随着中国汽车产业的蓬勃发展，中国的汽车保有量可谓是与日俱增，根据公开数据显示截至2017年底，中国机动车保有量达3.10亿辆，其中汽车2.17亿辆；机动车驾驶人达3.85亿人，其中汽车驾驶人3.42亿人。在某种意义上来说，中国也已经成为了一个车轮上的国家，作为汽车的主要动力来源，汽柴油就成为了所有人最关注的话题，最近很多人关注到一个现象，这就是为啥国际油价下跌，国内的汽油却在涨价呢？好像国内油价比国际油价高了不少。

一、国内油价真的很高吗？

根据国际知名媒体路透社援引消息人士的话称，石油输出国组织(OP...

摘要：似乎没有选择，稳房价吧，可是堵不如疏

撰文|张银银

这股市行情真有把人逼上天台的感觉。

5月30日，次新股掀跌停潮，沪指收报3041.44点，跌幅2.53%，两市近200只个股跌停……杠杆游戏就不一一列举股市的坏消息、差记录。

恰好今天，杠杆游戏在政府部门办事，看到好几个公职人员拿着手机垂头丧气。后来又去公积金中心，听到也在谈这事……我都发挥我专业特长，简单安慰了一下他们。

一个朋友说，下一波牛市是熬不到了！房贷压力大，股市又赔这么惨！咋整？

另外一兄弟说，天台见！

我国股市的行情还...

　　黄金隔日表现可真谓是刺激，早盘开于1297一线，承压1300下方，震荡下行，进入欧盘时段后，受市场消息影响，短线直接拉升5美元，最高触及1306一线，不过终究未能有效上破该位置，转而承压下行，进入美盘之后，黄金跌幅扩大，跌破日内低点至1293一线，然而戏剧性一幕又上演了，黄金继而获得企稳大幅反弹，高至1304一线，可以说是白天先涨10美元，晚上下跌13美元左右，继而又反弹10美元，而这种行情又是最好操作的了，笔者宫中号贵金属投资联盟，而我们给出的思路策略也可以说是完美，下方1295-93区域做多一次，上方1303-06区域做空一次...

江海交汇之处，创新与财富聚集之地。

长三角，一个不断扩容的朋友圈，一次又一次给中国和世界带来惊喜。

不仅因为庞大的经济体量，还源于用求真务实的态度，解决发展中的难题，将问题变为机遇。

2018年5月28日到29日，“2018中国长三角青商高峰论坛” 在上海松江G60科创走廊举行，地方政府代表、青年企业家、投资人和学者，共同探寻长三角的未来。

这件事情重要。数据告诉我们，长三角不仅是“世界第六大城市群”，还是中国甚至全球经济的一个重要引擎。

分量有多重？先看一组几年前的数据，这是长三角朋友圈扩容前的样子...

股票市场是有融资功能的，上市公司通过定增合理合法的筹集资金原本无可厚非。但凡事要有个度，没完没了的融资，投资者受不了，市场也未必扛得住。

今天要来谈谈上市公司定向增发的那点事。

要研究的公司是捷成股份（）。

根据公开数据统计：2011年上市以来，捷成股份通过股权再融资金额合计约68.55亿。从2014年到2016年的3年间，这家公司一共公告了五次定增，目前均已完成。

2018年3月，公司再次发出总额约30亿的定增计划，如果本次定增计划成功，那么捷成股份最近5年定增总次数将达到6次，总额将接近百亿元。

翻查公司股...

面包财经此前曾从永续债的角度切入，分析过房企的资产和负债问题，详见《阳光城两年多负债攀升1400亿，永续债成房企降杠杆利器？》。

永续债虽魔力四射，但在内地房企中并没有被普及运用，要成长为“主流”的资本工具还有待行业同仁齐心协力、发扬光大，同时还得看政策层的风向。

房企更普遍使用的一种开发模式是合作开发。通俗的说，就是抱团取暖；高大上一点的说法是，优势互补、战略合作。

在财务报表上，合作开发通常体现在少数股东权益、联营或合营企业权益等科目。当然，还有更复杂的操作，隐藏在更深的角落，今天暂且不表...

【摘要】“数字化转型”命题的意义正在于此：仰赖数字化信息技术的成熟应用，经济发展方式的转型，以及在此基础之上的“高质量发展”，才具有了现实的路径意义，也才确保了抵达彼岸的可靠性！

从“政府数字化转型”说起

近日有幸参加了一个关于“政府数字化转型”的调研。这个新命题，最早是由袁家军省长在今年4月2日的省政府第一次全体会议上提出的。但若要追根溯源，政府转型的命题早在浙江省的“十二五”规划《纲要》（2011年）中，就已经有所涉及。原文据查是这样表述的：“加快推进经济转型、社会转...

自从本人开播“伍治坚证据主义播客FM”以来，收到了很多热心的听众朋友们的各种反馈。其中有一条比较普遍的是：伍老师，你做了那么多访谈，都挺有趣的。我平时时间有限，能不能帮我精选几个最值得听的播客访谈精华，好让我在最短的时间内学到一些最有价值的信息和知识？

首先我想说的是，参加“伍治坚证据主义访谈”的嘉宾，都是经过我们精挑细选的行业内的专家。在每一段访谈的介绍里，有这些嘉宾的学历和专业背景。因此在我看来，每一段访谈录音都值得我们在有空时收听一下。

但是我也可以理解，大家平时都很忙，时间和精力有限，不...

