在多重因素的推动下，中国的基础医疗正迎来大变革时代。随着外部进入者的大量涌入，原先的竞争格局将被打破，基础医疗的市场将会产生新的机会增长点。

为此，村夫日记特推出首份针对基础医疗领域的研究报告《基础医疗的变局时代》，该报告目前预售，将在8月中旬正式上市。所有购买此报告的机构或个人都可免费参加村夫日记在8月份举办的基础医疗报告研讨会。

深入理解基础医疗市场是理解未来医疗市场变革的关键所在。我们的研究表明，基础医疗的增长将成为推动整个医疗行业发展的核心因素。到2020年，基础医疗行业规模可能是现在的...

“两桶油”强力护盘释放出什么信号？

  超跌反弹，似乎成为近一周市场的主基调。但是，在市场多次上冲4000点整数关口未果之后，却于近两个交易日出现了明显的回落走势。截至周三收盘，上证指数报收3805.7点，当天市场下跌幅度高达3.03%，至于前期备受市场关注的中小板以及创业板指数，则分别下挫5.13%以及4.99%。

  然而，在周三股市出现明显回调之际，我们却发现了一个现象。即以“两桶油”为代表的超级权重股出现了明显上涨的走势。其中，作为占比市场权数很大的中国石油还封在了涨停板的位置。与此同时，银行、保险等权重品种也纷...

中国油气企业海外并购面临的基本形势及特点

By Leslie ZhangWeihua

过去十年中国油气企业的海外并购，是在伴随着资源国主权意识日益觉醒、资源国政府加强对油气管制、国家与政治干预频繁、国有化征收时有发生、各国合规执法日趋严格、环保责任收紧、油价稳步上升、进入玩家日益增多、交易竞争激烈的多种背景下进行的。海外油气并购的玩家多、政治经济环境复杂、法律风险大、专业和技术性强等特点，构成了中国油气企业走向海外所面临的基本形势。

从总的情况看，中国油气企业海外并购所面临的是资源国对油气管制加强，政治风险、系统...

Mr. Right Or Mr.Wrong？- 恋爱与国际并购交易中的尽职调查

BY LeslieZhangWeihua

如果把婚姻比作并购交易，那么恋爱可以比作并购交易前的尽职调查阶段（《爱情买卖》绝对是神曲，竟然窥到了国际并购交易和恋爱的共性！）。如同并购交易大多需要进行尽职调查一样，进入婚姻者，大多需要经过恋爱阶段。不对目标资产/目标公司进行尽职调查的并购交易风险极高，未曾与另一半经过恋爱阶段而直接进入婚姻者的闪婚人士，从理论上讲，风险也不小。

尽职调查的前提是选定Target，即尽职调查的目标资产或目标公司。对于恋爱来说，则是选定恋...

By Leslie ZhangWeihua

国际油价已经低位运行一段时间了，至少从现在看来，还没有油价上升的趋势出现。市场上的共识也是今后相当长的一段时间内国际原油价格会处于低位。而随着油价的下降，拥有激进的资本支出的公司、财务状况不佳的公司、信用评级被下调的公司，债务即将到期、需要债务重组的公司，这些公司往往被称为困境公司，困境公司自身或者困境公司所拥有的资产，都可能成为国际并购市场上的DistressedAsset...

国际并购项目成功的九种要素

By Leslie ZhangWeihua

以前在九型人格流行的时候，读过一本The 9 Ways of Working: How to Use the Enneagram to Discover Your Natural Strengths and Work More Effectively的英文书，话说在当时认识Enneagram这样的单词貌似也算是逼格较高的一种行为。很多总结要点或者要素的文章，往往都有九点，扯得远一点的话，易经中“用九”也是很玄妙的东西。今天我们不搞玄乎的东西，聊聊国际并购项目成功的九种要素。

在公司打造了并购团队后，并购团队如何才能取得国际并购项目上的成功？笔者看来，以下几...

国际并购团队能力要求的“七种武器”

By Leslie ZhangWeihua

著名的武侠小说家古龙先生（one of my favorite Novelists!）有一个著名的武侠系列叫七种武器，包括长生剑、孔雀翎、碧玉刀、多情环、离别钩、霸王枪、拳头。在武侠的江湖中行走，没有拿得出手的武器和对江湖规矩的深刻了解，侠客们是混不下去的。同样，在复杂和专业性极强的国际并购活动中，需要了解市场惯例，需要从事国际并购项目的团队拥有自己的“武器”（技能）。在长期国际并购的实践活动和与各专业并购团队的互动过程中，笔者总结出了从事国际并购项目的各专业成员...

