未来几十年内，全球将再次掀起大规模城市移民浪潮，在亚洲和非洲地区尤为如此。随着新城市的建立，特大城市也在不断涌现。凭借规模经济、范围经济和互联经济，城市将人与市场聚集在一个单一密集的空间。城市将成为本世纪推动增长、缓解贫困和实现繁荣的动力之一。

然而，一些城市正在无序增长中艰难地改善其服务和基础设施，比如巴西的贫民窟、哥伦比亚的茅屋区以及非洲的棚户区。发达国家的许多城市，比如底特律，正在遭受人口老龄化的困扰，而且由于制造业产地转移以及自动化技术代替非技能型和半技能型工作，这些城市失去了原有工...

未来几十年内，全球将再次掀起大规模城市移民浪潮，在亚洲和非洲地区尤为如此。随着新城市的建立，特大城市也在不断涌现。凭借规模经济、范围经济和互联经济，城市将人与市场聚集在一个单一密集的空间。城市将成为本世纪推动增长、缓解贫困和实现繁荣的动力之一。

然而，一些城市正在无序增长中艰难地改善其服务和基础设施，比如巴西的贫民窟、哥伦比亚的茅屋区以及非洲的棚户区。发达国家的许多城市，比如底特律，正在遭受人口老龄化的困扰，而且由于制造业产地转移以及自动化技术代替非技能型和半技能型工作，这些城市失去了原有工...

地产调整不是短时间的概念

7月份金融信用数据疲软，是需求因素还是供给因素并不重要，实际上也分不太清。是银行偏好收敛、供给限制、还是需求萎缩？ 我觉得三者可能都有，但需求内生萎缩的力量可能越来越强。因为目前银行的信用配额并不紧张，7月票据融资再次大幅上升1726亿，意味着银行仍在使用票据冲规模。而票据直贴利率下降和企业短期贷款大幅下跌都说明实体经济融资需求有问题。

这与上半年度经济数据的状态是一致的：总需求在下行。上半年虽然软数据（GDP、工业、固定资产投资）开始反弹，但硬数据继续疲软（挖掘机、重卡、...

炒房运动

在任何房地产泡沫周期中投机活动是不可避免的。这种投机活动的出现也意味着房地产市场进入一个炽热阶段，但是并不说明这个市场很快地见顶，因为市场等待投机需求衰竭是需要时间的，只有当所谓最后一个“买单”者出现时，市场才能盛极而衰。在首次房地产宏观调控时就有许多专家和意见领袖预测市场将泡沫破裂走向衰落。后来几次调控也有类似的预测，但是似乎最终都让这些分析预测失败了。并且其中很多在这个方面曾经意见领袖比这个市场更早消失陨落了。现在敢于预测这个市场的专家比之前大多减少，也许此时才是一个正常状态...

日前有媒体报道，国家发展和改革委员会近日陆续安排中央投资145亿元，加强城乡医疗卫生服务体系建设；投资35亿元支持113个儿童医院项目建设；23亿元支持重大疾病预防设施建设；以及16亿元支持全国99个全科医生规范化临床培养基地项目建设。

目前整个基础医疗体系在保障范围和力度上仍然不足，国家要去扶植的包括几个方面。第一个是保障范围过低的儿童医疗；第二个是保障不足，急需资金的大病及其预防；以及基础医疗的分流，也就是全科医生。

先来说儿童医疗保障。一方面，儿童基础医疗保障的覆盖力度不够，尤其在大病上，自费部分比例...

中国股市为何沦为投机天堂?

  投机是中国股市长期存在的现象。其实，适度投机尚可理解，但过度的投机却会让市场的运行秩序混乱，从而影响到股市的投资功能。

  新股爆炒，疯狂的打新炒新行为充分暴露出A股市场的浓厚投机色彩。

今年以来，新股炒作的疯狂程度令人吃惊。其中，以飞天诚信为主的高价新股，更是以超高的阶段涨幅吸引了市场的高度关注。

  实际上，新股爆炒正反映出中国股市新股改革的失败性。发行监管红线及老股转让本属于打击发行“三高”的应对措施。遗憾的是，当运用到现实市场中，政策却容易变味。最后，新股...

