摘要：万达海内外资产其实都很多

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撰文|张银银

万达又火了，不传谣、不信谣、不多说。

但如果万达、融创、富力“世纪大交易”，最终如愿完成，万达集团在国内到底还有多少硬资产？同时，很受关注的万达海外资产包又是如何？万达国内和海外的主要资产，到底还有些什么、分别又有多沉？

很多杆友肯定都有兴趣了解。

今天，杠杆游戏主要根据万达的官方披露，对其海内外主要硬资产做个简单分析。

  IPO加速发行，且基本上维持在一周一批次的发行速度，这已经成为新时期下A股市场的常态化现象。然而，在IPO发行节奏高居不下的背景下，新股的赚钱效应也开始大打折扣，据WIND数据统计，今年以来上市交易的新股名单中，有38只新股却不足五连板，新股爆炒的空间也显著缩小。

  实际上，从最近一段时期上市的新股情况来看，确实存在不少提前打开涨停板的股票。其中，如勘设股份、岱美股份、海特生物等，在其上市之后，却基本上维持在2至3个涨停板的水平，而这一涨幅也远远低于以往新股上市后的上涨空间，而今年以来市场近40只新股出现...

2017年08月25日证券交易所一线监管国际研讨会在上海召开，出席本次研讨会的共有11家境内外交易所，除了沪深交易所外，还有纳斯达克、香港交易所及结算有限公司、巴基斯坦证券交易所、伦敦证券交易所、日本交易所集团、孟买证券交易所、新加坡交易所监管公司、台湾证券交易所股份有限公司、韩国交易所。刘士余主席在会上的致辞，致辞内容主要包括几个方面：一、从国际惯例和法律上确定交易所的监管职能；二、明确交易所一线监管职能，我们交易所监管工作未来还有提升空间；三、提倡境内外交易所合作，推动国际版的一线监管。

资本市场体...

各位尊敬的读者，您好：

禅宗六祖慧能的话题说不尽，信众的口口相传、《坛经》，也有学术化的胡适、陈寅恪的分析(胡文《<全唐文>里的禅宗假史料、陈文《禅宗六祖传法偈之分析》都有点石破天惊之意)，差不多同时代人王维所作比较接近实录的《能禅师碑铭》等。《坛经》有如下记载：“（慧能）遂出广州法性寺，值印宗法师讲涅磐经。时有风吹幡动，一僧曰风动，一僧曰幡动，议论不已。慧能进曰：不是风动，不是幡动，仁者心动。”

想到这则颇有禅道、玄学的故事，缘于最近热议的新周期，据某些人分析，中国经济正在或已经迈入新的周期云云。周期？本是物理概念...

Bottom line: The rumored departure of LeEco's mobile chief is likely to be followed by the official closure of its smartphone division and sale of its Coolpad stake by the end of October.

LeEco mobile head reportedly resigns

As we approach the first anniversary of the crisis that has seen the rapid demise of LeEco (Shenzhen: 300104), the latest headlines are hinting at the imminent unraveling of the former video superstar's smartphone business. The headlines I'm referring...

伴随着宏观调控的推进，房地产正进入新的周期：土地和资金等核心资源正在加速向龙头房企聚集，香港资本市场对此反应相当灵敏。万科、恒大和碧桂园股价在今年下半年均创下历史新高。一些保持扩张能力，完成全国布局，向一线房企跃升的区域性房地产企业同样得到市场的垂青。

上周，在香港主板上市的融信中国（）发布了2017年中期业绩，当日股价上涨超过2%，市场反应积极。自年初以来，融信中国的股价已经上涨超过50%。股价表现显示出，市场去年对于融信大手笔拿地之后负债攀升的担忧明显减弱，转为看多。

一年前，融信以110亿元总价...

  3301.21点、3295.19点以及3305.43点，这几个点位成为了近年来A股市场的阶段性高点，而3300点区域也曾经是A股市场的一道难以逾越的天堑。

  2017年以来，A股市场分化明显，而多数投资者却基本上处于“赚了指数，赚不了钱”的状态。然而，从今年以来部分金融股、周期股的表现来看，却与其余个股有着截然不同的市场表现。

  其中，不被市场过多看好的银行股，却成为了今年以来的亮眼明星。

  以两市第一高市值的工商银行为例，2017年以来工商银行股价大幅上涨47.37%，而截至今年8月25日收盘，工商银行股价已经突破6元关口，总市...

最近一段时间，瀚哥挺郁闷的，好不容易在上海的窝交房了，但是烦心的问题是接踵而至，不仅是办理房产证所要缴纳的高额的契税，还有着堪比天价的车位费用（一个车位足够抵上瀚哥老家一套房的价格），这些钱每每想到都有一种在滴血的感觉，凭着这点微薄的薪水在上海生活真的是太不易了。从明面上说，瀚哥的收入其实并不算低了，换算一下一个月也差不多月入过万，但是有句话说：在上海才知道钱少。月入过万实在是个地地道道的穷人，在这个城市里月入几万甚至月入十万的大有人在，但是大多数人都享受着月光的待遇。

在中国的一线城市...

