1. UN：潘基文：“中国的全球领导力在本周展现”

潘基文周日在世界媒体前赞赏了中国在推动可持续发展方面发挥的核心作用，称“中国的全球领导力将在本周清晰展现”。潘基文在国际场合公开使用“全球领导力”一词，表现出对中国力量的极大赞同。可以说，潘基文领导下的联合国对中国的重视，正是基于中国国力的增强以及在国际舞台上日益强大的影响力及传播出的正能量。

海图点评：习近平在联合国会议上宣布了对南南合作基金以及对全球女性事业发展的大规模资金投入，比西方发达国家有名无实的号召更为实际。真金白银的投入换...

2015 青年领袖美国访问团

海国图智研究院

青年领袖项目是海国图智研究院为大学生以及青年精英精心规划设计的赴美国名校和智库交流互动计划，目的是超越那些肤浅的“游学团”，真正让团员深入接触到美国一流大学教授和学者，建立人脉关系，为以后的继续深造和事业发展打下坚实的基础；同时海国图智提供部分奖学金给优秀学生。

活动目标：

·        培养有志于学术研究的未来人才

·        促进各国青年的教育和思想交流

·        推动年轻人多文化领域的互动

·        增进青年人与高端人士的...

哈耶克在发表于1966年的关于凯恩斯和“凯恩斯革命”的回顾中这样说：“决定其未来的不是人们在未来关于他的具体理论的任何讨论,而是人们关于社会科学之恰当方法的看法在未来的发展。……尽管[凯恩斯理论]依赖明显可以测量的总量指标,看似比旧的微观理论更加科学,可在我看来,它实现这种虚假的精确性的代价却是忽视了实际上支配着经济系统的[经济]关系。……我大胆地推测,一旦[社会科学]方法的问题得以解决,‘凯恩斯革命’最终只是[历史上的]一段插曲,其间关于恰当的社会科学方法的错误想法导致了对于我们早已经获致的许多重要见解的遗忘,其...

巴菲特在2015年致股东的信中首次采用伯克希尔·哈撒韦公司（Berkshire Hathaway，伯克希尔）股票市场收益来代表自身业绩的变化。以往信中，他采用的均是净资产的增长率与标普500市场收益的对比。之所以引入这项新的指标，巴的解释是早先的伯克希尔是一家大量持有金融资产的投资公司，公允价值计量模式下，账面价值可以体现其实际财富的增加。随着伯克希尔业务的转型，成为一家综合性商业运营实体，历史成本计量模式下的资产不能体现其当前市场下价值的变化，导致伯克希尔公司内在价值与账面价值的差距不断拉大。他与芒格都确信，按...

声明：本文仅代表个人观点，并不代表浙商基金管理公司的观点。

上周最受市场瞩目的事件当属国家主席习近平访美。市场普遍预期，中美双方会在应对气候变化和网络安全方面达成协议，并在双方的市场准入上做出一定承诺。这些协议和承诺对中美双方和全球皆具有重大意义。不过，由于市场预期相对充分，这些协议和承诺应已反映在相关公司的股价里。

上周五出现了一则关于重启新股发行的传言，迅速传遍市场，但立即被证券业协会否认。在传言被否认之前，出现了两种不同的观点。从雪球和股吧的评论看，有较长经验的投资者基本赞成甚至迫切期待...

*原文刊载于世界经济论坛博客，转载请注明来源并附上原文链接

近来全球市场的剧烈震荡，导致市场急剧波动的原因众多，其中一个重要原因是对美联储的加息预测—有人甚至认为加息最早将在9月进行。

在此时加息的确是有正当理由的。美国经济已经恢复了一些动力。国际货币基金组织预测其经济增长在2015及2016年达到3%，今年的通胀率为0.1%，2016年将达到1.5%。在经济恢复正常时，逐步取消诸如大萧条时期采用的扩张措施是很有必要的。而且正如大家所言，美联储已明确表示将减少扩张性政策的使用，如果不加息，其公信力将大大受损。

然...

*原文刊载于世界经济论坛博客，转载请注明来源并附上原文链接

当下发生在中国的变化是完全可预测的。当然，我并不是指中国股票市场泡沫的破裂。股票市场泡沫的破裂是无可避免的。我指的是中国经济增速放缓。中国经济增速放缓有很多原因。这其中包括中国迅速地移动到价值链上游，而生产力增长的来源也逐渐消耗殆尽，人口老龄化以及投资回报率下降。无论这当中何种原因为主导，我们都有足够的理由来从实证的角度理解为什么中国经济增速放缓必然会发生。

下图中，红线描绘了自1980年以来中国的年度真实增长率，与中国开始市场化改革开...

