上市券商在近期公布了2019年4月的月度经营数据，总营收及净利润较去年同期相比继续大幅提升，但环比上月数据却出现了明显下降。

根据Wind数据，我们对26家上市券商的月度经营数据进行了统计。总体来看，26家上市券商3月合计实现营业收入135.85亿元，较上年同期相比增长了45.06%；合计实现净利润51.88亿元，较上年同期相比增长62.90%。

在经历了前几年连续的同比下滑之后，券商今年4月的月度经营数据较往年同期有了明显的提升。但与3月同期的经营数据相比，下滑却较为明显，总营收及净利润分别环比下降42.64%和57.86%。

 四月...

常看到有人“引用”巴菲特的一句名言，这句就是“没有一个人，可以靠做空自己的祖国成功”！

  到底巴菲特说过这句话吗？目前可以见到的最接近的原文是：“Indeed, who has ever benefited during the past 238 years by betting against America?”这句反问句出自2015年4月巴菲特致股东的一封信，可以译作：事实上，在过去的238年间有谁曾靠赌美国不行而获利了呢？译文可请方家指正。原文的出处很容易就可以找到，比如：

  美国也有投资界人士将这句话列为巴菲特易被引用而又易被误解的五句话之一，原文在这里：

种种迹象表明，在开启新一轮变革之后，腾讯正在重回王座。

从2018年10月30日到2019年4月30日，6个月，腾讯控股（）总市值增加了约1.3万亿港元。

如果，近期全球股市波动，短期股价回调，某种程度掩盖了价值回归的曲线。

那么，刚刚发布的一季报则显示出更多肉眼可见的变化：金融科技及企业服务收入被单独列报，季度收入已经超过手机游戏。

对于投资者而言，更重要的是，有充分的理由相信：成长的果实会被股东们分享。

2018年，腾讯并不顺利：上半年股价重挫、游戏业务遭遇版号审批暂停、营收和利润增速放缓……

逆境之中，...

作为全球股票市值规模庞大的中国股市，其拥有超过1.5亿的投资者。与此同时，随着普遍居民家庭逐渐把股票、基金等品种列入至家庭的资产配置范围之中，股票市场的涨跌则从一定程度上影响到国内不少家庭的财富增长水平。

  随着中国股市牵涉到投资者的数量越来越大，且深刻影响着国内家庭的资产配置需求。因此，对于投资者的保护，确实需要引起重视。值得一提的是，从今年开始，每年的5月15日设立为“全国投资者保护宣传日”，这对国内投资者来说，也是一个比较特殊的日子。

  不过，对于国内投资者保护，仍显任重道远。对于股票投资者来...

在中国吃货界有一个非常有名的网红品牌，这就是以卖萌闻名的三只松鼠，这家以擅长对客户卖萌的网红店，以三个非常可爱的松鼠作为其品牌形象，当年一经面世就吸引了大量的用户，成为了中国电子商务领域的一个营销传奇，如今，这家公司准备第三次申请上市了，只是三战IPO的三只松鼠能实现自己的上市梦吗？

一、三只松鼠三战IPO

5月13日，据证监会公告显示，休闲零食品牌三只松鼠股份有限公司将于5月16日首发上会。这是这家互联网网红店第三次申请上市了，2017年3月29日，三只松鼠向证监会递交招股说明书，同年10月21日，证...

摘要：李超人可以安心退休了，而王老板还要为自己而奋斗

都说投资不过山海关，王健林不信邪。

5月15日，沈阳和万达集团签约。

万达集团宣布将在沈阳再投资800亿元，建设世界一流的大型文化旅游项目、世界一流的国际医院、世界一流的国际学校和5个万达广场。

看了三个一流，杠杆游戏愈发觉得自己太二流了，不配写这么高大上的企业。

回到正题。过去一些年，万达称，已经在沈阳已投资250亿元，项目全部盈利。

而在2017年那场世纪大交易，断臂甩卖十余个万达文旅后，万达说以后主要搞轻资产...

市场无国界，美股也暴跌。——北京时间5月13日晚8时许，吾国国务院关税税则委员会发布公告，对原产于美国的部分进口商品提高加征关税税率，作为对此前美方悍然宣布对吾国两千亿美元输美产品提高加征关税税率的报复。虽然双方的涉税产品价值并不对等，但表明了吾国的严正态度。美国股市因此应声暴跌，当日道指一度下跌700点，三大股指均创近四个月来的最大单日跌幅。这与吾国股市几天前闻听美方加税时所发生的情形何其相似。此种反应表明：虽然一个在东一个在西远隔重洋，但两国市场都很不感冒中美贸易摩擦的进一步升级，因为这无论对美国...

今天上午，国家统计局公布了4月份经济数据。由于4月份数据受到春节的干扰较小，是研判当前经济运行情况的重要依据。

我们首先来看看主要行业的工业增加值增速如下图。可以看到，回落幅度最大的是汽车制造，由2018年的4.9%回落至今年一季度的0.2%，1-4月汽车制造增加值转为负增长，为-0.3%。汽车工业的下行，也拖累了某些经济重镇的工业表现，比如上海。

大部分行业，1-4月累计增速，较一季度有所下行。包括前期比较强势的化学制品、非金属矿物、有色冶炼、金属制品、通用设备、专用设备、铁路船舶、电气机械等。轻工业的纺织...

