亚利桑那立州大学金融学教授HendrikBessembinder最新研究发现1990-2018年间,全球最主要40个国家和地区的股市共有62000只股票,其中60%的年化回报率不如一月期美债,其间全球股市创造的44万亿美元财富中有3/4由306家上市公司创造.单单Apple，Microsoft,Google, Amazon, ExxonMobil 这5家就贡献了8%。

真实的股市回报分布已不是2/8定律,而是0.1/9.9。

其实这个定律不限于股市,你投信托,买基金炒期货,所有的金融投资总和在一起，也符合以0.1/9.9定律。所以说，对于绝大多数人而言,做金融投资就是自带干粮当韭菜,尤其是那些购买...

海利尔（）此前发布《关于对外投资收购股权的公告》，公司拟使用自有资金10,060万元收购威海韩孚生化药业有限公司持有的青岛凯源祥化工有限公司100%股权，股权收购完成后，凯源祥化工将成为公司全资子公司。

以下为本次交易概况：

根据公开信息披露，凯源祥“拥有正式制剂产品登记证62个以及农药原药登记证7个：甲氨基阿维菌素苯甲酸盐、苯醚甲环唑、丙环唑、高效氯氟氰菊酯等”，“国外支持登记涉及九个国家二十多个产品证件资源”。

对于此次收购，海利尔认为可以丰富原药产品品种及证件资源，进一步扩大公司制剂品牌渠道建...

光大激光（深圳市光大激光科技股份有限公司）此前披露了创业板首次公开发行股票招股说明书(申报稿)。公司拟发行不超过2400万股、募资约5.03亿，用于自动化装备生产基地、研发中心建设、信息化管理平台建设等项目以及补充流动资金。

根据申报稿，公司报告期内营收及归母净利润持续增长，呈现出较高的成长性。

但公司业务在较快成长的同时，应收账款规模也逐年走高，经营性现金流处于净流出状态，面临一定的回款压力。

 利润增长较快但现金流承压 

光大激光成立于2003年，主要从事激光应用为基础的自动化设备的生产、销售及服...

前一段时间，亚马逊电商在中国苦心经营15年之后，却退出中国市场引发了大家的广泛关注，然而亚马逊在中国的故事并没有结束，最近亚马逊的一则消息再度引发了大家的关注，亚马逊开始在另外一个领域抢市场了。

一、亚马逊半价争抢云计算

根据每日经济新闻的报道显示，在近日于上海举行的AWS技术峰会上，亚马逊旗下云计算业务子公司Amazon Web Services（以下简称AWS）宣布，对公司Amazon EC2实例进行了价格调降，降价幅度从27%~49%不等。

据市场调研公司Canalys的一份报告，2018年第四季度，全球云基础服务设施市场支出增长46...

“神经错乱”的两次投票。——当地时间7月17日，美国众议院以332票对95票的悬殊结果，否决了民主党众议员艾尔·格林提出的弹劾总统特朗普的议案。这是自民主党控制众议院以来，国会就弹劾案进行的第一次投票。而就在此前一天，众议院通过了谴责特朗普种族主义言论的决议（澎湃新闻）。笔者认为，这两次投票典型地凸显了作为众院多数党——美国民主党所面临的尴尬，因为后一次否决弹劾案的决议，意味着民主党在认定特朗普有种族主义言论的同时，却又同意将其继续留在总统大位上。这不仅显示出民主党在价值取向上的某种“错乱”，也预示着该党内部面临更大的分裂，显然不利于在明年即将到来的大选中取胜于特朗普所代表的共和党，尽管最新的民调显示特朗普的支持率落后于民主党的几位总统候选人。（未名日记7月20日）

2019年一晃已经时间过去过半，这半年我们似乎经历了太多太多，上半年各种东西涨价涨得天昏地暗，各种“失去自由”充斥着整个互联网，似乎每个月我们都看到一堆商品涨价，这种让人怀疑人生的涨价，让我们不禁想问这半年我们到底经历了什么？我们真的失去了那么自由吗？

一、各种自由的远去？

从2019年开始，我们就仿佛失去了很多的自由，这些自由我们不妨来做个梳理：

1、2019年1月，车厘子自由：2019年春节，“车厘子自由”成了人们自我鉴定是否混得足够好的新标准。一线城市的白领在社交网络上感叹，即使月收入过万，也难以实现...

