·未名周记（2111）·

                        对“增长目标制”的再思考

本文要义：“增长目标制”是否会继续奉行，最终要看未来国内外市场的不确定性会有多大。

本文所说的“增长目标制”，专指以国家为单位，非指企业。因为任何企业每年都会制订自己的业绩增长目标，但作为一个市场经济国家每年都定下GDP的增长目标（或称预期目标），在笔者所见的有限范围内，此种现象似乎惟吾国才有。

客观而论，自吾国建国以来，绝大多数年份都实行“增长目标制”，即使在改开之后，也仍然延续了这一传统。唯一的例外大概就是...

随着小鹏汽车于2021年3月8日披露2020年四季报和年报，3家美股上市造车新势力企业的2020年财报均已披露完成。根据财报，本文从汽车交付量、财务指标、现金储备等方面对3家企业作了对比。

研究发现，蔚来汽车2020年汽车交付量明显领先、小鹏汽车暂时落后。3家车企2020年均已实现毛利率转正，其中理想汽车毛利率最高，达到16.4%。研发投入上，蔚来汽车投入金额最多，但小鹏汽车研发支出占营业收入的比例最高。

通过首发上市以及股票增发，3家造车新势力企业目前均积累了较多的现金准备，这为其未来扩产、研发以及销售网点的铺设等提供了...

摘要：商业和内容的平衡（欢迎关注杠杆游戏）

撰文|张银银

最近这段时间，虽然大事很多，但知乎赴美IPO的事情，还是引发了几轮热议。

近日，知乎向美国证券交易委员会提交IPO申请，计划在纽交所挂牌上市，募资约10亿美元（65亿人民币），股票代码为“ZH”，主承销商为瑞信、高盛和摩根大通。

知乎自成立以来就一直不懈地致力于成为值得信赖的内容社区。

成立翌年，知乎就获得了创新工场的天使轮融资。创始人周源通过与创新工场的接触过程中，不仅获得了资金、资源上的支持，还带来了好友与战友。

从2010年底成立至今，知乎...

摘要：几点变化，很微妙（欢迎关注杠杆游戏）

撰文|杆姐&编辑|雯雯

2021年3月10日，知名港股上市物企时代邻里发布全年业绩公告。紧接着，高盛、交银国际、摩通等宣布下调其目标价。

房企物业“战国时代”，各家表现如何，未来想象空间多大？杠杆地产非常有兴趣，接下来也会持续关注。今天就来说说刚发“成绩单”的时代邻里。

1、业绩大增，年内收并购频繁

从此前2月份，时代邻里发布2020年业绩盈利预告时，市场就已经预料到这会是一份漂亮的年报。

果然，年报发布后，杠杆地产看了下，确实非常亮眼。比如：

年度收入...

拱东医疗于2021年3月7日公布2020年年度报告。报告期内，公司实现营业收入8.30亿元，同比增长50.03%；实现归母净利润2.26亿元，同比增长98.86%。

同时，公司发布了2020年利润分配预案。公司拟向全体股东每10股派发现金红利18.00元，总金额约占合并报表中归母净利润的63.75%。此外，公司拟向全体股东以资本公积金转增股本方式每10股转增4股，本次转股后，公司的总股本为1.12亿股。

自2017年至2020年，拱东医疗营收及归母净利润呈高速增长的趋势，且公司经营活动产生现金流的能力较强。公司近50%的营收来自境外，或受汇率、疫情等因素影...

​越秀交通基建于2021年3月9日发布2020年年度报告。报告期内，公司实现营业收入29.2亿元，同比下降3.4%；实现股东应占盈利1.6亿元，同比下降85.9%。

2020年11月1日，由中铁十八局集团参建花都至东莞高速公路正式通车。花莞高速正式通车运营，对广州北二环高速的分流影响逐渐显现。2020年12月，广州北二环高速实现路费收入1.15亿元，同比增长0.3%，增速较11月下降1.6个百分点。

2021年政府工作报告提出，全面推广高速公路差异化收费。差异化收费的形式主要包括：分时段、分区域、分车型、分路段、分支付方式等。随着差异化收费政策的全...

