在美联储退出量化宽松之后,全球都在持续关注其何时可能宣布加息,美国经济增长,物价变化和就业情况,牵动全球投资者的关切目光.美国经济向常态的回归,决定了联储迟早将逐步走向加息进程. 美联储加息与否可能会影响全球主要货币的汇率和国际资本流动,也将对全球资产价格带来压力.过去两年人们一再预期美联储加息时点却一再落空,在2015年下半年,美联储会加息吗?它会带来怎样的影响?
  
问题1: 人们很久以来一直在关注美联储何时加息,就国际局势看,目前美伊就核问题的谈判告一段落,希腊债务危机也渐呈可控的迹象. 就国内局势看, 尽管美国经...

戴吉强  陈立彤

互联网金融公司的发展如雨后春笋，但能够得以发展壮大的却寥寥无几。随着互联网金融公司竞争进一步加剧，在互联网服务的大门仍然只是半遮半掩的情况下，互联网行业洗牌潮将加速，绝大多数的互联网金融公司将面临关门或者转型。而那些能够存活下来的公司固然是八仙过海各显神通，但其肯定离不开一个特质——植根于市场需求或发掘市场需求，说白了就是为人民服务。

植根于市场需求对于国字号银行以及众多已然存活下来的商业银行而言不是什么大问题，而新晋的互联网金融公司可能就不得不去做一些苦活脏活以更好更多地发掘...

债券市场募集的资金大部分进入了地方政府和金融机构，真正进入实体经济的部分较少。真正的企业融资需求有所放缓。债券市场的发展并不乐观。

为使债券市场承载更多的资本市场的重任，需要减少对企业债和公司债的发行限制，减少审批环节，让市场发挥决定性作用，让市场来决定债券交易；拓展债券市场的投资主体，增加非银行机构的占比；全盘统筹，促进债券市场结构优化。

根据央行公布数据，今年上半年我国债券市场累计发行债券8.3万亿，同比增长50.3%。近几年我国债券市场发行迅速，随着地方政府债置换、同业存单发行、信贷资产证券化等...

自从城市商业银行之一的江苏银行启动了IPO上市的进程，众多的小银行跃跃欲试。

早在2008年成立伊始,广西的北部湾银行就确立了IPO目标，但至今仍无进展。据北部湾银行网站发布的公告称，5月21日，深圳证券交易所副总经理、广西证监局副局长等一行五人莅临指导上市工作。此举令北部湾银行精神振奋，不达上市目标决不罢休。

靠着同业间拆借业务的生猛之势，五年间飞速猛进以致在2012年达到盈利高峰，但只用了两年时间，北部湾银行的盈利就下滑九成。直至增资扩股举步维艰，上市进程更为曲折。

这样的发展模式和过程，与英...

今天我们要讨论的话题是

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那，党怎么向我们喊话呢？

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财子统计了自2014年7月1日至今的，人民日报上与股市相关的文章，共90篇；为股市摇旗呐喊的，计为“看多”，提示风险的，计为“看空”，其中：

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由于人民日报早上发刊，因此我们考察当日股市涨跌幅;

由于人民日报是“党报”，因此我们主要看上证指数;

（有三个例外，创业板指两次，中小板指一次，各取相应指数进行观察）

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那对的程度究竟如何，错的时候又是否离谱呢...

互联网金融获正名，部分P2P平台难逃淘汰厄运！

  谈及互联网金融，人们很容易会联想到互联网金融的几大经典模式。其中，网贷、众筹、第三方支付等，也于近两年备受人们高度关注。

  然而，虽然互联网金融已在国内存活多年，但是其却始终处于“三无”的状态。具体而言，即无准入门槛、无行业规范标准以及无监管机构。于是，即使期间涌现出一批颇具影响力的平台，却因互联网金融仍未获正名，实则给投资者带来了不少的忧虑。

  最近两年，可谓是互联网金融发展速度最为迅猛的时期。其中，以P2P行业为例，近两年，该行业的规模增速呈现...

