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王宇

2017:全球经济或好于预期

王宇 12月27日

供职于中国人民银行研究局

  2016年英国脱欧和美国大选等接连出现的黑天鹅事件,给全球经济带来了不确定性和悲观情绪。经济学家和金融机构曾经纷纷对英国和美国增长前景发出警告,大幅下调了对2017年全球经济预期。最近,从各国相继公布的2016年第三季度的宏观经济数据看,尽管风险仍然存在,但全球经济复苏情况明显好于预期。无论是即将进入特朗普时代的美国经济还是公投退欧的英国经济;无论是深陷通缩泥潭的日本经济和欧元区经济还是饱受通胀折磨的巴西经济和俄罗斯经济,都出现了鲜明的亮色。本文预测,2017年全球经济将迎风启航,走过拐点、走出危机后的调整....
尹铭

万一媒体有特质呢

尹铭 12月27日

濯清资本副总裁

媒体不需要转型,只是形式一直在变咩?从诗经的小曲,荷马的史诗,到两微一客户端。

 

有牟道和术?

 

如果有的话,在我心中,只有“高”和“快”:不知高到哪里去的高”和“跑得比较快的快”。

 

最近案例,参考希婶子与《纽约时报》编委会的谈笑风声的“高”谈阔论和川普投票前一天遇刺,被保镖拉着往后台跑的“快”。

 

这是两种对媒体的理解和运用,也是媒体两大原则的对决。其它的只是载体轮换,过去是郑国少女相思的歌喉,现在是百亿资本的“非死不可”。

 

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尹铭

资本市场宠坏了实业

尹铭 12月27日

濯清资本副总裁

一上市就失去造血功能,才是对制造业和实业最大损害。

 

每天都有几个行业龙头的好孩子,可能要变坏了。

 

道理都懂,只是没法管? 难道还期望在“三监管”之外,有促进政策,来加重它们责任?

 

弄不好,又是“破坏制造业和实业”的大帽子。

 

SPOILED !!!  不展开了。

 

 

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毕璐松

P2P平台纷纷集团化,巴菲特怎么看

毕璐松 12月27日

您身边的财富管家,为您提供最新,最独到的财经咨询

过去一年,国内P2P网贷市场出现一轮罕见奇观:

一、接连创造了“7个月内促成一万亿成交额”、“单月(201611月)成交额破2000亿”的最新记录;

二、平台纷纷抛弃P2P网贷的身份,陆金所将“网贷中介服务”完全剥离出去(由旗下陆金服平台承接),多个网贷平台转型升级为集团化品牌(诸如积木盒子升级为品钛集团、美利金融升级为趣店集团、银客正式品牌升级为INK集团、爱钱进将品牌升级为凡普金科、开鑫贷升级为开鑫金服,等等)。

P2P网贷市场进入气势如虹的高增长期,为何众多知名平台仿佛觉得P2P这词儿有毒,纷纷摘掉P2P标签?

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江瀚

一线城市更抠门?我们为什么害怕花钱?

江瀚 12月27日

盘古智库高级研究员,哈尔滨商业大学金融学硕士生导师

一直以来,在经济学界都在流传这一个传说,经济发展的三驾马车中,出口是最不稳定的因素,投资是效率最低的引擎,而消费才是支撑中国经济发展的不二法门,笔者也曾经一度这么认为过。但是从2008年开始,我们就一直在说要驱动消费引擎拉动经济,如今快十年过去了,消费引擎似乎还没能发动起来。

与之相反的却是,近来的社会消费品零售总额(也就是花钱消费的数额)不是走高,而是不断走低的,这一点我曾经在几个月前论述一线城市居民有钱不花的时候,写过相似的论述,但是这种判断基于的是经济的逻辑,而缺乏相对应的数据支撑。最近,...

