财达证券股份有限公司（以下简称“财达证券”或“公司”）于2021年4月22日晚间公告首次公开发行股票发行结果，公司共计发行5亿股，发行价格为3.76元/股，募集资金总额18.80亿元，网上发行中签率为0.13805292%。

根据招股书，财达证券本次发行股票募集资金拟用于进一步巩固传统经纪业务，扩大资本中介业务的资金配置规模，适当增加证券投资业务规模，加大对资产管理业务的投入等八个主营业务相关用途。

2020年，财达证券在营收微涨的同时归母净利润出现下滑，同比下降12.68%至5.32亿元，主要系当期确认的较大规模信用减值损失。

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这几天东方卫视开播《小舍得》，我看了几集，就推荐到我的粉丝群内了。为啥呢？因为我的粉丝群不仅仅讨论投资理财的，更加关注子女教育。不仅如此，我还认为子女教育就是家庭中最重要的一个投资环节，试问：有什么家庭资产比你孩子的人力资本更加重要，更加保险呢？我们父辈教育我：学好数理化，走遍天下都不怕。在那个工资的90%都需要拿来糊口的年代，他们完全没有理财的需要。但是他们培养我进了浙江大学，这使得我能够跳出院子里的小天井，看到外面的大千世界，积累远高于父辈的财富。这个投资回报远胜于我们现在的股市投资。所以，我...

关于“文科生”的说法和悖论。——

前几天笔者在财新网看到上海交大教授陆铭的一篇演讲稿，指最近有一篇文章在网上传播甚广，“对于文科生可以说是伤害性不大，侮辱性极强”，说是希望吾国能够提高理工科学生的比重，因为在东南亚国家，由于文科生比重太高，导致这些国家发展停滞。但是根据陆教授他们的研究，发现一个地方官员如果在大学学的是社会科学和文史哲之类，那么他所在的这个地方，科教文卫的支出占GDP的比重就要上升1.3个百分点左右；而理工科出身的领导所在的地方比重就要低一点。陆教授在演讲中还列出图表为证，称要“澄清...

​首创证券首席经济学家 韦志超

摘要

• 理科生一定比文科生牛么？答案是未必，甚至相反！

• 我们比较数学、物理、化学、生物及经济学五大学科的学术最高奖项获得者的本科背景。简单的结论是数学>经济学>物理>化学>生物。因此，如果以经济学作为文科的代表的话，那么文科并不必然逊于理工科；相反，经济学要优于大部分理工科。

• 如果各学科的学术最高奖得主存在着以上的能力排列，那么简单的说理科生要优于文科生特别是在智力上优于文科生是值得认真商榷的。

• 物理化学生物这些理科的诺奖并没有想象中那么高...

摘要：投资回报可能下降（欢迎关注杠杆游戏）

撰文|张银银

最近这段时间，关于楼市的新闻层出不穷，大部分都是摁的。

4月22日，北京住建委发布了关于进一步加强房地产市场秩序整治工作的通知。

其中整治重点包括新房、存量房、住房租赁、网络房源信息发布四大方面。其中包括查处的重点就集中于近期以来关注度较高的炒学区房以及信贷资金违规购房的行为，对于借学区房炒作房价行为。

近期以来北京部分板块学区房热度飙升，其中不乏一些投机机构和群体借机炒作的现象，带动了产生一波恐慌情绪，学区房价格被抬高。

此前，针...

“现代金融理论为何会内生出市场失败的结果？我们可以西方现代金融理论的基本逻辑总结出一些原因，也为中国原创理论体系的构建做出警示。”近日，复旦发展研究院金融研究中心主任孙立坚教授受邀出席由北京海归协会经济学家和金融家委员会主办的首届中国原创经济学金融学论坛，并发表题为“西方金融理论为何在内生市场出现失败的结果”的演讲。我们基于演讲内容，邀请孙教授做了说明和拓展，并整理成下文，供大家参考。

图源：新浪财经

摘要：盈利神话背后的财报疑云（欢迎关注杠杆游戏）

撰文|杆叔&编辑|欣欣然

跟谁学没了，取而代之的是高途。

4月22日，美股上市的在线教育公司跟谁学官宣改名，即日起将公司名称统一更名为“高途集团”。

似乎意料之外，也在情理之中。

过去几年，跟谁学当了太多次靶子，无论资本市场还是吃瓜群众，对其的好感度似乎都不复以往。

1、盈利神话

其实无论是跟谁学还是高途，为人父母的家长对这两个品牌应该都很熟悉，尤其是后者，高途课堂曾是原跟谁学的K12业务，跟谁学品牌则大多为成人业务。

2014年创立的跟谁学，从...

