伴随着二战后出生的一代进入老年，全球各国的老龄化都在加剧。面对大量老年人的出现，各国的医保基金都出现了捉襟见肘的状况，医疗控费的需求也大大增强了。因此，在过去的五年，各国政府都推出了修改后的医改方案，其中尤以美国为最，提出了支付体系的理念变革，很大程度上改变了原有的游戏规则。

美国的医改提出了价值医疗的理念，要求支付方按照治疗的结果来付费，而不是按照原先的次数来支付，这直接导致了医院营收结构的改变，迫使整体的医疗市场发生了巨大的变革，并直接推动了数字医疗产业的发展。但是，自从2013年医改正式实施...

注册制即将落地，会把“坏事”变成“好事”吗？

  一直以来，中国股市的制度改革，存在着一条难以逾越的大坎。归根到底，就是政策推行存在法律上的障碍，证券法已然无法满足当前市场的真实需求。由此一来，因政策落实难度太大，缺乏了法律的基础，却容易引起利益势力的顽强抵抗，最终导致诸多改革措施无法真正落实到位。

  2005年，我国曾经对证券法进行了大修。然而，自此以后，我国并未对证券法进行大规模的修订与完善，由此直接导致了证券法无法适应当下的市场环境，涉及股市改革的政策也形同虚设。

  十年来，我国证券市场发生...

既然国家鼓励，客户也有需求，我们就像买奶粉一样去香港买H股，水客买奶粉做得最好，向他们学习：

第一,品质,要选比 A股好的股票（品牌奶粉）,这个仁者见仁;

第二,价格,一定要低，无论是相对的低还是绝对的低，这个一目了然;

第三, 腿要快,没有涨跌停，瞬息万变，慢了会被踢打，这个非常重要,道理你懂的。

既然国家鼓励，客户也有需求，我们就像买奶粉一样去香港买H股，水客买奶粉做得最好，向他们学习：

第一,品质,要选比 A股好的股票（品牌奶粉）,这个仁者见仁;

第二,价格,一定要低，无论是相对的低还是绝对的低，这个一目了然;

第三, 腿要快,没有涨跌停，瞬息万变，慢了会被踢打，这个非常重要,道理你懂的。

武汉大学校友毛振华在哈佛大学的演讲：经济改革的核心仍是政府自身和国有企业的改革

（2015年4月1日费正清东亚研究中心）

引子

感谢哈佛大学给我提供这次机会。讲经济改革的问题，还得从1978年以来中国的改革开放讲起，当时其中一个重要理论就有价格双轨制理论，该理论主要贡献人是华生，也使得他80年代就非常有名，该理论也获得了中国经济理论创新奖，这在当今中国经济学界是一个很大的荣誉。我们当时给这个理论评奖的时候，我也是其中一个很重要的参与讨论人。

我 们认为价格双轨制不是讲价格，而是讲中国改革的思路，就是由传...

最近股市嗨，研究员也嗨。国泰君安“党给我信心给我胆”言犹在耳，长江证券金融工程部门的报告又写出了一串新鲜的小喇叭花。

今天各种投研群开始转发研报标题截屏，诺，就是下面这个。其中最新发表的4月20日研报，标题上赫然写着“侠之大者，为国接盘”，蠢萌感跃然纸上，好招人喜欢。

这俩研究猿，尊称上证综指为“这位哥哥”，指数拉升叫“交党费”，要是不跟他们整个黑话词汇表，直接上手还不一定能读明白。已经根据研报上的联系方式去找研究猿了，但目前还没找到。所以先截屏给大家看看，大家可以留问题给这...

At its core, the European Union (EU) is a multilateral establishment rooted in members’ common interests and consent. For this reason, Europeans oftentimes identify with ideas that correspond with their ideals, as exemplified by four key European allies’ (the U.K., Germany, France, and Italy) agreement to join the China-led Asian Infrastructure Investment Bank (AIIB), an instance in which the People’s Republic of China continues building its soft power.

According to an NPR article ...

最近政府加快了政策步伐，为社会资本进入公立医院投资打开大门。本月财政部联合国家税务总局公布《关于进一步支持企业事业单位改制重组有关契税政策的通知》表示“ 2015年1月1日至2017年12月31日期间，医院等事业单位按照国家有关规定改制为企业，原投资主体存续并在改制后的企业中出资（股权、股份）比例超过50%，对改制后企业承受原事业单位土地、房屋权属，免征三年契税。”之前发改委公布了《关于开展政府和社会资本合作的指导意见》明确“在医疗等公共服务项目推行PPP（Public-Private Partnership）模式，但同时表明每一年度全部PP...

中国股市，拼的是谁活得更久!

  4 月20 日 ，是一个特殊的日子。因为，在这一天中，有几件大事同时发生，并深刻影响着市场的运行。

  其一，就是央行降准消息的落地。然而，针对此次超预期的降准政策，A股市场并未作出积极的回应，终以剧烈震荡结束当天的交易行情。

  其二，则是A股市场创出了史上最大的单日成交量能，盘中上交所更是因成交量过万亿，而出现系统“爆表”的现象。同时，当日A股市场的成交量能创下了全球交易所有史以来的成交最大值。

  其三，莫过于“丁蟹效应”的再度灵验。据资料显示，当天是《大时代》重播的...

发表于财经网

委内瑞拉，作为一个不大的南美国家，除了选美冠军和民粹主义政治外并不为国人所熟悉。然而，我国对拉美的贷款却有一半投在了委内瑞拉。近期石油价格的暴跌使委内瑞拉的政治和经济形势不断恶化，加大了我国在当地投资以及放贷的风险。多家外媒认为委内瑞拉很有可能在近期内对还欠中国的大约200亿美元违约。作者作为政治风险分析师，将主要从委国内政局的角度来阐述委内瑞拉更可能在两三年后而不是更短时间内违约的原因。

石油换贷款的风险

要分析中国对委内瑞拉的风险敞口，首先就要了解中委之间“石油换贷款”项目。石...

