作者：竺宇瑛

退休前的比尔·施皮茨是范德堡大学的首席投资官，他与耶鲁大学首席投资官大卫·斯文森齐名，两人都在1985年开始管理大学捐赠基金，都是这个行业里的传奇人物。如果你对他的故事感兴趣，想了解他是如何管理大学捐赠基金的话，那就请继续阅读吧！

1 早年的大学捐赠基金

在施皮茨看来，早年的大学捐赠基金都比较保守，投资组合也没有现在那么复杂。范德堡大学是这个行业里比较早开始做另类投资的。

施皮茨加入范德堡大学捐赠基金时，投资组合里已经有了风险投资的...

​近日，太平洋航运发布2020年业绩公告。2020年，公司实现营业收入1470.9百万美元，同比下降7.25%；实现净亏损208.2百万美元。剔除非经常性损益后，公司核心净亏损1910万美元。

2021年年初以来（截至2021年3月5日），小灵便型运费指数(BHSI)和超级大灵便型运费指数(BSI)分别上涨69.06%和86.48%，超灵便型船平均租船价格由9179美元/日上涨至18000美元/日（最新3月4日），增长96.1%。根据公司公告，2021年第一季的收租日数中，公司小灵便型及超灵便型干散货船中，分别已有94%及100%按日均租金10150美元及13380美元（净值）订约。

根据C...

​赛伍技术于2021年3月1日发布2020年年度报告。报告期内，公司实现营业收入21.83亿元，同比增长2.20%；实现归母净利润1.94亿元，同比增长2.01%。

同日，公司称拟发行可转债募集资金总额不超过70,000万元用于年产25,500万平方米太阳能封装胶膜项目。此前，公司于2020年4月首发上市，以10.46元/股的发行价格公开发行4001万股，募集资金净额约为3.67亿元。

2020年赛伍技术光伏背板产品创收13.14亿元，营收同比下降约29.92%，非光伏类业务中SET材料产品创收6,299.51万元，同比上升720.95%。报告期间，公司上半年受疫情影响营收同比下降14...

截止3月7日，已有24家银行披露2020年业绩快报和年报。

平安银行是目前唯一一家披露2020年报的上市银行。数据显示2020年该行实现营收1535.42亿元，同比增幅11.3%；归母净利润达289.28亿元，同比增长2.6%。资产质量方面，平安银行2020年的不良率为1.18%，同比下降0.47个百分点；拨备覆盖率为201.40%，同比上升了18.28个百分点。整体来看，该行的业绩与资产质量呈上升趋势。

除此之外，其他发布业绩快报的23家银行也表现出相同的趋势。公告显示，上市银行去年的营收及净利润普遍增长，与此同时，资产质量也在进一步加强，大部分上市银...

疫情发生以来，各国都采取了积极的财政政策和极度宽松的货币政策，而一些副作用已经开始出现。例如欧美发达国家的金融市场持续在高位运行，与实体经济严重脱节，但这些政策迟早会有调整，泡沫会破灭，而届时外国资本流入中国的数量或明显增加，中国将如何应对？凤凰财经日报栏目就此问题采访了复旦发展研究院金融中心主任孙立坚教授，下文根据采访视频和孙教授的补充解读编辑而成。

Q：海外主要央行前期的大规模量化宽松开始引发通胀预期升温，中国银保监会主席郭树清主席就指出，海外金融资...

摘要：宝龙2021会如何（欢迎关注杠杆游戏）

撰文|杆姐&编辑|雯雯

3月刚开始，闽系宝龙地产就发布了“2020年度业绩公布”，成为在港上市内房股第一个吃螃蟹者。

今天杠杆地产借此拉开“年度房企观察”的第一篇。

当然，上市房企非常多，我也没办法挨个都写，只能挑有点意思的。也欢迎杆友推荐。

说起闽系，很多杆友脑子里条件反射出的关键词可能就是：激进，偶尔剑走偏锋。

但是今天这位，似乎不同。

2020年销售、营收、利润指标都非常好看，三道红线也都没有破，展示出非一般的稳健和努力。

发布年度业绩后，资本市...

