前段李克强总理重庆调研，并在渝召开11省座谈会谋划长江经济带建设。至此，长江经济带再次被明确提升为国家战略。当前来看，长江经济带和此前的丝绸之路经济带、海上丝绸之路以及京津冀一体化可并称为四大国家区域战略。这种布局，意味着中国经济从之前的沿海1字型时代走进了沿海加长江经济带的“T字型”时代。

　　从这四大战略的布局上看出，可以看见当前国家区域战略布局已经发生较大转变，从此前以省为单位的“各自为战”型的国家战略拔高到今天的“跨区域”合作，这种转变是对的，遍地撒胡椒面的各省主导的国家战略其实压根就不是...

春天的一个午后，我和老王开着车驶入T村。

T村位于北京与河北交界处、官厅水库边，刚好在河北一侧。许多人来这里分不清这里是北京还是河北。村外挨着官厅水库边早年曾经长着草，与北京的所谓“康西草原”连在一起，村民们早年就将不再拉车的赖马和骡子留下供游客来骑。不过现在水库边的地早已被马踏实、板结，长年也不长草。早年北京游客也都有在周边郊游被敲诈、挨打的经历。很多北京人第一次挨打就是在康西草原了。但是这都没有阻止一些人还来这里骑马和骑骡子。我们也是来这里骑马就和村里人混熟的。其实我并不太喜欢骑马。身边...

5月17日由中国金融学会和中国银行业协会在杭州西湖主办的中国普惠金融(浙江)高峰论坛上演讲，标题“看多做多普惠金融”。

要点：1）普惠金融不仅利好惠及贫弱群体，而且利好惠及全社会进而金融业。2）不仅要帮助贫弱群体解决生存问题，而且要帮助其解决发展问题。3）不仅要解决金融服务的可获得性问题，而且要解决可持续性问题。4）不仅要有社会责任，而且要有商业头脑。5）不仅需要金融业界积极行动，而且需要政府方面积极扶持。6）不仅要全心全意服务广大人民群众，而且要全心全意依靠广大人民群众。7）不仅要走村串户深入社区接地气，而且要善用金融工具箱并创新有针对性解决各种疑难问题。8）不仅要信息透明广而告之，而且要普及金融知识广而知之。9）不仅要善用传统金融业态，而且善用互联网金融等新型金融业态。 

5月16日在财新传媒在杭州西溪湿地（又名“非诚勿扰”湿地）举办的中国金融发展论坛上演讲，标题“利率市场化后“非优质客户”银行业务创新”。

主要观点：利率市场化后“非优质客户”市场供求可望由远离均衡点之左的扭曲点向右移至或接近均衡点，即价格更高 可获得性更高，如此则“消费者剩余”与“生产者剩余”穷尽，社会福利最大化。但这需要相应的“非优质客户”服务与风控业务创新：1）发现、识别其有效需求；2）研发针对性、多样性、特色性、差异性解决方案及产品；3）科学合理定价；4）针对性风险管控措施；5）特定商业模式，不必讳言“高风险、高成本、高价格、高风控、高收益”商业模式；6）运用互联网金融创新“非优质客户”服务与风控流程及治理，收事半功倍之效。 

作为科博会重要活动之一的“2014中国金融论坛”15日在北京天伦王朝酒店举行。我在该论坛上发表了题为“服务实体经济转型升级当为银行业重大战略选择”。要点：1）银行业服务实体经济要有基于战略分析的选择，而不是盲目一概支持。2）当下五种情况表明我国实体经济转型升级势在必行，即低端产能过剩、高端产能依赖、能源进口依赖、国际产业链处低端、环境污染严重。3）实体经济转型升级主要十方面，即：从外延粗放型到内含集约型；从要素投入到创新驱动型；从资源消耗到资源节约型；从环境破坏污染到环境修复改善型；从人口数量红利到人口质量红利型；从传统比较优势到综合竞争优势型；从低端产业到中高端产业型；从外向偏重到内向拓展型；从投资倚重到消费倚重型；从城乡、区域、收入分配不协调到协调发展型。4）有选择有重点有倾斜地服务上述十方面转型升级，理所当然为银行业服务实体经济重大战略选择。 

最近，拿过去的日本经济与今天的中国经济进行比较，似乎成为一种时尚。例如国内外的一些经济学家纷纷发表报告，警示中国如果不能成功处理“影子银行”以及房地产泡沫等问题的话，重蹈日本经济“失去的十年”在所难免。

这可能是一个过分简单的结论，但到目前为止，这一结论似乎都得到了验证。中国经济正在迈入日本式“失去的十年”。当然，这种说法能否站得住脚，主要应该拿事实与数据说话。

回过头看，20世纪80年代的日本与当今中国之间的惊人相似之处就是债务水平。1989年，日本私人信贷总规模大约是GDP的200%。现在，...

