中国零售业的2015年并不好过：顾客更挑剔，房租、税收、物流等成本居高不下，商品同质化严重，电商凶猛，跨境贸易异军突起……

笔者曾做过零售业2014年、2015年的趋势预测（《2014年中国零售业发展六大趋势》、《 2015中国零售业“抉择年”：让改变发生！》）

斗胆再数数2016年的九个趋势：体验式购物中心大行其道，拥抱互联网+或被互联网碾压，大时代、微创新，再不练内功就老了，资本加速融合，员工寻求成就感，“供不应求”今又来，电商稍息、O2O重启，跨境贸易抢戏。

一、体验式购物中心大行其道

连...

美联储重磅利率举措牵一发而动全球，其影响在决议之前就已经在金融市场显现，油价上周波动明显较大，14号因加息预期高涨，且伊朗原油出口料增加的消息令担忧情绪升温，WTI与布伦特原油分别跌破35美元与37美元，之后空头回补又诱发油价自低点回升，油价涨幅更是一度超过4%，然而之后的EIA原油库存超预期增长，且美联储加息预期增长，令原油再度下挫。

加息真会令大宗商品无脑下跌吗？
以黄金为例，金价在大部分加息中都是不跌反升，据统计，除本次加息之外，1971年以来，美联储加息周期共有11次，在这加息周期中，黄金价格的平均涨幅高达...

王石强硬回应，激起千重浪。全国人民热议，朋友圈段子不断。由于《财富第三波》将王石领导的万科作为成功抓取三波财富浪潮的经典案例。因此作者也赶工，连写了几篇文章。

从经济史与万科的发展来看，王石曾经打君安，战迅驰，纵横四海攻城取地，而且不搞贿赂不留案底，简直不可战胜。其与万科所驾驭的资源、对战略的把握以及强大的执行力，在中国无出其右。能够战胜王石的，或者只有时间。

王石如何回战宝能，打赢这人生中关键的一战，维护自己真爷们的荣誉感。众多微信段子手点子不断。以作者写作《财富第三波》的阴阳学分析框架。...

近日王石大战野蛮人，针对万科实际控制权，引发全社会关注。王石能够战胜他所鄙视的信用、能力等后辈企业家的挑战，笑到最后吗？

从经济史与万科的发展来看，王石曾经打君安，战迅驰，纵横四海攻城取地，而且不搞贿赂不留案底，简直不可战胜。其与万科所驾驭的资源、对战略的把握以及强大的执行力，在中国无出其右。能够战胜王石的，或者只有时间。

按照道理来说，把出真金白银的投资者称为野蛮人，实有不妥。野蛮人之称呼来自于《门口的野蛮人》一书，该书详细描述了当初KKR如何与公司管理层争夺雷诺兹-纳贝斯克的案例。书是好书，...

 近日，“宝能系”欲恶意收购万科成为市场热点事件，近日微信圈流出的王石的内部讲话，针对野蛮人的强硬回应，更是将事件推升为社会热点。本文作者认为，这背后隐含着重要的社会意义，是我们领悟中国社会下一阶段潮流的关键。

王石之战略把握能力与执行能力，放眼中国，无出其右。与王石们同时代的优秀企业家们，与中国人民一起，创造了一个时代。收取了财富、获得了荣誉、掌握了资源，体悟了人生。这是一个中国最优秀也为中国经济做出巨大贡献的群体。这些优胜的企业家从惨淡的竞争中厮杀出来，具备强大的能力与能量。在他们的时代中...

据说是因为“野蛮人”的恶意收购的原因，万科股票连续高速上涨，从15块上涨到22块，不少有幸在之前买到万科股票的中小股东肯定乐开了花。基于我之前对房地产行业的总体看空，我没有买入一股万科，痛悔莫及。如果时间能够重来，我愿意在11月30日那天，借钱买它个一万股。

万科被人恶意并购的事件，成为近日热点。昨日微信圈里满是王石内部之讲话，充满强硬回应野蛮人的意味。这一次，很多中小股民又一次被代表了，成了王石所谓的“他的大股东”。本文作者虽然炒股时间不长，但是研究金融市场的时间却也不短。深知中国中小股民，投资股票...