并购交易条款解读男女关系

By Leslie Zhangweihua

貌似冯唐这厮曾经说过他干不了两件事，一是翻译，因为语言是欺骗性的工具，何况把别人说过的话再掳一遍给顺出来，翻译就是骗子干骗子的活儿；二是律师，因为律师需要考虑所有逻辑上的可能性，在所有小概率事件中去寻找和发现人性的阴暗面。不过，很快的，冯老师就开始翻译起了泰戈尔老师的《飞鸟集》，还得意洋洋的在丫的微信公号上宣扬他那带着口音的英文（最受不了是，他还朗读!!）。—这个事实，说明了男人的话，特别是男作家的话，是不那么可信的。当然，作为一个律师，俺必须要反...

137亿美元!– BP公司墨西哥湾溢油的民事罚款数额是如何计算出来的？

By Leslie Zhangweihua

2014年9月4日，联邦路易斯安那州东区法院在一审的第一阶段判决中（Phase One Trial）判定BP公司在墨西哥湾溢油中犯有重大过失（Gross Negligence）和故意不当行为（Willful Misconduct）,从而应当接受CWA（Clean Water Act，清洁水法案）下的加重赔偿责任。一审判决书一百多页，涉及到了大量的事实分析和法律分析，笔者有空的时候再详细的分析一审中认定的事实和法...

如何进行跨境油气并购交易法律尽职调查 – 跨境交易尽职调查的技巧及重点调查事项

Leslie ZhangWeihua

在国际油气并购交易时间短、信息不充分和专业性的特点下，国际油气并购交易的法律尽职调查也需要掌握一定的技巧和方法。本文将探讨进行跨境油气并购的法律尽职调查的技巧及重点调查事项。

首先，从跨境油气并购的法律尽职调查的技巧来看，国际油气并购交易一开始需要关注的是目标资产或者目标公司的系统性法律风险。所谓系统性法律风险，就是要从法律的角度，研究目标资产资源国或者目标公司主要资产分布国的政治法律环境的稳定...

通俗易懂系列之 - 跨境并购交易中如何把控聘用投行协议的风险？

BY 张伟华

在跨境大型交易中，外部顾问的聘用一般需要按照公司的政策及程序进行选聘。在海外并购交易中选聘外部顾问，一般需要考虑公司的需求、公司项目团队的能力、公司以往与外部顾问合作的经历、外部顾问的相关经验、外部顾问的团队构成、外部顾问对目标资产或者目标公司的熟悉度、外部顾问与卖方的关系、外部顾问的排名、外部顾问的要价、外部顾问参与项目的热切度、招投标流程等种种因素。在选聘过程中，如何处理好与外部顾问的聘用协议成为了商务人员和法律人员需...

国际并购交易中的税务风险及税务筹划

By Leslie ZhangWeihua

并购交易中的税务风险和税务筹划是跨境并购流程中非常重要的话题，在很大程度上影响到并购交易的成败和项目的经济性。鉴于跨境交易的税务风险和税务筹划的重要性，笔者特撰本文，简单的讲一下如何在跨境并购交易中控制税务风险，并对跨境税务筹划如何实现进行简单介绍。

跨境并购交易如何控制税务风险？

首先，尽职调查在控制跨境并购税务风险处于第一道防线的作用。从税务的角度看，就是需要评价目标资产或目标公司的薄记是否完整、真实的进行了记录、已经花费的费用...

 2014年开始，东北经济告急，辽宁、黑龙江、吉林的经济增速分别为5.8%、5.6%、6.5%，分别位居全国倒数第三、第二和第四。2015年三地经济增长目标均设定在6%左右，为全国最低的地区。但从今年1季度的数字看，实现上述目标难度仍然很大。2015年1季度,黑龙江、吉林的GDP增长率分别为4.8%和5.8%，辽宁的GDP增长率仅为1.9%。2015年4月,李克强赴东北督战经济。曾任辽宁省委书记的总理自称是“半个东北人”,“讲话也就不客气了”，他说:“你们的数据的确让我感到‘揪心’”。2009-2012年,在振兴东北老工业基地的政策下,东北经济逆势上扬...

