阅读科斯的文章，常惊讶于其深邃的思想与看问题的独特视角。 恰逢科斯的长期合作者王宁教授访京，于是登门拜访，当面请教科斯研究经济学的方法。经回忆，大致内容记录在此，供经济学研究同好参考。

我：读科斯的原文，可以感受到非常浓厚的经验研究的气息。为什么科斯这么重视经验研究？

王宁：芝加哥大学有位教授Lester Telser，曾经是张五常教授在芝加哥的同事。他曾对笔者讲过，博弈论有两大不同的研究路径，一个是Von Neumann的合作博弈，另一个是Nash（纳什）的非合作博弈。从制度经济学的角度看，制度是为了促进人...

长沙股民跳楼悲剧为谁敲响了警钟?

  股市，本来是一个很好的投资渠道。而在牛市中，投资者通过股市实现资产的合理配置，乃至实现资产保值增值的目的，这也是最佳的投资策略了。

  然而，如果刻意把股市当作是一个赌场，用非理性的心态去炒股票。此时此刻，对于赚了钱的投资者而言，还算是幸运。但是，一旦亏了钱，甚至是赔光了本金，那就是一件非常遗憾的事情了。

  就在近期，长沙就出现了一宗因股票赔光本金而跳楼坠亡的悲惨事件。

  具体来看，在今年6月10日晚上10点左右，有一位长沙股民跳楼坠亡。究其原因，根据相关的调查资...

昨天在北京，我应邀参加了恒昌财富管理公司第三集团军中层干部（营长，连长之类）的培训活动，大开眼界。

恒昌财富跟宜信的规模差不多，在全国的300多个城市，有1200多个网点（大约一半为财富管理，一半为信贷），46520个员工（这个数字正在快速上升）。

晚上六点，我被接到了恒昌在北京市密云县的职场训练营，跟200多个员工一起吃晚饭。家常菜做得真好。整个训练营是恒昌长期租用的，经济实惠。我联想到了沃尔玛在休斯顿的营地。

七点钟，恒昌的大区副总裁潘磊跟大家讲激励，关爱，和拼命。他口若悬河，我真的没见过他的敌手。我们...

6月12日，应青海省政府邀请，出席“中国*青海一带一路金融论坛”，发表了题为“用普惠金融滴灌大美青海”的主旨演讲。演讲要点如下:

青海经济发展应始终围绕

维护保养“大美青海”这一主题

大美，是青海的名片，也名副其实。其国土面积72万平方公里，是我家乡省湖北的四倍，而人口仅为其十分之一，真大！除闻名遐迩的青海湖之外，境内另有2000多个大小湖泊，有高经济价值珍惜动植物物几百种，探明高开采价值矿产100多种，还有塔尔寺等名胜古迹十多处，真美！

大美青海，不言而喻。但我今天却要从另一角度...

“卖”还是“不卖”？这是在面对国家持有的公司股份、土地和基础设施时，资金短缺的政府经常问自己的问题，而有关公私区别、左派和右派的争论，通常是一场“虚假的战争”。这是Dag Detter 和Stefan Fölster在一本即将出版的书中的论述。书名为《国家的公共财富》。他们主张采用“卖”和“不卖”之外的第三种办法：拨出特定的资产，成立“国家财富基金”，基金因此可避免政治上的干预。“国家财富基金”作为一种控股公司，由专业经理运作，这些专业经理可自由地处置这些财产，好像这些财产由他们私人所有一样。他们进一步论述道：问题的核...

前有暴风科技连拉29个涨停的“造富神话”，后有6月中国核电和国泰君安两个“巨无霸”IPO，在当下震荡调整的股市行情中，新股发行牢牢占据了资本市场的头版头条。

中国核电上市首日盛况，图：凤凰网

如果你到现在还在犹豫，要不要去试试“打新”，这篇文章就是写给你看的。

到底要不要参与打新

财子统计了下今年前6批新股上市的情况，共录得新股144只。

对于所有新股，我们都假设在“破板日”（即新股上市后首个未站稳涨停的交易日），以当天的中间价卖出，得出的收益数据如下：

平均破板涨幅：381%...