前联邦德国Herstatt银行和美国富兰克林国民银行（Franklin National Bank）的倒闭，摧生了只考虑信用风险的《巴塞尔资本协议》（1988年），但20世纪90年代巴林银行、大和银行、美国长期资本管理公司等发生的一系列重大风险事件使巴塞尔委员会意识到了市场风险的重要性，不断将市场风险纳入资本监管要求范围：1996 年1月推出了“《资本协议》关于市场风险的修订案”、1997年推出了《有效银行监管的核心原则》、2004年1月26日发布了《巴塞尔新资本协议》框架。《巴塞尔新资本协议》提出了包括市场风险在内的全面风险管理的原则，...

poison pill的具体细节说起来非常复杂。一般感兴趣的朋友就记住一点即可：毒丸的目的是在恶意并购方在并购目标公司一定比例股权后（一般10%-20%）、被并购上市公司的董事会事先或者事后所采取的一种抵抗恶意收购的方式。这种方式使得被恶意收购的上市公司股东（除开恶意收购方）能够以一定的折扣价格购买目标公司的股权（Flip-In）或者合并后公司的股权（Flip-Over），以达到摊薄恶意收购方股权，提...

个税宜实行低税率的单一税

“按揭利息抵税”的风声传了好久。2015年12月14日，《人民日报》发表评论《房贷利息抵税须审慎细化》，似乎暗示：按揭利息抵税政策已是板上钉钉，现在只剩下“审慎细化”的技术问题了。

许多人惊呼“房产去库存放大招了”，也有道理，但忽视了更重要的视角：个税税制改革。这一改革有内在的重要性，着眼点应是减少征税成本，包括征税直接成本（征稽人员规模与收入）、纳税人的合规成本及经济效率损失，最大限度维护效率/公平，而不是刻意充当别的什么的工具。当然，别的什么搭一下个税改革的顺风车...

利空出尽

 刘彪

星期三的晚上，刘老师在车上和香港的股票经纪通电话，谈着明日的股票走势和黄金预测，因为美联储加息的消息将在凌晨正式公布。

谈话的间隙，他一边和学生们调侃宋鸿兵被打，因为前一段时间，宋鸿兵刚被老师请来和我们交流，那个时候宋说，黄金和美女是硬通货，人无可避免地对其有反应，持有永远不会有错。我想，宋被打实在有点冤枉，因为那堂课他讲的不错，口才也很好，至少他真心认为贵金属是有前景的。

时隔10年之后美联储再次宣布加息，会有什么效果呢？多年的量化宽松已经使得美国再次往金融...

利空出尽

 刘彪

星期三的晚上，刘老师在车上和香港的股票经纪通电话，谈着明日的股票走势和黄金预测，因为美联储加息的消息将在凌晨正式公布。

谈话的间隙，他一边和学生们调侃宋鸿兵被打，因为前一段时间，宋鸿兵刚被老师请来和我们交流，那个时候宋说，黄金和美女是硬通货，人无可避免地对其有反应，持有永远不会有错。我想，宋被打实在有点冤枉，因为那堂课他讲的不错，口才也很好，至少他真心认为贵金属是有前景的。

时隔10年之后美联储再次宣布加息，会有什么效果呢？多年的量化宽松已经使得美国再次往金融...

不知道这些，来年又要错过几个亿了！

2015年，A股有五大板块全年收益超过200%，诞生多只超级牛股，分别为：次新股、互联网营销、IP流量变现、虚拟现实、智能电视。

都错过了？别急， 抓住2016年的机会！

在12月18日举行的“聪明的贝塔中国高峰会”上，金贝塔CEO戴京焦公布了2016年五大聪明的贝塔投资策略，涵盖了最有可能诞生超级牛股的五大领域投资机会。

No.1 技术突破

2015年，虚拟现实、纳米架构、ProjectLoon等十项技术突破，给资本市场注入许多新鲜的机会，2016年极可能有上市公司借...

最近万科和宝能系之争，这个问题很火，简单的介绍一下：

恶意收购，其实就是目标公司董事会不配合，收购者绕过目标公司董事会直接向上市公司所有股东提出要约收购的方式。一般来说，董事会配合的交易是友好交易，双方都有意愿谈，这个不在讨论之列。讨论的是所谓Unsolicited Offer，按照恶意程度、公开程度等不同情况，可以大概分为如下几类：

第一，是所谓的“闲谈”。找个机会，比如打打高尔夫球等非正式场合和目标公司董事长说说并购的想法。这种恶意是最轻的，至少是先礼而后兵。

第二是所谓的发熊报函（bear hug Letter，之...