常熟汽饰（）日前抛出了一份股份收购计划，拟收购公司实控人、董事长所持有的资产。公告发布后，迅速收到了交易所的《问询函》。

对照相关公告，上市公司对于交易所《问询函》的回复，部分内容值得推敲，理据是否充分值得商榷。

 溢价向实控人收购资产引交易所问询 

2019 年4月27日，常熟汽饰发布公告，拟以现金3.8亿元收购公司实控人兼董事长持有的一汽富晟 10%股权。交易完成后，公司对一汽富晟的持股比例将由20%增至30%，同时公司实控人不再持有一汽富晟的股权。

涉及关联交易，此次收购一经披露便引起了交易所的注意。...

随着年报季的收官，各大银行均公布了2018年的业绩情况，今天梳理一下A股农商行的核心指标。

加上前不久刚刚上市的青农商行，目前A股市场上一共有7家农商行，尽管7家农商行总资产合计不到1.2万亿，只相当于工商银行的不到二十分之一，但是作为与地方经济休戚相关的一种金融机构，广大的农商行集体非常值得关注。

 资产规模合计超1.15万亿，净资产增速均超两位数 

近几年，7家农商行的资产规模整体呈高速增长趋势。截至2018年底，7家农商行的总资产合计达1.15万亿元，较上年增加1406.88亿元，增长了13.89%。

从单家银行来看，...

文：瀚德金融科技研究院执行院长 中国人民大学金融科技研究所高级研究员 国际货币研究所研究员 杨望 | 瀚德金融科技研究院研究员 周钰筠

导读

2019年3月15日，财政部正式发布《关于开展 通过商业银行柜台市场发行地方政府债券工作 的通知》，标志着地方债银行柜台业务“试水”落地， 地方债开启零售时代。

正文

投资优势

地方债柜台业务主要面向中小投资者，满足了其对于准入门槛、流动性、风险状况、政策优惠等综合因素的考量。

第一，投资准入门槛较低。地方债最低投资金额 为 100 元，且对投资者没有金融资产要求，而根据...

在中国的家用电视市场上，曾经有一些名字是中国国产家电的骄傲，比如说康佳、长虹、TCL等等，然而当我们全面进入互联网时代之后，这些家电巨头似乎也有些过的不太顺心，最近长虹也出事了，一代家电巨头长虹为何连自己最擅长的电视都卖不好了？

一、迟暮的长虹

在最新公布的2019年第一季度财报中，四川长虹电器股份有限公司实现营收200.7亿元，同比增长5.85%。不过，在这200亿左右的营收里，长虹归属于上市公司股东的净利润仅有4800.35万元，同比下滑6.63%。在此前不久公布的2018年财报中，长虹全年营收为833.85亿元，其中...

摘要：定位来自于自身实力，竞争从来也不是坏事

撰文|张银银&编辑|欣欣然

日前，高级别会议审议了《长江三角洲区域一体化发展规划纲要》。

今年初，《粤港澳大湾区发展规划纲要》发布，湾区各城收获颇丰，国际一流湾区和世界级城市群指日可待。

在此之前，京津冀协同发展已经在推进，北京相关部门搬去通州，并在河北设立新区。

我国三大世界级城市群布局接近尾声。

根据此前相关资料和披露，杠杆游戏今天就来谈谈长三角一体化发展，谁是最大赢家？以及对我国城市格局的影响和预判。

1、上海毫...

2019年5月7日，京城股份（）发布非公开发行A股股票预案，拟非公开发行不超过8440万股股份，募资不超过4.62亿元，用于四型瓶智能化数控生产线建设及偿还控股股东及金融机构债务等项目。

值得注意的是，由于主营业务行业产能面临过剩压力等原因，公司过去几年扣非净利润持续为负。此次增发预案是否能真正解决公司盈利能力的问题？

 计划定增募资4.62亿，其中3.8亿用于偿债 

根据公告，京城股份定增的对象为控股股东京城机电，后者将以现金方式全额认购本次非公开发行股票。目前京城机电直接持有公司43.3%的股权，以发行上限8440万...

在发布2019财年三季报（截止3月31日）之后，微软（MSFT.O）股价迭创新高，总市值一度突破万亿美元，重返全球市值第一。

崛起于PC时代，在移动互联网时代屡屡受挫，微软如何逆袭为王？

云业务迅速增长，以及持续大手笔的股票回购，是让微软总市值一度超过苹果和亚马逊重返全球市值最大公司的关键因素。

从财务数据来看，Azure云业务表现亮眼。2019年第一季度，公司整体营收同比增长14%，智能云业务营收同比增长22%，其中Azure营收同比大幅增加73%。

在资本层面，自2018年四季度股价出现回调，微软便开始加大股票回购的力度，...

  欧菲光、康美药业、康得新、亨通光电等股票，属于A股市场曾经耀眼的白马股上市公司。实际上，对于白马股的定义，多指长期业绩优良，且具备一定成长性，多年来的投资回报率相对较强，从上述股票过去多年的市场表现来看，确实从某种程度上符合了白马股的特征。

  如果说2018年属于A股市场黑天鹅频繁上演的年份，那么2019年则是2018年股市黑天鹅事件的延续。

  回顾2018年，股市黑天鹅多出现在业绩变脸、商誉大幅减值等问题身上，从2018年上市公司的净利润水平分析，2018年上市公司净利润却出现了1.8%的同比降幅，成为了A股市场近...