美国安然公司创始人肯尼斯·莱(Kenneth Lay)通过购买年金保险的方式逃避公司破产债务的故事，作为“保险避债”的绝佳案例一直被保险业津津乐道——美国安然公司于2002年底申请破产，致几千公司员工的退休基金在一夜间化为乌有。经查，肯尼斯·莱夫妇于2000年2月花费400万美金购买了各种年金保险。依保险合同的约定，从2007年起肯尼斯·莱夫妇每年均可领取约90万美金的年金。而在美国，大多数州都规定人寿保险金和年金的给付受法律保护，所以即便肯尼斯·莱夫妇宣布破产，债权人也无权要求用这笔巨额年金来抵缴债务。

但这只是故事的一面，...

　　黄金周三（1月16日）受到技术性买盘的温和收涨，美市盘中最高上探至1294.91美元/盎司，金价重返1290关口但短线走势持续震荡。美元周三也继续上涨。英国首相特雷莎·梅领导的政府在不信任投票中获胜；下议院以325票对306票否决了主要反对党工党领袖科尔宾提出的动议。不过，梅姨接下来的应对措施才是市场的关注重点。本交易日，市场需重点关注欧元区CPI以及美国初请失业金数据。晚间的美国新屋开工等数据因政府关门而推迟公布。

　　隔日公布的美国12月进口物价指数月率为-1%，高于前值-1.6%和预期-1.3%；美国进口物价指数月...

动量投资，是最为常见的量化投资策略之一。动量投资策略的应用涵盖多个金融市场，不仅限于股票市场，在期货，外汇等市场上也很多见。今天这篇文章，就来向大家介绍一下这种投资策略。

即使是一个金融门外汉，应该也不难理解动量投资的概念。简而言之，动量投资就是“追涨杀跌”，买那些涨的厉害的，卖那些跌的厉害的。

举例来说，目前中国A股有3000多支股票。我们可以根据这些股票在过去一年的价格变化将它们排序，从第1名排到第3000名。排在最上面的，是那些过去一年价格上涨幅度最大的股票。而排在最下面的，则是那些价格下跌幅...

——关于全球建筑企业十强研究的非技术性归纳

“小公司靠能力，进一步发展靠理念，继续做大靠信仰”。——中天集团董事长楼永良

行业龙头企业是经济社会发展的一道瑰丽风景。这是一系列关于情怀、选择和坚守的曲折漫长的故事，展现着我们人类艰难拼搏、聪明才智的光明面，以及某些贪婪、狡诈的阴暗面。国内建筑企业能从全球建筑企业10强的故事中，借鉴吸收许多富有意义的经验，少走弯路，事半功倍。

10强的成功，是人文精神持续攀登的成功。关于10强是如何发展起来的，在此先作简要的非技术性的人文精神归纳...

“煤改气”岂可滥用刑罚。——去年12月7日，河北省保定市曲阳县环保局官微“曲阳环保”发布“我县拘留2名燃烧散煤用户”的消息，引发社会舆论关注。笔者当时就觉得该县这种做法有违法之嫌：“煤改气”可以减少空气污染，本是件好事，但一来要量力而行，比如前年冬天北方有些地区就因强行“煤改气”而天然气一时又供不上，导致一部分百姓人家的取暖出了问题，这就很不妥当；二来必须严守法律边界，像曲阳县这样做其实是在滥用刑罚：无论是刑法还是治安条例都没有“烧煤可拘”的相关规定。当地政府部门应该用物质奖励的办法让百姓自觉摒弃烧...

英镑周二大幅反弹，尽管英国首相首相特蕾莎·梅的脱欧协议在下院遭遇惨败。

市场人士此前预期此次投票以创纪录的230票差距失利后，英镑跌势将势如破竹。但事实情况完全相反，英镑兑美元和其他主要货币上涨。英镑上涨很有可能是由于特蕾莎的失败已很大程度上被消化。这个结果也降低了无协议脱欧的可能性，英镑短线有望延续涨势。

英镑中长期前景依然笼罩在不确定性，尤其是考虑到今日晚间特蕾莎还将面临由工党发起的不信任动议投票。不信任投票的结果依然悬而未决，但肯定会对英镑产生长远的影响。里斯本条约第50条延...

