提出这个难题的李约瑟博士是一个四肢发达、长相英俊的英国剑桥大学的生化学家。1942年11月，李约瑟从伦敦出发，长途旅行四个月，由昆明辗转抵达陪都重庆，他的身份是“中英科学合作馆”馆长。他对中国的兴趣以及一口生硬的、“带南京普通话腔”的中文，来自于他的学生兼中国情人鲁桂珍小姐的培育――他们在1989年才结为夫妻，当时，李约瑟89岁，鲁小姐85岁。

从1943年到1946年，李约瑟先后在中国做了十一次的长途考察，路程长达3万里左右。他形容自己是一个“圣诞老人”，一次次把试管、放大镜、小型发电机、望远镜及科学实验用的各...

在经过三十余年来的高速增长之后，中国已经成长为全球第二大经济体。中国经济国际地位的上升，以及经济增长模式转型的需求，都对中国金融市场与金融机构的发展水平与国际竞争力提出了更高的要求。而通过对外开放来引入外部竞争、倒逼国内金融市场与金融机构改革，也成为中国政府当前的改革思路之一。近年来，中国政府开始努力推动人民币的跨境使用、扩大QFII与QDII的投资规模、通过上海自贸区与前海特区尝试资本账户的加快开放，都体现了这一方面的努力。预计在未来10年内，中国的金融开放程度有望显著提高。中国有望从一个全球贸易大...

7月6日，由中国证券报社指导、金牛理财网主办，新华网与新华社金融信息交易所协办的第二届“金牛财富管理论坛”暨2013年度“金牛理财产品”颁奖典礼在北京举行。我应邀发表了“银行理财业务进入转型升级关键期”的演讲。《中国证券报》除在“理财行业进入转型升级关键期”为题的综合报道中多处引述我的观点之外，还以“杨再平：银行理财业转型需解决七大问题”为题专题报道了我的论述。为让群友更完整了解我的观点，不妨原汁原味如下：

十年突飞猛进发展

自光大银行阳光理财A计划在2004年7月份获批起，中资银行理财业务正式启航。...

近日，复星与浙江台州市立医院合作建设养老医院的项目获得政府批复，复星计划直接投资6亿元。养老属于复星布局大健康产业的一个重要部分。去年复星进入养老地产，与美国峰堡投资集团合资设立上海星堡老年服务有限公司，成立综合养老社区。

目前看好养老布局的公司有很多，其中不乏希望进入医疗领域的地产公司以及保险公司。但目前的市场状况来看，对养老地产的热衷远远超过实际养老服务的建设热情。因为各地政府在养老地产和服务上有不同程度的优惠政策，这些都是吸引地产公司的原因。

中国实际的养老需求非常大，包含几个方面。针对...

A股不如赌场，“聪明人”捞一把就跑

  A股如赌场，或许对A股来说已经是一种尊重。事实上，A股连赌场也不如。

  过去多年，A股的表现熊冠全球。十多年来，A股的整体投资回报率竟然录得负数。相对于银行同期定存利率而言，投资者把钱存进银行也优胜于投资股市。

  然而，在股市吸引力持续下降的大背景下，A股的总市值却实现了惊人的飙升，并成功攀登至全球第二大市场。

  据不完全的数据统计，2001年A股市场的总市值不足4万亿。2005年，即实现股权分置改革前夕，A股市场的流通市值却仅有8570亿元。2008年以后，A股市场的总市值...

中国富人真的疯了！他们源源不断地携巨额资金到美国购买房子。据全美房地产经纪人协会7月8日发布的最新报告显示，在2013年4月至2014年3月一年间，中国富人在美购房总额达220亿美元（约合1350亿元人民币），相比前一年的123亿美元（约合755亿元人民币），同比飙升近80%，占海外投资者在美购房总额的24%左右。

如今在美国的50个州，中国人已在44个州跻身当地外国投资客的前5名，在纽约、夏威夷排第二，在加利福尼亚排第三。过去一年，加州房地产市场出售的房子有一半是卖给中国人。底特律申请破产之后，中国人竟掀起到底特律购房的...

IPO改革“恐惧症”

——在和讯网2014年证券市场中期策略会上的讲演

和讯股票消息 7月10日，和讯网2014年证券市场中期策略会在北京举行，本次大会的主题为“牛市！等风来”。众多一流经济学家、金牌分析师、著名投资人齐聚一堂，共同探讨改革背景下的中国股市前行之路。

北京大学光华管理学院的教授曹凤岐发表了题为“IPO改革‘恐惧症’”的主题演讲。以下为演讲实录：

曹凤岐：大家好！我看了一下参会的名单都是券商，他们对行业和股市的走势分析的比我透彻。我的题目叫IPO改革的“恐惧症”，我建议把改革两个字去掉...

  流动性会成为引发下一次大的金融危机的原因吗？不透明但极其重要的回购市场最近发生的问题，可能预示着麻烦的来临。

回购合同是一种短期借款：一方将证券出售给另一方，以取得资金，并且承诺在稍后的某个确定日期以较高的价格买回。出卖价格和买回价格之间的差额相当于利息。出售的证券（通常为短期国债）相当于担保物，其作用是为借款提供担保。

回购为高速运转的金融系统提供润滑，使得金融机构可以进行资金管理。全球回购量约为每日1.6万亿美元。在最近几周，“失败”的数量增加。“失败”指回购协议的...

