作者：沈佩玉

她是一名认知心理学博士，毕业于常青藤大学，现在是一位著名的演说家和决策专家。她也是四个孩子的母亲。而她最引人注目的身份，却是一名世界级的扑克冠军，在扑克锦标赛比赛中赢得了超过400万美元，还赢得了世界扑克手环系列赛金手镯、世界扑克锦标赛冠军和全国广播公司全国扑克锦标赛。

 她就是安妮·杜克。她的人生充满戏剧性。是什么让她中断了博士学业，成为职业扑克选手？她对决策的思考为何如此受人推崇？又如何把扑克和投资结合起来？就像打扑克一样，她的人生和成功，是偶然也是必然。这期...

作者：Y2资本（Y2 Capital Partners Ltd）

劳伦·泰勒·沃尔夫是影响资本的联合创始人和管理合伙人。影响资本资本是一间通过与标的公司合作互动来推动其长期可持续发展并从中获得回报的积极主义对冲基金。影响资本采用了许多不同的股东积极主义策略，包括与公司管理层讨论资本配置、运营优化和股本结构等，并将大幅改进ESG表现作为其标的公司长期成功的关键。

我们的对话展现了积极主义基金是如何进行可持续投资的。我们从沃尔夫早期对投资的兴趣聊起，谈到她创立影响资本的过程以及她的投资哲学。我们还进一步展...

投资最重要的是什么？是技术吗？

世界上为了金融投资而学技术的人很少有学过我这么多技术的。到目前为止，除了大饼和姨太之外，我投资月满仓收益率最高的纪录是48%，那主要是做芯片股和新能源股实现的。当时使用的技术是刚学不久的缠论，那会觉得缠论真的是印钞机。后来缠论满满的不灵了，主力似乎反过来利用缠论的背驰来设计诱多或者诱空陷阱。

缠论不灵了，我又开始疯狂的学习新的技术，最后艾略特波浪技术，威科夫量价技术，江恩理论，蜡烛图技术，道氏技术分析等等西方主流技术分析我全部全会了，最...

作者：赵华丹

迈克尔·莫布森（Michael Mauboussin）成名已久，他是第一个将复杂性理论引入投资领域的人。他也是畅销书《成功方程式：实力和运气在投资中的作用》（The Success Equation: Untangling Skill and Luck in Business, Sports,and Investing）的作者，书中解释了实力和运气在各种领域是如何相互作用以决定最终结果的，特别是投资领域。他的其他畅销书包括«魔鬼投资学»（More Than You Know）等等。他还曾经担任过哥伦比亚大学商学院经典的证券分析课的教授，就是由格雷厄姆创立、启发过巴菲特的这一门课程，...

作者：妙盈科技 Kenny Chen,CAIA

理查德·罗兰士(Richard Lawrence)是高观投资(Overlook Investments)的创始人及主席。高观投资是一家于1991年由罗兰士创立，专注于亚洲股票市场的价值投资者。作为最早期一批整合ESG投资理念的亚洲投资大师，本期的资本配置者节目将与大家分享罗兰士在投资亚洲上市公司中关于企业治理、环境等领域的观察与亲身经历，并围绕高观投资的投资理念，探讨企业围绕ESG转型的最佳实践案例。

第一部分：从亚洲企业治理问题

到ESG全方位整合

罗兰士...

作者：边益

比泽·克拉克森（Beezer Clarkson）是蓝宝石创投（Sapphire Ventures）的董事总经理，她主导全球早期风险基金的投资。蓝宝石成立于1996年，是一家硅谷的风险投资公司，在全球范围内投资成长阶段的科技公司和早期阶段的风险基金。该基金目前管理着约40亿美元的资产。在2015年CB Insights发布的全球基金排名中，根据基金的退出表现评比，蓝宝石在全球VC中位列第4（前三名分别是Accel, New Enterprise Associates 和红杉资本）。

克拉克森于2012年加入蓝宝石并主导风险基金的投资，她于2016年创立了Open LP，一...