摘要：除了投资，不要买任何精装修的房子；有问题，一定要维权

撰文|杆姐&编辑|欣欣然

这几天，“纸板”门事件，让万科非常被动。

万科方面当然不承认，对媒体回应说，这是误解：实际是中密度纤维板，一种人造板材，在国内外室内装修和家具行业广泛使用，产品符合行业标准（JG/T122-2000）。

我个人觉得，万科说的应该是真的。在这一点上，一个如此体量的知名公司没必要撒谎。我也有做建材的亲戚朋友，自己也装修过房子，我完全懂万科的意思。

当然，杠杆游戏可不是要为万科洗地。本来对此我完全不想写，但...

“弯道超车”与赵正永“翻车”。——财新网日前发表《自动驾驶能弯道超车吗？》的报道，说的是美国的Waymo公司作为自动驾驶领域公认的领头羊，其道路测试已超1000万英里，但迄今未能确保安全；而吾国一些地方和企业打算另辟蹊径在这方面实行“弯道超车”，提出“车路协同”的思路，即不仅车是智能车，路也要修成智能路，气魄之大让人咂舌。这让笔者想起前不久《科技日报》总编辑刘亚东在一场传播沙龙上所做的主题演讲在坊间热传，其中有这样一段话，他说：我不喜欢“弯道超车”这个词儿。除非你车里有毒品，警察追你，要不干嘛弯道超车呢...

随着各大券商陆续披露2018年12月的经营数据，券商2018年全年业绩也初现端倪。

从已公布数据的26家上市券商来看，12月单月券商的营收合计环比增长超40%，净利润与上月相持平，但与上年同期相比仍有小幅下滑。26家券商全年营收超1300亿，净利润约480亿元，但超九成券商净利润同比出现下滑。

工商银行2017年净利润2874.51亿，2018年前三季度2401.2亿。简单的对比，26家上市券商的年净利润合计只相当于宇宙行前三季度利润的五分之一；即便工行18年利润微幅增长，上市券商的净利润总额也不到宇宙行年利润的六分之一。

 12月，券商...

最近几年，受益于行业的快速发展，医药研发生产外包服务企业纷纷迎来了上市。如下图所示，除了2013年，2012年以来的每一年都会有行业内相关公司在A股、港股或者新三板挂牌上市。

而且，基于行业高景气度带来的业绩增长以及较高的市场估值，大部分公司都在上市以来获得了可观的涨幅。

行业龙头公司药明康德（）去年上市时，连续录得16个涨停，市场热情可见一斑。

当前，行业内又将迎来一家企业上市——康龙化成（）。根据公司资料显示，康龙化成的药物发现CRO（合同研究组织）服务排在全球第三、药物研发CRO服务排在国内第...

　　黄金周二（1月15日）小幅收跌，金价在英国议会否决了特蕾莎梅的脱欧协议后保持跌势不变，美市盘中最低下探至1286.30美元/盎司，不过金价仍陷于窄幅波动之中，市场波澜不惊。美元也继续保持了日内涨势，美元指数最高触及96.27，已重返96关口上方，对黄金形成一定的压力。

　　北京时间3:40左右，英国议会以432票支持、202票反对的结果通过了否决英国首相特雷莎·梅的脱欧协议。特雷莎·梅表示希望有序脱欧并将在下周一之前就未来的道路发布声明。

　　英国工党领袖科尔宾表示将于明天讨论不信任动议。英国下议院领袖...

2016年12月6日，招商银行宣布摩羯智投正式上线。今天这篇文章主要来帮助大家分析一下摩羯智投这款产品。

摘要：楼市、股市迎来维稳的弹药

撰文|张银银&编辑|欣欣然

大概7个月前，2018年6月左右，大家都在谈论，货币政策发生巨变了吗？

当时争论很激烈。今天回过头去看，杠杆游戏觉得自己幼稚了。

1月15日的新闻发布会上，发改、财政、央行三部门介绍了落实经济工作会议精神的具体举措。

简单总结，发改系统强调逆周期调节；财政系统说要过紧日子，同时希望9月前完成地方专项债发行；央行则暗示，货币政策稳健并不意味着一成不变……

综合起来说，那就是为了稳增长，各部门都要出力。

具体到央行系统，可能有...