中共十八大报告提出，到2020年，实现全面建成小康社会目标，量化指标是国内生产总值和城乡居民收入翻一番。

这意味着，中国经济这十年，主题就是建成小康社会。当然，对小康社会的定义是全面的，不仅是经济总量和人均收入翻番，而且要实现城乡居民生活均等化等一系列社会发展综合指标。

以中国经济潜在增长率看，实现经济翻番任务并不难，但由于经济周期和政治周期共振，为经济增长添加了外部扰动因素。

一，再认识“调结构”。

经济学家常常批评，中国经济喊了十几年调结构，但到现在仍未见到效果。这种说法一方面反映出学界...

（20141224）

1981年至1989年的美国第40任总统里根任期内，发生了另一个超级大国苏联的经济崩溃、继而解体的重大事件，美国在其中都做了些什么，里根在其回忆录里多有叙述；今时今日，似曾相识的那一幕又将重演，难道历史就是这么简单地重复昨天的故事吗？

一

由于俄罗斯在解决乌克兰问题上与西方国家存在重大分歧。以美国、欧盟为主的西方国家联手对俄罗斯进行了经济制裁。与过去几轮制裁类似，美方旨在深化和扩大对俄罗斯金融、军工和能源行业的制裁。从目前的发展态势来看，...

*原文刊载于世界经济论坛博客，转载请注明来源并附上原文链接

企业如何能够帮助化解就业和技能危机？我们收集了近八十个案例，总结出企业可以带头行动的三个方面：

• 与教育和培训机构合作，帮助个人培养实用的职业技能，推动终身学习
• 支持初创公司和小型企业，促进创业发展
• 缩小求职者和雇主之间的鸿沟，搭建人才与市场的桥梁

案例研究也指出了能够改善项目和实践效果的八大要素。

1. 建立跨部门合作

跨部门合作能够综合运用不同部门的专长，是实施可扩展解决方案必不可少的要素。例如，单一企业与当地学术...

七年前，上证综指从4000点跌落，犹如漫漫长夜般中国股市进入了长达七年的超级熊市，4000点成了中国股民此情可待成追忆的沧海桑田，结果于4月8日，上证综指于盘中强力拿下了4000点的战略高地，比去年同期上涨了100%，那一天A股成交量也创下了15544亿元的历史天量。说A股气势如虹，牛冠全球也不为过。A股超级熊市寿终正寝，这是超级牛市王者降临的节奏吗？

奇怪的是，中国大陆经济形势这么差，基本面不对路，A股这么火有道理吗？

去年中国GDP增长7.4%，低于目标值7.5%。这是自1990年以来经济增长最慢的纪录，更是自1...

央行“降准”能改变股市和基本面“脱钩”的现象吗？

复旦大学金融研究中心主任孙立坚

本月20日起央行下调各类存款类金融机构人民币存款准备金率1个百分点，释放流动性1.5万亿人民币。虽然，按照传统理论，从央行这次“降准”的力度上，我们可以期待未来通过以下几种渠道可达到改善中国经济基本面的政策效果：一是利率渠道，即增加流动性可以降低市场融资成本，增强企业的投资意愿，从而达到稳定增长的效果。二是汇率渠道，即增加本币供给，改变市场本币与外币的换算比例，通过人民币的贬值(预期)效果来刺激出口拉动经济。三是...

央行和证监会要“逼疯”中国股市吗？

  上周末，中国股民的心情跌宕起伏。甚至，让部分周五满仓操作的投资者陷入了被动的局面。

  4 月17 日 晚间，中国证监会七方面规范融资融券业务，要求不得以任何形式开展伞形信托。与此同时，四部门亦支持机构参与融券交易，并增加融券标的达到1100只。

  受此影响，当晚A50期指盘中出现大幅跳水的走势，最大跌幅一度超过了6%！同时，外围股市的表现亦不理想，给A股市场营造了一个不乐观的外围环境。

  不过，在市场一片看空的大背景下，次日证监会相关负责人随即传递出稳定市场的信号，并...

Sell in April and Go away            

市场风向在变  重估正当时——四月卖股买债配商品

2015年充满波动，投资的风险和机会切换都比较多，而市场的节奏如何变化，我们在年初报告中已经提出，而此时正踏着系列研究报告节奏进行演变，本次将对新行情新变化的观点进行明确跟进。简单的来说，“Sell in April and Go away”适用于中国当前的市场情形。中国股票市场经历了，房地产主导的实体经济修复挣扎与四万亿到确认房地产难以重新振作，确立了实体资金流向金融经济领域的大趋势，此一轮经济从2014年中中国领导人对实体经济的不刺激开...

1、斗牛版：中国股市就是一场斗牛表演，牛累了撩搔几下，牛疯了给几拳想让其停顿一下，还时刻担心出拳太重，把牛给打死了。心知自己的身价比不上老板这头牛阿！

2、赌博版：赌博协会看到部分村民聚到村头聚众赌博去了，很是捉急，于是向赌场老板发话：一是赶紧停止场外赌博，较进屋来玩；二是继续提供赌博服务，但要好好借，慢慢借，严禁向外人借；三是严禁成伞借钱，穿雨衣的没事；四是增加赌博品种，提高情绪；五是对输的较大的客户做好安抚工作，劝离工作，严禁闹事。

3、思春版：证监会就像思春的少女，怕他乱来，更怕他不来！