作者：Y2资本（Y2 Capital Partners Ltd）

鲍勃·利特曼是Kepos资本的创始合伙人和风险委员会主席。成立Kepos之前，他曾在高盛集团效力23年，担任过集团风险管理部门以及高盛资管的量化投资策略组的负责人。利特曼是最早一批进入风险杂志的风险管理名人堂的成员。他最为人所知的成就是与费雪·布莱克合作研究的布莱克-利特曼全球资产配置模型（Black-Litterman Global AssetAllocation Model）。2009年离开高盛之后，他对于气候变化所带来的风险管理问题产生了浓厚的兴趣。

我们的对话将展现如何从风险管理的角度看...

2021年1月中旬（2021.01.11-2021.01.20，下同）上市房企共计发行境内信用债融资71.91亿元，平均票面利率为3.83%；发行美元债58.63亿美元，平均票面利率为5.65%。

其中，当代置业发行美元债票面利率为9.8%，高出区间内上市房企发行美元债平均票面利率均值4.15个百分点。

截至2020年6月末，当代置业剔除预收款后的资产负债率为83.38%，净负债率为75.48%，现金短债比为1.43倍。其中，剔除预收款后的资产负债率越过监管红线，财务归属“黄色”档。

Wind数据显示，2020年-2021年1月20日，当代置业执行董事兼总裁张鹏增持公司股票多达59次...

四川合纵药易购医药股份有限公司（以下简称“药易购”或“公司”）2021年1月19日公布的创业板上市网上申购情况和中签率公告显示，网上最终中签率为0.0162614889%。

根据公司公告，本次拟公开发行新股不超过2391.6671万股，按本次发行价格12.25元/股计算，预计募集资金净额约为24947.33万元，募集资金将用于合纵医药电商物流中心项目，药易达物流配送体系建设项目，电子商务平台优化升级项目和补充流动资金项目。

而根据初始招股意向书，公司原预计募集总额约44500.00万元。由此可见，公司本次公开发行新股实际募集资金净额不足原预期...

2020年是物业管理公司（以下简称“物管公司”）集中上市大年，当年共有16家物管公司成功IPO，上市速度明显提升。新华财经和面包财经根据公告数据对已上市物管公司核心指标进行了排行。

截至2020年12月31日，已上市物管公司达39家，其中，招商积余、南都物业、新大正在A股上市，其余36家企业在H股上市。39家上市物管公司总市值约为7644.28亿港元（3家A股公司市值按汇率折算为港元），平均市值为196.01亿港元，中位市值为65.71亿港元。在2020年登陆资本市场的物管公司中，有5家2020年末市值排名位于TOP10，分别为恒大物业、华润万象生...

摘要：穷人在上海恰是最显著的韭菜（欢迎关注杠杆游戏）

撰文|张银银&编辑|欣欣然

上海楼市火了一段时间，监管部门坐不住了？

每经1月20日报道，上海市房管局召开紧急会议，商讨对策应对最近上海楼市摇号过热情况，主要措施包括：限制认筹比例不超过1：3；项目认筹期间和房管局报备合作分销的机构，不能和中介联合操纵周边二手房价格等。

不过，也有媒体采访上海市房管局获得的回复是：

此次主要是要求针对目前销售环节中的不规范现象加强管理，严控开发商认筹款制度、严格审理限购客户、预审价格严格审批等，但都是在落...

作者：竺宇瑛

如果你对耶鲁大学捐赠基金感兴趣，好奇人们会在这间闻名全球的投资办公室里学到什么，离开后又会有怎样的职业发展路径，那么今天的内容请一定不要错过。

纵观安妮·马丁的职业生涯，她在私募股权基金的经历帮助她敲开了耶鲁大学捐赠基金的大门，师从耶鲁大学首席投资官大卫·斯文森，她在那里改变了思维方式，学会了如何管理捐赠基金，并应用于新的实践中——在十年前，她接手了卫斯理安大学的捐赠基金，管理着这所全球顶尖文理学院近十亿美元的资产。

1 从私募股权基金到...

作者：妙盈科技 Kenny Chen,CAIA

曼尼·西特伦(Emanuel“Manny” Citron)是瓦莱瑞资本(Volery Capital)的管理合伙人。瓦莱瑞资本是一家西特伦于2017年联合创立的私募股权投资基金。这一基金的策略比较独特，专门投资能够产生正面环境与社会影响力的基金管理公司（GP）股权。本期资本配置者节目将围绕西特伦创立瓦莱瑞资本的初衷、瓦莱瑞资本独特的商业模式及投资理念、西特伦筛选基金管理人的秘籍展开。练就火眼金睛的西特伦和他的团队在过往的几年里研究了上千只可持续发展投资基金，并为大家描绘了一幅秀色可餐的可持续...

