汤姆·杰米森

联合国的最新报告指出，中国对进口原料的需求日益增长，恐威胁中国的经济稳定，环境保护以及生活方式。

联合国环境规划署表示，中国人日益丰富的生活恐因依赖进口原料而受到威胁。
图片来源：_chrisuk

一份近日发布的研究报告指出，中国对进口铁矿石、工业原材料和化石燃料的依赖度越来越高，这有可能威胁到中国的经济、环境和生活方式。

这份由联合国环境规划署发布的研究报告称，中国的原材料消费量远远超过亚洲地区其他任何国家，2008年人均消费率高于世界平均值160%。

联合国环境...

汤姆·杰米森

联合国的最新报告指出，中国对进口原料的需求日益增长，恐威胁中国的经济稳定，环境保护以及生活方式。

联合国环境规划署表示，中国人日益丰富的生活恐因依赖进口原料而受到威胁。
图片来源：_chrisuk

一份近日发布的研究报告指出，中国对进口铁矿石、工业原材料和化石燃料的依赖度越来越高，这有可能威胁到中国的经济、环境和生活方式。

这份由联合国环境规划署发布的研究报告称，中国的原材料消费量远远超过亚洲地区其他任何国家，2008年人均消费率高于世界平均值160%。

联合国环境...

有迹象表明中国的煤炭需求可能会在2020年前达到峰值后大幅下降。
图片来源：UIC Digital Collections

美国和中国是世界上两个最大的经济体，也是两个最大的煤炭生产和消费国，同时还是最大的二氧化碳排放国。但是，近年来，两国的煤炭之路开始出现分歧。

过去几年，由于天然气价格低廉，美国的煤炭消费量剧降。国内需求的疲软，使得美国煤炭产业开始竭力在国际市场寻找出路。去年，美国煤炭出口量达到创纪录...

汤姆·莱维特

两位顶尖的气候学者——肯·卡尔代拉和克莱夫·汉密尔顿就地球工程问题以及是否应该允许其继续发展展开争论。

气候专家对于何时以及如何开展地球工程产生了分歧。 图片来源：vladstudio

地球工程怀疑论者克莱夫·汉密尔顿说科学家肯·卡尔代拉提出是坐视格陵兰冰盖融化还是使用地球工程的问题是“不负责任的”。

“他的意思是我们无论如何都要用地球工程方式吗？如果我们有证据表明地球工程有巨大风险，我们还会这么做吗？我们会允许埃克森美孚公司拿到气溶胶喷涂法的专利，然后由它一...

（五常按：本文是《制度的选择》第四章《从佃农分成到中国制度》的第三节。）

一九六六年五月，为了分析台湾政府管制佃农分成的百分率，我要先推出一个没有这管制的佃农理论，只一个晚上就推了出来。那么顺利有两个原因。其一是当时没有读过前人对佃农的分析，其二是我把土地之量放在几何图表的横轴。后来拜读前人之作才知道他们一律把劳力或农民的投入放在横轴。理论的突破有时要讲运情。其实横轴是土地还是劳力皆可推出同样的答案，只是后者不容易看出分成合约的要点。第四节会解释。我的横轴土地的分析说固定租金、地主自耕、雇...

转发世界银行朋友的问卷调查，最适合您工作的二三线城市，用以学术研究。希望大家积极参与。谢谢大家！

链接：survey703974

若有疑问，请联系

作者按：监管部门应该加强与公安部门的合作，在银行间债券市场成立稽查局，打击债券犯罪,真正实现注册制，因为注册制的实质，是监管部门放弃事前的判断，而将精力放在信息披露，以及打击操纵市场、内幕交易和利益输送等待证券不法行为上。

以下为作者2013年5月4日，接受《中国企业报》金融版记者独家采访，就中国债券市场的建设，提出自己的看法和感悟。（有删改）

监管的法理依据该如何厘清

问：对于证监会而言，其监管重点落于证券基金机构与从业人员的违规行为身上，这属于机构监管。而央行则是对于银行间市场丙类账户采取未来逐...

