预期：“A 股纳入MSCI 指数将来带170 亿美元的A 股市场净流入。对比，上海股票市场的日成交量大约在580 亿美元。”

过去一年，市场对于“入摩”后的表现预期逐渐升温。那么，“入摩”首日，这些成分股的市场表现如何？

根据行情数据，在226只成分股中，有73只个...

我在咖啡产业15年，关于咖啡市场的几个新旧观点：

　　上周金价整体波动并不大，最高曾触及1307.77，正好在200日均线阻力位附近，主要是因为意大利的局势和特朗普再次喊话将对中国500亿的商品征税25%，催生了一些避险情绪，但最终意大利组阁成功，中国外交部直接点出特朗普仅仅是策略性喊话，避险情绪并没有大幅升温，另外200日均线的阻力极强，美元相对强势，再加上美国经济数据相对乐观，周五公布的美国5月非农就业数据显示，新增岗位22.3万个，远超预期的19万，失业率也录得3.8%，创下18年来的新低。非农数据发布后，巨量抛压使黄金一度跌破1290美元/盎司，后金价止跌反弹，但仍处于跌...

·未名周记（1822）·

本文要义：这正是笔者认为特朗普们的“逻辑混乱”之处：面对一种与你们不同的发展模式和创新模式，如果你们的确感到有一种将被赶超的忧虑和恐慌，正确的做法应该是虚心向它学习取经才对，又何需处心积虑地企图设置障碍对其加以遏制呢？相反，如果你们认为还是你们的体制比较优越，那就无需恐慌，更无需“憎恨”，大可以泰然处之，坐看风卷云舒。就算你们的那些担忧并非完全是其来无自，就算这不是你们眼中所谓的“完全市场经济”，你们也无权横加干预。实在看不顺眼，你们不还有“退出游戏”的自由吗？

以...

继2017年的大干快上、全民“狂欢”之后，2018年3月份以来，上市互金平台相继迎来股价的阴跌，迄今为止，普遍跌幅在40%以上，个别平台跌幅则超过60%。同一时期，上市银行相继发布财报，信用卡业务普遍迎来喜人的增长。

有人痛哭有人欢笑，成为颇具行业特色的时代注脚。规模大扩张的时代已然落幕，消费金融行业已步入分化时代。

在本文中，我将着重剖析招行信用卡15年的发展历程，希望站在历史的视角，能找到穿越周期迷雾、实现可持续发展的一点启示。

2003-2007：把握风口，尽享时代红利

2002年12月，招商银行启动信用卡业务，...

2018年，还有几天就过去一半了。

致  奋斗的你：

学贵得师，亦贵得友

7点5度成功入驻新加坡管理大学（SMU）孵化器

从今年1月份，第一次做Pitch开始，经过层层选拔，2月份确认入选，4月份7点5度成功入驻新加坡管理大学（SMU）孵化器。新加坡管理大学（SMU）旗下SMU Institute of Innovation and Entrepreneurship (SMU-IIE) 所设立的SMU Business Innovations Generator (SMU BIG)项目将为7点5度提供一对一的创业指导顾问，同时入驻孵化器的共享...

腾讯集团副总裁， 

Steven Chang（郑香霖）

如果说腾讯是凭借游戏和广告打下的江山，执掌腾讯网络媒体业务的郑香霖是当之无愧撑起了广告这半壁江山的人。加入腾讯前，他曾就职于多家世界广告界标杆公司，正是他用广告协助蒙牛实现“一头牛却跑出了火箭速度”的神话，打破传统将“超女”和“蒙牛”结合在一起，完成了各式花样弯道超车。

腾讯副总裁, Steven Chang

而加入腾讯后，Steven Chang完成了对腾讯广告实力的整合，建立了如今所看到的腾讯全媒体平...

    昨天，高善文的一篇文章《去杠杆之殇》，在金融业内广泛流传，尤其是其“去杠杆民营企业成了背锅侠”成为流行。在当前众多实体企业和金融人士经受去杠杆的痛苦之际，引发大众共鸣。

   高善文在文章中罗列一些数据，讲述一些去杠下经济体系中发生的情况。这些事实属于业内共识。但是高善文对去杠杆的政策及实施效果提出质疑，认为去杠杆政策可能帮了倒忙。高博是业内名人，已然名利双收，仍然敢于直面问题，提出自己的“不合时宜”的观点，勇气可嘉，值得敬佩。但是我认为，在宏观层面“结构性去杠杆”的大政方针已经明确的情况，当...

  《制度套利》一书内容很多是对中国传统社会的分析，因故语多批判。今非昔比，“制度套利”只是中国社会的一种局部的、特殊的历史现像。

  博人金融评论（ID:brjrpl）后续将推出《制度套利批判》系列文章，欢迎个人转发并关注，如需转载，请注明来源和出处。

我与本书作者墨朱先生属于以书会友的君子之交。对于墨朱先生的个人情况，我并不是特别熟悉。印象中，墨朱常现迹于北京、上海、深圳等城市，似乎是一个自由职业者。墨朱先生的普通话有很浓的南方口音。据此推断，其应该可能是广东、湖南、江西等地的人士。

墨朱先生喜欢研究...