作为科博会重要活动之一的“2014中国金融论坛”15日在北京天伦王朝酒店举行。我在该论坛上发表了题为“服务实体经济转型升级当为银行业重大战略选择”。要点：1）银行业服务实体经济要有基于战略分析的选择，而不是盲目一概支持。2）当下五种情况表明我国实体经济转型升级势在必行，即低端产能过剩、高端产能依赖、能源进口依赖、国际产业链处低端、环境污染严重。3）实体经济转型升级主要十方面，即：从外延粗放型到内含集约型；从要素投入到创新驱动型；从资源消耗到资源节约型；从环境破坏污染到环境修复改善型；从人口数量红利到人口质量红利型；从传统比较优势到综合竞争优势型；从低端产业到中高端产业型；从外向偏重到内向拓展型；从投资倚重到消费倚重型；从城乡、区域、收入分配不协调到协调发展型。4）有选择有重点有倾斜地服务上述十方面转型升级，理所当然为银行业服务实体经济重大战略选择。 

最近，拿过去的日本经济与今天的中国经济进行比较，似乎成为一种时尚。例如国内外的一些经济学家纷纷发表报告，警示中国如果不能成功处理“影子银行”以及房地产泡沫等问题的话，重蹈日本经济“失去的十年”在所难免。

这可能是一个过分简单的结论，但到目前为止，这一结论似乎都得到了验证。中国经济正在迈入日本式“失去的十年”。当然，这种说法能否站得住脚，主要应该拿事实与数据说话。

回过头看，20世纪80年代的日本与当今中国之间的惊人相似之处就是债务水平。1989年，日本私人信贷总规模大约是GDP的200%。现在，...

“救市”一词，在2008年金融危机后逐渐成为了官员、金融机构和媒体的“口头禅”，每当中国经济风吹草动，“救市”声音便此起彼伏。舆论场中的所有人，在面对经济困境时都热衷表达政府该不该救市的观点。

由于政府在2009、2010和2012年连续救市，并且新一代领导集体在上台后，也曾于2013年6月强调“稳增长”。所以2014年一季度经济数据公布后，当经济增加值和M2增加值双双不及预期，大宗商品融资套利链行将断裂，房地产销售持续低迷的时候，金融市场和整个实体经济预期政府将会强力救市也是情理之中的事。

政府也不负众望，3月起便开...

70年产权是最大的黑色幽默

1949年以后中国土地制度经过了多次变革。早期均贫富激进政策，使得在农村的土地和房屋，完全采取政府分配给之前没有土地农民所有，试图解决之前的大量中国农民是雇农局面，进行了强制性的农村财富重新分配。由于土地政策属于一刀切方式进行，而不是不同地区，采取不同方式进行，出现的矛盾也都采取敌我方式对待，土地变革变成了腥风血雨式革命。其实之前土地不同地区有着完全不同的实际情况。并且全国无主的耕地，其实数量比有主耕地还多，尤其东北地区、西北地区。完全可以把这些土地分配给没有土地农民...

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在5月11日召开的国际老龄事业平台整合发展高端论坛上，原民政部办公厅主任、民政部社会福利和慈善事业促进司巡视员王来柱透露，到 2030年，我国养老服务业的总产值要突破10万亿。在未来的20多年，中国各项老龄社会福利将会相继出台。

养老产业的特点有三。第一是服务和产品线很长，从健康服务、医疗、老年人社区、老年人产品，涵盖面很广。第二是专业性很强，在服务上需要专门培训，而且要有专门的认证来增加可信度，这一点目前整个市场非常匮乏。第三则是回报周期很长，前期投入很大。绝大部分养老服务需要者的消费能力很有限，导致这...

   九号文尘埃落定  同业受系统监管  ——对《关于规范金融机构同业业务的通知》的快评   

市场中传闻已久的银监会九号文终于尘埃落定。5月16日，一行三会与外管局联合发布了《关于规范金融机构同业业务的通知》（以下简称《通知》），这是中国政府试图控制商业银行同业业务的最新举措，值得赞赏。目前包括理财产品、信托产品与银行同业业务在内的整个影子银行体系，已经被纳入监管当局的系统监管框架。

《通知》的亮点之一，是给予同业业务一个系统的定义，将同业业务定义为“中华人民共和国境内依法设立的金融机构之间开展的以投融...

