近期国内股市趋于活跃，投资者们开始忙碌了：猜测市场走势、打听内幕消息、追涨杀跌操作……忙个不亦乐乎。我常劝身边的一些忙忙碌碌的股市投资人：淡定一些吧。淡定沉稳，是不影响你们把握股市的投资机会的。他们往往反驳说：你看华尔街的交易员，做的是大投资，人家同时看几个屏幕，接N个电话，双手还按着键盘下单……其实，我建议他们看看电影《华尔街之狼》，看后就应该明白，急匆匆的，玩的是别人的钱，交易成了，自己的佣金也就到手了。至于对于自己的投资？静下心来，做好分析和判断，然后淡定买入和持有。

猜测短期市场走势...

文/严杰夫

这两天，舞动在北京奥林匹克公园的法国龙马让人深感机械美学的魅力。这种场景直让人联想到《黑客帝国》结尾处用来抵抗电子虫的机械电磁炮，还有安吉丽娜·茱莉主演的古典科幻片《天空上尉与明日世界》里的人形机械兵器和机械战斗机，以及前年红极一时的《雨果》中那些精妙的机械装置。

这些精妙绝伦的机器，都是诞生于上一次机器革命时代的艺术品。不过，从另一种角度来说，我们之所以开始在文化创意的作品中，开始反复呈现古典机器的美，是因为这些美轮美奂的工业作品，已只是供人类瞻仰和缅怀的遗产了。今天的世界，已...

阴谋论作为当下内地社会最主要的世界观和方法论并未妨碍宿命论的流行。目前关于美国QE退出有两种截然相反的观点。一种以财经评论员“牛刀”为代表，认为美国QE退出会导致美元升值、美元利率上升以及新兴市场资金外流，进而在包括中国在内的新兴市场无可避免地引起金融风暴甚至经济崩溃。另一种观点认为由于有四万亿美元外汇储备垫底，央行有足够力量维持币值稳定；而央行为刺激经济还会放水，在带动资产价格继续上涨的同时会吸引境外热钱持续流入，又进一步稳固了人民币升值预期。于是形成一种央行放水、资产价格上涨、热钱流入的“良性循...

摘要 : 房产税若要开征，运行成熟后，一年新征的税势必会过万亿，立法之难可想而知。再考虑到公务员、事业单位、国企等群体，虽然因为名义工资不高，缴个税不多，但他们拥有的房产往往要远远高于普通人，他们也会是房产税的强有力的反对者，这将成为房产税立法与实施的难点。

近日，财政部财政科学研究所原所长贾康表示，按照中央的立法工作部署，房产税的立法程序应该在2016年前能够走完，如果顺利，2017年可能就要开始依法征收房产税了。据他推测，房产税形成草案之后，还会征求社会各方面的意见，社会舆论可能会有激烈的争论。

去...

11月7日，在阿拉善SEE公益机构年会上，周其仁所作的题为《中国经济长期发展：问题与挑战》的主题演讲：

第一个问题：中国经济发展难度变大了，但机会也很大

一个大国经济，怎么可以连续多年年增长10%以上？这跟全球格局有关，不完全是中国人自己努力的结果，很大程度是我们的开放，更准确的说是长期封闭、然后走向开放，释放了一个战后罕见的潜能。

战后全球有两个“海平面”：一个是发达国家组成的高海平面，一个是发展中国家形成的低海平面。高海平面的国家间互相投资，互相贸易，创造了一个很高的现代化生活、生产水...

沪港通来了，下一步就是“T+0”

  随着证监会宣布沪港通的“通车”时间，两地市场均在不同程度上受到了提振。显然，沪港通“通车”对市场的正面影响还是值得肯定的。不过，从沪港通的具体规则来看，沪港通“通车”初期却存在明显的不平等性。

  其中，据沪港通相关规则显示，未来将保持港股市场单边“T+0”交易制度。至于A股市场，则继续采用“T+1”的交易制度。

  实际上，港股市场实施的是“T+2”的交收模式，但在实际操作中，却允许投资者在股票尚未到账的T日及“T+1”日卖出股票。而在A股市场，1995年前则采用“T+0”的交易...

