沪港通来了，垃圾股要毁掉一大片

  2014年4月10日，中国证监会与香港证监会发布联合公告，宣布决定开展沪港股票市场互联互通机制试点（沪港通）。2014年4月29日，上交所根据《证券法》和证监会的有关规定，制定了《沪港股票市场交易互联互通机制试点实施细则（征求意见稿）》。随后，沪港通的推进进程出现了加速的迹象。

  今年9月26日，上交所正式发布沪港通《试点办法》，此举意味着沪港通正式“通车”的时间已经不远了。

  针对该《试点办法》，实际上与今年4月29日颁布的征求意见稿存在较大的区别。

  其中，允许融资融券...

王岐山除了反腐打老虎，对媒体应该也不陌生。

上世纪九十年代，他雷霆方式解决广东信托危机，直接违约的行为，损害了国外资本的利益，一句“我们如果承担了这些债务，等于鼓励这些行为”，反败为胜，赢得外媒广泛赞誉; 北京 SARS期间，火线顶替孟学农空降北京救火，更让国人眼前一亮的是那个经典央视画面。

“这个传染病它有一个规律吧”王代市长一字一顿和CCTV主持王志打起的太极，缓解了紧张的政治气氛，回归了疾病防治的根本，不但开始了新的官员和媒体的关系,也打赢了中央政府的媒体公关战。以后，当各级领导未能很...

“笑星”周立波曾为长期陷入郁闷中的投资者代言。他说，按照他的观察，“股市”二个字应该倒过来写，那就是“事故”。在七年前达到最高点后，中国的股市成为分离投资者与财富的利器。主板指数，一直是亚洲表现最差。甚至在恢复后，还比2007年的最高点低将近三分之二。内幕交易横行。在其他地方业绩良好的基金经理，在中国跌尽了跟头。很多中国人干脆放弃了股票投资。

尽管有这些问题，全球的投资者依然渴求中国的股票。一些外国人，承担相应的风险，但由于中国严格的外汇管制，在中国投资的机会并不多。这些，在10月份...

国家大尺度救市究竟为哪般？

  近一段时期，无论是房地产市场还是股票市场，都出现国家大尺度救市的趋势。其中，针对A股市场，国家救市的力度可谓“空前”。

  近日，在重要会议上，管理层明确要求在减轻企业负担、促进制造业转型升级的方向上再出实质性的举措。对此，一旦措施有效落实，将会对企业起到明显的减负效果。有数据测算，A股所有上市公司第一年由此节省税收高达2333亿元，相当于2013年经营活动现金流总额的7.8%。

  一方面，管理层着力推动减税的政策，大幅降低企业的税收负担。另一方面，大量新增流动性预期的出现，...

若万达上市，地方政府应记头功

  近期，王健林的大连万达商业地产已赴港启动上市计划。若万达成功上市，将有望成为香港市场有史以来最大的房地产IPO。

  王健林，这一名字早已是家喻户晓。作为民营企业的老大哥，王健林已连续三届蝉联民营企业领袖社会价值榜单中的第一名。

  今年9月19日，阿里巴巴成功登陆纽约证券交易所，马云一时间成为了社会关注的焦点人物。随着阿里巴巴的成功上市，马云的身价也水涨船高，并超越王健林，荣登中国大陆首富之位。

  据9月23日颁布的胡润中国百富榜数据显示，马云借助阿里巴巴的成功上市...

又到了遍地股神的时代了， 阿猫阿狗都跃跃欲试，我们并不喜欢. 两次暴跌之后,上周和本周一，却又吓尿了一批,也裸露了一批.今天的暴涨，一批新手也慢慢进入了，不出意外，迟早成为将来盛宴的买单者。

科力远,退潮时开始狂欢!大盘暴跌2%,科力远几乎涨停!大盘暴涨，科力远也暴涨。,其它建仓股票微调之后,大举反弹.牵扯到资金安全,细节不分析了,让媒体上那些名嘴去吹吧!

最近大盘两次暴跌, 外部恐慌加剧,带给我们的都是荣誉和客户增加! 两位挚友,周一早上开市 ,电话补充资金!其中的一位兄弟,动用了部分闲置的创业基金!还有的亲人告诉我...

文章来源：《中国金融》2014年第18期

降低企业融资利率的建议

高新国　许余洁

近些年来，融资利率呈现系统性上行态势。经济结构不合理与扭曲严重，房地产和地方融资平台对市场利率不敏感而不断扩张，对实体经济中企业的融资需求产生了挤出效应，在债务和利率同时高企后，企业对高融资成本的难以承受以及对系统性风险和宏观环境的担忧，使得以制造业为中心的物质生产和资本发生转移，资金在金融体系内部循环，导致了所谓的产业空心化。2014年8月，国务院发布《关于多措并举着力缓解企业融资成本高问...

李嘉诚“跑路”为何惊动中央？

  今年9月22日，以董建华为团长的香港工商界专业界访京团受邀与习主席会晤，并深入讨论香港未来的发展。此消息一出，马上引发社会各界的高度关注。

  谈到“香港富豪”，我们自然会联想起亚洲首富李嘉诚先生。李嘉诚不仅给我们带来一个难以复制的富豪形象，同时也为我们带来了更多的新闻看点。

  去年以来，李嘉诚接连的抛售行动成为社会热议的焦点。从抛售百佳超市、上海陆家嘴东方汇经OFC写字楼，再到近期抛售上海某甲级写字楼等，李嘉诚的一系列抛售行动确实为我们带来了诸多的信号。

  据不...

