香港七天游，虽然只是浮光掠影，但基本的印象是香港经济繁花似锦，受2014年占中与2015年初反水货以及后来自由行政策调整的影响似乎并不大。这两天由于工作原因，查看香港经济数据，上述印象基本得到证实。

经济增速小幅回落，但就业与物价保持稳定

与世界经济同步，香港经济在2008年国际金融危机期间大幅下滑，但2009年快速反弹，之后虽有回落但基本上保持稳定增长态势。GDP在2010年一季度曾经创出7.9%的高速水平，2013-2015年保持在2%-3%的区间，但2016年以来增速有所回落，预计全年增速将低于2%。

但香港就业与物价保...

亚洲股市今年或表现突出。

亚洲（日本除外）股票估值相较成熟市场具吸引力，且区域内主要市场的结构性改革进程顺利，因此富达国际预计，2017年亚洲（除日本外）股市将比肩成熟市场。

富达国际认为，亚洲以外的地区存在政策上的不确定性，在过去的一年“黑天鹅事件”频发，欧洲主权国家的部分合并、英国脱欧进程或美国新任总统的政策带来的短期不明朗因素的大环境下，新兴亚洲市场不应因为政治治理因素而较西方市场存在大幅折让。

富达国际亚太区（日本除外）首席投资总监 Tim Orchard 表示：“A 股纳入 MSCI 新兴市场指数将成...

今年1月下旬，IMF更新了对全球经济未来两年的展望，拉丁美洲的经济增长率有望从2016年的-0.7%上升为2018年的2.1%，从而成为全球经济增速变化最大的地区。从历史数据来看，一国经济的U型表现往往预示着该国股票市场的强烈反弹。巴西和阿根廷已进入反弹周期，而墨西哥也到了抄底的时候。国内投资者可以通过QDII基金、美股ETF或目标国货币投资相关资产。

巴西

巴西股市2016年以美元计价上涨69%，这主要得益于国际油价的回升以及巴西国内政治乱局趋向稳定。目前，巴西国内通胀水平正在快速下降，使巴西央行在今年1月降息0.75%，超出了0...

摘要：崩盘属谣言，但形势让人焦虑

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撰文| 张银银

记得不久前某明星疑似出轨的新闻曝出后，张银银和朋友聊天时说：北京、上海这样的城市，小三和情人居住需要的房产数量就吓死人。

京沪和其他一二线城市的房价逻辑差别很大。那里的q贵及新富太多、太集中，那里是宇宙级中心城市。

合肥当然不是京沪。不过，合肥房价真的就崩盘了吗？至少目前还没有到那...

从1998年开始，中国的房地产市场经历了从冷淡萧条到大火大热的一个大周期，在这将近20年的时间中，房地产的价格可以说是如日中天，渐渐价格的涨幅在某些程度上超过了我们的收入的增幅，最终的感叹就是不少人一年的收入可能都买不起所在城市的一个厕所。但是，房地产市场毕竟是一个异常庞大的综合系统，房地产市场上有着一百多个关联产业和环节，房地产的价格上涨到底是哪些因素引起的，其实引发的是很多的争论，很多人都在探讨到底为什么房子这么贵？房价这么高？

有些人说是因为货币发多了，资产的泡沫也多了，所以导致房地产有了泡...

A股新年的开盘表现并没有达到股民期待的“红包”行情，瑞银证券认为2017年A股将呈现温和上行的市场走势，重点关注银行，以及需求端稳定增长、成本端上涨压力较小的食品饮料、医药和汽车板块。

以下为瑞银证券A股策略报告全文：

2017 的意料之中和预期之外

在年度展望报告中，我们对2017 年的基准判断是在低利率环境下，盈利正增长（~6%）以及市场情绪改善将推动股市温和上行。我们也指出人民币贬值及资本外流、地产滑坡以及金融监管加强可能带来的下行风险。确实，去年底以来政府逐步加强金融风险防控，股市也随之出现回调。但同...

据英国《金融时报》报道，因为监管加强和外汇管制，导致中国30笔对欧洲和美国企业的收购交易落空，价值逾750亿美元的海外交易被取消。

2015年被取消交易价值约为100亿美元，2016年这一数字增长了7倍。虽然有越来越多的交易被取消，但是贝克•麦坚时国际律师事务所(Baker & Mckenzie)和荣鼎咨询(Rhodium)的分析表明，2016年中国对美国和欧洲的直接投资仍然增加一倍多，创下942亿美元的纪录。

一位与内地买家打过交道的人表示:“中国人越来越专业，但由于资本管制，卖方更多地优先考虑中国以外的潜在买家。”

大量的交易被取消与资...