统计显示，2021年2月，A股上市公司实施定增30起，实际募资总额516.36亿元，实际募资规模环比下降28.17%；定增预案发布数量共39起，环比下降17家。

 实施家数及实际募资持续下降 

根据Wind数据，以定增股份上市日统计，2021年2月A股上市公司实施定增30起，环比下降19起，实际募集资金合计516.36亿元，环比下降28.17%。但与上年同期相比，实施家数及实际募集金额均有增多，其中定增实施家数较同期增加17家，实际募集资金较上年同期增长超21.95%。

图1：2020年1月以来A股实施定增家数及实际募集总额

2021年2月实施定增的上市公...

摘要：如何未雨绸缪（欢迎关注杠杆游戏）

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撰文|张银银&编辑|欣欣然

美东时间3月10日下午，历时近两个月谈判，美国国会众议院通过了参议院日前已通过的、美国新政府提出的1.9万亿美元纾困法案的最终版本。

该法案：

将向符合条件的美国居民发放1400美元的救助金支票；

向失业者发放每周300美元的失业救济金直至今年9月；

将抚养五岁及以下儿童的可抵税额提高到3600美元一年；

对贫困家庭进行租金援助；

以及增加对疫苗及疫苗接种的投资；

还将对各级地方政府给予总额3500亿美元是的援助，预留1300亿美元用于支持K-...

通胀不通胀，全看这块“肉”？——

已成过去时的2020年，为抵御新冠疫情对经济的严重冲击，各国纷纷实施堪称史上最宽松的货币政策和最积极的财政政策，尽管这是为了救助民生、防止1929年经济大萧条重演的应急之举，但鉴于释放出的流动性前所未有，市场观察家们普遍预期未来的通货膨胀可能会走高。笔者亦有此担忧。

然而从吾国近期的CPI来看，其表现恰恰相反：3月9日，国家统计局发布的数据显示，2月份吾国居民消费价格指数（CPI）同比下降0.2%，连续第二个月负增长，只是降幅较1月收窄0.1个百分点。

这难免让人觉得有些奇怪：作为现...

去打开K线图看看，大饼又要突破历史最高纪录，再创历史最高记录了。当下大饼就是A股大盘的先行指标，A股大盘调整结束也会创新高的。

不要看数字货币这么火–所以是大盘最火先行指标，但其实全世界数字货币交易所一天的交易量统统加起来也就2000亿元左右–是按人民币计价哟，摆明的雷声大雨点小。就2000亿元左右这么大个池子，哪够全球大资金配置资产的，全球资金配置风险资产还得是主打股市啊。

中继震仓的意思是回调见底后会涨到超越回调前高的位置。终极震仓的意思是回调见底后会涨不到超越回调前高的位置，而是到达次高再下跌进入...

上证综指以2020年3月19号的2646.8的疫晴底为起点向右上角做江恩角度线。疫晴底以来至2021年春节前，4X1江恩角度线从未被有效击穿，故4X1江恩角度线到3X1江恩角度线是非常大的买盘区。3X1江恩角度线目前读数为3350，上证综指此次回调大概率将在3350附近区域筑底。做波段抄底的有福了，这里应是放下恐惧的时刻。

再过分的自己吓自己就是高估自己恐惧感的预测价值了。

这个世界上绝大多数人都高估了自己，即为我执。比如：很大一部分的投资者一致提倡应该高抛低吸的较为频繁的做波段（嘴上没提倡，但实际是这么做的，也归为此类），因为...

新华财经与面包财经研究员统计了房地产开发企业2021年2月境内信用债和境外美元债的发行情况。统计结果显示，2月份，国内房地产开发企业发行境内信用债合计融资285.71亿元，环比下降62.76个百分点；发行票面利率平均值为5.15%，环比上升0.54个百分点。

根据Wind数据，2021年2月，在新发行境内信用债的房企中，远洋集团（中国）拔得头筹，融资30亿元，平均票面利率为4.3%；其次为滨江集团，融资26亿元，平均票面利率为4.16%。

统计结果显示，2月份，国内房地产开发企业中共有10个债务主体发行境外美元债，合计融资金额为29.91亿美元...