摘要：于餐饮业而言，服务这根杠杆，很坚固也很脆弱

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撰文|张银银

今天实在是太忙，看到海底捞又“火”了一把，简单说几句。

1、把服务当餐饮企业发展的杠杆玩，海底捞够厉害。几年前，杠杆游戏出差去海底捞起家的四川简阳，在那里感受了一次。当晚就和一些朋友说，海底捞这家公司真不得了。当时，真的是被征服。

搜索海底捞，几乎都是和服务相关的话题，比如海底捞有哪些让人难忘的服务细节？有什么海底...

我今天想讲的题目是“经济增长与结构再平衡”。这个题目前些时候我在别的场合也讲过，但有些数据作了更新，而且是对不同的听众。这里讲的都是我个人的观点，我想先简单说说最近的经济增长形势。

统计局公布的数据：今年一季度GDP增长6.9%，和去年的6.7%相比稍微有一点加速。出口由负转正，1-4月增长了8%，去年出口是负增长，今年出口形势似乎有明显好转，同时顺差也在收窄。还有一个情况就是：过去我们出口下降主要是因为劳动密集型产品的比较优势在逐渐的丧失，大家可以看到来料加工、进料加工这部分的加工贸易在下降，这一现象在...

在李嘉诚旗下长和系完成“世纪重组”两年多之后，香港另一个地产巨擘——九龙仓集团及其母公司会德丰也将进行规模宏大的重组。

尽管香港在多年前就被戏称为“李家的城”，以凸显李氏家族对香港经济的影响。但如果仅就在香港的房地产业务而言，无论是资产规模还是租金收入水平，九仓系都远超李嘉诚的长实地产，是货真价实的香港大地主。

当前会德丰与九龙仓集团的总资产规模超过5000亿港元，一举一动都搅动资本市场的神经。在8月9日重组消息发布后，九龙仓集团股价当日飙涨接近14%，会德丰亦大涨10.85%，均刷新历史新高。

但随...

摘要：中国经济第三极京津冀仅46家民企上榜，不到浙江一半

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撰文|张银银

一年一度，又到了全国工商联发布《2017中国民营企业500强调研分析报告》的日子，相比起大型央（国）有企业占主导的中国企业500强财富报告，一份民营企业榜单，其实更能反映出当前宏观经济发展、区域经济活力、劳动力就业的实际情况。

这张榜单上，江苏沙钢集团有限公司以2075.28亿元的营业收入荣登榜首。华为和苏宁以2039亿元、1947...

  近期，中科信息的表现相当亮眼，从其7.85元发行价上涨以来，累计最大涨幅巨大。不过，值得一提的是，作为一家次新股，在中科信息打开涨停板之后，却依旧保持强势上涨的走势，自其开板之后，股价累计涨幅已经翻倍。

  不过，就在市场一片看好的声音中，8月24日午间，中科信息却公告了临时停牌核查的消息，这对爆炒的次新股来说，也是一个沉重的冲击，而受此消息影响，次新股板块也一度出现盘中跳水的走势。

  近一段时期，对于次新股来说，其赚钱效应也是非常亮眼，从华大基因、索通发展、澄天伟业，再到中科信息等，近期次新股...

导读

• 投资者容易堕入“追涨杀敌”的投资陷阱。
• 在基金经理的投资业绩，以及不同大类资产的投资回报中，都有相当程度的“均值回归”现象。
• 主动型基金经理在中国市场大有可为，主要因为中国市场中的“韭菜”实在太多。
• 聪明的投资者，应该寻找那些策略靠谱，同时收费合理的基金经理进行投资。
• 主动投资是一场零和游戏（Zero sum game）。如果有人获得“超额回报”，那么就一定有人蒙受“超额损失”。

聪明贝塔，也被称为“因子投资”，是最近几年欧美炒得比较热门的投资概念之一。在一年多前，笔者就曾经写过...

Bottom line:  's Thai joint venture looks like a smart move into Southeast Asia, though it shouldn't move too aggressively abroad and instead focus on becoming profitable.

tests out Thailand

China's big Internet companies have a pretty varied record for expanding abroad. At one extreme there's Alibaba (NYSE: BABA), which is using its big cash pot to buy a wide range of assets concentrated mostly in East and South Asia. Tencent (HKEx: 700) is in the middle, mostly buying ...

【摘要】创新已成为发展不容置疑的生命线，企业和企业家如此，国家和民族如此，人类和机器人（人工智能）也是如此。魔高一尺、道高一丈，在人和人、人和非人、人和地球永无休止的大博弈中，胜利将永远属于永续创新的“新新人类”！

知识的本质和“新新人类”

昨天刚写了一篇城市化的文论，题目是套改周天勇教授的。今天再写一篇发展时评，题目还是“套改车”：将张维迎教授“知识的本质和企业家精神”演讲标题的后半句，改成了“新新人类”。

 

套改很不严肃，但这还算是“小事一桩”。真正的大事是一模一样的内容，...