*原文刊载于世界经济论坛博客，转载请注明来源。

最近，油价暴跌让能源话题重登新闻头条，从美国页岩气项目的可行性到俄罗斯经济的稳定性，分析师开始对诸多关联因素产生怀疑。不过，价格起伏实属常事。我们应当超越短期价格波动，更长远地看待全球能源问题。

所有国家都需要考虑三个目标，即能源安全、负担能力和环境可持续性，有时甚至要进行艰难的取舍。选择合理的燃料结构，就需要在这三方面作出权衡。例如，在日本和其他国家，其他燃料的增加反映出核能的下降，并表现出不同的特征，对总体能源成本和温室气体排放产生连锁反应...

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世界经济论坛今日发布的《2015年全球能源架构绩效指数报告》发现，主要新兴经济体亟需制定有效政策，以解决能源强度过高和能源补贴带来的负面作用，以在经济下行的压力中保持增长动力。在指数排名中，巴西（23位）排名最高，而中国（89位）和印度（95位）正面临能源转型的严峻挑战。

报告中的年度指数综合考量了125国在“能源三角形”中三个维度的表现，即能源的可负担性、环境可持续性、能源获取和安全性，以此衡量该国的能源架构形态，进而分析其存在的能源挑战与机遇。主要新兴...

我们 还是调研个股，和时间做朋友！！！大家关心大盘，我们的只能做回算命先生生。

作者：著名国学专家段俊平

标签：传统文化国学 贫富差距 管理咨询 治国方法

经过三十年的改革开放，中国已走上了复兴与崛起之路，国力强盛，社会财富不断增加，国民生产总值每年以接近两位数的增长让世界为之羡慕。但伴随着物质财富的增长，物欲的横行、人文精神和道德伦理的遗失、自然的生态恶化、资源无节制的开采和贫富的两极分化等社会问题也随之而来，民众正在出现“道德真空，欲望膨胀，贪婪腐化，身心失调”等种种弊病，虽然这些不是社会的主流，但是这些问题深深困扰着人们。其中贫富的两极分化尤为突出...

中国能源安全并不系于“马六甲困境”

中国人民大学重阳金融研究院客座研究员 翟永平

能源安全的话题我们几乎天天挂在嘴边，但是到底什么是能源安全，在这方面到底哪些国家最强、哪些方面值得学习借鉴，从国际比较角度看中国能源安全处于什么位置？

如果从字面来看，“能源安全”应该主要指的是能源供应（包括国产和进口）保障能力，满足现在和未来能源需求。如果更广义的来看待能源安全问题，还应该考虑能源消费者在价格方面的承受能力，和环境对能源生产和消费的承载能力。换句话说，让消费者承受不起或者环境无法承受的能源，即...

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中国，这个世界上最大的出口者，制造者以及国际储备资产持有者，已经随时准备在今年取代美国成为世界上最大的经济体（以购买力平价计算）。如今该国正利用其不断膨胀的政治影响力来重塑全球经济治理。事实上，中国遵循邓小平“韬光养晦”指示的日子早已一去不返了。

在数十年如一日积极参与国际经济机构—包括G20，国际货币基金组织，世界银行，世界贸易组织—的运作之后，中国开始变得像一个试图创建新世界秩序的修正主义势力。就在前几个月，中国就和其他二十个亚洲国家签订了一...

北京时间12月5日下午消息，据彭博社，摩根士丹利首席策略师Jonathan Garner为首的分析师们在今天的研报中分析了明年的六种可能情境，预计上证综合指数的目标范围在2,192到16,785点之间，明年存在可能的最高升幅 453%。

对此, 尹总只能表示” 呵呵 , 你们怎么才来呀!” 自从预测A 股将达到18000点后, 这两个月即使最信任的朋友也在狐疑. 我的理由又很简单,  既然高房价, 腐败, 熊市成为中国社会结构三大痛点, 那么解决它们就好了. 既然美国股市高达 18000点,那么我们超越它就好了;  既然摩根士丹利,这个浓眉大眼的家伙,也预测这...

