“理性对群体毫无影响力，人们只受无意识情感的影响。群体不善推理，却急于行动。”

——古斯塔夫·勒庞

文/吴晓波（微信公众号：吴晓波频道）

一

“世界那么大，我想去看看。”郑州一个中学女教师的辞职信，曾经被转疯。然而，一个月多后，当记者找到这位任性的女教师时，发现她到今天，居然还没有走出大郑州。

这大概就是任性与理性的一次微妙冲突，在一般环境下，心理的冲动与行为的执行有一定的博弈性，这构成为心理成熟的某种标志。

“股市那么疯，我要去炒炒。”在当今的中国，我不知道每天有多...

无论是鞋子、家具，还是化妆品、汽车，在淘宝，消费者几乎可以找到想要的任何东西。现在，又多了一项选择：不良资产。信达资产管理公司，作为一家管理不良资产的国有银行，本月末将在淘宝拍卖账面价值40亿元($646m)的不良债权。这些债权附有的担保包括倒闭的工厂，甚至还有尚未开采的矿山。随着经济增长放缓，债务会逐渐增多。这种创新的不良资产处置方式，是帮助国家解决债务问题的一种比较好的方式。

三月底，中国银行系统的不良贷款多达9820亿元，比三年前翻了一倍还多。据报道，不良贷款仅占银行总资产约1.4%。但如...

中国经济体制改革的方法论之四

    刘明兴  陶然

中国本轮去杠杆既不能完全放弃行政手段和信贷紧缩来抑制地方、国企的投资冲动，也要想方设法利用双轨制来发挥并逐步扩大市场机制的作用，才能同时实现挤泡沫与增活力这两个貌似矛盾的目标。作为经济体制改革方法论的第四部分，我们将以土地管理体制和财政体制改革为例，提出如何通过中央、地方两个层次的“双轨土地改革”，以及双轨的财政体制改革，来作为此轮有弹性去杠杆的突破口。

一、上轮去杠杆后的土地管理集权化及其弊端

1990年代中后期，随着耕地保护措施的强化...

股市再现巨震，等待最后的“接棒者”？

  不少股民感慨，最近几个月，中国股市的单日波动幅度明显加大。此时此刻，股民们“躺着赚钱”的时代也或将面临着重要的拐点。

  回顾近几次股市出现单日波动幅度较大的交易数据，确实让股民们感到了恐惧。

  2014 年12 月9 日 ，中国股市出现了5.43%的单日跌幅，成为自去年牛市行情启动以来的首次较大的单日跌幅。不过，在次一个交易日中，股市却出现了明显的回暖走势，最终收涨了2.93%。

  2015 年1 月19 日 ，中国股市出现了7.7%的单日跌幅，而该跌幅也创出了近年来最大的单日跌...

煎饼馃子

提到天津，很多外地人的第一印象可能是“狗不理包子”，有些去过天津的，可能还知道“桂发祥麻花”或者“耳朵眼炸糕”。

但财子要告诉你的是，这些东西都又贵又难吃。只有煎饼馃子，才是天津小吃的“无冕之王”。

作为一个土生土长的天津人，大学生张二嘎自然也明白这个道理。

他上的是天津郊区的一个三本学校，交通不便，配套设施也不完善，学生们对食堂更是怨声载道。张二嘎家境不太好，父亲下岗，母亲有病常年卧床；好在祖传了摊煎饼的手艺，虽然他学艺不精，但是勤劳肯干，为了勤工俭学，贴补家用，...

每个人的童年

总有那么几件玩具

小喇叭，嘀嘀的吹

三岁，我的玩具是一支黄色的小喇叭。

叭叭叭，声音清脆！

我家在广东一个小地方：澄海。90年初，玩具仿造是当地的通行模式，小作坊不计其数，拿样品，拆解，仿造。那时候东西紧缺，“模一开，财就来”，而小喇叭由于简单易制，大家竞相生产。

质量高低几乎是唯一标准。

叭叭叭，一支小喇叭吹响了当地玩具业的号角。20年后，这个弹丸之地，拥有玩具企业6448家，从业人员12.9万，七家玩具上市公司，占全国同类总数的80%，人称“澄海板块”。

负能量

最近一直在看房子，从愚人节看到劳动节，又从劳动节看到了儿童节......