由俄罗斯强势牵头，搭上人民币国际化的快车，又有欧洲叫板助威的全球“去美元化”诉求，已经渐入高潮——尽管我们离真正“去掉美元”的那一天还很远。

细数过去几个月发生的国际事件，我们会发现，在欧洲“去美元化”的呼声渐高。

 今年六月末，法国巴黎银行被指控向美国制裁的国家转移资金，法国总统奥朗德和多位法国官员先后通过外交手段呼吁减轻惩罚，但是法巴银行最终也没能摆脱近89.7亿美元的巨额罚金。这是银行业迄今最高的违反制裁令罚金，甚至超过了2014年度法巴银行76亿美元的盈利预期。

 这样不给面子的重罚...

(赵晓 李慧忠)

 8月16日一份关于上海放松限贷的文件《住房金融业务部业务通知单》曝光，内容包含首套房最低利率降至8折等。虽然暂时未经确认，但关于一线城市是否也会救市的话题再次引发关注。7月底北京市政府也发文称,“北京东、西、北五环路和南四环路以内，禁止新建酒店、写字楼等大型公建项目；禁止新建容积率小于1.0(含)的住宅项目。”
    与此同时，各个地方政府陆续宣布取消或者放松限购政策。当北京“限建”遇上地方松绑“限购”，下阶段的中国楼市将会如何演绎？这应该是我们关注的重点。
    首先，我们不妨对已经放松限购的...

付晓东 

 根据路透中文网的综合报道：美国7月成屋销售升至十个月高位，最近一周初请失业金人数减少，暗示美国经济蕴含着力道；美国制造业活动积聚动能，领先指标稳健上扬，均进一步支撑了经济增长前景。

由此也引发了美联储提前加息争论。但是我个人依然不看好美国的经济前景。理由是美国经济的好转主要得益于低利率刺激下房屋销售加快和新房建设的猛增，而一旦美联储加息或市场上形成普遍的加息预期这一形势将发生逆转。全美不动产协会(NAR)公布，美国7月成屋销售较前月增长2.4%，年率为515万户，为2013年9月来最高。根据路透中文网...

老曾博客72

博文25

“雅安至武汉交流特高压输变电工程”咨询意见

【——在中国工程院《“雅安至武汉交流特高压

输变电工程”咨询会议》上的书面发言材料】

（之二）

——关于雅安~武汉交流特高压输电工程建设问题

系列交流材料（三）

电力规划设计总院退休职工 教授级高级工程师

原中国电力工程顾问集团公司 专家委员会委员

国 家 能 源 局 “十二五” 规划 专家组成员

曾德文

2014年7月28日

本人被正式邀请参加中国工程院的“雅安至武汉特高压交流输变电工程”咨询...

 老曾博客70

博文23

雅安至武汉交流特高压输电工程

评审、评估、咨询事件始末

——关于雅安~武汉交流特高压输电工程建设问题

系列交流材料（一）

电力规划设计总院退休职工 教授级高级工程师

                   原中国电力工程顾问集团公司 专家委员会委员

国 家 能 源 局 “十二五” 规划 专家组成员

曾德文

 国家电网公司强势推进“三华”交流特高压同步电网，在意欲实施雅安~南京北、雅安~皖南交流特高压工程无果的情况下，无奈推出了雅安~...

我或许是资本市场上复旦张江最坚定的支持者，也一直想对公司作相对全面的解析与投资者分享。公司今年中报让很多人觉得迷惘，我觉得是时候公开发表我的观点。必须申明的是，我不是证券分析师，也无意给大家提供买卖股票的建议。作为一个医药行业的从业者，从剖析复旦张江这个案例入手，探究变革年代中国药企的价值与使命，才是我写这篇文字的出发点所在。

一、怎么看中报数据？

我想先对公司中报的一些重要数据作进一步的解读，希望能够帮助大家更好地了解公司目前的经营状况，并更准确预判2014年下半年以后的发展趋势。从纯粹...

老曾博客74

业界同仁稿件选登(36)

建设雅安至武汉的1000千伏交流输电工程

完全是没有必要的

——关于雅安~武汉交流特高压输电工程建设问题

系列交流材料（五）

中国工程院、中国国际工程咨询公司：

据说中国工程院受国家能源局委托，要求评审四川雅安到武汉的1000千伏交流送电线路。四川现有外送电能力已经达到2860万千瓦，如果满负荷送电，四川省将出现严重缺电局面。现将掌握的情况提供如下，供参考。

一、 四川的水电资源是丰富的，但是是有限的

根据经济开发规模为10327万千瓦，...