前日里来了一位委内瑞拉客人，传言他要带来一笔领土还贷的大买卖。这样的消息旋即在中国舆论场上引起巨大震荡。中国人或错愕、或狐疑、或亢奋。对于我们的委内瑞拉同志，我们心情复杂。但是中国股市却迫不及待地以大涨向伟大领袖和导师查韦斯及其继承人致敬了——据说，在过去的一年中，委内瑞拉股市以四倍多的涨幅居世界第一；而在前一年，委内瑞拉的股市好像也上涨了三倍。中国股市以近期的连续大幅上涨向我们的委内瑞拉同志、也向全世界宣布，中国股市的委内瑞拉时代到来了！

我们一直有个担心，随着中国资产泡沫的最终破灭、随...

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最近我出席了在北京举行的亚太经合组织CEO论坛，在会议上，我提出了对未来30年促进中国经济增长的一些想法。这些想法在中国商界引起了大量的讨论，所以我也想在这里和大家分享一下。

毫不夸张的说，在世界上，中国可以算得上拥有着最先进的制造能力，中国经济依赖这种力量也已经有 30 多年了。然而，中国能够无限期地以这种方式维持经济增长吗？答案显然是不可能。

当下更重要的是创新。

我相信中国需要逐渐转到一个新的轨道，让企业都逐渐转变为创新者。政府需要创造公平、透...

通常情况下，存款保险制度意在减少银行的倒闭。存款保险制度的首次出现，是在大萧条时的美国。当时，美国 24,000 家银行的一半破产。由于在银行破产时，存款保险制度可以为储户提供确定数额的补偿，从而有效地防止了挤兑。上世纪70年代金融危机后，欧洲普遍地采用这种制度。但中国即将建立的存款保险制度，却与上述逻辑不同：中国的金融体系现在非常稳固：仅在16年前，有一家大银行倒闭。中国现在采用存款保险制度之目的，是意图进行金融改革——就政府会救助的金融行机构，加入风险预期因素。

经过对发达国家的多年研究，11月...

最近同事和朋友圈都被A股刷屏了。A股涨疯了，再不进去就晚了，风口来了，猪都能飞上天了，云云。

在和讯财经看到了这么一则信息，说12月3日A股创下9149亿元的成交天量，刷新以往记录。为了突出天朝股市力拔山兮气盖世的气势，和讯顺便拿美帝来垫背，补上了这么一句，天朝的历史天量超越美股成交量的峰值--7500亿元。看完了直叫人荡气回肠，难怪朋友圈里都在喊抢钱了，一向行事谨慎的我也想喊了。

受过了严格西方经济学训练的我，觉得还是先核实一下和讯的数据再说。这一查，我才发现...

最近几周，关于大幅增加全球投资尤其是基础设施投资的声音十分响亮。前美国财政部张劳伦斯·萨默斯（Lawrence Summers）主张公共投资是真正的免费午餐，IMF总裁克里斯汀·拉加德（Christine Lagarde）指出如果世界经济要想“克服新平庸”就必须提振投资。

这些评论认为世界处于投资不足状态已有多年。事实上，根据IMF数据，当前全球总投资率为世界GDP的24.5%，接近长期区间的上限。问题不在于总投资不足，而在于中国一国占总投资规模比例过大这一事实。

中国占世界投资比从1995年的4.3%飙升至今年的25.8%（估计值）。相反，美国的...

美元在行动。光是在过去四个月中，美金对十多种全球货币的汇率飙升超过7%，相对欧元和日元升至更多。美元的这一波大涨是真实经济进步和政策发展分化的结果，或许有利于世界经济长期缺乏的“再平衡”。但这一结果还远远没有板上钉钉，特别是考虑到相关金融动荡风险。

两大因素目前十分有利于美元，特别是相对欧元和日元而言。首先，美国在经济增长和活力方面表现持续优于欧洲和日本。美国可能会继续保持这一优势；这不但是因为美国的经济灵活性和企业家精神，也是因为其自全球金融危机爆发以来更果断的政策行动。

其次，在经历了一...

作为一个观望中国股市十多年的边缘人，我也感受到了股市的阵阵热浪让我这尘封已久的投资者之心也春心荡漾了。

看到了和讯财经的一条简讯，12月3日A股创下9149亿元的历时成交天量，刷新以往记录。而且为了突出天朝股市雄起的气势，不惜拿美帝来垫背，补上了一句，天朝的历史天量超越美股的成交量的峰值。看完了真是让人志气大涨，难怪朋友圈里都在喊抢钱了。

我查了查数据，才发现疯的不是A股，而是人。首先，这9149亿元人民币是沪深两个股市的合计。但美国却不只两个交易所，光场内交易的就包括纽交所、纳斯达克、NYSE MKT这三...