原文刊载于世界经济论坛博客，转载请注明来源并附上原文链接

互联网的未来将会是致力于传送正确的信息或是服务，在对的时间，以对的形式，通过正确的设备，出现在对的人眼前。虽然这个想法听起来十分的直接，但是实际上它很难实现。像谷歌、脸书、和苹果这样的公司正在投入很多的时间和精力来开发“私人助手”，这个私人助手可以提供极具个性化的大量信息，甚至可以通过你的移动设备来实现。要是我们为互联网取一个这样的概念，那会是什么呢？

我称这个想法为“企业对个人”。在下一个十年之内，我们将从现在的企业对客户（B2C）...

原文刊载于世界经济论坛博客，转载请注明来源并附上原文链接

他与克里斯多弗·哥伦布，马丁·路德，凯撒·博尔吉亚生活在同一时期，他是两代神圣罗马皇帝的私人理财顾问。但最重要的一点，他是当时最富有的人，他也是历史上为数不多能够拥有2%世界总GDP的首富之一。

他便是来自德国的雅各布·富格尔。这位16世纪的银行家会给我们带来怎样的启示呢？

作者格雷格·斯坦梅茨通过《历史上最富有的人》一书详细介绍了引领富格尔走向成功的重要因素。

即使放在今天，其中的的某些特质仍具备借鉴意义，如果加以利用，将在我们前进的...

难以有确切数字描述全球艺术品交易市场规模，但毫无疑问Christie’s（佳士得）与Sotheby's（苏富比）两家拍卖行在公开的艺术品交易市场具有绝对垄断的占比。2015年收官在即，几乎可以预期，今年艺术品市场在持续复苏，Christie’s半年报显示，上半年成交额为45亿美元与去年同期持平（以英镑计价增长8%），而Sotheby's截至本月7日全球拍卖总额57亿美元，超越2014年61亿美元仅一步之遥。尽管全年成交额恐难以延续2014年的增长态势，但两家拍卖行的业绩依然处于历史顶峰。整体来看，2015年的艺术品市场相较其他投资领域（黄金、石油...

2015年12月17日凌晨，美联储宣布将联邦基金利率提高0.25个百分点，新的联邦基金目标利率将维持在0.25%至0.50%的区间。这是美联储2006年6月来的首次加息，也意味着，全球最大的经济体正式进入加息周期。加息周期通常意味着美元走强与全球流动性收紧。全球新一轮的金融危机甚至经济危机悄然开幕。

正如电影《饥饿游戏》中所演的一样，美国作为国会区，将一堆其他各区的选手扔进战场，保证活下来一个。最终，一场厮杀不可避免。货币战争中，谁将成为下一个不幸者？

自宋鸿兵魔幻传奇小说《货币战争》一书热卖以来，货币战争一词成为时...

早上起来，随便在知乎上答了一题。万科这个事儿有意思，大家且行且关注。

王石内部讲话：不欢迎宝能系成第一大股东

Zhang Leslie，一名法律工作者

谢邀。随便扯两句：万科这个事儿有意思。在米国证券市场上，股权高度分散，这种事儿多的去了，再牛逼的公司，比如前两天的刚宣布的杜邦和陶氏的合并后拆分的交易，不也是在激进投资者不停压迫下所作出的选择么？（有空说说杜邦和激进投资者的故事，好玩）。而关于激进投资者给上市公司带来的影响，长期看是正面还...

北京时间17日凌晨3点美联储宣布，从当地时间12月17日开始将联邦基金利率提高0.25个百分点，并维持在0.25%-0.50%的区间。这是美联储2006年6月以来的首次加息。这是否意味着自2009年以来美联储奉行的在零利率条件下实施非传统的量化宽松货币政策就此终结？它对美国经济、世界经济和中国经济带来怎样的影响？我们在2016年开始的“后危机时代”里将如何应对随之而来的机遇和挑战？要说清这些问题，我们首先应该从美联储的这次加息举措释放出来的信号谈起：

首先，这次加息并不是我们常规性所说的收紧银根控制经济过热的风险而做...

2015年对于中国的货币金融环境而言是非常不平凡的一年。中国以6.6%的名义GDP增速，实现了13.5%的广义货币增速，商业银行一面哭号“资产荒”，业务不好做，一面把自己的资产增速做到了15%以上的水平，这比2014年提高了2个百分点，城商行总资产增速甚至高达25%以上，比去年提高了5个百分点，不是资产荒了嘛，为什么商业银行资产增速不减反增？

让我们看看银行把资金配置到哪去了，截止2015年10月，其它存款性金融公司总资产同比增速15.8%，比年初回升了4个百分点，资产中对政府部门债权同比增长了35%，增速比去年底提高20个百分点，对...