坐标深圳的朋友，应该知道这里的楼市比股市要疯狂百倍，但作为无奈的“刚需购房”一族，我们眼睁睁地看着心仪片区的二手房，从350万一路涨到450万。

因为每天都写投资类的文章，直觉告诉我现在不是出手的时机，市场已经疯了。但女朋友不这么看：

“深圳的楼市，怎么看都不会跌：基本面，年轻人不断往这个城市涌入；技术面，楼市这波行情绝对是主升浪；资金面，现在股市落袋为安的钱都拿来买房了。趁我们现在买得起，还不赶快...

【第一电动网】（专栏作者 田永秋）5月28日，股市刚一收盘，满眼满脸都冒着绿光的资深天津小股民Alfred走出证券公司的大厅，抬头望了望旁边已超过500米但还没封顶的号称 中国北方第一高楼的天津高银金融117大厦，长长地出了一口气。虽然网上都在铺天盖地得学习雷锋精神，义务将北上广深...

2015年6月1日，中国指数研究院发布“百城房价”数据，5月份成为全国100个城市房地产市场的拐点。数据显示：5月份100个城市的新建住宅均价环比由跌转涨，房价上涨城市增至48个。房地产市场和如火如荼的股市遥相呼应，房价也快速转暖。

尤其应为关注的是北上广深，这四大一线城市新建商品住宅量价齐升。 5月份4个城市住房成交量环比增幅分别为3.1%、4.6%、16.9%和48.2%；成交均价环比增幅分别为0.18%、2.32%、2.68%、0.15%。深圳房价率先止跌回暖，截至5月已连续6个月上涨，成为本次房地产市场反弹的领头羊。深圳楼市为什么领先了全...

2015年6月1日，中国指数研究院发布“百城房价”数据，5月份成为全国100个城市房地产市场的拐点。数据显示：5月份100个城市的新建住宅均价环比由跌转涨，房价上涨城市增至48个。房地产市场和如火如荼的股市遥相呼应，房价也快速转暖。

尤其应为关注的是北上广深，这四大一线城市新建商品住宅量价齐升。 5月份4个城市住房成交量环比增幅分别为3.1%、4.6%、16.9%和48.2%；成交均价环比增幅分别为0.18%、2.32%、2.68%、0.15%。深圳房价率先止跌回暖，截至5月已连续6个月上涨，成为本次房地产市场反弹的领头羊。深圳楼市为什么领先了全...

在经历上周四、周五的巨幅震荡后，本周沪深股市行情继续上行。这一次牛市行情，还真是不一样。今年以来A股上证指数已上涨43%，创业板指数上涨140%。随着A股市场的热度不断攀升，越来越多的人投身股市，甚至不惜加杠杆。未来行情还会怎么走，一些人觉得，似乎以前的那些分析方法不合适了。笔者则认为，说这一次行情不一样，是从经济全局的大背景而言的，而股市行情的演变则还有其自身的逻辑，那就是取决于基本面、资金面和市场情绪。

政治经济学有关商品价格是围绕价值上下波动的，而商品价值是由生产该商品的社会必要劳动时间决定的，...

中国经济体制改革的方法论之八

刘明兴  陶然

中国经济结构的调整过程中充满着悖论。为了防止此轮去杠杆过程中经济的系统性危机，必须同时实现挤泡沫与增活力、保民生这几个貌似矛盾的目标。无疑，地方政府是否可以切实落实中央的各项政策精神关乎改革的成败。然而，构建服务型政府的改革方针已经提出多年了，其实际效果非常有限。症结何在？

一、构建服务型政府不能寄望于干部考核体制改革
 

考虑到既有体制的惯性，短期内地方政府以经济建设为核心的行为特征和强烈的投资冲动很难得到改变，这也就是中国经济“活乱循...