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陈恳


导读

2016年已近尾声,对投资者来说,这注定是不平凡的一年,笔者独家梳理回顾,给大家来一次全面总结;

 

此外,也根据个人经验,为2017年的投资进行了预测。

 

2016年洗劫中国人财富的七宗罪

01熔断机制的笑话

 

2015年下半年,前所未有的股灾席卷中国,上证指数仅用了两个月从5178点一路下跌至2850点,连续出现开盘即跌停、跌停即千股的“盛况”,70万个百万级市值账户瞬间蒸发,无数中产变贫农,股民一夜回到解放前。

 

于是乎,上交所、深交所、中金所上书证监会,决定于2016年...



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张明

“债灾”:去杠杆及再定价

张明 12月27日

中国社会科学院金融研究所副所长、国家金融与发展实验室副主任、研究员、博士生导师

——盘古智库宏观周报第201637期   摘要   近期,我国债券市场出现了3年来的大调整,充分凸显了债券市场的风险。债券市场的风险主要是内生的加杠杆和外生的负冲击相互强化所导致的。债券市场加杠杆主要是回购养券产生的,虽然债市杠杆率整体不高,但是,结构性问题可能引发较大的风险特别是流动性风险。债市的杠杆操作是宏观层面资产收益低下和金融机构负债成本高企的映像,随着去杠杆的深入发展,债市的风险将进一步显性化,此前被低估的信用利差将可能出现一次系统性的重新定价。   一、“债灾”的演进   本轮债券市场....
晓冬

投资者对特朗普政策存疑 美元走软欧元走高

晓冬 12月27日

一个对生活永远充满热情的人

当地时间周一,市场参与者观察特朗普政府明年能否推出促进经济增长的政策。   很多国家的市场参与者因公共假日外出度假,市场成交量稀薄。一些对美元近期涨势的获利了结令美元承压。   自11月大选以来,美元一路走高。原因是市场猜测候任总统特朗普将加大基础设施开支,降低公司税。 市场参与者现在不想持续买入美元。   目前,市场参与者正观察特朗普是否真的采取措施改善美国经济。   “如果他与国会合作良好,会出现更多买入美元的情况。”日本青空银行市场产品部联合总经理Akira Moroga称。他表示,如果真是如此...

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面包财经

当你在厨房发现一只蟑螂,那你一定会发现蟑螂的其他亲戚。央视曝光了医生回扣事件之后,四名“倒霉”的医生被停职。真的只是这几名医生医德不高,利益熏心吗?

 “如果全国300万的医药代表大军不消失,不转行;老百姓不可能不吃冤枉药,不开冤枉刀,不花冤枉钱”福建三明市深化医改小组组长詹积富此前在接受媒体采访时曾如是说。在药品销售链条上,被曝光的送红包只是冰山一角。药企通过学术会议、医药代表驻点等方式,已深度参与到医院开药的各个环节,药价虚高背后的深层次原因绝不是个别医生医德不高或者利欲熏心。

在现有体制...

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朱昂

大家都上市后,我们这样看中国的快递行业

朱昂 12月27日

点拾投资创始人,专业投资研究人

   导读:2016年即将过去,整体资本市场波澜不惊。在经历了2015年的大牛市后,2016年市场波动率明显下降,而且由于今年市场整体是下跌的,赚钱效应也很差。如果说2016年资本市场有什么小变化,那就是中国所有的快递公司都在这一年完成了上市。作为一个全新的资产类别,也预示着未来会进入新一轮的拼杀。我个人也从自己的角度聊聊对于快递行业的看法。    人口红利,快递行业发展的基石   如果我们从全球对比的角度看,中国的快递行业无论是市场空间,体量,生产效率都是全球最领先的。   快递行业最初的起来,就是基于我们....
张银银

摘要:在尊重农民意愿前提下,并不改变家庭联产承包责任制现状的土地流转,成为撬动资本下乡、农旅发展的杠杆

 

 

本文为“杠杆游戏”(ID:ZhangYinyin0903)公号原创文章如需转载请联系我们。另,授权转载时还请在文初注明出处(包括ID)和作者,谢谢

 

何日君再来

一封情书

邓丽君

 

撰文| 张银银

上周末,12月24、25日,恰逢平安夜、圣诞节,“杠杆游戏”(ID:ZhangYinyin0903)受邀参加“全球网络达人铜梁行”活动。

川渝之外的很多朋友可能完全没有听过这个地方,铜梁地处渝西,是重庆近郊辖区...