据媒体报导，嘉实元和基金出现了近来少有的热销场面，不仅一日售罄，还启动了比例认购机制（）。该基金真的有很大的获利空间吗？

据报导，该基金为封闭式基金，封闭期5年。其一半资产投资于债券等固定收益类资产，另一半资产认购中国石化销售公司增发的股权。那么，根据近年来债券基金的收益情况和当前市场利率的状态，在谨慎加杠杆的情况下，投资于固定收益类资产的年收益率可达6.5%；而中国石化销售公司未来上市后，股价较此次入股价的涨幅或许可达100%。

虽然该基金的封闭期为5年，但估计中国石化销售公司应在3年内上市。假设正好...

“88魔咒”还会灵验吗？

  何谓“88魔咒”，即当股票型基金仓位水平达到88%左右的时候，股市可能会形成阶段性的顶部，由此成为股市见顶的一个敏感信号。

  实际上，近年来，“88魔咒”还是相当灵验的。每当市场即将面临某一重要压力区域时，“88魔咒”却开始“显灵”，随后的股市多以下跌为主。

  近两个月，A股市场出现了罕见性的上涨行情，期间累计最大涨幅超过15%。不过，遗憾的是，当市场即将挑战2400大关之际，股市“88”魔咒又开始出现。

  据众禄基金研究中心的数据显示，9月1日至9月5日，样本内开放式偏股型基金平均...

马云成为新首富,各路人马纷纷出炉,和马云攀交情. 过去的名片,曾经的相遇,只言片语都成了经典回忆和开怀的段子了!

马云为我们赢得了尊严

  阿里的上市之路堪称艰难。经历几番折腾，阿里最终放弃香港市场，选择了赴美上市，并于今年9月19日晚间顺利在纽约股票交易所挂牌交易。

  阿里身价暴增已经属于意料之内的事情。截至最新收盘，阿里的股价达到93.89美元，市值高达2314.39亿美元，顺利超越Facebook成为仅次于谷歌的第二大互联网公司。

  其实，阿里模式的成功就是马云的成功。虽然软银及雅虎长期持有阿里大量的股份，但是因合伙人制度等因素的影响，马云及其团队却长期掌控着阿里的控制权，并对阿里的发展产生着巨大的影响。

  马云，一...

阿里巴巴今天不属于中国
 

刘彪

19日的中国夜晚，在地球东边的中国人沸腾了，地球的另一端一个叫马云的中国人带领着他的阿里巴巴创造了美国乃至世界上的上市奇迹，阿里巴巴仅仅路演就实现了融资200亿美元的愿望，意味着马云融资的钱，将相当于中国互联网其他所有公司的总会。阿里的融资额度分别超过了2000年新浪上市的300倍和腾讯2004年融资的100倍。

中国人欢呼雀跃，美国互联网公司没有成功的B2B领域阿里巴巴做到了，又成功把eBay挤出了中国C2C领域，社交网络不断分享着一句话——昨天你对我爱理不理，今天我让你高攀不起...

我国的资产证券化，于2005年拉开序幕，并保持了良好的发展态势。但是，2007年美国次贷危机，对我国的资产证券化产生了不良影响，一停就是三年。之后，总结2007年美国次贷危机中的教训，无外乎低首付和高杠杆。这些，中国都不严重。于是，资产证券化于2012年再次启动。

但中国有自己的问题，这就是 “影子银行”系统问题，是四万亿刺激计划的产物。

就其实质而言，“影子银行”是一种不透明的“地下”资产证券化。这种作法 ，跟正规证券化的目的一样，都是源于信贷资产的“出表”冲动。影子银行中，银行的理财...

假如阿里巴巴集团在一年前上市，也就是2013年9月中旬的某一天。我相信美国的投资人仍然会向现在一样挤破头的去认购阿里的股票。

你作为一个思想复杂的投资人，觉得应该对阿里巴巴进行系统的估值分析。正好你看到了纽约大学教授，世界著名的估值大师，达莫达兰也发表了他的观点。他用经典的现金流折现模型算出来，阿里巴巴的股权市值大约是1000亿美元。达先生的几个主要假设是：

-增长假设：阿里巴巴已经在电商市场占据领先地位，而且随着中国的电子商务市场继续快速发展。麦肯锡2013年3月的报告称，中国的电子商务市场会在5年内以27%...

别了，阿里巴巴！

  近年来，阿里巴巴的上市之路一波三折。原本选择赴港上市的阿里巴巴，却因与港交所的多轮激辩，无奈放弃了赴港上市的计划。2013年10月10日，阿里巴巴集团CEO陆兆禧公开表示，由于双方无法达成妥协，阿里巴巴放弃香港IPO计划。

  2014年5月6日，阿里巴巴集团向美国证券交易委员会提交招股说明书，计划在美证券市场进行首次公开招股，招股书显示阿里巴巴将募集10亿美元。

  4个月后的9月8日，阿里巴巴正式启动上市路演。而因全球投资者的热情认购，阿里巴巴路演已超认购额。就在上市前夕，即9月15日，阿里巴巴更...

烟蒂股云维股份第三个涨停！大大超过5元！　

详见拙文《云维股份600725: 一个很好的烟蒂》

关于股价

1倍左右的市净率，10倍左右的市盈率，40-50%的利润用于分红，目前的股价5.40元是非常便宜的。

从历史上看，除了2008年的净利润仅有297亿元外，2006到2013年的净利润都在500亿元以上，2009年后的净利润就没有低于600亿元了。今年上半年的净利润是314亿元，预计今年全年的利润也不会低于600亿元。也就是说，中国石化的净利润是稳定、可靠的；而从历史分红记录看，中国石化也是非常可靠的，原因应该是该公司也在香港和美国上市。

中国石化经营的主线大概是从采油和外购原油，然后炼油，最后销售，由于成品油价...