作者：Y2资本(Y2 Capital Partners Ltd)

文迪·克伦威尔（Wendy Cromwell）是威灵顿管理公司（Wellington Management）的副主席及可持续投资部门董事。商学院毕业后，她便加入了威灵顿，至今已25年。一年半前，克伦威尔成为了联合国责任投资原则组织（PRI）的十人董事会中仅有的两名资管背景的董事之一。PRI是世界领先的责任投资的倡导者，其2500名成员为来自世界各地的资产拥有者、资产管理者和服务提供者。他们共同致力于理解环境责任、社会责任与公司治理（ESG）因素对投资的影响并鼓励各地投资者在投资决策中考虑ESG因素。...

作者：妙盈科技Kenny Chen, CAIA

可持续投资领域，世代投资管理（Generation Investment Management）可谓是一家家喻户晓的投资公司，不仅是因为其联合创始人包括美国前副总统艾伯特·戈尔资领域实践的深度，可谓是引领了ESG投资的潮流。在本期的资本配置者栏目，我们为大家带来了世代投资的联合创始人大卫·布拉德（David Blood）的采访。

作为世代投资管理的联合创始人，大卫·布拉德与另外7位合伙人于2004年创立世代投资，合伙人包括美国前副总统艾伯特·戈尔。与布拉德的对话围绕他独特的职...

  摘要  

• 康桥汇世在投资中的创新
• 康桥汇世如何看待自己的竞争力？
• 康桥汇世展望下一个十年

Ted

你之前谈到了创新的重要性。那么你在投资过程的哪些地方会进行创新呢？

卓利

我们一直在做的事情，也是我非常坚信的一件事，就是去评估你如何做决策，如何领导员工。它不像人工智能，也不像大数据，即便我们拥有很多大数据。我们一直在查看这些数据，试图从中找到优势，帮助我们了解在哪些地方经理人可以增加价值。我们所做的工作之一就是确保我们了解决策过程中的偏好，了解如何创建一种环境，在这...

  简介  

• 康桥汇世青睐的基金经理有何特点？
• 康桥汇世如何评价定量和人工智能分析？
• 康桥汇世对对冲基金的评价是什么？
• 康桥汇世如何看待固收？

Ted

从共同投资的角度来看，这个过程就是一个筛选的过程，我们要弄清哪些交易适合与我们的经理人一起进行共同投资。

卓利

我们要选择通过评估调查的合适交易。

Ted

通过评估调查的合适交易。是的。

卓利

然后我们会看一下这是否会影响客户的对客户是否有利益，如果有的话，我们会对这个交易进行评估调查。

Ted

你的团队会二次承保有潜在...

2021年1月14日，环联连讯科技股份有限公司（以下简称“环联连讯”或“公司’）再次向港交所主板递交上市申请书。这是公司自2019年7月3日以来，第四次向港交所递交上市申请书。

公司注册地在开曼群岛。截至招股书发布，控股股东冯锐江先生持有公司100%的股权。竤信担任公司独家保荐人。

招股书显示，环联连讯近三年营业收入有所增长。但与此同时，受行政开支、融资成本增长等因素影响，公司的纯利率较低。此外，值得注意的是，公司较为依赖大客户、供应商集中度较高以及应收账款金额较大。

 2021财年前四个月：营收增长急剧加速 

...

  摘要  

• 康桥汇世的历史
• 康桥汇世的业务演变及构成
• 康桥汇世成功的因素
• 康桥汇世对市场的看法

Ted

让我们的对话回到你第一次听说康桥汇世的时候，讲一讲康桥汇世的历史，然后我们再来谈谈今天发生的事情。

卓利

当我加入康桥的时候，我认为它处在一个转折点。康桥最初是做咨询业务的。吉姆·贝利和亨特·路易斯（康桥汇世创始人）都毕业于哈佛大学，他们想利用自己所学来做出一番事业。他们认为捐赠基金办公室并没有采用最好的做法，所以他们走出校园，成立了一家公司来为哈佛和常春藤联...

卓利是全球投资公司康桥汇世的首席执行官，该公司与一流的机构投资者和家族办公室合作，管理着定制投资组合，旨在产生卓越的业绩，从而扩大其在世界上的影响力。大卫与康桥汇世的领导者一起制定和执行公司的战略，提高公司的能力，改进公司的流程。大卫拥有25年的投资经验，其中包括在康桥汇世的年任期。

我们的对话涵盖了大卫从事价值投资的经历，包括他在职业生涯早期调整风险承受力的重要经验。我们讨论了康桥汇世的历史、创造巨大投资回报的关键因素、经理人的选择过程、大卫承担的共同投资、长期投资的经理人、对冲基金、固定收...

国企牟利要怎样才“理直气壮”。——

所谓“好事多磨”，经过多年酝酿的和博弈，吾国财政部日前宣布，中央层面划转部分国有资本充实社保基金工作已全面完成，共划转93家中央企业和中央金融机构国有资本总额1.68万亿元。《财新周刊》就此发表社论，指这是增强吾国养老保险体系可持续性的重大举措。社论同时指出，目前国资充实社保基金的比例仍然偏低，尚不足以填补基本养老金的历史和现实缺口。有权威人士认为，10%的国有资本划转比例“肯定解决不了问题”；有专家建议，未来除了整体提高划转比例，还可根据国企类别的不同，辅之以其它方...