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面包财经
近日,经营核电的上市公司中广核电力()发布公告,广西防城港核电4号机组于12月23日开工建设,1号和2号机组已经开始商业运营,3号机组在2015年12月份也已经开工。核电机组的数量正在不断增加。 中广核电力2014年在香港主板上市,公司旗下拥有多座核电站,其中包括著名的大亚湾核电站。中期报告显示,截至2016年6月30日,共运营管理16台在运核电机组(含受控股股东委托的防城港1号机组),12台在建核电机组。 尽管近年来宏观经济增速放缓,但受益于国家支持清洁能源的政策,中广核的营收与利润持续增长。 今年上半年中广核电力收入1....
面包财经
  近日,贵州茅台()发布公告称:2016年总营收为398.56亿元,同比增长19.16%,净利润为166.5亿元,同比增长7.4%。 据此计算:其第四季度总营收为132.24亿元,同比增长36.14%,但净利润却为41.84亿,同比仅增长2.59%。净利润增速远低于营收增速。下图为面包财经根据贵州茅台公告绘制的其历年总营收与净利润:     本月,茅台股价创下340元的历史记录,总市值突破4000亿元大关,更有券商将茅台股价看高到400元以上,喊出市值6000亿不是梦的口号。 这与“八项规定”出台后市场对茅台的悲观预期截然相反。即便是在2015年茅台还....
晓冬

美学者为特朗普支招:帮助工人接受再培训

晓冬 12月26日

一个对生活永远充满热情的人

2016年,很多人从全球贸易中感受到阵痛,然而,这只是刚刚开了个头。   “全球化的下一步会什么样?非常令人担忧。”经济学家理查德·鲍德温(Richard Baldwin)如此表示。鲍德温在老布什任内负责贸易谈判工作。他刚刚出版了新作《大融合:信息技术及新全球化》一书。   候任总统特朗普的政策焦点是2000年以来美国制造业流失的500万就业岗位。全球化及技术发展导致制造业就业岗位流失,这是全球化的第一阶段。   注意了,第二阶段做好准备,这一阶段机器人、国外低成本的工人将代替服务业就业岗位。鉴于仅在奥巴马执政时期...

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面包财经

水要涨价了!根据已经披露的价格调整,深圳、长春和贵阳等城市的水价将上涨,其中主要是污水处理费的上涨,上涨幅度在30%—140%之间。

不少地方给出的涨价理由是:政府购买污水处理服务的支出已严重收不抵支。但面包财经翻查了诸多上市供水和污水处理企业的财报发现:不少坐拥垄断优势的水企们日子过得其实很滋润。一些污水处理企业的毛利率高达60%以上,而国际水务巨头的毛利率甚至不到20%。

福耀玻璃董事长曹德旺刚刚用自己的亲身体会,提醒国人中国的税收、电费和燃气费用都远高于美国,全民大讨论还在进行之中。人人都离不开的...

