刚刚过去的周六，受TMT商学院邀请，到黄太吉学习。去之前当然对黄太吉的大名已经有所耳闻，知道这是一家最近一年知名度上升非常快的餐馆，但是并不知道原因是什么。

我们去的店铺是位于建国门外SOHO12号楼底商的黄太吉。我到时人还没到齐，与TMT商学院的小尚同学碰上头后，正好碰到以前的同事雪晴，于是上楼一起进店里先静候其他同学。

这家店离国贸和永安里地铁站都不算太近，肯定是无法依靠地铁人流来带销量。店面并不算大，分上下两层，装修比较讲究，有西式餐吧的感觉，没有中式快餐店一般的土气。当然，我不是专业做餐饮的，对于...

内地资金紧张略有舒缓，A股周三继续受到央行放水提振大幅走高，港股跟随回暖，连续第二日收高，收盘报23082点，升49点或0.21%；国企指数收报10325点，升107点或1.25%；主板成交714亿港元。

 A股本周走势动荡，周一跌破2000点后，央行出手护盘，周二收复失地，周三进一步涨逾2%，并配合成交量放大，资金对于后市仍较乐观，不过今日（周四）公布的汇丰中国1月PMI初值意外转为收缩，跌至49.6，低于预期并创六个月最低，显示制造业增长势头进一步放缓，打压市场情绪，此外周五新三板扩容加速，也从资金面打压股市。

 港股今日平开...

近年来，由于中国经济的快速发展，造就了成千上万的富人。然而，当中国富人越来越多时，流向海外的财富也相应增多。在一波又一波中国人移民国外时，“投资移民”、“移民赤字”等词汇也频频出现。一个基本事实是，中国正出现严重的“移民赤字”，需要人才和资本的中国正在按步就班地为西方国家大量输送。

今天（1月22日），中国与全球化智库正式发布《中国国际移民报告（2014）》国际人才蓝皮书，该报告提出，中国拥有的移入人口数目一直很低，与庞大的移民到海外人口形成“移民赤字”。随着中国在海外“新移民”阶层出现，...

 内地资金紧张导致周一股市大跌，周二央行终于出手维稳，向市场投放两千多亿流动性，A股受振回升收复2000点大关，港股跟随反弹重上23000点，收盘报23033点，升104点或0.45%；国企指数收报10218点，升178点或1.78%；主板成交654亿港元。

央行放水量相对于IPO分流量可谓杯水车薪，不过近期监管层频频出手透露明显维稳意图，市场信心受到极大提振，中港股市反弹。

 我们认为月底之前，股市都会维持偏弱震荡的行情，一方面春节效应加强了流动性紧张的局面，另一方面，美联储将在月底召开例会，市场关注美联储是否会进一步缩...

2013年,推荐的股票朋友们基本受益了.

非常奇怪,朋友们在享受高成长的科技环保股的时候,还不断问有没有好的股票分享.我搞不清楚您到底有多少资金,那三支股票容纳不了.看来身边还是多豪客!

推荐云维股份,也是尝试巴菲特已去世的老师格雷厄姆的’拾烟蒂’方法,即以非常低的价格拿到品质并不好的股票. 2013年，操作的九龙山就属于此类. 详见我的文章, ‘李勤夫打官司’.

云维股份,这个恶心的,湿漉漉烟蒂能吸几口呢?

第一口, 业绩改善, 该股的销售额一直在增加,业绩连续两年变差, 股价也是成为了几分...

　　美联储决定退出量化宽松政策（QE），对此可以有两种解读，要么美国经济已经告别最困难时期，要么量化宽松政策的成本已经大过收益。我的解读是后一种，美国经济今年只能维持弱增长。

　　　本质上，美国经济还在“监护室”，并未完全恢复到正常状态。事实上，美国经济之所以能够取得增长，其本质是在极为宽松的财政政策与货币政策支持下，以公共部门加杠杆来对冲私人部门减杠杆的影响。现在，白宫面临苛刻的债务上限斗争，美联储开始小心翼翼地退出量化宽松政策。这都表明，公共部门加杠杆的空间用尽。另一方面，私人部门并未恢复活...

21.01.2014

现有页岩油气井减产明显，无法逆转能源危机爆发之势。

曾任德意志银行能源研究负责人的马克·路易斯首先发言，指出石油行业出现三大警报信号，...

内地新股批量上市，资金面紧张局势升温，银行间拆放利率持续攀升，A股周一失守2000点大关创六个月新低，拖累港股大跌，恒指连续失守100日、20日均线及23000点关口，收报22929点，跌204点或0.88%；国企指数收报10040点，跌135点或1.33%；主板成交661亿港元。

 A股周一经受7家新股发行，盘中再创此轮调整新低，并失守2000点关口，不过成交量并未放大，显示市场已有一定预期，并未出现恐慌情绪，今日（周二）再有8家新股上市，相信A股可以经受考验。

 周一晚间央行通过官方微博表示当日已通过常备借贷便利向大型商业银行提供短期...

去年，美国威斯康星州，一家美国企业向银行申请贷款被拒绝，多次尝试后，仍无法通过正常途径得到贷款，但企业亟需资金。于是，只得求救于影子银行，向一家对冲基金借款6,400万美元。利息很高，但使得企业暂时渡过了难关。

也是去年，在中国的一个地级市，需要一笔资金修建公路，但根据有关政策规定，银行无法提供贷款。于是，这家地级市通向某信托公司借款1.5亿元，利息高达30%。这家信托公司本身并没有此笔资金，但是它与银行签订了通道合同，从银行取得了此笔款项，向地级市发放了一种类贷款，并收取了千分之二的通道费。看起...