11月10日，人民币对美元汇率中间价报6.1377，比前一个交易日大幅上涨225个基点。究其原因，很可能与上周末中国政府确认沪港通将于11月17日正式启动有关。有评论认为，沪港通的启动将会明显助推人民币国际化，从而推动人民币汇率呈现出新一波升值。对这一观点，笔者并不认同。笔者认为，当前人民币对美元汇率升值空间非常有限，未来将会呈现出显著的双向波动，甚至不排除人民币对美元汇率显著贬值的可能性。

根据国际清算银行的数据，人民币名义与实际有效汇率双双在2014年1月触及115.6与121.2的历史性峰值。之后，由于人民币对美元...

英国金融时报，2014－11－10

张化桥 撰文

今天，中国的货币供应量（M2）是七年前的三倍（绝对数也远远高于美国），但是，上海综合指数是那时的一半。为什么？那些鼓动财政刺激和货币刺激的人们应该想想这个矛盾。

China's economy is choking on a surfeit of stimulus

    By Joe Zhang, Financial Times, 10 Nov 2014,

The central bank's efforts exacerbate overcapacity, writes Joe Zhang

When European officials pontificate about an urgent need to forget, at least temporarily, the golden rules of fiscal and...

  这种行情下,只能谈谈A股上升的驱动力了.

在保险、银行、金融、高铁、钢铁等的股票支撑下, 大盘涨2% .,沪港通更让中国人寿和平安暴涨4个点左右.

量华北之物力，结APEC之欢心的蓝天，让北京的居民喜出望外 ，今天 A股遍地红盘也让股民心花怒放。 外媒评论，中国为了此次APEC准备的力度不亚于北京奥运会 ，的确，华北的大量污染严重，亏损严重，产能过剩严重的钢厂，水泥厂都被勒令在APEC会议期间停产了，少了雾霾，也少了不少GDP。在 我看来，这一切都很值得。

美国替代英国成为国际主要玩家的第一次世...

在《全球议程调查》中，竟然有86%的受访者一致认为：当今的世界面临着一场领导力危机。他们为什么会这么说呢？或许是因为国际社会近年来在解决重大全球议题方面鲜有作为，先是没能成功应对全球变暖，然后勉强收拾了导致北美洲和欧洲出现严重问题的全球经济危机的残局。与此同时，国际社会对中东地区的暴力行为坐视不理，任其愈演愈烈。根据调查结果显示，中东地区是受此问题影响最大，也是对此问题最为关心的地区。那么，我们为什么会缺乏领导力呢？

随着我们的政府不断扩大，几十年来党派重组、改朝换代和深度腐败使政府运作机制深...

基层医疗困局在于分配资源上的不平衡，迫切需要一场市场化来推动其发展。基层医疗的代表社区医院最大的困境是药品目录和大医院不对等，基础检查能力不够，人才缺乏。过去几年公立医院快速膨胀，包括人才、技术在内的各大资源都向大医院倾斜，快速建立分院的模式把社区医院挤压到更边缘的位置，在规模和能力上都很难和大型公立医院抗衡。

基层医疗要发挥作用，就必须通过政策来给予其资源公平分享的机会，并引入市场竞争，一轮私有化或许是基层医疗服务的强心剂。

首先是资源公平分配，社区医疗中心迫切需要更综合性的治疗条件，比如更...

 无边娱乐

现实的中国房地产行业执行的是新建房屋“预售制度”。“预售制度”一般是指各类房屋在建设封顶后经过政府房屋主管部门的核准，开发商获得政府预售许可文件后，可以进行公开的市场房屋销售。一般而言，消费者购买了预售房屋（即期房）12个月以后才能实际入住（中国实际情况往往是超期）。中国各类新建房屋销售是以期房为主，而现房为辅销售体制（二手房完全是现房）。“预售制度”虽然中国内地房地产市场广泛采用，但这不是内地“原创”制度，而是来自“东方之珠”的舶来品“售楼花”概念。并且这一制度在世界范围采用的国...

中央高度重视“沪港通”的真实意图

  “互联互通”已成为当下家喻户晓的热门词语。此刻，在北京APEC峰会上，力推亚太地区发展，全面开启“互联互通”时代也成为了当下最受关注的话题。

  沪港通，作为沪港股票市场交易互联互通的重要机制，无论对两地市场资金的双向流动，还是对加快推进人民币国际化的进程都起到了举足轻重的影响。

  自今年4月至今，沪港通的推进进程明显提速。期间，还经过了多次的相关测试，以确保沪港通的顺利“通车”。

今年11月8日，在上交所的交易大厅内进行了“沪港通”的开通仪式演练。与此同时，港...

