近日，中国社科院世界经济与政治研究所研究员余永定在第五届CF40-PIEE中美经济学家学术交流会上发表题为《中国的经济风险与化解》的演讲。其核心观点是：解决中国经济问题的关键是大力增加基础设施建设。背后逻辑是：中国房地产调控导致产能过剩，如果政府通过信贷刺激房地产会带来经济结构恶化，但是应该加大基础设施投资。因为加大基础设施建设力度，不仅能够增加对过剩产能行业的需求、拉动当前中国经济增长，而且能够提高中国经济发展潜力。

对于余教授文中提出很多观点，本人不敢苟同。

首先，房地产市场调控不是产能过剩产生的...

笔者自2014年开始为媒体撰写专栏，陆续写了数十篇关于市场分析的文章，一般会亮明对市场预判的观点，并以数据和逻辑论证。事后来看，大部分预测还是合乎市场走势的，笔者做了个列表，以督促自己更加客观、理性地分析市场。

摘要

    2016年5月初以来，随着美元指数转跌为升，人民币兑美元面临的贬值压力再度上升。近期，人民币兑CFETS篮子大致稳定，而人民币兑美元汇率中间价显著贬值，这表明，至少在2016年5月初至6月初，央行较好地遵循了其近期宣布的汇率定价新机制。

    不过，未来美元指数的持续波动将会继续检验中国央行能否继续遵循其汇率定价新规定。一方面，如果美元指数持续反弹，如果央行继续遵循新定价机制，人民币兑美元汇率将会持续贬值，而这可能面临来自国内资本市场以及美国政府的双重压力。另一方面，如果美元指数再度显著走弱，人民...

主流投研机构多是从供求层面去分析房地产，原油，黑色系，笔者将通过债务融资的宏观金融经济学视角为大家解析房地产，原油，黑色系集体暴涨背后的真相。这一次集体暴涨远远不是市场以为的全球形势向好，而是金融风暴集聚的朕兆。

 

目前油价的这一波反弹和A股超级疯牛的前半段走势极度相似，其相关系数为0.83，属于极度正相关。根据分形几何的自相似理论，这意味着原油的这一轮行情很可能走A股超级疯牛的趋势。目前原油公司尤其是北美原油公司债务杠杆极高，其原油资产作为融资抵押物和超级股灾中被普遍质押的A股情形类似。这...

号称过去30年来最重要的税制改革“营改增”，已经进入“啃硬骨头”的阶段——中国金融行业已经开始此项改革。在全球主要国家中，中国也是唯一一个在金融行业推行增值税的国家。

这似乎听上去有些不可思议，中国金融业在全球范围内不能算处于“领先行列”，一般而言多数涉及金融体制的改革，往往会吸取发达国家的经验，但在税制改革上，却表现出了异乎寻常的超前决心。很明显，希望通过改革减轻税负、达到金融支持实体经济，是快速推进“营改增”的关键原因。

然而，在现实操作中，多数银行却开始叫苦连天，与营业税相比，增值税的...

不知何时开始，房价已经成为中国人会呼吸的痛？不断高企的房地产价格，让除了少数中国家庭的资产加了杠杆以外，大部分中国人尤其是中国青年人在默默的忍受着高房价带来的煎熬，特别是今年以来，房地产价格如同坐火箭一般攀升，让广大的城市工薪阶层都开始忍受着房价的压力。没买房的愁买不起房，在租房的恨房租上涨，为什么房价只涨不降？这已成为了大多数中国人困惑的问题。

房价上涨的供给侧根源：土地

笔者曾经在《理财》杂志专栏上发表过一篇高于一线房价的文章，《高烧难退的一线房价“魔咒”?》，该文从需求侧的资金磁吸效应...

 【摘要】对于互联网金融来说，也要善于从传统银行业汲取营养，而不论这种经验是成功的还是失败的。至于监管当局，更不能是一批了事，放松事后的有效作为。其实，小心翼翼地扶持金融创新，尽力维护互联网金融这种“体制外”的新生事物健康成长，才是我们金融改革的“题中应有之义”。

记得不久前曾在网上读到这样一则趣闻，大意是电子商务“巨头”阿里巴巴网的马云，和大型商贸综合体“霸主”万达集团的王健林，在一个公开的场合打赌，标的是一亿元人民币。具体赌的是什么呢？是到2020年中国全面建成小康社会之际，在当年的全国社会...

【每日经济新闻2016.06.05】记者 李彪    早在2011年12月，中央经济工作会议就首次提出“提高中等收入者比重”。时隔4年半，在中央财经领导小组第十三次会议上，中共中央总书记、国家主席、中央军委主席、中央财经领导小组组长习近平再次明确“扩大中等收入群体”的方向，并提出了6个“必须”。

扩大中等收入群体的路该怎么走，户籍门槛、高房价等是否会将部分中等收入者赶回低收入群体？针对这些问题，《每日经济新闻》（以下简称NBD）记者专访了多年从事收入分配研究的中国改革基金会国民经济研究所副所长、研究员王小鲁。

发达国家...

