巴九灵：前两天，吴老师特意为我撰文一篇【点击可阅读《所有的青春都是在为中年做准备》】，谆谆教诲像我这样的年轻人首先就该学会投资自己，学会理财，让钞票为我们赚钞票。

为了像吴老师一样享受自由和理想的人生，我也报名了一门理财课，迈出了财务自由的第一步。没想到第一堂课，老师什么都还没教就先提了一个问题。虽然我做错了，但是还是想把这个有趣的题目分享给大家，看看你能做对吗？

被誉为当代马克思的、《21世纪资本论》的作者来到了中国，他的皇皇巨著引起了中国人最广泛的兴趣。近三十年来，中国的经济学家们已经很少像这一次这样，回到哲学层面来讨论经济学问题了。当然在实际问题上，人们请教皮凯蒂教授最多的还是如何解决中国及全球的不平等问题。根据世界经济论坛的报告，全世界最富有8.4%的人口拥有了全球83.3%的财富，而绝对的大多数、68.7%的穷人拥有的财富只占全球财富的3%。中国的情况也大体一致。不平等 、财富跨阶层流动机会的逐步丧失，已经成为引发全球动荡的主要原因。所以WEF将此列为人类在2015年...

空置争议

关于中国房地产泡沫程度有很多种说法和评论，其中空置率就是一个悬而未决的假说。之所以说它是假说，是因为始终这个问题没有一个大家公认数据来做衡量和评价，因此公众一般是根据自己经验和了解情况对这一问题进行评说。

据有关媒体报道，2010年8月北京出租车司机李杰利用晚上的业余时间，走访了北京20多个知名住宅小区，他把多幅拍的“黑灯照”，通过互联网上传至微博，成了“民间晒黑灯活动第一人”。由于网络庞大的力量和传播速度便捷，很快有数万网民参与了网上“晒黑灯”活动，这是首次由民间对空置率问题进行...

新退市制度施行，垃圾股哀鸿遍野

  退市，对我们来说并不陌生。而退市制度改革对老股民而言，更是非常熟悉的话题了。然而，自今年11月16日起，新退市制度又将正式施行，届时或将会对A股市场带来不少的影响。

  自A股市场设立至今，累计上市的企业家数高达2000多家。不过，自2001年2月下旬实行的《亏损公司暂停上市和终止上市实施办法》以来，13年间，A股市场的退市企业数不过是78家，年均退市家数不足10家。

  显然，与2000多家的上市企业家数相比，78家的企业退市数量明显不足。对此，只有不断完善退市制度改革，从多方面实现证...

美国目前快速发展起来的一种基础医疗模式叫Concierge care，也叫做Direct primary care。服务模式是医生直接和病人签约（而不是通过保险公司），病人按月/季度/年等方式支付会员费用，医生提供无限制基本医疗服务以及一些常规检查，有的会员套餐还会包括疫苗、体检等费用。其差异化服务在于医生提供24小时email服务，保证预约在一天内完成，而且可以提供远程交流，视频就诊，随时随地电话咨询医生等服务。

这种模式的特点有几方面。首要考虑是节省成本。通常Concierge care的会员费每个月50到60美金，但每次看医生以及做常规检查病人...

香港股民会把钱扔进A股吗？

  此前，中国证监会宣布11月17日启动沪港通试点，并在11月15日进行港股通交易系统通关测试。而在11月12日，香港金管局总裁陈德霖称，香港居民将不会面临人民币兑换限制，11月17日将取消香港居民兑换人民币20000元限额，以此为沪港通的顺利“通车”创造更有利的条件。

  按照以往的操作，香港居民个人客户以现金方式兑换的上限是每人每次2万元人民币，而以存款账户进行兑换的上限同样是每人每次2万元人民币。显然，取消香港居民兑换人民币限额的规定将会是一项重要性的举措。同时，也大大促进了人民币的需...

2009年跨境贸易人民币结算开始试点，2011年跨境直接投资人民币结算正式推开，人民币国际化进程自此启动，至今已经五周年了。五年来，如春潮浩荡，如春风化雨，人民币跨境业务蓬勃发展，为中国经济金融带来勃勃生机。

关于人民币跨境贸易与直接投资。今年前三季度跨境人民币结算金额超过4.8万亿元，人民币成为我国第二大跨境支付货币，与我国发生跨境人民币收付的国家达到174个。今年前三季度，以人民币进行结算的对外直接投资和外商直接投资分别累计发生1337亿元和5871亿元。

关于外经贸领域人民币计价。2013年1月，海关总署调整对...