美国退市有风险吗？- 从奇虎360私有化的非约束性报价说起

By Leslie ZhangWeihua

最近中国概念股在美国市场上掀起了一波“Going Private”的浪潮。A股一浪高过一浪的向上，使得境内境外公众公司估值的出现了极大的差异。美国市场上的中概股不少觉得自己低估受了委屈，纷纷的要走私有化路子。人人，易居等宣布了收到私有化要约的话音刚落，在中国最具有话题性之一的互联网公司360也于6月17日宣布收到了创始人周鸿祎联合一众投资机构（中信证券，华兴、红杉等）所发出的非约束性私有化报价。

周鸿祎联合投资人向董事会发的非约束性报...

    2014年下半年至2015年6月上旬，中国股市快速上涨；2015年6月12日至7月初，中国股市暴跌。中国政府被迫出手救市，目前股市已经趋于稳定，但未来走向仍面临较大的不确定性。目前已经有很多文章从不同角度分析了股市暴涨暴跌的原因，而本文试图从部门杠杆率的变动来分析股市的本轮波动。

    目前中国经济正在经历重要的结构调整，这一调整时期被称之为“新常态”。但有趣的是，新常态并非经济学意义上的稳态，而是处于经济增速的趋势性下行以及中国经济增长结构的变迁过程中。潜在经济增速的下行与经济增长结构的变化往往来导致金...

    我重点谈三个问题，第一，我们现在所处的这个年代；第二，创业成功是个小概率的事件；第三，成功的创业有哪些共性。

　　我们现在所处的是一个神奇的年代，借用狄更斯在《双城记》里讲的一句话，这是最好的年代，也是最坏的年代，为什么是最好的年代？很少有一个国家的总理能够对所有年轻人谈创业，在多种场合下鼓励创业。

　　中国真正的VC发展是在2007年，创业板推出以后，中国的VC投资如雨后春笋般大量涌现，再加上政府4万亿的推出，现在各级政府，包括我的家乡安徽的四级城市都有政府主导的VC投资基金。

　　但这也是一个最...

根据2013年地方政府债务审计结果，2015年共有到期地方政府债务1.86万亿。在房地产增速放缓、卖地收入下降的情况下，为缓解地方政府债务压力，今年财政部分别于3月和6月推出两批各1万亿的地方政府债务置换方案，将地方政府债务转化为可交易的债券形式，一是使债务更加透明化，二是降低债务融资成本，减少其对土地财政的依赖。

地方债目前发行情况

从目前地方债发行总量看，自5月发行第一笔地方政府债券开始，5、6月共发行8682亿，占2万亿额度的43.4%。从期限结构看，地方政府债券期限分为3年期、5年期、7年期和10年期，其中3年期共发行...

问：股指期货是什么，和股指究竟有什么关系？

“XX期货”实际上是以“XX”为标的物的一种“标准化合约”......啊还是听不懂，怎么办？

举个例子，大家都买过房吧？如果你还年轻，起码你爸妈买过房吧？

回忆一下买房的流程，假设你们去买一套二手房，是不是要先和业主签个合同，然后交点定金，过一段时间才会付房款？当然了，傻实在的土豪另当别论......

你们签的那个购房合同，就相当于你们要买的那套房的“期货合约”，其作用是在这段时间之内锁定购房的价格，无论之后楼市涨跌，业主都要按约定的价格把房卖...

外资机构为何能够精准逃顶抄底？

  最近一个月，A股市场的暴涨暴跌确实引发了全球投资者的高度关注。显然，作为一个占比总市值超过50万亿的庞大市场，其一举一动也会对全球股市构成或多或少的影响。

  据数据统计，在过去一个月时间内，A股市场累计最大跌幅超过了35%。与此同时，对于创业板市场而言，其累计最大跌幅更为凶猛，而其中跌幅超过50%的股票更是比比皆是。不过，随着近期A股市场的大幅暴跌，其对应的估值压力也骤然下降。由此看来，经历了这一次的暴跌行情，实则给A股市场挤掉了不少的“水分”。

  股市，从来离不开“七...