加息不加息的，这点温和的资金流不过年节的点心。

《人报》或 国社，还应该发篇《合肥房价绝不会崩盘》或<<地产仍为中部崛起的支柱产业》之类的雄文，

实现资金流与信息流的良性互动。

鉴于经年累计的口碑和不可描述的影响力， 应该像一粒小石子，投入平静的池塘一样，泛起一片片涟漪……

十二年一个轮回，六十年一个甲子。

除夕至初五，微信红包收发总量达到460亿个；1.68亿集齐五福的人也终于从支付宝手中领走了2亿元红包。

2005年，十二年前的那个鸡年，没有移动互联网，手机也不能发红包。但当时中国的股市、楼市和互联网巨头们都处在一个大爆发的前夜，很多人即将收获更巨大的红包。十二年间，经历了两次大牛市，腾讯股价上涨超过200倍，深圳房价上涨超过10倍，中国经济体量翻了接近2翻。

上个鸡年开启的财富盛宴，你抓住过吗？

 200倍大红包：上个鸡年首日买腾讯股票 

2005年2月16日，上个鸡年A股的第一个...

开年平衡，相关套路及对冲因素过多。如何选择？

只有个体上市公司的业绩增量和持续造血能力能穿越它们，当然是那种不限于财务报表的营业和利润长坡。

业绩之于上市公司，是本质，是朴实，如艺术之美之于文艺作品，能经受起时间和空间的各种考验。

在彼，有“人民在歌唱”可以循环播放两百年，谁用谁知道；在此，有“大河和稻花”六十年后，还能为所谓阵地补位，防守，反击。

近三十年养士，无非”我真的赞美”和 “这次婉转赞美”两类获奖作品，实战中，毫无招架之力，不如一首老歌。

进五千家公司上市，均...

文/徐征（可道|文以载道观察员）

2016年10月，天朗气清，惠风和畅，伊隆^.马斯克（Elon Musk）和罗伯特^.默里（Robert Murray）小小的撕了一场，将能源补贴的讨论曝光在了媒体和公众面前。作为事业版图横跨了特斯拉、SpaceX和Paypal等几大行业巨头的硅谷著名企业家和投资人，伊隆^.马斯克以120亿美元身家稳居福布斯身家榜单第34位，同时排在全球最具影响力人物第21位。而跟他叫板的这位，也不是一个省油的灯——罗伯特^.默里是全美最大的私有煤炭公司默里能源(Murray Energy Corporation)的首席执行官,气候变化质疑者里面扛小旗的, ...

又是一年一度的新春佳节，刚刚上了两天班的朋友们，不知道是不是有些不太适应呢？在春节返程的高峰中，在大家的后备箱、行李箱里面又塞了多少春节的乡愁呢？瀚哥在网上看到了大家的各种照片，有20斤大米的、有6个鸡腿的、更有家中的香肠的，无论多么轻的礼物都是饱含着乡愁，珍藏着父母的思念。

与此同时，更有不少朋友晒出了春节的账单，根据商务部公布的最新数据显示：从除夕到正月初六，全国零售和餐饮企业实现销售额约8400亿元，比去年春节同比增长了11.4%,不知道这么多的销售额中有多少是由您贡献的呢？

早在春节前...

【明明债券研究团队】

一、上调MLF利率——七年以来政策利率首次上调：

根据央行公告：1月24日，为维护银行体系流动性基本稳定，结合近期MLF到期情况，人民银行对22家金融机构开展MLF操作共2455亿元，其中6个月1385亿元、1年期1070亿元，中标利率分别为2.95%、3.1%，较上期上升10BP。对此，我们点评如下：

（一）从量上看，央行维持资金面稳定的意愿不变

从量上看，央行一方面意在对冲到期的MLF，另一方面也意在投放资金保持节前流动性稳定。上一次操作发生在1月13日，央行开展MLF操作共3055亿元，其中6个月1230亿元、1年期1...

从1999年“十一”开始以刺激国内消费为目的的假日黄金周已经有18年的历史，虽然期间取消了“五一”黄金周平衡了对于黄金周部分批评意见，但是黄金周继续保留下去显然是大概率事件。2012年“十一”黄金周取消了节日期间的高速公路收费，对于近些年假日消费起到了新的动能作用，国内旅游由于交通基础设施高铁和高速公路已经达到了全球最好的硬件水平，因此国内旅游消费增长始终是最快的。而入境游和出境游增长已经出现了缓慢迹象，当然入境游和出境游人均消费还在增长，但是未来是否还能继续增长，具有很大不确定性。黄金周人均消费增长也出...

"用造成问题的办法永远解决不了问题。美元外逃就像洪水，围堵的方式亚洲危机中的韩国，泰国，马来西亚等，南美货币危机中的阿根廷等都用过了，不好使，最后无不惨烈收场。中国需要跳出历史的盒子来思考，不能重蹈覆辙。尤其眼下，川普来势汹汹，正愁抓不住对中国一沉百踩搞群殴的机遇。"

一.外逃的资金大户主要是自己人

如上面的数据图所示，根据权威金融研究机构国际金融研究所（institute of international finance）最新数据，2016年，中国资金外逃总额高达7250亿美元。也许看惯了不靠谱的标题党的诸位，认为这资金外逃都是...