　　年初先是境外一些机构和媒体，认为中国经济很可能“硬着陆”，紧接着国内学者也有类似观点，大有“高天滚滚寒流急”之势。当然，笼统地对此指责为“唱衰”并不足取，因为一些负面判断并非空穴来风，何况多听听各路声音总是好的，关键是我们自己内心坚强。

　　深入分析全国今年一至三季度经济数据，就会发现有一股收入和消费增长暖流，而这也正是我年初以来一直坚持的一个判断。

　　今年9月末累计与去年同期相比，出口降速2.9个百分点，投资降速4.9个百分点。两大需求增速如此大幅降低，城乡居民收入却逆势上扬，比去年同...

2014年万达宣布上市，这无疑是今年商业地产行业的一件大事。这也为我们提供了一个窗口了解这家行业领头羊的真实情况。2013年万达总收入868亿元，同比增加46.8%。其中，物业销售收入占比86.4%；物业出租及管理收入占比9.8%，即便2014年上半年上涨至22.3%，仍然是以销售为主导。2013年万达的税后净利润为248亿元，而公允价值增加就达到154亿元。

万达的故事给我们带来什么启发呢？传统商业地产的开发模式主要以现金流的高周转和低价拿地为核心。这是一场现金流的高杠杆游戏，高手惯用的方式是七个锅盖八个锅的模式。随着房地产地产市场进...

未来一年，我们将会面临多项重大挑战：收入差距拉大、地缘战略竞争激化、以不可持续的方式使用地球自然资源以及气候危机。

世界经济论坛每年都会利用全球议程理事会会员的知识、观点和经验，邀请他们指出未来12-18个月内能对世界产生最大影响的各项问题，然后通过开展《全球议程调查》，将会员的洞察力转化为十大趋势。这十大趋势是对我们共同面临的重大社会、经济和政治问题进行的预判。

1.  收入差距拉大
2. 持续的无就业增长
3. 领导力缺失
4. 地缘战略竞争激烈
5. 代议制民主式微
6. 发展中国家环境污染严重
7. 恶劣天气事件频...

最近油价暴跌，从今年夏天115美元/桶的价格跌到了眼下的80多美元--比过去三年的油价均值要低20%，上一次油价如此便宜还得回到四年前，这可欢喜坏了有车一族了。石油号称“工业社会的血液”，如果油价高企，企业就会成本高昂，利润缩水，投资收紧；老百姓就得面临高昂的物价，可支配收入就会大大减少，需要勒紧裤腰带过日子。那种痛苦绝对可以和银行大幅度加息，收紧银根媲美。

值此美联储终止量化宽松之际，又摊上高油价，举步维艰的全球经济恐怕就更是难熬了。在这节骨眼上，油价大降，绝对是犹如神兵天降似的救市之举。 ...

 地产江湖

截至2013年末根据有关机构统计中国房地产开发企业数量超过了9万家，其数量增长的波动与中国房地产市场波动高度吻合（见图1）。房地产市场是最早对不同所有制（不同资金属性）开放的行业，因此民营经济和民营房地产公司可以在这个中国增长最快行业里成长（见图2）。虽然中国有注册和核准的房地产开发企业达到9万家之多，但是市场内情则是，这些房企开发企业大多数属于大的开发企业的地区分公司或项目公司，以及遍布数百个城市和数千个县的中小型开发房企，其中不乏属于不活跃或僵尸性质企业（这里不做原因探讨）。如果按照...

大医院、康复、社区，中国正尝试对康复病人提供多层次转诊服务，康复纳入医保的速度也在加快，走入社区，长期服务成为趋势，但具体模式到底怎么操作，市场仍在摸索中。

中国的康复市场刚刚起步，无论是从二级医院转型过来，还是民营资本新建，康复医院的思路大都是和三甲建立好通道，成为起康复服务合作伙伴，然后从大医院拿病人。这条路比较保险，可以有稳定的病人数量。

但这种模式长远来看发展空间却不大，因为现在的康复医院以医院标准来建，相对规模较大科室较全，因为其参照的标准是医院，所以对选址、内部设施、医生数量和科室...