本书是北洋政府的山东省长熊炳琦之子、北大熊正文先生在燕京大学毕业的硕士论文，作于1934年，距今已是80年时间。

如果站在今天我们可以看到的经济史资料和研究成果来看，这本书方法结构、史料资料都相对普通，而立论论证更是太过简单——对于每个朝代的利息问题都归于高利贷、而后指向逼迫农民破产。但是，在当时资料获取没有电子化的时代，本书也是需要一定的历史文献功底才能完成的研究，是一本十分简明的利息通史。

按照本书体例，中国古代利息可以划分为官贷、私贷，又可分贷谷、贷款。有息的借贷活动在周代已经出现，春秋战国时...

美国煤炭＂逆袭＂背后的中国因素

中国人民大学重阳金融研究院客座研究员 翟永平

英文中有句成语Selling coal to Newcastle，直译成中文是“向纽卡斯尔卖煤”。纽卡斯尔是英国东北部一座港口城市，曾以产煤闻名，所以这个英语成语的含义是“向煤区卖煤——做傻事”。当然，这个成语产生的历史背景已不尽符合实际，纽卡斯尔的煤炭产业已经衰落，现在这些年向英国纽卡斯尔卖煤的事还真有，比如美国就这么干的。

虽说如今向英国纽卡斯尔卖煤已不新鲜，美国这样一个煤炭生产兼煤炭出口大国也在进口煤炭却不由得让人想起Selling coal to ...

本文原载于世界资源研究所网站。

政府间气候变化专门委员会（IPCC）已于上周末发布其标志性的综合报告。综合报告报告总结了在过去一年中陆续公布的各份评价报告的发现，强调了有关气候变化的三个主要事实：气候变化正在发生；气候变化已经在世界范围内影响社会和生态系统；如果我们现在行动，仍然可以避免最危险情况的出现。

IPCC报告大约每六年发布一次，体现了科学家在气候变化方面的最全面、最权威的共识。不过，各工作组评估报告的参考文献的截止日期为2013年。因此，我们需要盘点一下在此以后的最新的科学进展和与气候有关的事件...

在经历了数十年波澜壮阔的增长后，中国经济的增速开始下降，而这也令其政府日渐处于资本账户自由化的诱惑之下。考虑到中国政府实现人民币国际化的意愿，这一选项或许咋一看上去极为诱人。但这却是容易让人误入歧途的表象。

一份新发表的报告认为中国政府可能会对资本账户自由化持怀疑态度。通过借鉴其他新兴国家的最新经验，该报告认为中国在将自身经济暴露在全球资本洪流之前，应当采取一个周密部署且谨慎小心的步骤。

而新兴经济体近来最常出现的情况——从拉美开始再延续到东亚和中东欧地区——就是资本流动会大幅强化经济周期...

这一轮调整过程中呈现出的房地产市场分化的迹象明显。一二线城市的房地产市场的抗跌性明显好于三四线城市，但抗跌性最好的四个一线城市的限购仍未放开，这制约了限贷政策的发挥。在三四线城市，即使居民有意愿置换或增购住房，考虑到房地产后市走向，恐怕也不会

9月30日，央行正式表态，对拥有1套住房并已结清相应购房贷款的家庭，为改善居住条件再次申请贷款购买普通商品住房，银行业金融机构执行首套房贷款政策，这也是央行副行长刘士余“具体内容等文件”中所称的文件。文件还鼓励银行业金融机构通过发行住房抵押贷款支持证...

APEC本来是个高大上的东西，在北京召开后，变得家喻户晓。因为这个百年不遇的会议，与北京人的出行、工作，甚至喝奶挂上了钩。前天我馋糖炒栗子这口儿，兴冲冲跑到亚运村一个小区摊贩那里，结果被告知，因为APEC，室外禁止炒栗子。

这APEC，竟然动了我的糖炒栗子。

像糖炒栗子这样的话题都是坊间笑谈，逗个闷子而已，不过对于官方而言，到目前为止还乐不起来。如此大阵仗的会议，中国能否起到实质主导作用，现在还无法明确，中美博弈，少不了APEC这个舞台。当然，另外一个心里没底的是，雾霾会不会突袭峰会。

不过即便如此，APE...