摘要：哪里受益最明显（欢迎关注杠杆游戏）

撰文|张银银&编辑|欣欣然

6月3日，发改委网站发布了《关于加快开展县城城镇化补短板强弱项工作的通知》。文件是5月29日印发的，算是迅速就公开进行了披露。

或许因为文件针对县级城市，自然得到的关注不那么大。

认真看完文件，关于小城市的发展，关于房地产，杠杆游戏倒有些想法。

1、大城市、都市圈不可逆，但中国永远有很多人住县城

这几年，从最高决策层到发改委层面，都是越来越重视大城市，同时希望这些城市为核心的主要城市群、都市圈承担起责任。

这是对的。从人口...

5月29日，上交所在回应两会代表委员意见时表示，将在科创板适时推出做市商制度、研究引入单次“T+0”交易。市场普遍预期，单次“T+0”若能顺利实施，将明显利好券商板块。但是，面包财经梳理了主要上市券商的数据发现，利好可能主要集中在经纪业务和信用业务实力较为雄厚的头部券商。

此外，近期与券商相关的政策利好不断。比如，“次级债新规”发布，券商获准公开发行次级债。当前，券商板块整体估值水平不高。潜在的政策利好或将引导券商的β属性显现。

整体上看...

康芝药业日前收到年报问询函，问询函中就公司广告宣传费增幅明显高于营收增幅、商誉减持准备计提是否充分、与北京顺鑫控股集团之间的诉讼事项所涉及的预计负债和子公司控制问题进行询问。

康芝药业以儿童药、婴童康护用品的研发生产与销售、生殖医学及妇儿健康医疗服务为主营业务。

2019年，公司实现营业收入10.08亿元，同比增长14.24%；归母净利润亏损2646.3万元，上一年度盈利1336.62万元；扣非归母净利润亏损3919.51万元，上一年度亏损721.22万元。

分析发现，期间费用的大幅提高是影响康芝药业...

5月29日晚间，方正证券收到了上交所关于2019年年报的监管问询函，这也是2020年首家因年报被问询的上市券商。

上交所对方正证券2019年报提出了九大问题，包括公司的主要经营业务、关联方相关业务以及其他应收款等，对于以上问题上交所要求公司于6月6日之前对相关信息进行补充回复，同时按要求对定期报告作相应修订和披露。

 四季度业绩下滑并亏损，子公司连续三年亏损 

2016至2018年，方正证券的业绩连续三年出现下滑，2019年公司不仅扭转了业绩下滑趋势，净利润更是出现大幅增长。

财报显示，2019年方正证券实现营收65.95亿元...

摘要：欢迎关注国企改革先锋号：混改风云

文|刘斌（中国人民大学管理学博士，访美学者，知本咨询首席国企改革专家）

编辑|不言

编者按：

2019年12月27日，《百户科技型企业深化市场化改革提升自主创新能力专项行动方案》（以下简称《专项行动》）印发。

根据《专项行动》精神，为贯彻落实深化改革行动，知本咨询特别推出公益讲座：科技型企业市场化改革系列。讲座共分十期，两周一期，将围绕《专项行动》进行政策深度解读与改革前瞻分析。 

本文根据刘斌老师第六讲线上演讲内容整理，仅作交流之用。

先简单回顾一下前六...

自再融资新规正式落地以来，沪深两市非公开发行股票（以下简称“定增”）预案数同比连续高增长。

经新华财经和面包财经研究员统计，2月份至5月份，定增预案数连续四个月同比涨超2倍。2020年前5个月定增预案数累计410起，超2019年全年定增预案数。5月份，定增获批的上市公司数量环比增长95.24%，过审获批节奏明显加快。

沪深两市5月份披露的定增预案数量达到88起，虽环比4月回落40.94%，但同比仍有超2倍增幅。

图1：2019年1月以来各月定增预案数变化

5月的定增预案中，浙商证券预计募资规模最大，...

摘要：海南，面向东南亚的中心之岛（欢迎关注杠杆游戏）

撰文|道一&编辑|欣欣然

来了！

6月1日，随着《海南自由贸易港建设总体方案》的印发，海南自由贸易港总体方案终于面世。

该《方案》明确了海南自由贸易港的实施范围为海南岛全岛，并对海南自贸港的未来发展蓝图做了详细论述：

到2025年，将初步建立以贸易自由便利和投资自由便利为重点的自由贸易港政策制度体系；

到2035年，成为我国开放型经济新高地；到本世纪中叶，全面建成具有国际影响力的高水平自由贸易港。

零关税、低税率、封关运作等诸多举措，开放力度前...

一根钢针，却让国内动力电池两大巨头——比亚迪、宁德时代上演了一场隔空互怼的戏码，两大董事长亲自上阵。

将真正的“针锋相对”上演的淋漓尽致。

起因在于今年3月29日，比亚迪在发布会上推出刀片电池的同时，展示“针刺测试”来验证电池安全。

比亚迪集团董事长兼总裁王传福在发布会上表示，“刀片电池将引领全球动力电池技术路线重回正道，把‘自燃’这个词从新能源汽车的字典里彻底抹掉。”

而比亚迪股份副总裁、弗迪电池董事长何龙更是表示，“电池的针刺测试，就像我们攀登珠穆朗玛峰这个难度。”

摘要：欢迎关注国企改革先锋号：混改风云

文|刘斌（中国人民大学管理学博士，访美学者，知本咨询首席国企改革专家）

编辑|亿亿

5月30日，《中央企业控股上市公司实施股权激励工作指引》正式公布（下面简称“激励指引”）。现阶段，这个“激励指引”文件像一声春雷，在春夏之交的国企改革空间，传递出令人振奋的回声！

图|国务院官网

如何理解这个政策的背景和内容？如何将国有企业中长期激励政策真正“用足”、“用好”？如何在这个奋进的新时代让本企业改革工作开花结果？

知本咨询从第三方的视角，帮助各位朋友分...