银河电子（）日前发布了2019半年报，报告期内公司归母及扣非净利润同比分别增长约28.91%和90.82%。但值得注意的是，公司上半年营收约6亿元，同比下滑16.64%，营收与净利润走势背离。

作为第一梯队发布中期业绩的上市公司，银河电子经营情况如何？

 机顶盒业务扭亏为盈 

银河电子2010年底上市，上市之初主要从事数字电视智能终端业务，也就是电视机顶盒的制造和销售。2014年9月，公司通过定增收购合肥同智机电切入电气智能化和军工装备领域；2015年，公司又通过跨行业并购洛阳嘉盛电源和福建骏鹏，进入了新能源汽车零部件领域。至...

8%的资本回报率？恕我不信。——据新华社报道，世界银行日前发布研究报告，认为中国高铁的发展经验值得别国借鉴。报告指出，中国修建了世界上最大的高速铁路网，也带来了城市发展模式的改变、旅游业的增长以及对区域经济增长的促进。广大民众现在能够以比过去任何时候都以更便利、更可靠的方式出行，中国高铁售价是最低的，约为外国票价的1/4至1/5，这主要是因为中国高铁基建建设成本大幅低于其他国家。约为其他国家建设成本的三分之二。笔者认为，世行报告以上所举确为事实，都是吾国高铁建设的亮点。但该报告称吾国高铁的投资回报率为8%，足可以抵消列车的维修费用，这就让笔者有点看不懂了。盖因“投资回报率”是指所投入的资本与扣除所有成本（包括资金成本、建造成本和运营成本）之后所获得的利润之比，而列车每年的维修费用只是其运营成本的一部分。根据全盘负责吾国高铁建设的中铁总公布的数据，其负债额累计已达5万多亿，其中大部分为高铁负债。这几万亿债务未知何时才能还清而且还在继续增加，故此笔者搞不清楚世行报告8%的“投资回报率”是怎么计算出来的。（未名日记7月19日）

国金证券研究员日前发布了一份关于海底捞的研报，其认为海底捞目前的估值隐含的成长预期过高，未来股价有下行空间。

翻查整篇报告发现，国金证券给出“减持”评级的理由主要包括下面几点：海底捞新开门店以小店为主，需要下调营收规模预测；部分门店密度较高城市，出现老店客流低于新店的情况；低线城市就餐习惯以尝鲜为主，未来能否过度到复购就餐存较大不确定性。

值得一提的是，撰写这篇研报的研究员曾在2019年1月初发布一篇关于小米集团（）的研究报告：《内忧外患，逆风而行》。在该报告中，其认为受老股东减持叠加国内消...

今天这篇文章，为大家讲一下这个问题：如何通过支付宝进行资产配置？

我选支付宝来讲资产配置，原因如下：

1）大部分人的手机端都有支付宝。只要有支付宝，就能通过我下面说的方法来实现资产配置的目标。因此这个方法绝大部分人都很容易学会，能够拿来就用。

2）用支付宝来配置资产，很方便，只要在手机上点几下就行了。

下面，就让我进入正题。

首先，为大家简单介绍一下支付宝中可以使用的投资理财功能。

每个人在支付宝账户中的资金，都可以分为三部分：余额宝、理财和基金。

余额宝的功能，是管理现金，包括大部分和日...