作者：Ted Seides

资产配置者最终会进行投资——但资产管理者们，请不要抱太大希望。

在«清单革命»一书中，阿图·葛文德（Atul Gawande）描述了为什么精心设计的清单可以改善结果。医生、飞行员、资产管理人和资产配置者都使用清单来磨练他们的日常技能。当危机出现时，清单对调整环境、确定时间优先顺序和确保适当的预防措施得以实施特别有帮助。

前所未有的瘟疫，以及随之而来的在家远程工作，在资本市场引发了一场在我的职业生涯中从未见过的剧变。我曾与多名首席投资官进行讨论，来弄清楚如何在如此迷茫的时...

摘要：欢迎关注国企改革先锋号：混改风云

文|王娜（国际商务硕士，国际注册管理咨询师，知本咨询混改研究院主管研究员）

编辑|亿亿  

2020年，各地区国资国企改革力度也在持续发力。

根据知本咨询国企改革研究院统计数据显示，2020年全国各地区共发布国资国企改革及相关政策878条，其中国企创新类政策最多，占比达到39.35%。

总结2020年地方层面的国企改革，有五大突出特点。

一、积极践行国资国企改革三年行动

2020年，广东、上海、广西、安徽、陕西等地陆续推出本地区的国企改革三年行动实施方案，为今后三...

本文由Y2资本（Y2 Capital Partners Ltd）撰写

好想你和西麦食品分别于2021年1月5日和1月7日公告有股东提出股份减持计划。观察发现，自2020年下半年休闲食品板块上市公司陆续披露半年报以来，板块内还有多家公司的股东减持股份，如三只松鼠、绝味食品、桃李面包等。

以营收规模处于行业首位的三只松鼠为例，自2020年7月股份解禁以来，三只松鼠的多位重要股东频繁减持，导致股价出现较大跌幅。

据统计，2017至2019年度，休闲食品板块公司整体的年度营业总收入呈增长趋势，但整体的毛利润率和扣非净利润率有所下降。受疫情影响，2020年前三季度，该板块内公司的单季度营收增速低于往...

2020年1月7日，上海禾赛科技股份有限公司（以下简称“禾赛科技”或“公司’）科创板IPO申请获上交所受理。公司本次发行的股票数量不超过6360万股, 发行后总股本不超过42,360 万股。

报告期内，禾赛科技营收增速较快。但与此同时，受费用端研发费用持续增长、专利支付费等因素影响，公司的归母净利润亏损较大。

 百度持股7.88% 

公司共同控股股东、实际控制人为孙恺、李一帆、向少卿，本次发行前合计直接持股比例为 30.03%，通过员工持股平台上海乐以科技合伙企业（有限合伙）控制公司 7.13%的股份，共同合计控制禾赛科技 37.16%的股...

本文由特约撰稿人竺宇瑛撰写

洛克菲勒大学是一所不同寻常的大学，它使命独特，始终致力于提高人类福祉。这所学校在医学、化学领域拥有24位诺贝尔奖获得者，是世界上在生物医学领域拥有诺贝尔奖最多的机构。旗下的医学研究所就有75个独立的实验室，为科学家们提供了一个独特的协作环境。

那么，这一切的背后，又是谁在提供源源不断的科研经费呢？答案便是，管理着20亿美元的洛克菲勒大学捐赠基金。本期资本配置者栏目将为大家介绍的是，该捐赠基金的副首席投资官——汤姆·利内翰。

纵观利内翰的职业生涯，他从基金管理人...

调控4周年以来，主要大城市房价都是上涨的，没有例外。

1. 2016年国庆节开始的房地产调控，已经持续4年多，是史上最严、持续最长的调控，估计还会持续下去。

2. 房地产调控4周年期间，一二三线城市分别累积上涨了15.9%， 23%，25.3%，简单平均上涨21.4%，平均每年上涨5.3%。

3. 调控4周年以来，主要大城市房价都是上涨的，没有例外。

4. 调控影响了房价上涨的节奏和分布。具体而言， 2017-2019年间，一线城市和核心二线城市涨幅低，中小城市涨幅高。但是到了2020年，一线和核心二线的涨幅开始回升，中小城...

主流上市房企2020年12月及全年销售数据已经披露完成。新华财经与面包财经研究员在剔除部分数据披露不全的上市房企后，以沪、深、港三大股票交易所主要上市房企为样本，分别统计了销售额、销售面积以及销售均价排名前三十的企业。

统计结果显示，2020年全年，销售额TOP30房企合计实现销售额78382.1亿元，恒大、万科、融创中国位列前三；销售面积TOP30房企合计实现销售面积57965.99万平方米，恒大、碧桂园、万科位列前三；销售均价TOP30房企的平均销售均价为16730.53元/平方米，绿城中国全年销售均价最高，当年平均销售均价约为26024....

摘要：一个社会钱去了哪儿，那里东西就贵（欢迎关注杠杆游戏）

撰文|杆姐&编辑|欣欣然

日前，统计部门发布了2020年房地产有关数——投资额创下新高，销售面积、销售额也再夺佳绩。

2020年，全国房地产开发投资141443亿元，比上年增长7.0%，增速比1-11月提高0.2个百分点，比上年回落2.9个百分点。其中，住宅投资104446亿元，增长7.6%，增速比1-11月提高0.2个百分点，比上年回落6.3个百分点。

2020年，商品房销售面积176086万平米，比上年增长2.6%，增速比1-11月提高1.3个百分点，上年为下降0.1%。其中，住宅销售面积增长3.2...