为了对抗年初疫情所带来的负面冲击, 2020年人民银行果断加大货币政策逆周期调节力度，创新货币政策工具，有效支持了实体经济发展。11月6日，中国人民银行副行长刘国强在国务院政策例行吹风会上表示，“疫情特殊时期的政策不能长期化，退出是迟早的，也是必须的”；当然，也不能出现“政策悬崖”，政策突然中断可能很多方面适应不了。随着疫情得到有效控制，复工复产有序推进，我国经济由休克转为加速修复，宽松的货币政策也到了有序退出的时候了。事实上，早在6月18日，中国人民银行行长易纲在第十二届陆家嘴论坛上已表示，应对疫情金融政...

原创作者：李宇嘉

微信公众号：李宇嘉地产笔记

1. 问题：十四五，还要那么多房子？

近期，我所在的单位，正在紧锣密鼓地编制各地的“十四五”住房发展规划。我们与各地政府、企事业单位、研究机构、老百姓广泛交流，大家普遍困惑的一个问题是，经过“十二五”、“十三五”两个五年的高强度建设，当前各地都不缺房子。而且，各地在建规模都非常大，竣工交付高峰正在到来，未来可能存在过剩的情景，有的城市（哈尔滨）已经开始“去库存”了。

未来的需求在哪里？

从国家“十四五”规划来看，国家更强调“高质量增...

原创作者：李宇嘉

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1.当前住房租赁行业存在的问题

对于住房租赁，“十四五”规划泼墨最多，再次强调“租购并举”，提出探索支持利用集体建设用地按照规划建设租赁住房，完善长租房政策，扩大保障性租赁住房供给等等。2016年国家发布了《国务院办公厅关于加快培育和发展住房租赁市场的若干意见（国办发〔2016〕39号）》，吹响了培育和发展住房租赁市场的号角。2017年“十九大”提出，“加快建立多主体供给、多渠道保障、租购并举的住房制度,让全体人民住有所居”，首次明确了“租购并举”的住房新制度...

原创作者：李宇嘉

微信公众号：李宇嘉地产笔记

1.

2020年，如果要说哪个城市调控最密集，那非成都莫属。这不，“9.14”15条新政出台后，光无房家庭认定、摇号细则就出台了N次。比如，关于“先摇号”还是“先审核”、无房家庭优先申购的比例等等，这样的细节，也要政策公示一下。这次政策要干什么？购房资格预审。

就是说，无房家庭、棚改安置户、普通购房家庭，这些优先购房的，先要在网上填资料预审，通过后获得“购房资格预审码”，然后凭这个码，登记报名自己打算买的楼盘。这个政策本身没啥可讲的，但成都楼市的“摇...

摘要：请认准基本面好、并间歇性鼓励你玩的地方（欢迎关注杠杆游戏）

撰文|张银银&编辑|欣欣然

观察中国经济、楼市、股市走势，央行货币政策执行报告是非常有价值的。

所以，每个季度报告出来，杠杆游戏几乎都会去认真看，把发现、所思和杆友分享。

11月26日傍晚，央行官网发布了《2020年第三季度中国货币政策执行报告》（下文简称“报告”）。昨天因为写《很对立、很分化、很残忍！2021年楼市研判》，没时间做分析，今天我把看完报告的体会整理了一下。

体会的核心，基本都是我习惯的数据比较，如果觉得看着累，看小标题就...

货币政策：放松容易退出难。——

财新网报道：全国政协外事委员会主任、财政部原部长楼继伟日前在财新峰会上发表演讲时表示，从全球看，中国最先控制住疫情，经济复苏也走在前列，“中国已经到了研究宽松货币政策有序退出的时候。”

笔者闻听此言稍感意外。尽管楼先生之说不无逻辑依据：如其所言，既然吾国在全球最先控制住疫情，经济复苏也走在前列，按说扩张性政策也应早于其它国家而退出。然而事情的复杂性往往不像逻辑这样简明。自新冠疫情爆发以来，各国包括吾国无不实施货币政策和财政政策的双扩张，其好处也显而易见：尽管全球...

中国将比特币认定为虚拟商品，规定金融机构和支付机构不得开展与比特币相关的业务。基于货币理论和货币发展历史，可以判定，中国在可预见的未来不可能将比特币认定为货币。 

第一， 比特币设计初衷定位为数字黄金，但自从布雷顿森林体系解体以后，黄金不但不是货币，而且也不再是货币的价值锚定物，而仅仅是一种特殊商品。黄金在全世界范围内退出货币历史舞台，是与当代人类交往范围急剧扩大、经济活跃程度加速上升有直接的内在关系的。因此，比特币从内在属性上是不适合再作为货币认定和使用的。

第二， 货币作为价值尺度、流通工...

