2013年6月13日晚，正在大排档一边吃着烤串一边大口喝着扎啤的Alfred的手机微信滴滴的响了一下。擦了擦手，Alfred拿出新买的Iphone5，看到是朋友老卢发来的一条微信。“多亏你小子跑的快，咱们橡胶厂又被卖了！”

　　继续喝着冰凉的石岛啤酒，Alfred不仅一面为自己几年前毅然决定从橡胶厂辞职而感到庆幸，一面却又为自己的几个仍在橡胶厂“奋斗”的好友而有些担心起来。“这两年日子刚好过一点，又开始瞎折腾了。”

　　Alfred几年前曾供职的公司，也就是当地人都叫作橡胶厂的企业，就是位于山东滨海小城荣成的成山橡胶集团轮胎公...

这是2010年发表的一篇文章。拿出来应个景。

在公共财政改革不断深化的背景下，作为与市场经济相适应的构建公共服务型政府的新型理财方式，政府购买服务正逐步进入公众视野，并日益成为我国财政实践的一部分。目前，上海、深圳、山东等地已不同程度地启动了政府购买服务的行动。广州市于2009年通过了《中共广州市委、广州市人民政府关于学习借鉴香港先进经验推进社会管理改革先行先试的意见》，第一条即为加快转变政府职能，推进政府购买服务。今年7月份，北京市民政局也表示，市区两级财政将出资1亿元向社会组织购买300项公益服...

已故诺贝尔经济学奖获得者布坎南在阐释其“宪政经济学”思想的时候，做过一个区分，将政治上的竞争分成“为了利益而政治”和“为了原则而政治”。这个区分也可以用来分析很多经济政策以及政策背后的政治之间的关系。“利率市场化改革”正应放在“利益政治”和“原则政治”之间来考虑。

从原则上来讲，中国的利率市场化改革就是一个确定的方向。政治上推进这一改革的智慧在于将其限定在一个专业的领域内，从而排除来自意识形态方面的争议，稳步推进利率的市场化。

与此同时，渐进的做法也在整体上保证了利率市场化改革不会...

四、对资本市场的影响

国务院明确提出要保持政策的连续性和稳定性，稳定市场预期，把稳健的货币政策坚持住，发挥好，优化金融资源配置，优化增量，盘活存量，同时，部署金融支持经济结构调整和转型升级的政策措施，这些均为资本市场的稳定运行和健康发展创造了良好的条件。

（一）稳健货币政策实施对资本市场的影响

1、短期面临下行压力

从短期来看，稳健的货币政策意味着依靠宽松货币和信贷大幅扩张来推进经济增长的时代已经终结，货币增速将进入适度增长、结构优化的新阶段，资本市场将面临总体流动性偏紧的局面，“资金市...

草根数据在分析中的运用

7月官方公布的PMI指数与汇丰PMI指数数据再次出现背离，这是即年初出现的进出口数据真实性讨论以来有关中国经济数据的最大争议。其实这并不反常，根据历史经验，在中国经济和经济政策处于关键阶段，或进入相关重要政治会议周期时，经济数据总是出现“意外的频闪”。每当进入这个“非常时段”作为中国职业分析者，不得不启动另一种经济数据的观察、收集和统计，即草根数据。这样才能把握经济运行实质，让持续预测不被“特殊时段的特殊数据”所干扰，保持职业的水准，以及记录中国经济史连贯性。

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截止2013年6月底，人民币在世界支付货币排行榜的位次比5月份时上升2个位次，超越泰铢及挪威克朗，位居第十一位。截止2013年4月份，已经有四十七个国家和地区与中国（包括香港）贸易额的至少10%是用人民币结算，而2012年7月时，这个数字仅为三十一。这反映人民币已经变得越加国际化，有相关人民币业务的银行和企业则可能获得更多的商业机会。

2013年2月份，因人民币支付额月增加24%而俄罗斯卢布则下跌5.4%，人民币正式超越俄罗斯卢布，在世界支付货币排行榜上上升一位，列第十三位。2012 年12 月期间，人民币在世界支付货币排行榜上...

