“芝麻开门”：博弈开始了？——

全球新冠疫情当下出现明显的“分化”。本文试图稍加分析，所用资讯来自于财新网的报道。

正当印度的疫情陷于“水深火热”，不少国家被迫对其“断航”之际，欧盟却准备对美国打开国门。欧委会主席冯德莱恩日前在接受《纽约时报》采访时称，美国有望在今年6月中旬前完成对70%成年人口的疫苗接种，届时欧洲对美国开放边境的时机就将成熟。她表示只要美国人接种了欧洲药品管理局（EMA）认证的新冠疫苗，就可以进行跨大西洋的自由旅行，入境欧洲后免除本地隔离。欧盟和美国政府已经针对“疫苗护照”等免疫...

近日，东莞农商行()再次向港交所主板递交上市申请。招商证券国际、招银国际、农银国际、工银国际为联席保荐人。

东莞农商行历史最早可追溯到1952年，2009年该行正式注册成立。2020年6月，东莞农商行首次递表，在失效后，该行二次递表。

近几年，该行业绩保持增长且资产持续扩大。与行业趋势相似，该行的业绩增速有所放缓且平均总资产回报率逐年下降。东莞农商行的资产质量较为稳定。近三年不良率持续下降且拨备覆盖率处于较高水平。

 股权结构分散 291名自然人股东失联 

近几年，不少农商行都在筹备上市，但由于历史原因，多数农...

​摘要：负债走高，踩中红线（欢迎关注杠杆游戏）

撰文|杆姐&编辑|雯雯

“河北王”荣盛最近有点颓。

4月27日晚发布2020年报，次日股价应声大跌。在杠杆地产印象里，今年，成绩单发布后股价下跌的房企不在少数，但跌幅如荣盛这般接近5%的也是少数。

荣盛发展的2020年过得究竟如何？这让我很好奇。

1、营运数据普降

2020年，荣盛发展的数据不是很美丽。

签订商品房销售合同面积1174.45万平米，同比增长 6.96%；合同金额1270.97亿元，同比增长10.18%，完成年度签约计划的105.04%，销售额情况还算过得去。

2020年...

上海康耐特光学科技集团股份有限公司（以下简称“康耐特光学”或“公司”）于2021年4月1日向港交所递交招股书。国泰君安为其独家保荐人。公司本次上市募资主要拟用于提高上海生产基地及江苏生产基地的产能，加强研发能力，偿还银行借款等六个经营相关用途。

弗若斯特沙利文报告显示，康耐特光学是中国市占率最高、出口值最高的中国树脂镜片制造商，且是唯一挤进全球前十大眼镜公司排名的中国制造商。

康耐特光学的营收和归母净利润持续增长，但增速有所下行。2020年，公司应收账款及存货周转天数明显增加，或需关注营运能力。公司逾七...

​近日，歌尔股份公布2021年第一季度报告，公司一季度实现营业收入140.28亿元，同比增长116.68%；归母净利润为9.66亿元，同比增长228.41%。

2020年年报显示，公司第一大客户销售占比为48.08%，前五大客户销售占比将近八成。若公司大客户未来出现终止采购的情形，将对公司营收造成较大影响，公司存在客户集中度过高的风险。

 TWS耳机需求放量带动营收增长 一季度公允价值变动收益较大 

受益于TWS耳机以及VR（虚拟现实）产品下游需求的放量，2020年，歌尔股份实现营业收入577.43亿元，同比增长64.29%；归母净利润为28.48亿元，同比...

摘要：收购好还是不好（欢迎关注杠杆游戏）

撰文|张银银&编辑|欣欣然

近期，市场传闻，中国版沃尔玛拟收购沃尔玛中国东北、华北区域的门店。

总价约30亿美元，合约人民币195亿元。

据悉沃尔玛找了一些公司谈判，但大概率物美接手。

沃尔玛首次传出要卖，是2020年9月。

外资零售巨头麦德龙、家乐福均已出售给中国本土企业，沃尔玛多数门店亏损，出售概率极大。

很有意思的是，此前麦德龙中国的收购方，也是此次传闻的物美。

不过日前，沃尔玛称出售中国业务半壁江山为谣言，物美则说消息不属实。

有趣的是，传言四起...