摘要 : 在今天银行经营日趋复杂、资金流动空前活跃的时代，银监会仍然试图干预企业的微观经营行为，告诉银行应该贷款给谁，这本身就很不靠谱。回过来头看，贷存比的存在，主要是约束银行放贷的冲动，防范银行贷款过高、存款过少，出现流动性危机。但这些功能在《巴塞尔协议III》中已经得到充分的保证，银行补充流动性的资金来源也远不像贷存比要求的那么单一、有限。中国前几年就已经批准实施了以《巴塞尔协议III》为基础的银行业监管新框架。因此，监管当局应该尽快修改《商业银行法》、废除贷存比。

6月30日银监会发布《关于调整商...

近日，北京大学肿瘤医院与北大医药股份有限公司、北大医疗产业基金、心安（北京）医疗投资咨询有限公司在京签署战略合作框架协议，宣布通过投资设立合资公司，开展连锁化肿瘤专科医疗业务，建立以“北大肿瘤”为品牌的肿瘤专科医疗网络。

肿瘤疾病发病率增加，对专科服务需求逐年扩大。肿瘤医疗服务需求未来会有几个趋势，首先是更加个性化，每个病人都是一个案例，针对病人的病情，个性化的治疗方案会是未来的趋势。这里的个性化表现在几个方面，一个是病情的程度和自身身体素质，体现在治疗方案和用药上，另一个就是经济承受能力。最...

证监会凭什么罚一个股民410万？

  近期，职业股民袁郑健因借助博客爆炒中茵股份而遭到重罚，引起媒体的关注。

  据悉，袁郑健于2011年3月10日至4月14日使用3个证券账户，连续交易中茵股份的股票，在持有中茵股份股票的情况下发表博客文章推荐中茵股份股票。由于连续交易、在自己实际控制的证券账户之间交易的数量较大，通过媒体推荐中茵股份股票的博客文章阅读次数较多，致使中茵股份股票交易价格从2011年3月9日的8.78元上涨至2011年4月6日的12.31元，涨幅40.02%；之后，中茵股份股票交易价格调整至2011年4月14日的10.51元。根据以...

当前的省直管县改革陷入了误区，目标设定模糊，未充分考虑国情，不利于地方治理体系的完善，与促进地方治理的现代化和城镇化的健康发展不相吻合。

一、改革目标误区

1982年，中央发出通知，“在经济发达地区将省辖中等城市周围的地委行署与市委市政府合并，市管县、管企业”，同时《宪法》规定“直辖市和较大的市分为区、县”，市管县体制正式确立。改革初衷是发挥中心城市的辐射和带动作用，由于城乡分治体制没有打破，以及中心城市自身实力不足等原因，当时的改革效果不明显，未能达到市管县体制改革的预期目标。

尤其是1994年...

阿根廷足球队在世界杯奋勇争胜之際，该国政府抗议美国法庭在主權債違約的裁决慘遭敗北。这场少數債權人挑戰主權國的官司 ，动摇了主权债市场许多现行规则，给发展中国家未来融资带来极大的不确定性，而且引发了全球化的资本自由流动背景下，契约的执行是否要顾及到民生正义的辩论。

阿根廷在2001年底发生经济危机，无法兑付境外发行的主权债的本息，经过多年来的债务重组，2005年與76%的债权人达成协议，到了2010年，93%的债权人也同意重组方案，本息打三折 --行话叫“剪发”（haircut）-- 然而有几家冲基金拒绝重组, 要求阿根...

近日，对医疗服务行业一大利好是中国商务部部长助理王受文表示，商务部正在研究考虑在北京、上海等七个城市允许设立外资独资医院。如果政策完善，会对刺激医疗服务行业的竞争起到积极推动作用。中国市场对医疗服务的需求缺口非常大，这种缺口表现在两方面，一个是医疗服务的供应量上，另外一点更重要，就是服务。

中国相比其他国家，医疗支出占GDP的比例非常低，只有4.6%，而美国达到了16.2%，英国也有9%，日本8%。相比其他国家，中国人的自付医疗支出比例最高，达到40%左右。相比之下，美国的医疗支出大部分靠商业保险，而英国和日...

新中基不受严惩，退市新政当休矣！

7月9日，新中基正式公布证监会的处罚通知。据了解，在2006年至2011年间，新中基通过设立隐形空壳公司虚构业务，累计虚增净利润高达2.2亿元。按照相关的处罚，证监会对公司处以40万元的罚款，多名高管被处以3万元至30万元的罚款。至此，证监会对新中基的处罚力度再度惊动整个市场。

  从具体的内容分析，经证监会认定，新中基通过自己设立的隐形空壳公司天津晟中，利用非关联的中转过账公司新疆豪客，连续多年虚构购销业务，虚增业务收入与成本，虚增或者虚减利润。由此可见，新中基不仅隐瞒关联关...