读书是最低成本的旅行。

4月20日，大三学生张果第一次在亲戚群发了拼多多链接，让大家帮忙助力，以4.5元的价格购买一本新知三联书店出版的《万历十五年》。据了解，这是“多多读书月”大型知识普惠行动的其中一部分。3月31日，拼多多启动“多多读书月”活动，针对社科、文艺、教辅等多个类目超过1000款图书进行百亿补贴大型直补。

自2014年起，“全民阅读”连续八次被写入政府工作报告。2021年政府工作报告指出,要推进城乡公共文化服务体系一体建设,创新实施文化惠民工程,倡导全民阅读。拼多多此次知识普惠行动有力推动了全民阅读风起...

“乡村振兴”的前提是减少农民。——

财新网报道：乡村振兴被写入了2021年的中央“一号文件”，成为在“脱贫攻坚”取得全面胜利后吾国接下来的头等大事。但中国人民大学经济学院院长刘守英教授日前在中国发展高层论坛上直言：“乡村振兴现在弥漫着一种浪漫主义气氛，这让我们做‘三农’的人有一点担心。”他表示：“（乡村振兴的问题）看上去是乡村的问题，实际上是城市化模式的问题；就是不管农民在城市干多久，还是要回农村。如果这个问题不解决，乡村振兴是无解的。”

刘教授所言的确道出了一个事实。笔者也曾指出，由于受到社保、...

近日长城证券披露2020年年度报告，报告期内，公司营业收入68.69亿元，归母净利润15.02亿元，同比分别增长76.16%、51.35%。子公司宝城期货业绩亮眼，其营业收入同比增长265.06%，对长城证券营收贡献较多。

报告期内，公司发行了三期次级债补充资本金，净资本同比增加24.69%。但通过次级债补充的净资本规模恐难维持。

两融业务规模扩大使流动性覆盖率连年下降，信用减值损失激增，公司风控体系是否健全值得考究。

 子公司对营收贡献近四成，两融业务增长迅速 

2020年公司营业收入为68.69亿元，同比增长76.16%，归母净利润为15.02亿...

4月12日晚间，华西证券披露了2020年年报。数据显示，公司实现营收46.83亿元，同比增长18.93%；实现归母净利润19亿元，同比增长32.75%。

虽然业绩保持增长，但在同一天，原华西证券重庆万州玉澜路营业部从业人员因“无证”荐股收到警示函。

2020年报显示，公司目前的主要营收来自于经纪及财富管理业务，该业务的大幅增长也带动了公司的整体业绩。但增长的背后公司依然面临同质化竞争加剧以及人员合规问题。

此外，公司业务转型也面临内部外诸多挑战，投资及投行业务收入同比下降，信用业务虽实现增长，但利润率下降超20个百分点。次...

近日，碧桂园服务发布了2020年年报。年报显示，公司2020年实现营业收入156.00亿元，同比增长61.75%；实现归母净利润26.86亿元，同比增长60.78%。

受益于多番并购业务扩张及规模的提升，碧桂园业绩持续上行，但公司营收增速三年内首次出现下滑，归母净利润连续两年增速下滑。此外，受制于并购业务的整合，公司城市服务业务毛利率也出现下滑的现象。

自公司2018年上市以来，碧桂园服务股价上涨已逾80倍。截至4月22日，公司总市值达2313.8亿港元，超越母公司碧桂园。作为“第一上市物企”，碧桂园服务频繁收购的背后，不难看出规模仍然是...

科大讯飞于4月19日晚间披露了2020年年报和2021年一季报。公告显示，公司2020年实现营收130.25亿元、归母净利润13.64亿元、扣非后归母净利润7.67亿元，同比分别增长29.23%、66.48%和57.00%。

研究发现，科大讯飞营收增长主要受益于教育领域、医疗业务、智慧城市、开放平台及消费者业务等板块的较快发展。公司利润增速快于营收增速的原因包括销售费用率、管理费用率下降以及公允价值变动收益增加等。

2021年一季度，科大讯飞实现营收25.01亿元，同比增长77.55%；归母净利润由亏转盈，金额为1.39亿元。公司表示，业绩增长的主要原因是...