散户向左，高管向右

有人忙建仓，有人忙出货。

最近半年，大量新手涌入牛市，有一类人却跑步离场，他们往往被大众忽略，那就是公司的高管。我们把高管套现离场的现象称为：高管减持。

钱钟书先生说：城里的人想出来，城内的人想进去。股市现在仿佛一座围城，城外的人幻想着城里有喝不完的美酒加咖啡，城里的人知道没有业绩支撑股价走不远。

所以高管出来了，散户进去了。

我走后，哪怕洪水滔天

我们看看近期减持前三甲：

乐视网董事长贾跃亭和姐姐贾跃芳，在2015年1月30-6月...

重仓创业板的朋友，今天过得有点揪心啊；尤其是看着“银行与证保齐飞，石化共交运一色”的行情，心里更不是滋味了，有木有？

A股市场的泡沫化早就不是什么新闻了，胆小的和看不懂的早早就离场了，而随着指数冲破一个个整数关口，股市赚钱效应吸引着一波又一波新人“入坑”。但是甭管是新来的还是没走的，最关心的问题就是：

这泡沫到底什么时候破？

财子上周四写过一篇小文，观点是“搞懂了股市，心就不慌了”。今天我们还是秉承这个理念，来谈谈股市中“泡沫”的一些典型特征：

初期：泡沫形成

在...

今天的股市真的挺吓人。

中午回家小睡了一会儿，下午走进公司，发现整个办公室气氛变了，死一般的沉寂。

悄悄溜回自己的小工位，打开行情软件才恍然大悟：大盘跳水了5%！不过，更神奇的是从那之后上证指数一路上涨，收盘前30分钟硬是给拉回来了！

这期间，新股民心里很可能有无数个不该问的问题涌出来，比如，”是不是牛市已经见顶了？”，或者“现在不跑，是不是以后就跑不掉了？”

传统的投资者教育方式是这样的：

“不要频繁调仓换股，控制交易成本“

“坚持自己的投资策略，不要被短期的价格波动...

*原文刊载于世界经济论坛博客，转载请注明来源并附上原文链接

南非的开普敦是举办世界经济论坛2015年非洲峰会的城市，当你从这个城市的港口眺望美丽的大西洋的时候，你很容易认为：非洲的长期前景是光明的。

许多因素都在推动非洲朝着积极的方向发展。过去十年，非洲表现最佳的十个国家平均增长率达到了7.6%。这十个国家分别为：尼日利亚、埃塞俄比亚、刚果民主共和国、坦桑尼亚、肯尼亚、乌干达、加纳、莫桑比克、安哥拉和赞比亚，它们的人口总数达到了7亿。即使是在过去五年，这些国家的平均增长率也达到了6.6%。

这些数据都是...

根据权威消息显示，工行、农行、中行、建行、交行、浦发、中信银行、招行以及兴业银行等9家市场利率定价自律机制核心成员，将于今年6月15日起发行首批大额存单。据了解，其中，工行、农行发行利率最高约为央行存款基准利率的1.4倍。至于中信银行的首批大额存单，其利率水平较基准利率上浮40%等。

近年来，我国在利率市场化改革方面下了很大的狠功。从逐步放开存款外的利率管制，到存款利率浮动区间上限的扩大，再到多个自贸区的先后成立，我国的利率市场化改革也获得了一定的成效。

然而，自1996年人民银行放开银行间同业拆借利率之后...