        房地产价格泡沫一直是众多机构和学者争论的话题。自1998年房地产商品化改革以来，其价格就出现不断的攀升。房地产价格上涨速度更是在胡温执政期间得到爆发，胡温十年其价格几乎年翻一翻，并推动GDP快速增长。我在文章开头详述了上一个十年GDP的表现。胡温十年，我们看到的是房价上涨，物价上涨和生态环境的恶化，及国民幸福满意度的恶化。很显然，朱镕基所推动的房地产商品化改革是建立在保障性住房制度不完善的基础上的，其先天存在缺陷而导致房地产市场畸形发展。而胡温政府更是一味的追求GDP增长速度，扩大固定资产投资，信贷...

地方政府债务是未来几年需关注的重点话题之一，他直接涉及的宏观策略问题包括：会不会爆发地方债务危机？会不会引发系统性信用风险？投资扩张还有多少空间？“国退民进”是否真的到来？延伸看还有：地价房价是否真的拐点？高利率是否再度来袭？地方政府债务风险是否会转嫁给其他部门？等等。

序列报告以事实、数据为依据，尝试回答上述问题。分析中我力求“概念定义准确、数据可靠、接近实务”，但难免挂万漏一，不足之处请朋友们不吝指教。

核心结论：

原文发表于【联合早报】

【引言】

最 近看了一个美国的脱口秀节目，讲美国的牛肉涨到了30年以来的最高价，这让不少酷爱夏日烧烤和汉堡包的美国人很光火，结果聊到最后，发现这一切都得怨中国 人，因为中国人对牛肉的需求越来越大了。是中国人把牛肉的价格炒高了。这让我想起了，中国大陆游客跑到香港去买奶粉，结果买到香港本地人买奶粉而一罐难 求。

从最初的买尽香江奶粉到如今的大陆香港势如水火，不知道有没人想过，假如中国的粮食安全和食品安全的水平能够高点，中港之间的很多矛盾就不会如此激烈，中国在世界上的朋友也许会多...

18亿亩红线 悲情下的懒政

2006年第十届全国人大四次会议上通过的《国民经济和社会发展第十一个五年规划纲要》其中明确提出，18亿亩耕地是未来五年一个具有法律效力的约束性指标，是不可逾越的一道红线。关于18亿亩耕地的保护红线，舆论和学者一直对此有较多的争论，一方认为在城市化和工业化快速发展时期，必须保护这个数字不被突破，否则农田肆意占有终将影响到中国粮食安全。因为世界上粮食在富裕，也无法充分供应像中国这样的人口大国，中国只能自己解决基本的粮食安全问题。另一方观点认为，中国正是因为保护18亿亩这条红线存在...

　　美财长雅各布·卢先生在最近访华期间对人民币作了番评价,又说:要创造一个公平的国际商业竞争环境,那么按理应该允许人民币双向波动；并说：我们还看到外汇贮备的持续积累---这就是干预的证据。先不论“按理应该允许人民币双向波动”的问题，先说一下创造一个公平的国际商业竞争环境。很显然，美国财长讲这番话时，忘记了对中国出口高科技产品的封锁问题，你美方好的东西不卖，这是公平的商业环境吗？

　　在今年七月份召开的中美战略与经济对话时应将美国对中国封锁高科技产品出口的问题纳入会议的议题。告诉美方，不是中国不想买你...

15.05.2014
       王克

IPCC的最新报告中关于排放空间和长期排放目标的结论，将会推动全球制定更加严格的碳排放约束目标，中国首当其冲。

2012年中国CO2排放量为99亿吨，占全球排放比例约为29%。图片来源：邱波/绿色和平

全球温升日渐紧迫

4月19日在柏林正式发布的政府间气候变化专门委员会（IPCC）第五次评估第三工作组报告，阐述了减缓气候变化政策在全球、国家和地方层面的风险、不确定性和伦理基础。

温升目标以及对应的浓度和排放目标，是联合国气候谈判的核心问题，也是报告最核心的结论。报告提出：全球温室气体排放已...

    经过近半个世纪的顽强抵抗后，瑞士银行业终于不情愿地打开保险箱，向世界摊开了自己的隐秘账本。

在5月6日于巴黎召开的欧洲财长会议上，40多个国家签署了一项关于各国政府共享纳税人境外金融账户信息的全球新标准（银行间自动交换信息新标准，the Automatic Exchange of Information，简称“AEOI”），这项旨在堵住跨国逃税漏洞的标准由经合组织（OECD）制定，其协议草案早于今年2月中旬发布，得到了G7和G20的大力支持。

作为管理着总额高达2.2万亿美元资产的世界最大离岸金融中心，瑞士有史以来首次承诺，将自动向其他国家交出...