简单地整理一下自己在新浪微博（）的2015年5月财经微评，供自己日后反省和公众评论之用。

4.27

现在离场是一个明智选择！！！

左耳不错，票房高是有道理的。豆瓣打分有点低了。主要人物性格类型在以往青春片未曾有过。几个年轻演员很有特点。苏有朋第一次导片，找来赵非做摄影指导是明智的。

4.28

补掉下面缺口后反弹，反弹完了再杀跌。

4.30

郭敬明电影系列其实较之中国之前电影最大不同，就是把演员作为一个视觉元素单独塑造了，演员外形、服装、造型，包括为之气氛、影像营...

国企高管薪酬怎能任性“涨价”？

  国企高管薪酬改革是近年来备受热议的话题之一。不过，在国企高管薪酬改革全面铺开之际，不少国企高管也纷纷采取了主动调薪的行动，试图来迎合这一重大性的改革。

  前有部分国企高管的主动降薪，后有部分国企高管的踊跃“晒单”。显然，对于薪酬改革这一敏感话题而言，国企高管们的表现却显得过于积极。

  或许，对于部分国企高管来说，这是借助媒体高度关注的契机，来显示出他们的积极配合。又或许，对于一些国企高管来说，趁机“晒单”来显示出自己的“清白”，从而达到回避调查、避免嫌疑等目...

@旁观组：本着宏观经济评论的三大法宝：不懂装懂、人云亦云和别有用心，老衲对2015年剩余7个月做如下判断：

 一、年内人民币相对美元不会跌

 二、A股指数上涨的幅度将超过前一个峰值

 三、2015年经济增长速度将低于7%

 四、广义货币年增长率将低于目标12%

 总之，央行才是最肥最黑的天鹅。

付晓东

近日，财新网刊登了吴敬琏老师文章《中国经济如何确立“新常态”》。认真学习之余，总感到有几点不能令人信服。

第一，吴敬琏老师在文中指出：“中国经济现在面临问题的根源是经济增长方式存在缺陷，这就是经济增长主要靠投资支撑。投资率过高意味着消费率过低，最终消费率不足。”无论对任何国家而言，增加资本积累，都会促进经济发展。没有任何一个国家可以宣称不需要任何投资了。而且与发达国家相比，中国人均的资本存量还很低，很多领域还大量使用人工进行生产，效率很低。因此，增加投资、加快资本积累不仅不会带来...

该管一管那些长期停牌的上市公司！

  6 月1 日 ，沪深股市再度拉出长阳，并修复了前几天大部分的失地。如今，市场距离近年来的新高也仅有一步之遥。

  纵观过去近一年的时间内，以上证指数为例，指数从2000低点一直飙升至4986点，累计最大涨幅高达150%。期间，不少股票更是从个位数的价格飙升至两位数的价格。更有甚者，还能够暴涨至三位数的价格，完全出乎绝大多数投资者的预料。

  然而，在牛市行情持续火爆的大环境下，总有一些股票处于长期停牌的状态。显然，对于身处这类停牌股票的投资者而言，确实感到了无奈。

  据数据...

自从踏上被称为“创新的国度”的以色列土地，我们可观察到的创新似乎没有那么多。以色列的机场服务、大巴司机的开车方式跟中国的有什么不同？耶路撒冷老城收门票的跟中国的有什么不一样？特拉维夫老城的商贩呢？还有咱们吃饭的餐厅、下榻的旅店？异国情调有一点，但怎么看还是很相似。事实上，从绝大多数可感知、可体验的人和事来看，并没什么新，人们日常应用的多数技术也没什么比我们那里高明多少。在这个意义上，《创新的国度》——这本值得一读的热门书，题目是不是有点言过其实了？

　　当然，多待几天，听些介绍，我们会有新印象...