国盛金控近期发布2020年年报。数据显示，公司2020年实现营收22.06亿元，同比增长32.12%；实现归母净亏损3.66亿元，较同期下降573.14%，由盈转亏。

2020年7月，国盛金控的核心子公司国盛证券、国盛期货因“隐瞒实际控制人或持股比例，治理失衡”被中国证监会接管；此外，公司主体和债项评级被下调，同时公司面临较大的债券偿付压力。

报告期间，国盛金控归母净利润下滑的主要原因系当期较大规模的减值损失以及自营业务规模的大幅下降。此外，公司的证券经纪业务收入增长较快，但成本费用控制或需关注。

 核心子公司被中国证监会接管...

近日，彩虹股份发布了2020年年报以及2021年一季报。财报显示，2020年公司营收同比大幅增长近8成，但由于计提资产减值准备等因素，归母净利润亏损8.07亿元。

2020年下半年，随着液晶面板的需求开始增多，公司净利润出现明显回升，第四季度全面扭亏为盈。2021年一季报显示，公司实现归母净利润11.11亿元，而去年同期依然处于亏损状态。

除了业绩方面，去年11月以来，彩虹股份的股价增长超过1倍，于此同时，公司部分大股东因此前定增配售股份到期解禁，截至4月26日，合计减持约1.98亿股，减持参考市值超15亿元，且未来仍有持续减持的可能...

4月23日，万科公布了2021年一季报，公司一季度实现营收622.6亿元，同比增长30.3%；实现归母净利润12.9亿元，同比增长3.4%，净利润增速自2017年以来持续下滑。

报告期内，公司税后毛利率为16.1%，同比下降6.5个百分点；税前毛利率为20.4%，同比下降9.5个百分点，创下1994年以来的最低值。

新华财经和面包财经研究员以沪、深、港三大股票交易所主要上市房企为样本，统计了市值排名前三十的企业（以下统称为“整体房企”）。从统计结果看，整体房企报表毛利率从2018年以来逐步下滑，行业整体利润率中枢下行。

 盈利增速持续放缓 

摘要：一句话，没办法（欢迎关注杠杆游戏）

撰文|杆姐&编辑|雯雯

近日传出消息，广州房贷利率又涨了。

对，就是被约谈的那个广州。与此同时，这2天，广州也进行了集中拍地，冷热不均，可谓冰火两重天。

这和中国楼市的情况何其相似。

一方面，虽然LPR，也就是央行的贷款市场报价利率已经一年没调整过了，但另一方面从今年2、3月开始，一些城市实际房贷利率，都在加基点。

反正全国首套房，低于5%利率的不多了。

当然，部分城市楼市行情不好，利率稳定。现在问题来了？面对多数城市房贷利率上行，该怎么办？杠杆地产认...

近期，民生银行向投资者交出了一份不尽如人意的答卷。在2020年这个年报季，该行受到了来自业绩、资产质量、资本充足率多方面的压力。

从业绩来看，2020年民生银行实现营业收入1849.51亿元，同比上升2.5%；由于2020年该行计提大量信用减值损失，导致其归母净利润锐减195.1亿元。

从资产质量来看，该行的不良贷款总额和不良率双升。拨备覆盖率却在下降且逼近监管要求，抗风险能力进一步下降。

与此同时，资本充足率也处于承压状态，该行的各项资本充足率指标均出现下降。

总体来看，在已发布年报的A股股份行中，民生银行的业绩增速...

