Creat Bravo Player And Enjoy It   上海电视台第一财经，宁夏卫视，《市场零距离》 下午1点到2点。  

观点：当天，抢筹行情，下午更精彩，已经验证了。

          2015年，上半年牛市高点触及6千点，下半年分化。

          长期， 习市有十年，万八是长征。

         推荐，上半年，高铁板块，下半年环保板块。

感谢提携我的各位朋友，感谢各位善良友爱的人们，感谢财新网记录我们的成长，也感谢习大大。

源于对中国债务、尤其是地方政府债务关注，近来不少人从资产负债表入手对国家、区域资产负债状况进行分析，令人耳目一新。中国缺乏这种从中国现实出发、用主流工具分析经济问题的实践，不管结论怎样。当然，以国家、区域经济资产存量为对象的国民资产负债核算对中国也不是新事，上世纪末国家统计局就将国民资产负债核算正式纳入国民经济核算体系，不过由于经济形势变化，此类分析当下更引人注目。

对此笔者激赏之余略感不踏实，不揣浅陋，请教大家。为简单见，这里略去政府和居民，只谈关键的企业部分，为避免汇率讨论，不考虑国外部分...

  通常，经济学家的影响力以其发表的学术论文数来衡量，故他们大多沉迷于RePEc，一个重量级经济学家排行榜。无论是经济家博士，还是其他全球各地求知的学子，都对能进入此榜的经济学家充满了敬畏。

为了评判经济学家在象牙塔外的影响力，《经济学人》委托了一家分析网上影响力的咨询公司Appinions，由其对500名经济学家进行了评估。在这500名经济学家中，450名是RePEc 榜上有名上的，其他是自己选择的。Appinions追踪过去90天内（截止2014年12月11日），主流媒体、博客和社交媒体对有关经济学家言论的注意程度。这样，就...

*ST广夏的重组大戏还要唱下去吗？

  *ST广夏原名为银广夏，早在1994年6月上市。然而，因十多年前的一次财务造假事件，而震惊中国证券市场。

  1999至2001年间，银广夏因其骄人的业绩，而被市场认为是“中国第一蓝筹股”。与此同时，期间银广夏的股价也出现了惊人的上涨走势，累计最大涨幅竟超过了400%，成为当时市场的一大亮点。

  不过，在银广夏股价不断刷出新高的同时，其业绩造假的事实也终于遭到了媒体的曝光。

  据数据统计，银广夏自1998至2001年间，累计虚构销售收入高达104962.6万元，虚增利润高达77156.70万元。同...

我看到趣味经济学里有一条如下：

【利息】银行家的儿子问爸爸：“爸爸，银行里的钱都是客户和储户的。那你是怎样赚来房子、奔驰车和游艇的呢？”银行家：“儿子，冰箱里有一块肥肉，你把它拿来。”儿子拿来了。“再放回去吧。”儿子问：“什么意思？”银行家说：“你看你的手指上是不是有油啊？”

于是想到：

故事中的银行家讲得是“过手就有油水”的商业法则，现实中，银行做的是钱的生意，钱来钱去，中间赚利差，其实赚得也是信息不对称的钱。现在都讲互联网金融，说得好像是O2O的商业模式，其实只不过是从网下搬到了网上...

2014年12月31日，本年度最后一天的下午和晚间 ，参加 上海电视台《第一财经》节目，预测2015年A股走势，欢迎收看围观。宁夏卫视同时转播。

【小米和互联网思维是泡沫和歧途】一文发表后，反响的强烈出乎我的意料，可以说是毁誉掺半，让我百感交集。

抨击的人说此文是黑小米，赞扬的人我就不提了，因为优点不说跑不掉，缺点不说不得了。到底我是不是黑小米，相信仁者见仁，智者见智。

这篇文章之所以写出来，最早的缘起是对跨太平洋伙伴关系协议(TPP)的研究。13年年底，维基解密泄密了TPP的协议文本的部分章节，在这之前TPP的协议文本属于高度机密，别说是公众，就算是大部分级别极高的政府官员也没见过。让我很奇怪的是，国内不少有影响的评论员却在没有阅读TPP协议文本...

医保资金个人帐户如何合理运用？各地开始研究不同的方案。深圳、厦门等地允许家庭互助计划，在满足条件的情况下家庭成员共用医保账户。上海则探索允许医保账户购买商业保险。

大部分模式针对个人账户，这和储蓄型的个人医保账户操作模式有关。但最大的挑战也在于此，主要是风险共摊以及购买意愿。

中国的医疗保险带有很大程度的储蓄性质，在个人用户对医保理解上，储蓄性远远大于保险性，这可能是中国文化所致。中国用户相对国外用户更关心所缴的费用有多少可以保本。而这在真正的医疗保险上很难做到。真正的医疗保险是对医疗风险提供...

