今年6月，脸书宣布发布自己的数字货币Libra（中文名简称：天秤币）项目就引发了全球互联网圈的广泛关注，所有人都在担心天秤币会不会彻底颠覆当前的货币市场，然而还没等到天秤币颠覆货币市场的消息，还没来得及上市的天秤币就遭到当头一棒，其创始机构著名美国“支付宝”PayPal宣布退出天秤币，PayPal干嘛这个时候退出？天秤币还有未来吗？

一、脸书遭到当头一棒

当地时间10月4日，作为创始会员之一的PayPal发表声明，宣布退出Libra Association。PayPal在声明中表示，公司决定放弃进一步参与Facebook发起的Libra项目，...

加密资产交易所同传统交易所一样，都是发展到一定时段的产物。随着区块链技术的出现和发展，比特币、以太坊等基于密码学和现代网络技术的加密资产大量涌现以及投资者对加密货币交易的需求，促使了加密资产交易所的诞生。

交易所自17世纪开始形成时期，就存在着各种不确定性，运行过程中也会存在一定的风险。对于加密资产交易所，风险同样不可避免。尤其是近些年，加密资产交易所跑路、遭受黑客攻击事件时有发生，且由于加密资产的匿名性，交易所容易成为洗钱、掩饰犯罪的工具。主流加密资产交易所在系统的安全方面做出了许多努力，如火...

根据霍夫斯泰德指数，中国是一个典型的集体主义国家，和注重个人主义的英国/美国截然相反。举例来说，我国的核潜艇总设计师黄旭华被征召设计核潜艇，一去就是30年，家里老婆孩子父母都不知道他去了哪里，干什么事。像这样的个人牺牲，在英美不可想象。那么个人主义和集体主义文化，对股市有什么影响？我们投资者能够学到些什么？

针对这些问题，我和澳大利亚莫纳什大学的高级讲师安哲先生进行了一次有趣的谈话。安哲拥有悉尼科技大学会计学学士，新南威尔士大学金融学硕士和博士学位。他的研究重点包括国际公司财务、制度环境、资本...

本文所指A股IPO是指沪深交易所的IPO，主板、中小板、创业板、科创板等，不包括非交易所新三板之类。得承认：在现实面前，理论是多么苍白无力；或者反过来说，相较理论，现实是多么丰富多彩、具有独创性。1年前市场人士在谈及A股IPO时，多聚焦在注册制上，如何替代核准制、怎么实施、何时实施云云，现在标榜注册制的科创板已正式实施数月有余，讨论可以休矣。A股IPO表面上运行着核准制、注册制（半注册制？），实质监管逻辑并无变化（某些上市条件改变不算，核准制也可以改变），A股IPO只有一种制度，不妨称之为中国特色IPO制度。制度范畴...

据华尔街日报9月25日报道，Wewok的创始人Adam Neumann于2019年9月24日在投资人的压力下辞去公司的CEO职位，并继续担任公司的董事会主席，公司原联席CEO之一和公司的财务负责人将担任的公司的联席CEO。Adam Neumann辞职后，其持有公司的股权数额不会变化，但其所持股权的超额表决权将降低，由原来的每1股有相当于普通股的10倍的表决权，调减至每1股有相当于普通股3倍的表决权。

据报道，Adam Neumann辞任前，曾经历过五天的与投资人及其代表的拉锯、沟通和协商，直至2019年9月22日，原支持Adam Neumann的投资人仍然支持Adam Neumann留任...

在中国如果问有没有一种酒可以引发所有人的抢购狂潮，相信茅台一定会是异口同声的答案，作为一款白酒消费品，茅台酒已经超越了其本身的价值，成为了国人抢购的焦点，如今茅台要登陆电商了，如果电商茅台开卖，茅台排队抢购的狂潮可以终结了吗？

9月20日，贵州省招标投标公共服务平台公示了贵州茅台酒全国综合类电商公开招商公示结果，天猫超市成为茅台电商渠道服务商。天猫超市宣布将以每瓶1499元的价格销售500ml装53度飞天茅台。据了解，目前超过99%的疑似黄牛订单，都会被拦截。

近年来，正品飞天茅台酒可谓“一瓶难求”，市场上...