■ 在“四个全面”的基础上，还应同步推进全面创新创业战略，以“互联网+”和“大数据x”为引擎，推进互联网和大数据与各行业、各产业相互融合，进一步解放和提高生产力，推动产业升级与革命，开启全面创新创业的新时代。

中国的检验市场大部分仍集中在医院里，分包到第三方检验机构的不到市场的2%。检验市场最大的仍然是三级医院，占市场的接近一半。近年来三级医院经历了一轮装备竞赛，在规模大跃进中，三级医院外包出来的检验是很少的，未来的趋势仍然如此。因此第三方检验把市场盯住了基础医疗（基层和一级医院）。

近期有媒体报道，在河南出现了一轮第三方检验机构的快速发展，民营资本纷纷跑马圈地。不过，目前的扩张途径仍然是以销售资源为核心的，也就是拼销售能力，一家家医院去铺，这种销售模式比较费人力，在定位上通过技术领域不同来错位，但如...

  随着中国中车的正式复牌，以往我们熟悉的南北车股票也自此消失了。不过，在过去一年时间内，南北车带给市场的，更多是刺激与过瘾。显然，如果能够享受到前期南北车疯狂暴涨的过程，实则也是人生中的一大幸事。

  据资料显示，今年6月1日晚间，中国南车发布公告称，中国南车与中国北车的合并换股实施工作已经完成，而公司股票简称也由“中国南车”变更为“中国中车”，变更日期为 2015 年 6 月 8 日 。换言之，自今年6月8日起，中国中车股票也正式复牌上市，由此拉开中国中车登陆A股市场的大幕。

  不负众望，在 6 月 8 日 当...

当前，人民币国际化成为国家追求的目标，人民币正在快速国际化过程之中，成为了专家学者乃至社会各界研讨的热点之一。人民币国际化是指人民币能够跨越国界，在境外流通，成为国际上普遍认可的计价、结算及储备货币的过程。自2009年启动跨境贸易人民币结算试点以来，人民币离岸市场的持续迅速发展。2013年12月，环球银行金融电信协会(SWIFT)发布的报告显示，2013年10月开始人民币已取代欧元，成为第二大常用的国际贸易融资货币，仅次于美元。2014年约20％的中国对外贸易、30％的外商直接投资，以及16％的对外直接投资是以人民币结算的。201...

2015-06-02 00:47:13 来源：证券市场周刊 

　　本刊特约作者 王幸平／文

　　据媒体报道，4月以来，港股牛气冲天，吸引了大量的海外资金涌入香港地区，引发香港金管局频频地在香港外汇市场上“举牌”。4月9日至今，香港金管局已经连续12次向市场合计注入714.89亿港元，接近2014年24次注资总额约750亿港元的水平。除在亚洲交易时段向市场注入港币，金管局也多次在欧美交易时段买入美元，卖出港币，捍卫港元汇率。

　　那么这股搅动香港联系汇率制波动的资金来自何方?

　　北水南下

　　香港金管...

医生对服务的动力正在影响到包括线下医疗服务、移动医疗、药企营销三方面商业模式的创新推进。

医疗服务上，依赖医生资源的模式主要是基于多点执业的各类名医平台，以及一些民营资本布局的诊所。实践证明这些模式并没有办法依赖名医的个人效应而快速成长起来，虽然说多点执业的初衷是希望让医生更加自由，让病人可以通过多途径获得好资源。而事实上，真正有能力和精力去进行多点执业的大部分是名医，而他们的出诊很大程度上是基于高额服务费而去的。很典型的一个例子就是上海国际医学中心的定价，挂号费在300到1200不等。

依赖名医碎...

大额存单会给股市带来较大冲击吗？

  时下，中国股市异常火爆。一方面，得益于高杠杆工具的全面激活；另一方面，则得益于市场投资信心的持续恢复，结合当前相对宽松的货币政策环境，促使各路资金纷纷进军股市，给股市带来了源源不断的新增流动性支持。

  不过，从市场自身的运行状况分析，本轮牛市亦与融资与融券的体量失衡发展有着一定的联系性。于是，在市场长期陷入融券艰难的背景下，实则加速了市场单边融资的发展趋势，进一步鼓励市场持续性的做多，给股市创造了更大的上涨动力。

  此时此刻，随着中国股市的持续升温，管理层...