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在过去五个月中，石油价格下跌超过25%至每桶80美元以下。如果价格维持在该水平，将对全球许多国家产生重要影响—有好也有坏。如果油价继续下跌（看起来很有可能），将给某些产油国带来巨大的地缘政治后果。

无论何时，石油价格取决于市场参与者对未来供求的预期。预期的作用使石油市场与其他市场十分不同。比如，在新鲜蔬菜市场，价格必须平衡当季收成供求平衡。相反，石油生产商和其他行业参与者可以保持低供给，只要它们认为价格会在日后上升；也可以超额供给市场，只要它们...

11月下旬，银行体系的流动性紧张再发，原因在于造成流动性紧张的主要因素仍在，黑天鹅事件的冲击只是导火索而已。现将原来发的长文显上，以飨读者。

■我国总体流动性有以下特征：一，我国基础流动性的投放渠道明显改变，外汇占款和公开市场操作成为基础货币投放的主渠道；二，广义货币刚性扩张与货币乘数持续降低并存，社会流动性仍然充裕；三，数量型经济增长方式难以改变，流动性投放的信贷渠道刚性增长；四，借助其他金融机构搭建“渠道”，流动性再创造渠道加速拓展。

■我国流动性面临的主要问题：一，投资性资金需求始终强烈，...

此次全球金融危机之后，各国货币政策框架和金融监管体系都在快速调整。货币政策框架的变革、宏观审慎监管的建立，正在悄然改变着中央银行的理论和实践。如何正确认识和处理中央银行、货币政策与宏观审慎监管之间的关系，从而使我们的政策选择更有效率，是中央银行面临的新挑战。

一、货币政策与物价水平

整个20世纪，人类都面临通货膨胀的挑战，物价稳定成为货币政策的主要目标。1929-1933年的“大萧条”催生了凯恩斯主义。凯恩斯认为，经济危机的根源是总需求不足，为了避免危机，应当实行“相机抉择”的宏观经济政策，通过扩大公共...

气候变化谈判新思维：欢迎世界搭中国“便车”

中国人民大学重阳金融研究院客座研究员 翟永平

在利马气候大会之前，中美双方发表联合声明提出减排的新愿景（intended contribution），无异于给陷入胶着中的国际气候谈判打了一记强心针。在此之前结束的联合国气候峰会以及在德国波恩举行的第三轮气候谈判，各方围绕定于2015年通过的气候变化协议、2020年前的强化行动等议题展开讨论，大部分时间仍然只是重复阐述各自立场，没有涉及新协议基本要素等核心问题，发达国家与发展中国家之间的分歧依然明显。一些发达...

彼得·泰尔的新书《从无到有》很火，书出版后，笔者看了关于他的采访文章，他有一个反复提及的观点让我很惊讶，那就是过去这二三十年美国的科技创新几乎止步不前。美国可是全球创新科技的摇篮啊，泰尔何出此言？这让山寨大国的我们情何以堪？
 
最近泰尔在Washington Ideas Forum接受采访时解释说，他的意思是指硅谷这些年确实搞了很多创新，但都是微创新，几乎没有出现能够产生革命性变化的破坏性创新。现在挣大钱的都是搞微创新的，比如facebook,twitter,whatspp,而致力于搞破坏性创新的，比如Tesla这样的都在亏钱。说到微创新，笔者...

北京对港经济政策反思

回归中国后的香港能否保持它的繁荣稳定?这是1997年英国卫报的著名文章“香港正在沉沦中”提出的疑问。现实,似乎正给出答案。

原定今年9月在香港举行的亚太经济合作组织(APEC)财政部长会议,据说由于“面临诸多不稳定的因素”,已经决定改在北京举行。这对香港形象的损害是不言而喻的——参加会议的世界各国政要精英们失去了一次近距离观察香港现状的机会;香港失去了作为全球经济最自由的国际大都市在主办大型国际活动中展示其“社会井然有序、政府廉洁高效”的良好形象的一个舞台，中国政府似乎也丢失了要在...