从2019年年初以来，美国国债的投资回报，好的让很多人出乎意料。

举例来说，截至2019年9月10日，美国7-10年期国债（以IEF计）在本年度的回报，为9.41%。同期，20年以上国债（TLT）的回报，为18.86%。这个回报，甚至比同期全球股票（ACWI）的回报（16.26%）来的更好，和美国股票（IVV）的回报（20.52%）也相差不远。

如果投资者可以从国债和股票获得类似的回报，那么他一般肯定会选择购买国债。这是因为，国债是由政府的信用背书的。在一般情况下，像美国这样的发达国家政府，在其债券上违约的可能性非常小。

美国政府发行的国...

众所周知，当前正是中国汽车市场的一个大幅转型期，大量的汽车企业都经历了乘用车市场当前的阶段性不景气，面对着车不好卖的局面，很多企业都开始通过多元化手段来提升自己的盈利水平，在这方面最有名的无疑就是上半年大名鼎鼎卖房盈利的海马汽车，不过最近又出现了一个卖房赚钱的汽车巨头，这就是江淮汽车，江淮汽车又有啥卖房故事？这家国产汽车巨头的未来我们到底该怎么看呢？

一、卖车远不如卖房的江淮汽车？

9月18日晚间，江淮汽车发布的一则公告，吸引了不少投资者的关注。江淮汽车在公告中介绍，根据合肥市重点工程项目...

前不久我们刚刚有过一篇文章，分析海底捞市值超过大多数上市房地产公司的，就在这个风头尚未过去的时候，另一条更劲爆的新闻又刷屏了整个网络，这就是海底捞被曝店长月薪超过12万，如此高薪的店长？很多人不禁疑问，海底捞的店长为啥有那么高的工资？难不成真是高薪成就了海底捞？

一、海底捞店长月薪12万？

一般情况下，大家觉得一家火锅店的店长能够拿到多少月薪呢？首先，我们要定义清楚，这里是店长，也就是一个职业经理人而不是这家火锅店的老板，大家觉得对于一个火锅店的管理者一般多少钱比较合适？一万？两万？或者更...

最近中新经纬发表了一篇报道，引发了大家的广泛关注，这篇名为《海天味业市值胜万科 海底捞也超恒大等港股地产公司》在互联网上引发了轩然大波，原来做火锅的已经超过了做房地产的了？中国经济这真的是要转变了吗？最赚钱的房地产真的要跌落神坛了吗？

一、海底捞成超过上市房企的巨头

8月29日，《福布斯亚洲》杂志发布的新加坡50大富豪榜显示，火锅连锁店海底捞集团创始人张勇首次入榜，就以138亿美元身家(净资产)登上新加坡首富之位。就在张勇成为新加坡首富的第二天，海底捞股价继续上涨，创下了历史新高的37.95港...

最近，中国乳制品市场可谓是风起云涌，特别是中国乳企巨头蒙牛，蒙牛前不久刚刚出手君乐宝，这不又开始并购著名网红奶粉贝拉米，只是市场似乎并不买账，这其中到底有何奥秘，我们又该怎么看待呢？

一、刚卖君乐宝，又买贝拉米

中新经纬的报道，9月16日早间，蒙牛乳业发布公告称，公司拟以每股12.65澳元 (约68.15港元)收购澳洲奶粉品牌贝拉米(BELLAMY’S AUSTRALIA LIMITED)全部股本，总对价不超过14.6亿澳元(约78.6亿港元)。

公开资料显示，贝拉米是一家澳洲上市公司，目前主要从事有机婴幼儿配方奶粉和婴儿食品...

采访前言：

金融圈里，大家一直在探索一个问题，那就是：什么因素能驱动股票带来长期回报？在市场有效的情况下，要想获得超额收益，就要承担更多的风险，但在承担风险之前，我们必须要搞清楚，承担这份风险为什么能带来超额收益。因而在学术界，研究者们也一直在探究：到底要承担什么风险，才能带来超额收益？

 学术界里，第一个解释股票回报的驱动因子的模型是CAPM（资本资产定价模型），CAPM模型把市场上股票的风险都归结为一个风险因子——Beta。Beta是由资产与市场的协方差和资产的波动率构成的函数，可以用来衡量某资产的报酬率...