据报道，《国务院办公厅关于加强影子银行监管若干问题的通知》（“107号文”）已于最近下发。“107号文”界定了影子银行的范围、明确了各金融监管机构的分工，以及金融监管中应该注意的问题，被称为规范“影子银行的基本法”。

“107号文”发表后，不光引起了舆论对影子银行的重视和讨论，更是得到了有关部委的迅速落实。1月6日，银监会在全国银行业监管工作会议上明确提出要防范理财、信托、融资性担保和小额信贷等业务的风险。1月10日，证监会也发布规定，要求上市的商业银行进行与影子银行有关的信息披露。1月13日至14日，央...

@旁观组：人穷志不穷，摆脱“被平均”。从小数据看大差距。

    即将于今年1月底卸任的美联储主席伯南克(Ben Bernanke)现在也许终于可以心情轻松地对自己说，他并未留给继任者一条迷雾重重的不测前路。在伯南克的领导下，美联储已于去年12月中旬宣布了其自今年伊始退出量化宽松（Quantitative Easing）的重大货币政策决定。按照事先预定的每月递减100亿美元的节奏，美联储将于今年内彻底退出已经实施了5年的三轮总额近4万亿美元的QE。

    尽管 1月10日发布的非农就业报告显示去年12月份美国的就业增长令人担忧地急剧放缓，但市场普遍预测，这一看起来疲弱的数据不会改变美联储既定的缩减购债基调...

大统筹抑或大账户：医保要怎么改才好

（向春/图）

医疗的需求面说到底是回应与解决这个基本问题：谁及如何给医疗服务付费？答案呈两极化，各国政府搞的医疗保障（或养老保障）可以分为两种基本类型：现收现支的社会统筹模式（“社会”或“政府”集资付费）与个人账户模式（个人自我积累与付费）。前者是大锅饭，后者是小锅饭。

随之而来的问题是：哪种饭更好吃、成本更低？哪种医保制度更有效率、更公平？哪种医保制度有长期稳定性与可持续性？哪种医保制度（及其内蕴的价值观）会导致经济衰退或有助于经济繁荣？...

互联网思维有要革命所有传统产业的意味，事实上这是一种互联网人自己的诳妄。术业有专攻，互联网公司所具备的技术、品牌、人才等各方面能力不足以撼动任何产业，即使有小米手机的短暂成功案例，也无法让互联网公司一统天下。

原因很简单，手机已经是模块化生产，山寨作坊都能一夜间搞出个新品牌何况具有数十亿美元投资加上软件研发能力的小米公司呢？但在金融、汽车、餐饮等专业性较强，具有极高门槛的产业，互联网公司根本无法撼动这些产业的根基。

但是互联网公司所具备的的开放、创新、效率是许多传统产业所不具备的，将...

最近汽车圈盛传上汽要做电商，但看了我下面的分析之后，你会意识到此前的传闻都是错的——上汽不是要做电商，它要做很“2”的事情，它要做O2O。准确的说，上汽希望能做O2O里的那个“2”，因为上汽的offline方面的布局已经是国内No.1，但在online方面有N多家伙宣称要颠覆以上汽为代表的汽车制造商和4S体系，为了不让自己被颠覆，上汽只能选择创新，选择互联网思维。与上汽曾经做过的很多事情一样，仅仅靠收购是不大可能达到目标的，要做没有做过的online方面的工作，要成为online方面的No.1，用尽可能聪明的办法去试错是上汽必然...

1月16日,主题为“贸易金融服务与自贸区建设”的第三届中国贸易金融年会在上海自贸区召开。中国银行业协会贸易金融专业委员会副主任单位、中国建设银行副行长胡哲一出席会议并发表致辞，贸易金融专业委员会常务副主任程军代表陈四清主任发表演讲，上海银监局局长廖岷、商务部驻上海特派员办事处特派员张国庆、中国人民银行上海总部外汇管理部副局长王利平、工信部信息化推进司副司长董宝青、中国（上海）自由贸易试验区管理委员会副秘书长李军出席会议并发表讲话，贸易金融专业委员会副主任单位交通银行首席经济学家连平发表主题演讲。上海...

1月15日，由金融时报社主办，中国社科院金融研究所联合举办的“2013中国金融机构金牌榜·金龙奖”颁奖盛典在北京举行。我做了"珍惜银行信用价值"的主题演讲，以下为本人自己整理完善的演讲文字稿。

 

                                珍惜银行信用价值 

 1月9日,由中国银监会和中国银行业协会共同举办的“2013年中国银行业十件大事、好新闻奖发布暨媒体答谢会”在京召开,我在会上发布了2013年中国银行业十件大事。

1.贷款利率管制全面放开，利率市场化改革加速推进。

7月19日，经国务院批准，利率市场化改革进一步推进，人民银行自7月20日起全面放开金融机构贷款利率管制：一是取消金融机构贷款利率0.7倍的下限，由金融机构根据商业原则自主确定贷款利率水平；二是取消票据贴现利率管制，改变贴现利率在再贴现利率基础上加点确定的方式，由金融机构自主确定；三是对农村信...