​奈雪的茶控股有限公司（以下简称“奈雪的茶”或“公司”）于2021年2月11日向港交所提交了上市招股资料，摩根大通、招银国际、华泰国际为其联席保荐人。

公司拟将募集所得资金用于未来三年内扩张茶饮店网络，进一步开展整体运营的数字化以及提升供应链渠道建设及规模扩张。

2018年至2020年三季度，公司营收增长较快但仍持续亏损。目前公司市占率为国内高端现制茶饮行业第二，随门店扩张平均单店销售额有所下降。缩减了门店面积和店员人数的奈雪PRO茶饮店将成为公司门店扩张新方向，但能否扭亏为盈仍待观察。

 营收持续增长但仍...

Oscar Health号称是通过更多新技术和更便捷的服务为用户提供更好的体验，但事实证明这并不能改变市场发展方向，标榜科技反而是自身的拖累。在缺乏对保险本质的理解下，Oscar受到外部大环境的影响比其他公司更严重。自从成立以来，Oscar共计融资16亿美元，但截至2020年，其累计亏损已经超过14亿美元。特别是在2020年，随着会员数的扩张，其保费收入大幅增长下，亏损却持续上升，从2019年的2.61亿美元上升到4.07亿美元。

因此，二级市场并不看好Oscar Health，其刚上市3天，股价已经累计下跌超过20%。

Oscar Health持续失血是与...

摘要：赚钱吗（欢迎关注杠杆游戏）

撰文|张银银

富时罗素3月5日表示，根据早先的一项美国总统行政令，将从3月12日（即下周五）起将小米（Xiaomi）从富时全球全盘指数（FTSE Global All Cap Index）及富时全球含A股指数系列（FTSE Global China A Inclusion Indexes）中剔除；将箩筐技术公司（Luokung Technology Corporation）从富时全球全市场指数（FTSE Global Total Cap Index）及微盘指数（Micro Cap Indexes）中剔除。

情况究竟如何？截至发稿，尚未得到小米的回复。早前1月富时罗素曾表示，根据一项美国政府的行政令，将三...

摘要：冷暖自知（欢迎关注杠杆游戏）

撰文|张银银&编辑|欣欣然

楼市真的冷下来了。

春节过后，股市一路震荡，好几个朋友微信问我股票，但咨询买房的越来越少。

一年一度最受瞩目的大会在北京召开，领导的发言引起热议。GDP目标设定为6%以上；逐步延迟法定退休年龄，提高退休人员基本养老金等基本面的解读相信各位杆友白天已经看过很多。

按惯例，每年政府工作报告我都会逐字学习，尤其楼市方面内容，形成文字并分享给各位杆友。

今天有小伙伴提议这个常规动作是否还需要，因为关于楼市的文章似乎近期不太受欢迎。从这一侧...

摘要：难啊（欢迎关注杠杆游戏）

撰文|张银银

渡过了不堪回首的2020年，餐饮业迎来了“最惨”年报季。

3月伊始，餐饮业巨头海底捞率先预警，在港交所公告称，预期2020年度净利润相较2019年约23.47亿元人民币的净利润下降约90%。

在杠杆游戏印象里，这也是其公司上市以来交出的最差成绩单。

对于净利润预期大幅下降的原因，海底捞给出了两个原因：

其一，是因为新冠疫情的防控措施，对消费场所的限制举动，给深度依赖线下门店的海底捞造成了重大影响。

其二，是因为美元对人民币汇率的波动较大，致使海底捞的净汇兑损失了...

 在亮眼的非农就业数据面前，美国股市走出了漂亮的反弹。相信鲍威尔在前夜的讲话之前，多少已经了解到了这份就业报告的整体状况。总体来看，就业报告符合他的两个基本观点：第一是经济正在复苏，的确非农就业报告的强劲表现也印证了这一点，第二就业市场不会很快复苏，即使失业率下降一个百分点到6.2%，按照这样的速度，年底美国失业率大概会落在5.5%以下的区间，距离4%的充分就业水平仍然有较大的距离。

  当然，数据的另一个重要的评判标准是趋势，也就是如果美国失业率能够快速回落到6%以下，那么美联储的政策退出可能需要比预期的...