4月28日，是中国银监会挂牌十周年的日子。这十年，银行业资产增长了5倍，贷款增长了4倍，不良率从23.6%降至0.99%，资本充足率从-2.98%上升到13.3%，拨备覆盖率从25.28%上升为295%，整体从“技术上破产”到“这边独好”，中国银行业可谓脱胎换骨。作为参与者、见证人，为纪念这个日子，写了首“我为银盾添正能”，并由中国银行业协会陈远年秘书长配曲、配画面，中国银监会叶江篱、胡雪朗诵。现将朗诵视频及文字稿挂上，尤请银行业监管工作者同事同仁分享！

我为银盾添正能

--献给中国银监会挂牌十周年

清晨，

一缕...

胡适就曾批判中国人的“差不多主义”，今天我还深感差不多主义害死人

如果有一种食品，你每吃一百口就能吃到一口毒物，你敢吃吗?可是偏偏有一种叫“中国奶粉”的东西就是这样的食品。

可怕的中国的高官说它“99%的合格”的时候，不是在抱歉，也不是在反思，而是很满足，他还想给消费者壮胆。

就差个“1”，不是很不错了吗?这就是很多中国人对待事物的态度。而这种态度，正是落后国家的标志，是品牌和产业不能完成升级的症结所在。

我刚到日本留学不久就发现，我的日本同学们根本不聪明，学习也不比我用功，无论是考试还是写论文，...

”创新”是当前中国金融业的关键词，大家都在忙于创新，却往往不知道为什么创新。

中国现阶段为什么迫切的需要金融创新,为什么五年前十年前不提金融创新？这必须要从中国当前的经济金融环境谈起。金融体系的基础作用是配置资金，上世纪九十年代，商业银行是配置资金的主要金融中介，商业银行的资金供给也依靠央行再贷款，1997年时，央行总资产的一半均来自于央行对存款类金融机构的债权，同时，商业银行和信贷政策有相当多政府主导的成分在，政府通过影响商业银行而主导了社会资金的配置，商业银行普遍存在预算软约束的现象，可以看...

进入2013年后，中国经济的颓势已开始显现。今年一季度国内GDP增长7.7%，弱于预期的8%，显示复苏脆弱；需求面投资、消费均较四季度有所放缓；外需偏弱、政策真空期导致中国经济大不如前。在这样的情况下，一个老话题今天重又提起：“中国经济正在重蹈日本覆辙”。

美国银行家萨特雅吉特·达斯以此为题，在5月2日出版的美国《华尔街日报》发表专栏文章称，“中日两国有着一样的发展模式，与过去的日本一样，中国的增长模式面临巨大挑战；外界普遍对中国的成就越来越感到惊叹，但如果中国无法完成必要的经济转型，其惊人成功最终归于猛然失...

(原文发表于【联合早报】)

蓝色巨人IBM是世界上最大的软件服务公司,年销售额高达1040亿美元。至今业界人士仍津津乐道IBM从传统硬件行业向信息服务业转型的成功故事，并将其和联想达成的出售PC业务的交易视为画龙点睛的大师手笔。如今IBM昔日的冤家对头--惠普和戴尔都在苦苦挣扎，而IBM却在新天地里干得风生水起：在过去的五年里，IBM的股票表现甚至远胜于IT翘楚英特尔，恩科和微软。

古语说得好，花无百日红，连锐不可当的苹果都开始溃烂了，IBM的没落可能来得比想象中的要快多了。根据华尔街日报最新报道，蓝色巨人今...

在贴出了《华尔街数学》书评之后，不少朋友都表示很感兴趣，希望能够一睹为快。在征得原书作者樊一中博士的同意之后，在此贴上其中的一篇文章《七步成诗》。一中利用物理学里的胡克定律来估计金融定价模型的误差，确实可以说是信手拈来，天衣无缝。类似的佳话在金融学里还真不少见，比如著名的 Black–Scholes期权定价模型，就是利用物理学里的热传导方程来求解的，并因此获得1997年的诺贝尔经济学奖。“机遇总是偏爱那些有准备的头脑”，此言不虚。

七步成诗

据说，著名化学家Kekulé梦见一些火堆和一条蛇，当火堆越来越近时...

一、“三个低估”导致一季度经济增长低于预期

2013年一季度，我国GDP同比增长7.7%，低于市场预期。我们认为一季度GDP增速低于预期源于三个“低估”。

一是低估了中央八项规定对消费的影响。一季度批发零售业增加值实际增长10.5%，增速比去年四季度回落1.7个百分点。根据我们的测算，这导致GDP增速回落0.17个百分点（另一方面，根据我们的估计，2013年中央八项规定为国家财政节流900亿元，约占国家财政一般服务支出的8%，约占地方政府债务利息支付的15%）。

二是低估了国五条和换届真空对投资的影响。国五条的出台加大了房地...