中国式“炒新”何时画上句号？

  12月29日，备受关注的国信证券登陆A股市场。不出所料，国信证券首日开盘随即遭到市场的爆炒。截至收盘，国信证券报收8.4元，全天的涨幅触及上市首日的上涨限制。与此同时，国信证券全天的换手率仅为0.05%，且其当天在涨停板上的封单高达11.65亿股。

  事实上，国信证券的首日爆炒早已是意料之内的事情。不过，国信证券的上市时间碰巧遇上了券商股的疯狂行情，此举也为国信证券的上涨带来了更大的动力。

  按照国信证券5.83元/股的发行价格，其对应的动态市盈率略高于20倍，若按照上市首日8.4元的...

2015年中国经济展望

——“新常态”的发展模式如何改变中国经济下行的压力？

复旦大学经济学院副院长、金融研究中心主任 孙立坚

2014年即将结束，这一年我们的经济生活发生了很多重大的变化，比如，随着欧美日国家宽松货币政策的加剧，人民币很长一段时间处于被动升值的状态，由此引来了不少伴随假贸易和假投资的热钱流入。而现在情况则完全相反。另外，世界非常瞩目的美国QE3政策，雷声大雨点小，TPP等国际战略布局又没有想象的那么顺利那么快。相反，中国上海自由贸易试验区、金砖银行、亚洲投资银行、丝路基金等代表中国未...

第二十五届中美商贸联委会于2014年12月16日至18日在美国芝加哥举行。国务院副总理汪洋与美国商务部长普里茨克、贸易代表弗罗曼共同主持。通过联委会，中美双方达成若干共识并共同颁布、签署了《第25届中美商贸联委会联合成果清单》。清单中赫然在列的成果之一便是中方有关《反垄断法》执法的澄清与承诺：

　　“竞争法：（一）基于双方在第六轮中美战略与经济对话上达成的共识，竞争政策的目标是为了提高消费者福利和经济效率，而不是为了促进个别竞争者或部分产业，反垄断执法应当公平、透明、客观和非歧视。依据上述承诺，中方的三个...

今下午出席武汉大学在京举办的“2014中国与全球金融风险发展报告发布”暨“中国与全球金融风险论坛”，借题发挥发表了“实体经济转型升级需金融业更多更有效为之经营风险”的演讲，要点如下：

 做金融有两极端，一是罔顾风险而乱作为，二是远离风险而不作为，两者都要不得。

金融的本质在于跨时空交易，这就决定了金融为高风险行业。管控风险并非远离风险，而应寓于经营风险之中。只有在经营风险中管控风险，才算守住了金融本业，否则，偏离金融本业，其管控风险，即无金融价值。从某种意义讲，金融就是专于经营风险的行业，不经营...

@旁观组：美联储加息之日就是A股暴跌之时。

周六（2014年12月27日）晚间，中国央行发布“387号文”的消息开始流传，为中国央行是美联储的应声虫的假说再添佐证。美联储公开市场委员会例会于2014年12月17日结束。作为QE3的资产购买活动全部退出后的第一次例会，会后的声明备受关注。声明虽然没有立刻加息，但是进一步强化了美国加息“迫在眉睫”的预期。之后，美元美股齐步走强，仿佛时光倒流到里根时代。十天后的27日，中国央行就发出了宽松意味明显的“387号文”，回应美国政策的味道浓重。“央妈”的称号当之无愧。

目前的国内A...

（注：本文载自《战略与管理》杂志2012年第5期，文中注释从略）

引语：发表于2012年【战略与管理】杂志的预测:中国经济的主体问题是超级去杠杆化。中国人民银行的货币政策无法将这些问题根治，只能勉强维持过度杠杆化的经济和暂时阻止信用/债务链条的断裂。在这种情况下，投资会疏离就业密集产能密集的领域，因为在消费需求不足的同时，投资回报率也日趋恶化。房地产危机实质上是债务危机。中国的信贷活动已成了庞氏融资的红海。

 经济风向标：央行政策 
     
    全世界都在关注中国经济的健康状况。要知道中国的经济情况有多糟...

做股票的应该懂这12条投资数学

1、关于收益率

假如你有100万，收益100%后资产达到200万，如果接下来亏损50%，则资产回到100万，显然亏损50%比赚取100%要容易得多。

2、关于涨跌停

假如你有100万，第一天涨停板后资产达到110万，然后第二天跌停，则资产剩余99万；反之第一天跌停，第二天涨停，资产还是99万元。

3、关于波动性

假如你有100万，第一年赚40%，第二年亏20%，第三年赚40%，第四年亏20%，第五年赚40%，第六年亏20%，资产剩余140.5万元，六年年化收益率仅为5.83%，甚至低于五年期凭证式国债票面利率。

4、关于每...

中央对股市暴涨还有多大的容忍度？

中国股市从无人问津到全民炒股仅仅用了半年的时间。据数据统计，2014年6月30日，上证指数收盘点位为2048点。然而，时隔半年，上证指数的最高点位竟达到了3189点，期间累计最大涨幅超过55%，成为近半年来全球股票市场中的一大亮点。

  细看数据，自今年10月份以来，中国股市却呈现出明显的加速态势。其中，10月份股市震荡区间为2363至2423点，全月上涨幅度仅为2.38%；11月份股市震荡区间扩大为2420至2683点，全月上涨幅度达到10.85%。到了12月份，股市的波动幅度更为明显，全月波幅高达524点，累计...