在世界可乐市场上，有两个超级巨头互相博弈，这就是大名鼎鼎的可口可乐和百事可乐，可以说凡是有可口可乐的地方都会有百事可乐的身影，但是在这个世界上打败自己的往往都不是同行的竞争对手而是来自于降维空间的第三方，如今面对着业绩下降百事可乐直接推出了喝可乐返现计划，那么百事可乐的这招自救真的有用吗？

一、百事可乐返现救场

根据财经网的报道，9月12日，百事可乐推出新的顾客忠实计划，每买一份百事饮品和零食组合，将可被返现10%，每返满2美元可直接到账顾客的电子账户。数据显示，过去六年可口可乐销售额仅...

最近一段时间，关于科创板的一个消息引发了所有人的广泛关注，这就是大名鼎鼎的“非洲手机之王”传音手机正式在科创板注册成功，标志着传音手机上市已经基本敲定，那么这个在国内名不见经传，在国际却闻名遐迩的“非洲手机之王”到底怎么用中国模式征服非洲的？

一、传音成功闯关科创板

9月6日晚间，证监会发文称，近日按法定程序同意以下企业科创板首次公开发行股票注册：深圳传音控股股份有限公司。这是近一周以来证监会同意的第三批科创板IPO注册，科创板的注册进程加速显著。

传音控股的注册地位于深圳，保荐机...

曾几何时，海尔在中国有着无可比拟的市场优势，张瑞敏和他的海尔模式甚至成为了不少中国企业管理的圣经，然而就是这个被誉为中国式管理模式重要起源的公司，最近却被推上的风口浪尖，那么到底是怎么回事？海尔模式现在到底怎么了？

一、上热搜的海尔开除事件

根据中国经济网的报道，9月6日，一段海尔集团4名员工因为饭后午睡，被巡查人员拍照后责令1周内办理离职的视频，上了微博热搜。根据视频中的通报显示，因4人在2019年8月27日午餐后，不及时返回工作岗位，在创牌一楼咖啡厅睡觉，被通报处罚。处罚决定，四人立即散单...

最近一段时间，董明珠和雷军貌似又要来一个五年之约了，上次的五年之约董明珠可以说是险胜雷军，但是这次的五年之约到底谁能笑到最后呢？我们不妨用格力和小米的财报来做一下比对吧。

一、格力的期中考成绩单

8月30日晚，格力电器发布了2019年半年度业绩报告。根据启信宝的数据，报告显示，今年上半年，格力电器实现营业收入 972.97 亿元，同比增长6.95%；归属净利润137.50亿元，同比增长7.37%，营业收入及净利润增速双双放缓。

据中国家用电器研究院联合全国家用电器工业信息中心发布的《2019年上半年中国家电行业年度...

对于中国支付产业来说，拉卡拉无疑是非常重要的一家公司，其身上被冠有中国支付机构内地上市第一股的头衔，就是这个内地支付产业的上市第一股最近公布的财报却直接显示收入下滑，支付产业收单机构的未来到底该何去何从？

一、支付产业第一股的期中考

近日，A股支付第一股拉卡拉发布了其上市之后的首份半年报。根据启信宝的数据，2019年上半年业绩数据显示，拉卡拉实现营业收入24.96亿元，同比下降9.72%；净利润3.66亿元，同比增长25.31%。

半年报显示，拉卡拉在2019年支付交易金额1.7万亿元，同比下降11%。在整...

 在全世界如果要问最性感的内衣品牌是什么？相信所有人都会不约而同的给你一个答案：维多利亚的秘密，的确这家世界级内衣品牌已经成为了性感内衣的代表，不过就是这个世界时尚的风向标，最近却似乎出事了，大秀取消，股价大跌，为啥最性感的维密内衣也卖不出去了？

一、大秀取消、股价大跌的维密

根据每日经济新闻的报道，全世界最知名的内衣品牌维多利亚的秘密最近出现了非常严重的问题，股价一度下跌多达12%，触及17.61美元。这是自2009年12月以来的最低价格。股价在午盘时下跌约9%，该股票较一年前下跌超过42%。

上...

2019年8月30日，中国证监会公布关于不予同意某公司首次公开发行股票注册的决定，指出该公司在会计处理方面存在的相关问题，不同意该公司的IPO的注册。这是注册制下证监会首次否决企业IPO注册申请。

该案例对于正确认识注册制下的双重审核、注册制下监管未来走向、企业如何作好IPO准备工作均具有重要的启示意义。

注册制不是不审核，而是可能实施更严格的审核。相对于非注册下，注册制下审核的关注点将更加关注合规性、信息披露。当然，这也不意味着对企业的发展前景不...