正荣地产此前发布2020年报。数据显示，公司营业收入和归母净利润同比分别增长10.96%和5.79%。对比历史财务数据，正荣地产2020年的经营业绩增长速度进一步放缓。

此外，正荣地产的毛利率也有下滑趋势。报告期内，公司毛利率约19.11%，同比下降了0.85个百分点。近几年来，正荣地产的拿地均价逐步走高，销售均价相对降低，致使地货比持续提升，在2020年达到较高水平，公司后续毛利率或许会持续受到一定影响。

报告期内，正荣地产新增土地储备2.5百万平方米，其中约有77%位于一、二线城市。公司土储在一、二线城市的比例进一步提高，于20...

科沃斯于4月23日披露了2020年年报和2021年一季报，财报数据显示，公司2020年全年及2021年一季度业绩均实现高速增长。

伴随良好的业绩表现，科沃斯股价也持续走强，2020年全年涨幅达336.13%，2021年至今继续大涨80.54%。然而，股价的持续上涨也使得公司估值高企。截至2021年4月27日收盘，科沃斯的市盈率（TTM）达到97.9倍、市净率（LF）达到26.68倍，均大幅高于同行业企业。

 低利润基数、毛利率提升等原因助推2020年业绩 

科沃斯成立于1998年，主营为家用服务机器人和智能生活电器，产品主要包括扫地机器人、擦窗机器人、空气净...

4月23日晚间，上海银行发布了2020年年报，年度业绩温和增长。

面对疫情冲击，上海银行积极应对，在疫情期间投入资源实施金融纾困，支持普惠金融，加大实体经济和普惠型小微企业信贷投放力度。与行业整体情况类似，受到疫情影响，该年末不良率微幅上扬，但整体仍处于低位。

财报数据显示，2020年上海银行普惠型小微企业贷款投放金额为506.27亿元，同比增长112.23%。截至年末，普惠型小微企业贷款余额471.84亿元，较上年末增长98.84%。另外，该行主动减费让利，普惠型小微企业贷款平均投放利率4.90%，低于上年平均定价水平70个基点。...

每年过完清明、谷雨中国的茶叶都开始扎堆上市，在这个纷繁复杂的茶叶市场的背后，大量的茶叶价格却被炒成了天价，一饼普洱上千万，一斤茶叶数十万，更是有多家茶叶企业扎堆上市，这被炒成天价的茶叶到底问题出在哪了？

一、天价的茶叶，扎堆上市的茶企

根据新华社的报道，今年的新茶季，云南省一茶山的古茶树，今年鲜叶预订价格最高每公斤超过1万元。一名茶农说，小区域的毛茶不加价很难买到。在部分名山头，每年春茶季村口都会设置检查点，防止外来茶青混入。为销售茶叶，贵州省某地以海拔高度作为卖点，注册“云上2330”的商...

拜登欲增富人税，利乎弊乎？——

据财新网报道：拜登政府本周将公布一项名为“美国家庭计划”的草案，内容包括将对年收入超过100万美元的美国人的资本利得税从目前的20%提高到39.6%。据估算，新的最高税率加上现有的投资收入附加税，意味着美国针对富有投资者的联邦税率可能高达43.4%。

以笔者所知，这样的税率跟欧洲一些国家比较起来还不算最高，但在美国已多年未见。拜登对富人加税的主要目的是为他拟推出的刺激经济计划筹措部分资金，但也包涵了平抑国内贫富差距的用意。众所周知，美国是世界上贫富差距最大的国家之一，这也是导致...

四川路桥于2021年4月20日发布2020年年报。公司2020年实现营收、归母净利润分别为610.7亿元、30.3亿元，同比分别增长15.83%、77.76%。

2020年，公司销售毛利率为14.8%，同比增长3.82个百分点。另一方面，由于报告期内四川路桥子公司路桥集团、川交公司、交通工程公司获高新技术企业认证，企业整体所得税税率下降3.3个百分点。毛利率大幅提升叠加所得税税率下降，公司盈利增速同比扩大。

公司近期公告，四川省人民政府拟启动四川省铁路产业投资集团有限责任公司（公司控股股东）与四川省交通投资集团有限责任公司的战略重组事宜。重组完...