作者：边益

克里斯·道夫斯（Chris Douvos）在2018年7月接受采访时，任职风险投资管理公司（VIA，Venture Investment Associates）的董事总经理。VIA是一家管理着10亿美元资产的母基金机构，专注投资风投基金和一些初创企业。道夫斯还是《Super LP：投资历险记》的博客作者。道夫斯于2018年离开了VIA，创立了AHOY资本，继续作为LP支持那些早期的风投机构和初创公司。

在AHOY的官网他写道：“投资是为了优化不适感，伟大的投资者从不惧怕偶尔犯错，会一直追求源自真理与孤独感的Alpha。” 道夫斯一直是一个投资的哲...

詹妮弗·海勒是白兰地（Brandywine）信托集团总裁兼首席投资官。Brandywine成立于25年前，为一些家族管理资产，这些家族都具有长期和跨代的视野。如今，Brandywine为这些家族管理着近90亿美元的资产，这些资产大部分来自25年来所积累的复利。

我们的对话从Jenny在印度和南非的非盈利微观金融机构的不愉快经历开始，然后转到她代表非营利组织和家族进行资产配置的工作。我们会简要谈到为那些纳税的投资者挑选经理人的小技巧，执行长期战略的潜在挑战，从错误中得到的经验，以及指导的重要性。通过对话，Jenny清晰而深刻的...

私营和公共部门的各种气候目标应该以科学为中心

为了实现《巴黎协定》中概述的气候目标，包括中小企业在内的各种企业都需立即采取行动

如果离开了私营部门在减少甚至实现“净零排放”方面的参与和承诺，公共部门就无法实现《巴黎协定》中勾画的将全球气温升幅限制在1.5摄氏度的气候目标。正是基于对这一问题的认识和（对待问题时）坦率的态度，促使2019年联合国气候大会气候冠军Sistema B（共益实验室拉美分社）的联合创始人Gonzalo Muñoz直接呼吁包括中小企业在内的各种规模企业立即采取行动。

而且，正如Muñoz所说，这不仅...

作者：边益

美国白兰地（Brandywine）信托集团于1992年由四个家族以信托公司创办起家，时至今日，它管理着近90亿美元的资产。詹妮弗·海勒女士（Jennifer Heller）于2012年加入白兰地集团并担任首席投资官。在过去8年的投资生涯中，海勒面临过怎样的困境和挑战？她是如何执行白兰地的投资战略的？女性投资官的视角是否为她的投资生涯增添了更多优势？她给年轻的投资管理者又会有怎样的建议？

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原来家族基金会可以比捐赠基金更长期

常年在捐赠基金的工作经...

作者：边益

詹妮弗·海勒女士是美国白兰地信托集团的总裁兼首席投资官。白兰地是纽约知名的多家族办公室。个家族集合了90亿美元的资产，委托白兰地来长期管理。白兰地也是长期投资的坚定执行者。作为这个神秘的多家族办公室的掌门人，海勒女士一直执行着长期投资的战略。她的早年经历对她的投资策略产生了怎样的影响？从学生时代对微观金融的探索，到加入斯坦福大学基金会，从在斯隆基金会磨练投资技巧到执掌90亿美元资产的白兰地家族办公室，海勒女士一路进行着自我与投资之道的探索。

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​摘要：

• 尽管四季度GDP高于市场预期，但综合诸多数据，我们判断，最晚至2021年1-2月，经济的拐点出现。在此背景下，1-2月内A股可能出现调整，债券收益率则有望进入下行通道。

• 第三产业同比增速为6.7%，是超出预期的最主要因素。6.7%的增速，已经非常接近2019年6.9%的增速。鉴于三产的“补坑效应”很小，三产同比增速（剔除基数原因）进一步上升的空间已比较有限。

• 在11-12月出口增速大幅增长的背景下，制造业同比增速连续四个月继续保持平稳。这意味着内需同比增速其实已经在回落了。

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