​奈雪的茶控股有限公司（以下简称“奈雪的茶”或“公司”）于2021年2月11日向港交所提交了上市招股资料，摩根大通、招银国际、华泰国际为其联席保荐人。

公司拟将募集所得资金用于未来三年内扩张茶饮店网络，进一步开展整体运营的数字化以及提升供应链渠道建设及规模扩张。

2018年至2020年三季度，公司营收增长较快但仍持续亏损。目前公司市占率为国内高端现制茶饮行业第二，随门店扩张平均单店销售额有所下降。缩减了门店面积和店员人数的奈雪PRO茶饮店将成为公司门店扩张新方向，但能否扭亏为盈仍待观察。

 营收持续增长但仍...

Oscar Health号称是通过更多新技术和更便捷的服务为用户提供更好的体验，但事实证明这并不能改变市场发展方向，标榜科技反而是自身的拖累。在缺乏对保险本质的理解下，Oscar受到外部大环境的影响比其他公司更严重。自从成立以来，Oscar共计融资16亿美元，但截至2020年，其累计亏损已经超过14亿美元。特别是在2020年，随着会员数的扩张，其保费收入大幅增长下，亏损却持续上升，从2019年的2.61亿美元上升到4.07亿美元。

因此，二级市场并不看好Oscar Health，其刚上市3天，股价已经累计下跌超过20%。

Oscar Health持续失血是与...

摘要：赚钱吗（欢迎关注杠杆游戏）

撰文|张银银

富时罗素3月5日表示，根据早先的一项美国总统行政令，将从3月12日（即下周五）起将小米（Xiaomi）从富时全球全盘指数（FTSE Global All Cap Index）及富时全球含A股指数系列（FTSE Global China A Inclusion Indexes）中剔除；将箩筐技术公司（Luokung Technology Corporation）从富时全球全市场指数（FTSE Global Total Cap Index）及微盘指数（Micro Cap Indexes）中剔除。

情况究竟如何？截至发稿，尚未得到小米的回复。早前1月富时罗素曾表示，根据一项美国政府的行政令，将三...

摘要：冷暖自知（欢迎关注杠杆游戏）

撰文|张银银&编辑|欣欣然

楼市真的冷下来了。

春节过后，股市一路震荡，好几个朋友微信问我股票，但咨询买房的越来越少。

一年一度最受瞩目的大会在北京召开，领导的发言引起热议。GDP目标设定为6%以上；逐步延迟法定退休年龄，提高退休人员基本养老金等基本面的解读相信各位杆友白天已经看过很多。

按惯例，每年政府工作报告我都会逐字学习，尤其楼市方面内容，形成文字并分享给各位杆友。

今天有小伙伴提议这个常规动作是否还需要，因为关于楼市的文章似乎近期不太受欢迎。从这一侧...

摘要：难啊（欢迎关注杠杆游戏）

撰文|张银银

渡过了不堪回首的2020年，餐饮业迎来了“最惨”年报季。

3月伊始，餐饮业巨头海底捞率先预警，在港交所公告称，预期2020年度净利润相较2019年约23.47亿元人民币的净利润下降约90%。

在杠杆游戏印象里，这也是其公司上市以来交出的最差成绩单。

对于净利润预期大幅下降的原因，海底捞给出了两个原因：

其一，是因为新冠疫情的防控措施，对消费场所的限制举动，给深度依赖线下门店的海底捞造成了重大影响。

其二，是因为美元对人民币汇率的波动较大，致使海底捞的净汇兑损失了...

 在亮眼的非农就业数据面前，美国股市走出了漂亮的反弹。相信鲍威尔在前夜的讲话之前，多少已经了解到了这份就业报告的整体状况。总体来看，就业报告符合他的两个基本观点：第一是经济正在复苏，的确非农就业报告的强劲表现也印证了这一点，第二就业市场不会很快复苏，即使失业率下降一个百分点到6.2%，按照这样的速度，年底美国失业率大概会落在5.5%以下的区间，距离4%的充分就业水平仍然有较大的距离。

  当然，数据的另一个重要的评判标准是趋势，也就是如果美国失业率能够快速回落到6%以下，那么美联储的政策退出可能需要比预期的...