*原文刊载于世界经济论坛博客，转载请注明来源并附上原文链接

从上海的街头、深圳的科技孵化器，到北京的初创企业，中国的创新之风正以前所未有的速度蓬勃兴起。

中国政府立志使本国转变为全球科技领先者，并大幅提升了全国各地的研发资金。中国的高校和研究机构正在开展尖端科技研究，从大数据到生化，从纳米技术到机器人科学；与此同时，它们积极与各大科技园区开展合作，将创新成果商业化。不管是产品还是业务流程，中国企业家正涌现出越来越多的创新先锋，他们不断地进行自我调整，以适应中国消费市场日益增长、千变万化的需求...

@旁观组：在《煎饼侠》、《捉妖记》、《西游记之大圣归来》等国产影片的勇猛助推下，2015年7月18日当天，全国电影票房一日产出高达4.35亿，单日票房新纪录由此诞生。周末两天合计超过8亿，想想十几年年前一年的票房都不到8亿，五六年前一月的票房也就8亿。

炒股是件高风险的事情？

中国股市最近坐了一趟超级过山车，股民纷纷在朋友圈吐槽：炒股风险太高，以后再也不玩了，尤其是那些倒在黎明前夜的新手。

华尔街传奇基金经理彼得·林奇并不这么看。他认为判断风险大小，不该看玩什么；股市也好，德州扑克也罢，得看玩家技巧和投入程度。

他以赌马为例：假如有一个赌马佬，能悉心钻研，严格遵守系统方法下注，那赌马也能给他提供稳定受益，此时赌马跟炒股、买基金无异。那些只凭小道消息，频繁买进卖出的股民，跟只看马帅不帅，骑士战衣靓不靓，就胡乱下注的赌徒没啥两样。

作者简介：邓海清博士，中信资管研究总监，海清FICC频道首席经济学家

本文转载自公众号：海清FICC频道，已获作者授权

“股灾”之后的反思

随着“救市”力度不断加大，证监会、央行、银监会、公安部等多部委协调行动，“股灾”终于告一段落。

本轮牛市开始于2014年7月，疯牛开始于2014年11月，结束于2015年6月，7个月内上证综指暴涨110%，仅美国互联网泡沫、台湾89年股市泡沫、中国08年股市泡沫的上涨速度能与之相提并论。“股灾”开始于2015年6月15日，四周内上涨综指暴跌35%，下跌速度超过1900年之后国内、外任何一...

给你惊喜，还是惊吓

期中考试最烦了。

每次开学没多久，我们总会跟妈妈承诺说这次要考多少分，要进年级前几名，然后闹着让妈妈买玩具，事后证明，只有几次能超越预期，多数情况总是“天不遂人愿”，拿着试卷回家挨骂。

上市公司也有这样的烦恼：七八月份就陆续要交中报，所以最近大家扎堆发布业绩修正公告。业内人士称，业绩修正公告如果给出的是：具体利润数据，而不是只给出区间，那一般就跟中报数据“八九不离十”。

有的是“惊喜”：上调业绩，且大超预期，比如：

数据来源：新浪财经

截止日期：201...

A股大动荡走势告一段落了吗？

  近日，中国财政部副部长的发言，引起了市场的高度关注。显然，面对时下极不稳定的A股市场，重量级人物的发言却会给市场带来诸多的信号。

  具体来看，据媒体报道，中国财政部副部长朱光耀18日表示，中国稳定股市的政策举措是正确的，本轮股市动荡已经基本结束。与此同时，他还表示，中国股市出现大幅回调是正常现象，主要原因在股市本身出现大幅上涨后面临自然回调压力，另一方面中国股市发展并不成熟，市场融资的杠杆率过高。

  不可否认，近一个月的A股表现，确实让不少投资者感到了惊心动魄。其中...