1464年，英国国王爱德华四世娶了美丽的准平民Elizabeth Woodville为王后。当时，爱德华不顾他最重要的支持者Warwick公爵Richard Neville的极力反对，一意孤行地选择了爱情和美貌。而Warwick的算盘则是把自己的女儿之一嫁给爱德华，毕竟是他三年前把爱德华扶上王位的，从而得到了“Kingmaker”的美誉。国王丈人没当上，Warwick倒戈，开始了玫瑰战争中最混乱的时期。本来以为江山已定的爱德华，在婚礼那天还不知道他其实已经断送了他和他约克家族刚刚到手的江山。（战争名号来源于双方的家徽：北方约克家族的白玫瑰和南方兰卡斯特家族的红玫...

最近屡受打压的地产业终于等来了喘气的机会，新近召开的中共中央政治局会议上各位领导都没有再提打压之事，只要求“促进房地产市场平稳健康发展”，一时间地产股兴奋异常，基本上都涨了3%以上。政府过往的打压政策收效甚微，如今改弦易辙，地产业是否将引来新的春天呢？

屈指算来，中央打压房价迄今已有三年之久，结果都是雷声大雨点小，足见地产业生命力之顽强！限购、限贷、限囤地，各种各样的调控手段轮番上阵，可是房价高昂的头始终没有低下，充其量只能说房价上涨幅度减缓了，但这背后是中央打压之功还是经济增长放缓的副作用却...

@旁观组：经济稳增，福利提升，经济衰退，财政崩溃。从神木到底特律——神奇的世界是不是特有规律？

在风险理论中，债务风险属于主观构建风险。在一个复杂的债权债务系统中，债务风险取决于债务债权链条是否会断裂，而这个链条是由人们的信心和评价来支撑的。这与债务率的高低没有必然的联系。欧盟国家的债务率都远低于日本，却发生了危机；而日本政府债务占GDP 的比例超过200%，却没有发生危机。从总体情况来看，我国的政府债务，包括地方政府性债务，其规模远远低于日本，但国际社会对我国的关注度却远远高于日本。这是为什么？这与当前我国经济增长趋缓有关。放在这个背景下，似乎风险变大了，尤其是地方政府性债务风险似在扑面而来。 ...

今天，有二则与资本市场执法密切相关的新闻：一则是证监会主席肖钢在《求是》杂志发表署名文章《监管执法：资本市场健康发展的基石》；另外一则是《东方资产信披违规 相关业务被暂停三个月》。这二则新闻说明，加强资本市场，尤其是债券市场的立法和执法，已箭在弦上，不得不发。

肖钢发表文章不多，但一发表，往往能切中要点。去年发表在《中国日报》上的文章，指出理财产品是“庞氏骗局”，引起了业界对影子银行的探讨，经过讨论，银监会发布了8号文，并有相应的进一步措施。这就先行预防了影子银行可能带来的系统性风险。此篇文章，...

近日，央行行长周小川在全国小微企业金融服务经验交流电视电话会议上，再度提及加强对小微企业的金融服务问题。

小企业融资难的问题由来已久，与其相关的“政策措施”也时不时的在出台，但基本上是雷声大雨点小，偶尔来一阵瓢泼，也只是一阵而已。

这次周行长提及的解决思路，有三点与以往大为不同：

第一，           以“稳步推进利率市场化改革”为抓手，充分发挥市场的价格机制在资源配置中的作用。７月２０日，央行取消农村信用社贷款利率上限，就是提高小微企业信贷可获得性的一种制度安排。农村信用社不仅是农村金融服务的主...

今天我要谈一谈中国改革与私营企业的发展的问题。尽管私企和民企在英语里是一个单词，但在中国大陆的语境里是有区别的，人们习惯于用民企和非公企业，这样听起来似乎顺耳一些，因为中国文化传统是扬“公”抑“私”的，何况过去曾经搞了数年的“斗私批修”、恨斗私心一闪念。

一、私企在中国未来经济发展中的重要角色

大家知道，中国经济正在发生一些变化。一是经济正在从高位下行，在转冷，尽管我们还在盛夏。一些投行也调低了中国经济的预期，从约8%调至约7%多一点，中国经济下行至7%，能否企稳、是否长期现象，有待观察。经...

两个 PMI 七月份再次出现明显分歧让人稍感无奈。

想起双城记里面把法国大革命前的巴黎描述得富丽堂皇但到处是贵族在肆无忌惮地迫害的平民，而伦敦虽然脏破却是劳动人民自食其力的地方。当然，DIckens是英国人，自然喜欢拿法国人开刀，笔下毫不留情。

想起这些，主要因为看不懂七月怎么会比六月好。要说稳增长其实也只是七月下半月才开始动真格的。而且也都是小动作。财政政策六七月都在收紧，还要全国审计。更何况六月份钱荒难道真的对实体经济一点影响都没有？

其实官方 PMI 和 HSBC/Markit PMI 以前也有过多次分歧。总结出来就是...