浙江东阳花园村，2020/11

政府工作报告提出，十四五时期“居民人均可支配收入增长与国内生产总值增长基本同步”。这是非常重要的一个政策要求，点一个大大的赞。

因为这意味着关于居民人均收入增长的政策目标，重又回到了2007年十七大报告。

这一提法重新明确了十四五期间，收入增长快于经济增长的政策要求。因为人均GDP增长具有人口增长因素，通常比GDP增长低4、5个千分点，因此人均收入增长与GDP增长基本同步，实际上就基于等于，人均收入增长快于人均GDP增长。

如果实现这一政策要求，居民收入占GDP比重就将逐渐上升，这...

国企改革要讲点基本逻辑。——

国企改革是吾国改开的“重头戏”，历经四十多年而至今未竟其功，改革的时间甚至比改革之前吾国国企存在的时间还要长，在世界改革史上亦属罕见。

吾国的国企改革为何如此艰难？笔者看到清华公共管理学院院长江小涓教授日前接受“人文清华讲坛”专访时表示，吾国国企有了很大发展，但是到了现在这个阶段又有新的问题。新一轮国企改革特别强调实行“混合所有制”，使企业的投资者多元化，带来一些市场的理念和外部对企业的约束。她认为总的来讲国企改革还是要让它的内部管理、外部环境、运营机制更加符合市...

​再鼎医药于3月1日晚间披露了港交所上市以来的首份年报。公司2020年实现营收4895.8万美元，同比增长277.0%；亏损金额由2019年19507.1万美元上升至2020年26890.5万美元，原因主要为研发开支，销售、一般及行政开支增加。

再鼎医药通过License-in模式快速构建起了较为丰富的产品研发管线。目前，公司已有两款药品获批上市，这也构成了公司主要的收入来源。2021年，再鼎医药计划在中国内地新上市擎乐及纽再乐这两款药物。

再鼎医药面临的一个风险是随着越来越多的国内企业通过引进海外药物的方式丰富研发管线，License-in模式可能面临更...

​深桑达A于2021年2月26日发出公告，公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易事项获中国证监会并购重组委有条件通过，并于2021年3月1日开市起复牌。

公司拟以发行658,011,817股的方式购买交易作价为742,895.35万元的中国系统96.7186%的股权。同时，公司拟向不超过35名特定投资者发行不超过123,965,898股，募集不超过200,000万元，用于现代数字城市技术研发项目、高科技工程服务项目与偿还金融机构贷款。

2016年至2020年前三季度，公司营收整体承压，2020年归母净利润下降，且经营活动产生现金的能力下行。本次公司发行股份收购...

贵州燃气于2021年3月2日发布2020年年度报告。报告期内，公司实现营业收入42.44亿元，同比增长3.95%；实现归母净利润2.06亿元，同比增长8.24%。

2020年，贵州燃气综合毛利率为19.63%，同比下降0.95个百分点；期间费用率为14.25%，同比下降1.48个百分点；净利率为5.19%，同比增长0.5个百分点。

伴随下游需求的持续回升，天然气消费增长的确定性较为显著，叠加利好政策不断出台，公司有望受益。

省内业务营收占比逾9成 省外业务营收占比提升 

公司主要从事城市燃气运营,主要业务为燃气销售及贵州省天然气支线管道、城市燃气输配系...

发表在《金融市场研究》2021年2月刊。与韩和元合作。

通货膨胀概念的前世今生

自本世纪，特别是金融危机以来，通货膨胀一词一直面临较大争议。一个重要原因是官方的通货膨胀数字与居民的日常感受有较大差异。通货膨胀到底是什么，对其如何进行度量，度量方式是否需要修改，如果是需要，又该如何修改？

摘要：到底是讲郑智，还是互相妥协维持相对不差（欢迎关注杠杆游戏）

撰文|杆姐&编辑|雯雯

住建部到浙江、江苏两省督导；

上海、杭州调控再打补丁；

银保监会一把手郭，日前再次严厉喊话房地产……

1月份时，杠杆地产说，2021年楼市很特殊。

春节后我说，2021年是否有小阳春，主要看央行。

和往年比，楼市确实展现出一些显著变化。

一年一度重要会前，各地、部委的动作、表态，合在一起看，更能体会2021年的不同。

这些动作对相应城市、地区的楼市，到底会产生什么影响？2021年楼市走向何方？

1、楼市当下最大...