继开放外商独资医院之后，商务部表示将研究外资医院接入医保，开放医保对外商医院究竟意味着什么？利好的背后，外资要落地，还需要过哪些坎？

先来看目前外资医院的现状，支付方式主要是高端医疗保险或者个人掏腰包，这些人通常是外籍人士，企业高管和本土自费的有钱人。这种支付方式和医保不关联，保险计划是纯粹的商业医疗险，没有医保内外，自费药不自费药的区分。但这个市场很小，局限有三方面。第一，人数不可能出现爆发增长。第二，想做高端的太多，市场相对已经拥挤。最后，服务能力局限在门诊和简单手术，真正复杂的治疗需要转...

如何解读这个历史天量？

  2014年11月11日，是一个不平凡的日子。然而，在这个具有重要意义的日子里，A股市场的表现更是令投资者感到震惊。

  11月11日，A股市场出现了罕见的巨幅震荡行情，盘中还一度冲破2500整数关口，并刷新了近年来的新高水平。值得一提的是，截至收盘，两市的成交量却创出了历史最大量，沪深两市合计达到5809亿元的天量水平。

  那么，究竟是什么因素促使市场创下如此惊人的量能呢？

  或许，市场把更多的眼光关注到沪港通身上。

不可否认，随着沪港通的“通车”时间敲定，以券商为主的权重板块也出现...

近期国内股市趋于活跃，投资者们开始忙碌了：猜测市场走势、打听内幕消息、追涨杀跌操作……忙个不亦乐乎。我常劝身边的一些忙忙碌碌的股市投资人：淡定一些吧。淡定沉稳，是不影响你们把握股市的投资机会的。他们往往反驳说：你看华尔街的交易员，做的是大投资，人家同时看几个屏幕，接N个电话，双手还按着键盘下单……其实，我建议他们看看电影《华尔街之狼》，看后就应该明白，急匆匆的，玩的是别人的钱，交易成了，自己的佣金也就到手了。至于对于自己的投资？静下心来，做好分析和判断，然后淡定买入和持有。

猜测短期市场走势...

文/严杰夫

这两天，舞动在北京奥林匹克公园的法国龙马让人深感机械美学的魅力。这种场景直让人联想到《黑客帝国》结尾处用来抵抗电子虫的机械电磁炮，还有安吉丽娜·茱莉主演的古典科幻片《天空上尉与明日世界》里的人形机械兵器和机械战斗机，以及前年红极一时的《雨果》中那些精妙的机械装置。

这些精妙绝伦的机器，都是诞生于上一次机器革命时代的艺术品。不过，从另一种角度来说，我们之所以开始在文化创意的作品中，开始反复呈现古典机器的美，是因为这些美轮美奂的工业作品，已只是供人类瞻仰和缅怀的遗产了。今天的世界，已...

阴谋论作为当下内地社会最主要的世界观和方法论并未妨碍宿命论的流行。目前关于美国QE退出有两种截然相反的观点。一种以财经评论员“牛刀”为代表，认为美国QE退出会导致美元升值、美元利率上升以及新兴市场资金外流，进而在包括中国在内的新兴市场无可避免地引起金融风暴甚至经济崩溃。另一种观点认为由于有四万亿美元外汇储备垫底，央行有足够力量维持币值稳定；而央行为刺激经济还会放水，在带动资产价格继续上涨的同时会吸引境外热钱持续流入，又进一步稳固了人民币升值预期。于是形成一种央行放水、资产价格上涨、热钱流入的“良性循...

摘要 : 房产税若要开征，运行成熟后，一年新征的税势必会过万亿，立法之难可想而知。再考虑到公务员、事业单位、国企等群体，虽然因为名义工资不高，缴个税不多，但他们拥有的房产往往要远远高于普通人，他们也会是房产税的强有力的反对者，这将成为房产税立法与实施的难点。

近日，财政部财政科学研究所原所长贾康表示，按照中央的立法工作部署，房产税的立法程序应该在2016年前能够走完，如果顺利，2017年可能就要开始依法征收房产税了。据他推测，房产税形成草案之后，还会征求社会各方面的意见，社会舆论可能会有激烈的争论。

去...

11月7日，在阿拉善SEE公益机构年会上，周其仁所作的题为《中国经济长期发展：问题与挑战》的主题演讲：

第一个问题：中国经济发展难度变大了，但机会也很大

一个大国经济，怎么可以连续多年年增长10%以上？这跟全球格局有关，不完全是中国人自己努力的结果，很大程度是我们的开放，更准确的说是长期封闭、然后走向开放，释放了一个战后罕见的潜能。

战后全球有两个“海平面”：一个是发达国家组成的高海平面，一个是发展中国家形成的低海平面。高海平面的国家间互相投资，互相贸易，创造了一个很高的现代化生活、生产水...