摘要：高铁建设融资有其特殊性，这个杠杆在一些国家不是想加就可以加

撰文|张银银

新马高铁可能要取消了。

消息最早来自于5月28日的FT。在该报专访马来西亚总理马哈蒂尔（Mahathir bin Mohamad）时，他表示，已经决定取消新马高铁。

为确保马来西亚政府“不会破产”，将取消所有“不必要的”基础设施项目，并裁去数千名公务员。今天（5月29日），国内媒体也对这条消息进行了报道。

与此同时，印尼第一条高速铁路，雅万高铁在2016年举行开工仪式2年后，至今由于征地工作无法按时完成，工程未能按预期的时间表推进。

按...

　　刚刚过去的一周剧情可谓跌宕起伏，上半周市场的关注点聚焦于中美贸易关系上面，特朗普在中兴通讯拒绝令和对中国征收关税问题上做出让步，但随后又称谈判有困难，这使得周初黄金左右为难。黄金前三个交易日出现三根十字星，多空交战激烈，市场的避险情绪忽高忽低、反转迅速。直至下半周美朝关系恶化，受朝鲜半岛局势，黄金出现15美元的大幅拉升，举站回千三关口，因“特金会”取消，但仅一天之后又惨遭打脸称峰会仍可能运行，致黄金重新徘徊于千三关口。同时美指走强，以及美联储6月加息对黄金造成压制。

　　隔日周一，黄金...

立思辰（），总市值从2015年最高点的320多亿，下跌到前期最低时不足100亿。三年间蒸发了200多亿。

2016年和2017年，公司股价跌幅分别达到47.9%和32.61%。进入2018年，深套许久的股民似乎看到了一丝希望，2018年以来公司股价涨幅达到25.25%，总市值重新站上120亿。

但翻查公司财报和董监高减持记录，似乎难以让人泰然处之。多次大额并购之后，高达35亿的商誉已占到公司净资产的63.24%；公司董监高及关联人多年来轮番减持，累计套现超过6亿；而在其2017年年报及2018年一季报中，公司归母净利润两期均同比下滑，经营性现金连续两期...

说到零售产业，几乎每一个中国人都是非常熟悉，因为在中国几乎每个人从记事开始就会和零售产业打交道，中国人最常说的一句话就是“我的孩子都已经大到可以去打酱油了”，这句话其实就是中国零售产业深入大家生活方方面面的一个最好的缩影，然而，零售产业曾经有个说法，这就是“马云过后寸草不生”，因为电子商务的发达，中国的零售产业可以说是遭遇了重创，在所有人都以为零售产业已经行将就木的时候，零售业却又成为了中国互联网的第二春，阿里、腾讯、京东、苏宁各大互联网巨头纷纷冲回线下，在零售领域掀起了一轮又一轮互联网大战，为...

由于行业特性，房地产和建筑类上市公司负债率一般会比较高，经营性现金流也会呈现出一定的脉冲特征。

一般当我们去研究这些上市公司的时候，对负债总额和负债率的容忍度也会比较高。不过当面包财经梳理了相关行业的上市公司财务数据之后，还是发现了一些公司格外引人注目。

今天，要讨论的这家公司是中南建设（），一家以房地产开发和建筑施工为主营业务的企业。

财报显示：2017年，公司营收305.52亿元，同比下滑11.29%；归母净利润约6.03亿元，同比增加78%；经营性现金净流出约29.38亿元。

另外，根据最新的2018年一季报，公...

新三板市场环境低迷

今年以来，新三板挂牌企业数量大幅减少，券商挂牌业务萎缩。根据choice统计的数据显示，截至5月23日，2018年新三板新增挂牌企业数量仅为268家，而上一年同期新增挂牌企业的数量已经达到了1056家，2018年截至目前的数据仅为去年同期的25%。

图表1：新三板2014~2018年挂牌企业数量

资料来源:Wind

不少做市券商面临挂牌业务萎缩的考验。2014年以来，券商的新三板挂牌业务疯狂扩张。部分券商在挂牌推荐业务时为冲量仅赚取挂牌费用，后期持续监督人力成本较高，利润被压缩。面对挂牌数量萎缩的环境，券商营...

摘要：住宅用地出让和成交面积近几年一直在大幅下滑，直到2017年才回升

撰文|张银银

继西安“一房难求”之后，横盘了多年的长沙也被媒体曝出楼市库存告急。

而由此引发的开发商捂盘惜售等行为逐渐增多，不仅如此，还发生了很多乱象。之前成都、西安的夸张就不说了，最新的如杭州，摇号最高冻资1700万……

与此同时，业内人士认为，天津的人才引入政策，似乎正在酝酿着房价走俏的趋势。

这逼得主管部门没法坐住。此前，在约谈了成都、太原后仅仅10天，非工作日，上上周六，5月19日，住建部发出《关于进一步做好房地产市场...