中国媒体最近报道称，8月18日习近平主持召开中央全面深化改革领导小组第四次会议的时候指出，要逐步规范国有企业收入分配秩序，实现薪酬水平适当、结构合理、管理规范、监督有效，对不合理的偏高、过高收入进行调整。根据该会议提出的计划，中国国有企业高管的报酬可能将会被削减，最高下降幅度为50%，目标为缓解民众对国务院属下的国有企业高管过高待遇以及愈来愈大收入差距的不满。

收入差距一直以来是经济学的重要主题之一，随着皮克提著作《二十一世纪资本论》的出炉，等，这个迫在眉睫的问题在发达经济体中又成为了舆论的...

14年上半年，中国央行通过打造利率走廊、“定向降准”等多种手段来保持市场流动性宽松，但社会融资成本下行仍较为有限，2季度货币政策报告中加权贷款利率仍高达6.96%，考虑PPI的持续下滑，实际利率接近8%，这使未来降低社会融资成本，缓冲企业经营压力仍有必要。那么央行能否完成这一使命，我们认为如何纠正利率市场的结构性扭曲将是最为重要的。

中国的利率曲线结构较为明显的扭曲，主要在于两个方面：其一，货币市场利率过高，短期利率曲线过于平坦。我们观察到质押式回购利率的绝对水平较高，同时理财收益率的期限利差过低。目前7天...

 特权消费

在此轮置业热潮中一类特殊购买力是不能被忽视的，这种购买力是由一类特殊人群形成的目的直接、并且支付方式经常采取全现金置业行为。住房产品选择一般中高档的私密性比较强的小区或者公寓（保安和服务健全）。这种特殊购买力来自这些人群拥有的经济优势和权力优势。置业属于一种消费行为，这些人群消费可以归结为特权消费。特殊人群身份并不复杂大多是商人、企业高管和政府官员。这类人群置业目的单一要么拥有特殊两性关系或者为了隐匿自己权力收入。特权消费是这个置业热潮中一个不可回避现象，也是我们这个时代一个典型...

中国股市还能走多远？

  股市是经济的晴雨表，一般提前4至6个月反映出当前经济的真实状况。然而，在中国，因经济数据水分过多，人为干预因素繁多，容易导致股市的晴雨表功能失灵。

经过近一段时期的大幅上涨后，股市再度攀升至2200上方的位置。然而，正当市场准备冲击2250至2270重要压力区域之际，8月汇丰PMI数据却给市场泼了一盘冷水。至此，股市陷入了短期调整的格局。

  8月21日，汇丰控股有限公司发布，汇丰8月份中国制造业采购经理人指数预览数据下降至50.3，为三个月低点。该数据大幅低于市场预期的51.5数值。受此影响，8...

付晓东

  降低融资成本，解决企业的融资难、融资贵的问题，容易取得人们的理解与支持，更具有迷惑性。实际上，这就是放松货币，就是放水，只不过披上一件美丽的外衣。如果不增加货币供给，不增加信贷规模，即使央行降低存贷款基准利率也是没有用的，不会对真实市场借贷利率有多大影响。因为贷款利率的上限已经放开，商业银行会根据市场上资金的供需状况和每个企业的情况决定贷款利率，不会因为存款利率降低就低息放贷，商业银行也不会因为央行的要求而放弃部分盈利。而且即使商业银行以低于市场利率放贷，中小企业也难以直接拿到贷款，...

老曾博客73

业界同仁稿件选登(35)

建设雅安～武汉交流特高压输电工程是错误的选择

【——在中咨公司的《雅安～武汉特高压交流输变电

工程（项目申请报告）专家组评估意见》中，

反对建设雅安～武汉特高压交流输变电工程的

六位评估专家关于工程建设必要性部分的意见

2013年12月17日】

——关于雅安~武汉交流特高压输电工程建设问题

系列交流材料（四）  

部分专家认为，建设雅安~武汉交流特高压输电工程是不合适的。四川水电增送华中东四省采用直流输电方案、送电重庆采用加强交流500千伏输...