    就像去年下半年以来一路高歌猛进的股市行情完全不能反应中国经济的基本面一样，6月中旬以后发生的股灾也并不是中国经济即将爆发大规模危机的前兆，但它们都明白无误地折射出政府在管理经济方面的思维陈旧和能力不足。

    对于经历过中国资本市场血雨腥风洗礼的有经验的股民来说， 7月6日的行情走势是完全能够预判到的。我们还可以有把握地预期，未来一段时间，每一个政策救市利好及其引发的反弹行情都将被视为资金止损出逃的机会，直至市场逐渐稳定下来，信心得到修复和重建。但在这个以散户为主的市场里，这一过程可能需要两三个...

　　上半年经济有一个重要特点，全社会最终消费对经济增长贡献份额达到60.0%，同比提高5.7个百分点。而在2014年，无论是消费率，还是消费对经济增长的贡献份额，均已超过50%。

　　所谓经济坚实的部分依据，正是源于中国经济正在回复消费主导格局的这一状况。发达经济体的一个最重要常态，就是消费是经济增长的主要拉动因素。根据对全球36个主要经济体2012年数据分析，有33个经济体的社会最终消费占GDP的60%以上，此其中又有16个经济体占80%以上。对这些经济体而言，居民和政府最终消费的增长，是GDP增长的主要因素。

　　相当一...

汇金公司？

估计许多人是在这次救市中，第一次听说“汇金公司”。

汇金的业务模式十分简单，就是控股参股一些国有银行和证券、保险等金融机构，相当于替国家行使法人权利。

过去几周，股灾不断，人心惶惶，国家队出面救火，“汇金公司”是先遣部队，在6月底7月初的托市行动中，打掉了250亿左右的子弹。

给你250亿救市，你会怎么做？

25,000,000,000，光数零就得数半天......

也许你会说，“给我这么多钱，救什么市，早就卷款逃跑，逍遥快活去了......”

那是不行的，因为：

图：凤...

熟话说，“无巧不成书”，但有时巧得甚至让人怀疑它的真实性。中国政府今年确定的经济增长目标为“7%左右”，而中国的经济增长好象响应国家的号召，在今年前二个季度刚好达到这个数字。这引起了一些猜疑。   

第一季度的数据，貌似有让人怀疑之处。工业产出的增长为金融危机谷底以来最弱；作为经济支柱产业的房地产业，也萎靡不振。中国官方公布的第一季度真正经济增长率（即扣除通货膨胀率后的经济增长率）为年7%，但名义经济增长率仅为5.8%。为了让真实的经济增长率达到这个数字，唯一的方法是：让GDP 平减指数（此指数用作衡量...

我们追求的是“贴近老百姓的GDP”！

  7 月15 日 ，国家统计局公布了2015年上半年的宏观经济数据。根据初步核算，上半年国内生产总值（GDP）按可比价格计算同比增长7.0%，二季度增长7.0%。鉴于当前我国经济下行的压力较大，这一经济数据水平略好于市场的预期。

  其中 ，从分产业的数据分析，第一产业增加值为20255亿元，同比增长3.5%；第二产业增加值为129648亿元，同比增长6.1%。至于第三产业的增加值为146965亿元，同比增长8.4%。通过这一数据，实则反映出我国经济结构延续了持续优化的姿态。但随着我国加大对第三产业的支持力度...

只许买大，不许买小

大家想必对“神奇的一周”还历历在目。

在遭遇了长达半个多月的暴跌后，政府展开救市，率先在资金面发力，但见效甚微，监管部门决定下猛药，拿交易规则开刀：

七月七号，中金所对中证500股指期货单方向开仓交易量限制在1200手，同时多家券商陆续对融券交易停止供券。

七月八号，证监会下发通知：上市公司大股东和高管六个月内严禁减持股票，否则“中国证监会将给与严肃处理”，近期股价大幅下跌的股票，董监高增持不受窗口期限制。

七月九号，公安部进场，会同证监会排查近期恶...