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巴曙松

深港通的潜在宏观影响展望

巴曙松 12月26日

中国银行业协会首席经济学家、香港交易及结算所首席中国经济学家

深港通已于2016年11月25日宣布启动,市场参与各方都非常关注,特别是其可能产生的宏观影响,更是同时具有理论和实践价值。市场首先容易关注两地市场不同行业的估值差异,在猜测联通之后这种差异是否会缩小。其实,在沪港通启动初期,市场也有许多这样的猜测,当时,沪港通启动之后的市场实际运行,与许多人期望的并不一致,有时还恰好相反,在一段时间内,甚至出现了联通之后价格差异还继续扩大的状况。那么,深港通启动之后,市场的潜在影响会体现在哪些方面呢?   从制度设计角度看,深港通可以说是沪港通的一个自然延伸,但是在一些....
唐涯

中国公募基金市场发展脉络:1998-2016

唐涯 12月26日

博士、金融学者,香帅数字经济工作室创始人,香帅的金融江湖公众号主理人,香帅的北大金融学课主理人,年度财富报告主理人,曾任北京大学金融学副教授、博士生导师。

自1998年起步以来,被认为是具有“低投资门槛、高透明度、较低佣金、专家理财”等特征的公募基金曾被寄予厚望,希望能逐步改变中国股市散户占据主导地位的状况。经历了2005-2007年和2012-2015年两轮快速增长,截至2016年9月底,中国公募基金达到资产净值8.75万亿元的规模。中国股市规模为48.50万亿元,而公募基金投资股票市场的市值为1.69万亿元,仅仅占股票市场的3.48%。 同期美国公募基金市场的资产净值为16.35万亿美元,投资股票市场的市值为8.54亿美元,按照美国股市22.59万亿的规模计算,美国公募基金占股市比例为37.81%。考虑到中国....
马郁峰

机构在资本市场可以赚哪些钱——以证券公司为例

马郁峰 12月26日

CFA,行商于Cindahk的求是汪和安娜堡狼獾。

资本市场是一个丰富多彩的世界。从纵向看,这个世界包含多个不同层面的市场:主板、创业板、新三板(以上为二级股权市场)、私募股权市场(一级股权市场)、债券市场(包括一二级市场)等等,满足各类市场主体的投融资和投机需求;一个广义的资本市场还要包含一个可以对以上各种市场无限延展的衍生品市场,满足市场主体的风险对冲和杠杆投机需求。从横向看,资本市场里有融资者(希望在资本市场里融得资金)、投资者(希望通过资本市场让资产保值增值)、投机者(希望利用资本市场的波动博取高收益)、风险对冲者(希望通过衍生品对冲各类...

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李尚勇

根治雾霾的两个根本办法

李尚勇 12月25日

现实制度问题研究学者、三部“制度困局”作者

《人口困局》作者  李尚勇

 

(一)

2016年年末,国人在更深刻的心里层面上领教了大面积严重雾霾的破坏力。《中国周刊》总编在其微博为京城雾霾照片所配的诗最能体现这种心灵的震撼力:

醒来,看那窗外世界,末日之城。/覆巢之下,岂有完卵。/终于,帝都实现了古老的大同理想,管你庙堂江湖,这下真正同呼吸共命运了……

几乎每个有(自己)头脑的人都应该思考过这个终极问题:雾霾能够根治吗?但是,有几个人得到了这个终极问题的终极答案,笔者不得而知。

不过,对于雾霾的原因,人们还是讨论得很热烈。有说汽车尾气,...

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江瀚

财富管理的历史发展趋势及当前应对

江瀚 12月25日

盘古智库高级研究员,哈尔滨商业大学金融学硕士生导师

文/博山阁主人

  图/来自网络

  如果问最近什么东西最热门,相信大家一定不会忽略一个名字:曹德旺。网上四处在盛行曹德旺跑了的消息,一个原先十分低调的玻璃企业企业家成为了和董明珠、王石、雷军齐名的企业界网红。而究其根源不过曹德旺旗下的福耀玻璃在美国投资10亿美元建厂,而作为"玻璃大王"的曹德旺,则在一系列采访中谈到:中国制造业的综合税负比美国高35%,增值税是中国企业最大的负担。

  此言一出,引发了经济界关于死亡税率的大讨论,笔者不想在这里去探讨大家已经炒成剩饭甚至是隔夜饭的税率问题了,这些问...

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