大家也许还对6月下旬的钱荒中央行袖手旁观的决绝记忆深刻，如今的央行态度却有了个大转弯，这不这次钱荒还没来，央行就开始放水了：7月30日，央行通过逆回购向市场注入170亿元,再加上到期的850亿元央票,共计投放资金1020亿元。意味深长的是上一次的逆回购在今年1月底，离这次时隔5月之久。央行是不是要重回宽松的老路了？

窃以为人行此次出手主要目的是稳定流动性预期，并抑制短期融资成本，并非要重新宽松起来。今后央行的操作手法会越来越灵活，而并不会在货币政策有大规模变动。

中金的研报分析，央行此举很明显是在稳...

中国人民银行调查统计司司长盛松成日前在《中国金融》杂志撰文称房价并不决定于货币供应量，而决定于房地产供求关系。中国央行货币政策的主要目标之一是物价总水平的基本稳定，而不是任何一种特定商品价格的稳定。

此文名为《单一商品价格与价格总水平决定因素是不同的》。作者的主要结论是房价上涨和央行货币政策关系不大，换句话说就是央行不应该对我国的高房价负责。然而我们认为该文的论据和结论都有很多可以商榷之处，希望抛砖引玉，引发更多的讨论。

盛文开篇就指出，单一商品价格取决于该商品供需情况，并引用荷兰郁金香投机...

一、

　　大约在30年前，中共的干部体制是，处于顶端的中央政治局委员均全部坐镇京城出任要职，唯一例外的是四川省的杨汝岱在1987年至1992年任中共中央政治局委员兼四川省委书记。这很好解释，当时的四川省（含如今的重庆直辖市）有1.3亿人，为中国第一人口大省，虽说人多力量大，但人多要吃饭，温饱是大事。因此作为"封疆大吏"的四川省委书记责任重大，兼任中共中央政治局委员可以理解。但如今，作为全国的人口大省的河南、四川（不含如今的重庆直辖市）省委书记，已经没资格同时兼任政治局委员了。

　　因为１９９２年邓小平...

“营改增”无疑是2013年中国财税体制改革中的重头，8月1日起将交通运输业和部分现代服务业营改增试点扩至全国更是引发关注：这是继2012年1月1日上海率先启动改革以来，“营改增”首次扩大至全国。“营改增”简而言之就是把过去对每个商业环节产生的全部价值征税变为对每个商业环节产生的增值征税，从而减少了重复课税，这也是国际惯用的流转税制度。

财政部财政科学研究所副所长白景明介绍，本次“营改增”改革是继80年代初建立增值税、1994年把增值税的增收范围扩大到所有工业和商业、2009年增值税从生产型转向消费型之...

　　对小微企业暂免征税应转为永久政策，并应明确惠及所有个体工商户和小微企业；增值税和营业税起征点水平也应大幅提高，第一步可从目前的月销售额2万元提至5万元

　　中国生计多艰的小微企业主们或可感到慰藉：7月24日，国务院常务会议决定，从今年8月1日起，对小微企业中月销售额不超过2万元的增值税小规模纳税人和营业税纳税人，暂免征收增值税和营业税，并抓紧研究相关长效机制。此政策将惠及600多万小微企业，如能长期化并推而广之，对中国未来经济发展意义重大。

　　在经济增速持续回落、并有继续下滑迹象时，中国政府坚持采...

谢国忠预言土地泡沫破裂的三段论：
    谢国忠先生在最近一期的财新《新世纪》预言：土地泡沫即将破裂。导火索就是接下来的几个月可能会发生的诸如信托产品违约事件。他强调造成土地价格高涨，土地不足不是理由。因为中国就不缺地，更多是货币推动的结果。认为合理的土地价格应该仅为当前价格的20%-30%。有两个原因会使货币供应放缓而导致泡沫破裂：首先，中国加入WTO后带来的井喷式生产力增长正在消失；其次是美元正在强势回归。中国的广义货币增长率在2014年很有可能会不足10%，仅是过去十年平均水平的一半。土地泡沫需要越来越多的货币...