导读：

因油价暴跌，美国石油企业越来越难以从常规渠道获得资金，他们正在寻找其他方式来融资并偿还债务。债券市场已经对油服企业关上了大门，特别是对小公司，银行眼下可能也不愿意借钱给他们。在这个市场上获得新的流动性是个痛苦的体验。对于很多公司来说，“金融重组”看起来不可避免了。

利多因素：

周五，油服公司贝克休斯（Baker Hughes）公布数据显示，本周美国石油钻井平台数减少4个，至640个，为连续第四周下降。石油钻井平台数已降至10周以来最低水平。但从上周EIA数据报告中显示，美国国内原油产量增加19000桶至...

昨天晚上和几位朋友喝酒聊天，其中有谈到同性恋，谈到了同性恋的彩虹经济，也是很有收获。

忽然想起了千年去Zank交流。这是一家同性交友应用APP，目前发展的很好，创始人凌绝顶是一个很精神很有能力的小伙子，此前在互联网行业内很多赫赫有名的公司工作，在业余时间创办了同性交友的飞赞网，前阵时间和男朋友举办婚礼又引起了很大的轰动。

2002年，老纪当时在搜狐做“搜狐视线”的主编，曾经连续做过4期关于同志的专题，在做这个选题的前后，我和一个同事一起做了很多采访工作，当时也结交了很多同志朋友，也对这个群体从陌生到熟...

从1978年开始，中国在吸引和利用外资方面放松管制，事实上启动了人民币资本账户可兑换的进程。2012年。央行建议中国政府加快资本账户开放进程，也并不需要遵循特定的次序，并提出了新的资本账户自由化的时间表。也提出了一个新的资本账户自由化的时间表。然而在当前国内经济下行压力较大、结构性改革举步维艰的情况下，尤其是在人民币加入SDR的关键之年，资本市场的动荡使资本账户开放进程成为关注焦点。中国社会科学院世界经济政治研究所有这样一支团队，他们一直在致力于资本账户开放时间和步骤的研究，一直坚持其审慎开放的立场和推动...

习主席访美，一路行程紧锣密鼓，近日有消息称原定设在比尔·盖茨西雅图豪宅世外桃源2.0(Xanadu2.0)的私人晚宴已被临时取消。但这座占地2.67万公顷（相当于98个足球场），300名工人耗时7年，投入9700万美元的豪宅还是再次引得媒体关注。盖茨说整栋别墅最令其引以为傲的是他的私人图书馆。馆中珍藏有其1994年以3080万美元拍得达·芬奇的科学手稿——《莱切斯特手稿（The Codex Leicester）》、拿破仑写给约瑟芬的情书、希区柯克电影《惊魂记》剧本手稿、以及大量艺术名品。“盛世藏古董、乱世买黄金”的投资智慧，不仅在中国广为流传...

（演讲嘉宾合影留念）

“互联网+时代下的未来金融新格局”论坛，于2015年9月20日在上海交通大学成功举办。

由上海银板客互联网金融信息技术有限公司和上海交通大学海外教育学院联合主办，《陆家嘴》杂志会议支持，上海交通大学海外教育学院财富管理课程项目组及上海交通大学海外教育学院金融精英联谊会联合承办。获得了众多金融机构、合作伙伴、媒体的鼎力支持，来自监管、各大金融机构、企业高管、上海交通大学、上海交通大学海外学院的专家学者及媒体记者等各界人士共200余人参加了本次论坛。

此次活动银板客特...

论文信息：Amit Seru, Firm boundaries matter: Evidence from conglomerates and  R&D activity，Journal of  Financial Economics, Volume  111, Issue 2, February 2014, Pages 381-405

引言

今天分享一篇2014年获得Journal ofFinancial Economics杂志举办的Jensen Prizes的最佳论文奖的论文（2015年的Jensen Prizes尚未评出）。Conglomerate是该文的关键词，该词在IO中翻译为聚集、产业聚集或者集聚，而在管理学内翻译为集团公司或企业集团。结合本文，其含义为后者。此外，在本文中conglomerate是相对于stand-alone firms的一...