译|智堡 Mikko

七十五年前的这一个月，那一代人最重要的经济和政策思想聚集在地处新英格兰的一个沉睡的山区小镇。当时的世界正受到第二次世界大战的肆虐，但前人们仍旧设想了一个崭新的国际货币体系，涵盖规则，程序和机构——包括国际货币基金组织（IMF）和世界银行——以促进饱受战争肆虐的世界重新复苏并重获稳定。

今天，我们相聚在巴黎，古老的光之城，以重审他们的愿景。布雷顿森林的机构对战后的经济重建和促进对繁荣至关重要的国际经济关系可谓发挥了至关重要的作用。几代人之后，世界银行和国际货币基金组织仍在持续促进...

元祖股份（）自2017年底上市满一年以来，减持不断。在此期间，公司第二、三大股东接连发布减持公告：

第一次开始减持前，卓傲国际、元祖联合国际的持股比例分别为13.5939%和11.2353%。到了最新披露减持进展公告的2019年5月下旬，两者的持股比例分别下降到了11.3485%和8.5525%。其中，卓傲国际在这中间还发生了一次违规减持和一次短线交易。

其实，翻查元祖股份上市招股书中“公开发行前持股5%以上股东的持股意向及减持意向”的论述可以发现，卓傲国际很早就表达了在锁定期满两年内减持其持有的所有发行人股份的意愿。

两大...

这算不算“黑”是不是“恶”？——财新网日前发表长篇报道《河南漯河拆迁血案调查》，读来让人惊心动魄。之所以称其为“血案”，是因为这场发生在夜半时分的强拆，由于被拆户家属的驾车撞击，导致一名当地政府工作人员亦即此次强拆指挥者的死亡。驾车撞人者当然必会受到法律的制裁。但据报道，被强拆的居民房屋有政府部门颁发的房产证，房主也根本没有签字同意拆迁，并且还有法院判定其胜诉的多份判决书。然而无论是被称为“市场经济之基石”的产权制度，还是被视为“维护正义之最后一道防线”的司法机构，最终都没能挡住强拆的发生。更让...

2019年，新一波农商行上市潮。继顺德农商行之后，上海农商银行此前也发布了招股说明书申报稿，将申请在上海证券交易所上市。

公告显示：该行本次公开发行拟采取全部发行新股的方式，本行股东不公开发售其所持股份。总发行量不低于上市后总股本的10%（含10%）且不超过上市后总股本的25%，即不低于月9.64亿股不超过28.93亿股。本次发行所募集资金在扣除发行费用后，将全部用于补充核心一级资本，提高资本充足水平。

以下为公司招股书申报稿中所披露的核心数据（截至2018年末），如下图：

整体而言，得益于身处上海这一国际金融...

在全世界比尔盖茨的名字可谓是无人不知无人不晓，这位多年世界首富虽然被亚马逊掌门超越，却也占据了多年世界富豪榜眼的位置，然而2019年比尔盖茨连榜眼都没保住，他败给了LV的掌门人贝尔纳·阿尔诺，一位奢侈品店的老板是怎么超越比尔盖茨的？女人们又是怎么帮他买赢世界的？

一、LV掌门的逆袭

7月17日，据彭博社报道，在彭博亿万富翁指数（Bloomberg Billionaires Indes）排行上，现年70岁的奢侈品集团LVMH（路威酩轩）董事长、CEO贝尔纳·阿尔诺（Bernard Arnault）超过微软创始人比尔·盖茨，成为世界上第二富有的人...

伊朗“切香肠”，美国“偷着乐”？——7月15日，欧盟新一轮成员国外长会议在布鲁塞尔举行。欧盟外交与安全政策高级代表莫盖里尼在会后表示，伊核协议的签署国一致认为，伊朗近期宣布将浓缩铀丰度提升到4.5% 的举动“并不严重”，截至目前，没有签署国要求启动协议争端解决机制。根据协议条款，启动争端解决机制最终将导致恢复对伊朗的制裁（财新网）。笔者注意到，伊核协议规定伊朗浓缩铀丰度的上限为3.67%，眼下的4.5%已明显突破了这一上限，为何莫盖里尼却说伊朗的这一举动“并不严重”呢？显然，欧盟中的协议签署国（英法德）宁可退后...