“救市”一词，在2008年金融危机后逐渐成为了官员、金融机构和媒体的“口头禅”，每当中国经济风吹草动，“救市”声音便此起彼伏。舆论场中的所有人，在面对经济困境时都热衷表达政府该不该救市的观点。

由于政府在2009、2010和2012年连续救市，并且新一代领导集体在上台后，也曾于2013年6月强调“稳增长”。所以2014年一季度经济数据公布后，当经济增加值和M2增加值双双不及预期，大宗商品融资套利链行将断裂，房地产销售持续低迷的时候，金融市场和整个实体经济预期政府将会强力救市也是情理之中的事。

政府也不负众望，3月起便开...

70年产权是最大的黑色幽默

1949年以后中国土地制度经过了多次变革。早期均贫富激进政策，使得在农村的土地和房屋，完全采取政府分配给之前没有土地农民所有，试图解决之前的大量中国农民是雇农局面，进行了强制性的农村财富重新分配。由于土地政策属于一刀切方式进行，而不是不同地区，采取不同方式进行，出现的矛盾也都采取敌我方式对待，土地变革变成了腥风血雨式革命。其实之前土地不同地区有着完全不同的实际情况。并且全国无主的耕地，其实数量比有主耕地还多，尤其东北地区、西北地区。完全可以把这些土地分配给没有土地农民...

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在5月11日召开的国际老龄事业平台整合发展高端论坛上，原民政部办公厅主任、民政部社会福利和慈善事业促进司巡视员王来柱透露，到 2030年，我国养老服务业的总产值要突破10万亿。在未来的20多年，中国各项老龄社会福利将会相继出台。

养老产业的特点有三。第一是服务和产品线很长，从健康服务、医疗、老年人社区、老年人产品，涵盖面很广。第二是专业性很强，在服务上需要专门培训，而且要有专门的认证来增加可信度，这一点目前整个市场非常匮乏。第三则是回报周期很长，前期投入很大。绝大部分养老服务需要者的消费能力很有限，导致这...

   九号文尘埃落定  同业受系统监管  ——对《关于规范金融机构同业业务的通知》的快评   

市场中传闻已久的银监会九号文终于尘埃落定。5月16日，一行三会与外管局联合发布了《关于规范金融机构同业业务的通知》（以下简称《通知》），这是中国政府试图控制商业银行同业业务的最新举措，值得赞赏。目前包括理财产品、信托产品与银行同业业务在内的整个影子银行体系，已经被纳入监管当局的系统监管框架。

《通知》的亮点之一，是给予同业业务一个系统的定义，将同业业务定义为“中华人民共和国境内依法设立的金融机构之间开展的以投融...

        房地产价格泡沫一直是众多机构和学者争论的话题。自1998年房地产商品化改革以来，其价格就出现不断的攀升。房地产价格上涨速度更是在胡温执政期间得到爆发，胡温十年其价格几乎年翻一翻，并推动GDP快速增长。我在文章开头详述了上一个十年GDP的表现。胡温十年，我们看到的是房价上涨，物价上涨和生态环境的恶化，及国民幸福满意度的恶化。很显然，朱镕基所推动的房地产商品化改革是建立在保障性住房制度不完善的基础上的，其先天存在缺陷而导致房地产市场畸形发展。而胡温政府更是一味的追求GDP增长速度，扩大固定资产投资，信贷...

地方政府债务是未来几年需关注的重点话题之一，他直接涉及的宏观策略问题包括：会不会爆发地方债务危机？会不会引发系统性信用风险？投资扩张还有多少空间？“国退民进”是否真的到来？延伸看还有：地价房价是否真的拐点？高利率是否再度来袭？地方政府债务风险是否会转嫁给其他部门？等等。

序列报告以事实、数据为依据，尝试回答上述问题。分析中我力求“概念定义准确、数据可靠、接近实务”，但难免挂万漏一，不足之处请朋友们不吝指教。

核心结论：