摘要：90%的地方毫无投资价值，60%的地方能保值就不错（欢迎关注杠杆游戏）

撰文|张银银&编辑|欣欣然

楼市近期的新闻很对立、很分化、很残忍。

怎么讲？

比如最新，环京的固安多个楼盘突然“抱团涨价”，传当地要发文“救市”，不过相关部门否认。

固安是怎么回事呢？前2年，调控之初房价一度2万元/平米，后来降到了1万多。

而华南的深圳千万元刚需房遭争抢：买到就浮盈500万！上市公司高管也在摇号，还找人去代持摇……

深圳的调控升级，让楼市套利成为一门生意，搞这个比辛苦做企业强。

对立、分化不止固安、深圳。...

全球市场狂欢，A股不动声色。——

昨天（11月25日），美国三大股指全线大涨，其中道指创收盘历史新高，首次站于30000点上方。当日美国总统特朗普出现在白宫发布会上，称这是美股在自己执政期间第48次打破纪录，2020年第9次打破纪录。说完扭头就走，不搭理身后一众记者的提问。可以想见，这位即将卸任的“大统领”此刻的心情可谓“五味杂陈”。不过有分析认为，他对美股此番的如此表现还是作出了“最后一点贡献”，盖因他前日终于松口正式开始与候任总统拜登之间的政权过渡进程，加上新冠疫苗问世进展较快，从而刺激了市场的做多情绪。

近日，敏华控股有限公司发布了其2021财年上半年业绩报告。公告显示，截至2020年9月30日止六个月，公司实现营收66.37亿港元，同比增长18.67%；实现归母净利润7.49亿港元，同比增长6.18%。

2021年财年上半年，公司净利率为11.48%，同比下降1.27个百分点。其主要原因可能是因为报告期内公司计提汇兑损失1134.2万港元，而上期实现汇兑收益7677.6万港元。

10月份，我国家具出口依然维持同比30%左右的高增长，自6月同比转正以来，连续增长。在可持续性上，其高增长的延续时间或许长于医疗仪器及机械产品等“疫情受益型”出口，但也将逐...

导语

2020年是《推进普惠金融发展规划（2016-2020年）》的收官之年，也是脱贫攻坚的决胜之年，在这一特殊历史节点，第六届中国普惠金融国际论坛（2020IFCFI）于11月18日至19日在京隆重召开。本届论坛围绕“扶微助弱，应变创新”的主题，深入探讨了“微弱经济体的韧性”、“公共政策的有效性”、“金融科技的创新与规范”以及“全球背景下的普惠金融”、“双循环下如何支持消费”等议题，并专门设置了关于“普惠金融改革试验区”和“普惠金融发展五年规划”的主题讨论会环节。

在大会的主题演讲环节，南南合作金融中心主席，中国...

上月末，高盛的马来西亚子公司正式承认自己在一马公司，即1MDB丑闻中扮演的角色，承认了其一项行为违反了《反海外腐败法》（Foreign Corrupt Practices Act）。

同时，美国司法部公布消息称，高盛集团同意向全球监管机构，包括美国司法部、美国证券交易委员会、美国联邦储备理事会、纽约金融服务部、新加坡金融管理局、新加坡总检察长办公室和新加坡警察局商务部，支付逾29亿美元（约194亿人民币）的罚款。

香港也因本事件对高盛处以市上最高额的3.5亿美元罚款，约23.3亿人民币，该罚款大部分并不包括在29亿美元的总额中...

摘要：产能规划大到爆，拿地目标凶猛（欢迎关注杠杆游戏）

撰文|杆姐&编辑|雯雯

汽车和地产的结合很有意思。

11月25日，发改委的一份红头文件（如下图）迅速刷屏，其中要求各地开展新能源汽车整车生产及项目情况调查，并点名了两家企业。

落款时间为11月13日，文件发布有十多天了，为何这两天发酵迅猛不得而知。有媒体报道最新进展，发改委已就上述《通知》做出回应：“这件事正在落实，现在还不方便讲。”侧面印证了文件的真实性。

新能源汽车行业要变天了？

不禁想到前几天，看到新闻说宝能汽车西安基地正式建成投产...