市场的真谛是关于市场如何运行的终极奥秘。不管是基本面分析专家、技术分析专家，还是量化分析专家，他们都是运用不同的方法、从不同的角度研究市场中的隐匿模式，揭示市场的运行规律即真谛，从而打开蕴藏无尽利润的财富之门。那么，量化投资的真谛是什么？

量化投资是运用自然科学的技术（数学、物理学、统计学、计算机等）去挖掘市场运行的规律，在此基础上，运用社会科学（基于对市场的理解）去阐释规律的原理、可持续性以及未来变化，进而形成合乎逻辑的投资理念和投资方法。或者相反，量化投资是基于对市...

最近以来， “打造中国经济升级版”引起各方热议。与之配套，中国银行业当然也应打造升级版。其升级版是怎样的呢？这得从最初版本说起，再现行版本，再升级版本。

1.0版：从1到1+4+N

我国银行业改革发展的最初版本1.0版，可简单概括为“从1到1+4+N”。

1，即人民银行独此1家。那是我国银行业改革发展历史和逻辑的起点。那1家银行其实也不完整不独立，而是与财政部合署办公，充当财政出纳。1978年1月，人民银行与财政部分设，由此拉开了中国银行业改革开放的序幕。接着是中国农业银行、中国银行、中国人民建设银行、中国工商...

制度竞争|中国梦07

李华芳 【一定有朋友会奇怪，怎么一下子没有06，就到07了，这是因为众所周知的原因，06出不来】所以才需要【寻找1111位读者，进行中】

阿西莫格鲁和罗宾逊在《国家为什么失败？》中讨论了地理决定论、文化背景论和领导能力论对“国富国穷”的解释，结果发现都未能很好的解释为什么地理相近、文化也差不多、领导人也知道如何发展经济的两个国家之间的发展差异。

例如《国家为什么失败？》一书中就以南北诺嘉乐（Nogales）地区的差异为例，来挑战地理、文化和领导力决定经济增长的理论。诺嘉乐是个有意思的...

尊敬的各位专家大家下午好！

非常荣幸有这个机会在这里汇报一下我们国家行政学院课题组对于农民工市民化的研,究，今天下午的发言本来应该是张占斌主任在这里跟大家报告，他临时有其他重要任务委托我在这里做一个发言。

这次大会的主题是包容性增长和亚洲转型国家的经济转型。在我们不断探讨农民工市民化问题的时候，大家提得最多的是新型城镇化应该是以人口城镇化为重点的城镇化。关于农民工市民化的问题，我们试图从成本的角度来探讨。

什么叫农民工的市民化？当然有很多的概念和定义，有不同的论述。从最基本的角度上来说，就是农...

债券市场是国际金融市场中不可或缺的的一环，每日皆天文数字成交量，对经济影响颇大。国外金融市场对债券交易员的监管制度非常严苛，他们要在交易中图谋私利十分艰难。不过，最近内地债券市场暴露的老鼠仓则展示了另一个扭曲的世界。

中国最大的基金管理公司易方达固定收益部副总经理马喜德被报倒卖债券，涉嫌挪用挪用资金高达35亿元。公诉机关宁乡县人民检察院指控：马喜德、蔡国辉等人先后操纵200余次债券买卖，从2008年3月到12月期间，马喜德、蔡国辉等人故意串通、互相配合，多次利用银行、任职公司的35亿资金200多次购买债券，...

当我看到媒体开始批判过去曾经预测房地产泡沫破裂的人时，我知道泡沫差不多了。从古至今，预言者的诅咒就是“无力改变，无人相信”。即使预言者再高声呼喊，置若罔闻的人们也不会相信。预言者无法改变未来的轨迹，反而有可能因为不祥的预言而招致杀身之祸。

很多房地产泡沫的预言者都是根据基本面，如供需关系、租售比、房价收入比、房产价值与GDP的比例等做出判断。但是，房地产市场与股市一样，根据基本面做出的预测往往无法解释价格的变化。价格往往背离基本面而波动。当泡沫存在时，这种背离更是明显。对于一个投资者来说，...