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本文系日本央行 (BOJ) 行长黑田东彦2019年5月17日于东京参加内外情势调查会 (Research Institute of Japan) 举办的会议时发表的演讲。

我很荣幸今天有机会在内外情势调查会发表演讲。

在上月末的货币政策会议 (MPM) 上，央行更新了对日本经济活动和物价的预测，并发布在2019年4月的《经济活动和物价展望》(Outlook for Economic Activity a...

瑞鹄模具近日发布首次公开发行股票招股说明书（申报稿），拟公开发行不超过4590万股A股股份，募集资金将主要用于扩大产能、焊装自动化产线建设及研发中心建设。

根据申报稿，公司近年来营收加速增长，2018年已达8.71亿，同比增长32.12%，增速较上年同期翻倍。与此同时，公司净利润也持续增长。

然而进一步研究发现，客户集中度和关联交易占比较高，前五大客户营收占比，在2018年有较为明显的改善，但这种改善在一定程度上是由于交易对手股权结构变化所导致。

 部分募投业务毛利率下滑拖累公司利润增速 

瑞鹄模具主营业务为...

申请科创板上市的“非洲手机之王”传音控股，日前对交易所的第二轮问询做出了回复。

在此轮问询中，交易所进一步追问了公司科创板定位等问题，要求公司说明相关技术“国际领先/国内领先”的具体含义，依据是否充分。

信披资料显示：传音控股以出货量（主要为功能机）为衡量标准，2018年非洲市场占有率48.71%，位列第一。值得注意的是，公司2018年研发投入在营收中的占比为3.14%，研发投入比例在科创板目前已受理的113家公司中较低，排在倒数第四位。

传音控股在非洲市场具有先发优势，而随着非洲市场由功能手机向智能手机过渡，...

之前，我们曾经用过多篇文章跟踪过触宝从上市到发展的每一步，2019年6月3日触宝的新一份财报又新鲜出炉，这几个月来触宝到底有什么样的变化？这个中国的出海互联网巨头到底在谋局什么？

一、触宝的新成绩单该怎么看？

美国东部时间2019年6月3日，触宝的最新成绩单终于出炉了，2019年第一季度，触宝净收入为4,004万美元，较去年同期2,192万美元增长83%。毛利润为3,650万美元，较去年同期1771万美元增长106%。毛利率为91.2%，较去年同期增长10.4%。净利润为17.2万美元，去年同期为137万美元。经调整的净利润为132万美元，去年同...

很多人说投资是一门艺术，没错。量化测试，大数据分析，AI增强，这些都是工具，最后使用这些工具的是投资人本身。再好的模型或者工具，也会因为使用方式的不同，而导致结果达不到预期。

一、投资人根本不是理性的

投资人的行为偏见（Behavioral Bias），每时每刻都在影响投资人的决策。 

比如说，很多投资人总是觉得为什么账户总是表现不好？每天登陆进账户，怎么总是觉得净值没涨几个点？其实这跟“ 心急水不沸 ”的道理一样：在现状和达到预期中间的过程，永远是煎熬的。

当你过于关注现状，你总是会感觉目标离你很远。而你...

浑水以欺诈性夸大商业楼宇联播网屏幕数量、高价收购造成亏损并存在关联交易等，于2011年11月22日对分众传媒进行做空，盘中曾一度下跌8.47%，以18.63美元收盘，下跌5.43%。

浑水发布的80页的长篇报告罗列了六点主要信息：

1.  分众传媒欺诈性将商业楼宇联播网屏幕数量夸大50%，这与先前做空的中国高速传媒相类似，也因此，浑水质疑分众传媒的LCD屏幕业务是不是真实的。

2.  与奥林巴斯相似，分众传媒在收购中明显且故意支付过高价格。自2005年以来，在已完成的价值16亿美元的收购业务中减记 11亿美元，超过了企业价值的三分...

关于人工智能时代的惊人预言。——华为创始人任正非日前在接受媒体采访时多次提到：国家要重视基础教育。笔者乍闻此言觉得只是一句“大道理”。但任先生给出的理由却让笔者颇觉意外：他认为，未来二三十年，人类将爆发一场巨大的革命，能实现人工智能的产业都会往西方迁移，因为没有了工会和罢工问题。如果吾国现在不重视教育尤其是农村教育，文化素质不够的民众将会面临严重的失业，中国有可能重返贫穷，无法成为发达国家（财新网）。笔者也一直担心人工智能的普及会不会带来失业问题，但从来没想到它可能还会造成工会和罢工的“消失”。...

医疗器械企业普门科技日前递交了科创板上市申请。

受益于核心产品销量的增加，公司在过去三年实现了较快的营收和利润增长，特别是归母净利润从2016年1,038.43万上升到了2018年8,114.40万，复合增速达179.54%。

然而，仔细分析可以发现，公司也面临着单一客户依赖较大、利润中非经常性损益特别是政府补助占比高的潜在风险。

 超八成企业选择第一套上市标准 

基于预计估值和近几年财务状况，普门科技选择的上市标准为“预计市值不低于人民币10亿元，最近两年净利润均为正且累计净利润不低于人民币5,000万元，或者预计市值不低于...

时隔一年左右，2019年5月27日，名家汇（）对永麒照明发起第二轮收购。

根据《发行股份、可转换公司债券及支付现金购买资产并募集配套资金暨关联交易预案》中的公告内容：名家汇拟向徐建平等9名股东购买其合计持有的永麒照明45%的股权。交易完成后，上市公司将拥有永麒照明100%股权。

在发起本次收购之前，名家汇已经在去年进行了一轮收购。

2018年6月，名家汇成功收购永麒照明55%的股权，将永麒照明纳入2018年度合并财务报表。永麒照明当期实现净利润11546.9万元，远高于承诺业绩5000万元。

查看本次交易预案，二轮收购的交易...

如果问大家平时用的是什么牙膏，相信答案一定是五花八门，从高露洁到佳洁士，从中华到两面针，从云南白药到黑人，只是这么多牙膏品牌中还有多少是中国国货？最近，又一个国产知名品牌田七走上了被拍卖的道路，似乎国产牙膏已经全面失守，田七被卖的背后国产牙膏到底问题何在？

一、从拍照喊田七到拍卖看田七

根据中新经纬的报道，5月30日，中新经纬记者在阿里司法拍卖平台看到，“田七”商标及其所属公司广西奥奇丽股份有限公司(下称“奥奇丽”)的房地产、生产设备等将于6月11日上午10时被拍卖，起拍价为1.63亿元，加价幅...

国资委就是“中国的巴菲特”？——张化桥先生最近在财新网重发了他写于2013年的一篇短文。文中说，被世人誉为“股神”的巴菲特（他刚刚在一年一度的“巴菲特慈善午餐”拍卖中创出历史最高价456.7888万美元，也就是说，今年可以跟巴菲特共进一顿午餐的那个“幸运儿”要为这顿饭花费人民币约3154万元），在投资选股时非常看重哪些公司拥有中长期对产品的定价权，也就是必须有“护城河”，而且最好牢牢掌握控股权的企业。那么在中国，谁是真正的“巴菲特”？张先生给出的答案出人意料：是政府。理由是吾国政府控制着最好的资产：电讯，石油，...