亿华通（北京亿华通科技股份有限公司）近日发布科创板首次公开发行股票招股说明书(注册稿)，公司选用第四套上市标准（预计市值不低于人民币30亿元，且最近一年营业收入不低于人民币3亿元），拟发行不超过2265.05万股，且不低于本次发行后总股本的25%，募资12亿元，用于燃料电池发动机生产基地建设等项目及补充流动资金。

日前，思创医惠收到深交所的年报问询函，被要求补充说明公司主要业务--商业智能和智慧医疗的经营情况，并对营业收入和净利润不匹配的原因进行解释。

另外，监管部门还对思创医惠2019年的研究支出资本化、应收账款及商誉等问题发出问询。

年报显示，公司2019年营业收入为15.74亿元，同比增长21.58%；归母净利润为1.48亿元，同比增长2.88%，扣非归母净利润同比下降8.24%。

需要注意的是，思创医惠2019年的非经常性损益有2787.91万元，占归母净利润的18.89%，一定程度上增加了公司的盈利水平。根据年报...

日前，成大生物递交了科创板上市申请。公司主要产品为人用狂犬病疫苗和乙脑灭活疫苗，2019年分别实现营业收入16.77亿元、归母净利润7.2亿元。

受益于疫情影响,各地疾控中心加大人用狂犬病疫苗的储备量，成大生物2020年一季度分别实现营业收入5亿元、归母净利润2.78亿元，同比分别增长77.08%和102.09%

公司此次上市计划募集资金约20.4亿元，将主要用于产能扩张、人用疫苗研发以及补充流动资金等。

需要注意的是，成大生物也面临着产品结构单一、现有产品增长放缓等潜在风险。

成...

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顺络电子（）日前公布定增预案，拟发行募资不超过14.8亿元，投向片式电感、微波器件、汽车电子、精细陶瓷等领域。

值得注意的是，公司于2011年、2014年及2017年进行股权再融资，募集资金总额合计已经超过22亿元。其中，2017年募投的四个项目中有半数到2019年底还未达到预期效益。

根据公告，顺络电子此次定增拟募资不超过14.8 亿元，发行价格为17.94元/股，较预案公告日收盘价折价约26.11%。

募集资金扣除发行费用后投向片式电感扩产项目、微波器件扩产项目、汽车电子产业化项目及精细陶瓷扩产项目...

新华财经和面包财经研究员从制造业贷款余额、增速、占比以及不良率等角度，对A股36家上市商业银行近五年的制造业贷款情况进行了梳理。
总体来看，2019年制造业贷款余额规模较上年出现增长，但各家表现分化较大。国有银行和城商行中多数银行制造业贷款余额出现增长，股份制行和农商行则多数出现下降。值得注意的是，制造业贷款在总贷款中的占比普遍出现下降，仅有上海银行一家出现增长。不良贷款余额虽普遍下降，但大部分银行制造业不良率仍然处在相对高位。

·未名周记（2022）·

                                    乱弹“财政赤字货币化”

本文要义：说来说去，这场理论之争，笔者的“读后感”是，关键在于要厘清大前提：如马骏先生所指，所谓的“财政赤字货币化”，究竟是“印钱”还是“借钱”，也就是究竟要不要偿还？到现在为止笔者还没有看到有哪位专家公开宣称就是“白给”，也未见有人反对政府增加发债以解财政之困。这样的话，还争什么争？所争者就变成了政府应该发多少债这样的“技术性问题”。

一、不久前因财政科学研究院院长刘尚希提出了所谓“财政赤字货币化”的...

摘要：欢迎关注国企改革先锋号：混改风云

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文|姜晨光（知本咨询高级咨询顾问，国际注册管理咨询师）

编辑|亿亿

当前，推动中央企业提高科技创新能力，走创新发展道路，是实现科技创新面向世界科技前沿、面向经济主战场、面向国家重大需求的必然要求。

2019年12月27日，国务院国有企业改革领导小组办公室下发了《百户科技型企业深化市场化改革提高自主创新能力专项行动方案》，本次入选企业的改革目标明确，即通过深化市场化改革，提高自主创新能力，以创新驱动企业实现高质量发展。

对于科技型企业来说，搭建科技创新平台是...

“6亿人月入千元”告诉我们什么。——

“两会”结束之后，国务院领导循例开了记者招待会。因每节翻译的时间太长（事后见有代表建议取消翻译环节），笔者没看电视直播，浏览了相关的文字报道，注意到不少媒体提及领导在会上讲的一段话：

“中国是一个人口众多的发展中国家，我们人均年收入是3万元人民币，但是有6亿人每个月的收入也就1千元，1千元在一个中等城市可能租房都困难，现在又碰到疫情，疫情过后民生为要。”

网上议论“6亿人月入1千”这一数字，有些人对此感到有点吃惊。其实，每月1千元，这样的收入若是在农村贫困地区，...