【摩根大通：人们对中国房地产泡沫的担忧理由并不充分】

1、房价涨势已突破一线城市；

2、很多人称中国人买不起房，但只是一线房价难以负担。一线月供相当于家庭收入69%，二线三线则降至36%和22%；

3、房屋库存降低，去化周期由2014年末的17个月降至目前的11个月；

4、虽然政府收紧政策，但相比以往“房地产政策仍是支撑性的，利率低、交易税低”。（巴伦周刊） 

前几天吃晚饭时，母亲说鲫鱼涨价了，从之前的12.8元一斤一下子涨到16.8元一斤。我知道她说的是小区门口的顺天府超市。

我今年以来一直比较关注食品价格波动，也知道水产品价格在上涨，但印象中似乎涨幅没有这么大。上网一查，农业部公布的鲫鱼平均批发价

6月1日最新数据为17元一公斤。是从年初的14元左右一公斤逐步涨上来的。14到17涨幅为21.4%，12.8到16.8涨幅为31.5%，零售端涨幅明显高于批发端，但想想也可以理解：最新的批发价是三个多月以来渐进涨上来的，而这期间零售端价格并没有变化，涨价成本被零售商承担。现在一次性上涨3...

5月1日，社会各届久已盼望的营改增将进入全面实施阶段。据有关部门测算，这一举措将带来5000亿元左右的减税效果。如果加上此前推行营改增所带来的6000亿元的减税效果，累计减税规模就达到1.1万亿左右。这足见在中国经济既艰难转型升级之际，政府与社会共渡难关的决心与诚意。

全面实施营改增是供给侧结构性改革的重要内容之一。党中央、国务院已经明确，供给侧结构性改革是“十三.五”期间的主线。就近期而言，供给侧结构性改革的主要内容是“三去一降一补”，减税即为其中“降成本”的具体举措之一。近年来，我国企业成本上升很快。据...

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技术创新为非洲提供了巨大的可能性。这就是我上周在卢旺达首都基加利举行的世界经济论坛会议上加入非洲影响力运动的原因。我们在会上就数字经济如何才能推动非洲大陆所需的激进变革展开了讨论。

但同时，我们要思索祖先留给我们哪些古老的工具——也就是说如何放眼长远及如何协力合作。我们现在要运用以这些工具为代表的技术形式才能将机会留给子孙后代。

气候变化是我们能否利用新旧工具来保护子孙后代未来的一次终极考验。

非洲人必须通过减少温室气体排放和帮助...

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像比特币这样的加密数字货币或许未能取代其传统竞争对手，但支撑比特币的相关技术可能会给金融和其他行业带来一场革命。这种技术被称为“区块链”。

区块链起着比特币公共数据库或者总账的作用，这种技术还能储存每一笔比特币交易的技术细节。区块链技术十分智能，它能够杜绝同一笔比特币被二次消费，而且不需要第三方（比如银行）的协助。

区块链的安全性

在比特币发展的早期阶段，人们就意识到，区块链技术不仅仅能用于记录比特币的交易信息。区块链所记录的是比...

迪士尼的昨日与今日

先一张图看完迪士尼近百年的历史：

在这张图上，大家看到许多熟悉的形象（时髦的说法是IP)、影片名称，以及节节攀高的股价。近百年的经营历史，迪士尼从一个小小动画工作室，跨越战争和不断变化的文化喜好，成为世界上最具品牌力和商业价值的巨头之一，着实有太多值得我们去研究学习。

我们先来看看它的今天。2015年，迪士尼公司总收入达到524.65亿美元（换算成人民币超过2015年BAT的营收总和哦~），再创新高，在世界媒体500强榜单中排名第二，仅次于美国康卡斯特电信公司（687.75亿美元）。

在迪士...

@旁观组：“妄议中央大政方针”？我们还不够格。

2016年5月9日，《人民日报》头版刊发对“权威人士”的采访《开局首季问大势》。文中用口语化的语言提出了一些对经济前景的判断和对政策取向的评价。虽然政策取向涉及价值判断，很难检验，不过对经济前景的判断却多多少少可以检验。具体而言，权威人士认为至少在未来一两年，经济走势是L型；同时认为是通胀还是通缩还难以下结论。

下图列出了2015年4月以来的经过季节调整后的工业增加值的三个月增长率、PPI和CPI。可以看到自2015年一季度以来，工业增长速度的中枢在不断抬...

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本月中旬，欧盟议会通过了一个决议，呼吁欧盟继续以“非标准的”方式对待来自中国的出口产品，直到中国符合欧盟认为的市场经济标准。该决议“强调中国不是一个市场经济，没有达到欧盟界定的市场经济的五个标准。”欧洲立法机构的这个表态为中国获取市场经济地位蒙上阴影。

市场经济地位十分重要

市场经济地位十分重要，主要因为它影响到反倾销调查时的计算方法。由于欧盟认为中国不具有市场经济地位，因此，在反倾销调查中不采用中国的国内价格和成本，而是采用所...