那些被置于“夹板”中的企业。——《金融时报》报道：美国各大科技公司正重新检查自己的供应链，以找出在日益升级的中美贸易战中可能被当作靶子的中国公司，并确定他们能怎么做。在笔者看来，这些科技公司的风险不仅来自于美国政府的禁令，也来自于吾国的反制措施：吾国商务部日前宣布，将把不遵守市场规则、背离契约精神、出于非商业目的对中国企业实施封锁或断供、严重损害中国企业正当权益的外国企业、组织或个人列入“不可靠实体清单”。就吾国而言，这种反制措施当然是完全正当的。但对于那些美国科技公司来说，意味着它们处于“左右为难”的境况中：若遵从美方的禁令，它们将受到中方的调查；反之，则会受到美方的惩处。它们大概是中美贸易战中的最尴尬者，也是最先的受利益损者。当然，这怨不得中方，只能去找它们自己的政府去“诉苦”。任何贸易战，遭殃的首先是企业，其次是消费者。特朗普的恣意妄为同样也必会殃及本国的企业以及消费者，这属于典型的“损人又害己”。（未名日记6月6日）

 “十四五”发展思路应有一些重大改变。其中之一就是将收入增长与经济增长的“同步论”，改变为“快于论”。如果考虑到重大提法变动的稳妥性，也可以改为“收入增长同步于或适当快于经济增长”。

1、收入增长曾被长期忽视

在一个长期尊崇“先生产后生活”的国家，我们今天能够提出收入增长快于经济增长，已经是尊重客观规律的一个巨大进步。1980年代初至今的全国8个五年规划，除了“六五”和“十二五”、“十三五”的3个规划外，其余5个五年规划的居民收入指标，均大大低于经济增长指标。

图表 1   1980年代以来，全国历次“五年...

国际黄金价格近几年基本呈现出箱体运行态势，之所以没有向上突破，与实物黄金全球消费者购买量下降有关，而没有下破箱体下边，又与各国央行持续购买黄金有关。尤其从去年开始中国央行开始加入这个行列，显得意味深长。黄金价格平衡格局在2019年下半年，存在着被打破可能性。短期因素与美元走势、中东潜在战事有关，而中期与印度经济增长持续发力后，印度消费者购买黄金能力卷土重来直接相关。另一个中期因素则是中国，黄金（金条）进入中国家庭新的“安全资产”组合中，会变得越来越不可回避。

搅动股市，寻找投资风口，甚至影响楼市，中国的大数据公司从未像今天一般，如此明确、直接地影响着这个国家里每一座城市的经济。

最近，一份由第一财经出品的，名为《中国城市产业创新活力地图》的文章，成为了我们决定对数据公司进行研究的起点。我们试图了解在这份地图当中，中国各个城市创新产业的发展蓝图是如何描绘的，大数据公司为何能做到国家网站都还未做到的功能，这些功能，能为投资带来多少机会？

一、城市议题+大数据=商机

在接到第一财经·新一线城市研究所的邀约之前，启信宝作为商业信息查询工具，已经主动开...

摘要：从因城施策，到因区施策背后

撰文|杆姐&编辑|欣欣然

南京调控放松的消息，这两天传得很火。

但杠杆游戏读完相关资料后要说，也不能说都是胡扯。事实只是，南京的一个郊区放松了限购。

外地人在高淳区买房有放松，其他区并没有。具体为：

只要持有南京市居住证，或者携带用工单位的劳务合同和营业执照，即可开具购房证明。

而按照2017年的调控政策，包括高淳区在内的南京所有辖区：

外地人只能新购1套住房。且要提供过去3年内在南京累计满2年的个税或社保证明，并不允许通过补缴的方式获得购房资格。

这...

（图为2019年黑龙江高院第五批失信被执行人名单）

（图片为天眼查显示信息）

2016年已有公司拖欠员工工资的消息：

面对做空机构，像恒大这样硬怼把做空机构逼到不得入市的还是少数，那些年被做空的公司私有化已被认为是逃脱一劫，至于这一劫究竟是逃了好还是没逃好，或者说仅仅是延迟结果而已，在拉长时间线后自由判断。

2010年的时候，泰富电气曾宣布称，收到董事长杨天夫与Baring Private Equity Asia Group信函， Baring旗下基金提议以每股24美元现金收购哈尔滨泰富电气公司。10月，泰富电气正式宣布私有化。据媒...

2019年5月31日，荣华实业（）回复了上交所在5月21日发出的年报事后审核问询函。

其中，毛利率下降、存货跌价准备计提与银行存款为问询的重点。  

此前，面包财经发布的《荣华实业：年报数据疑似出错，存货跌价准备成调节利润神器》一文中,对相关问题已经做出讨论。

交易所的问询函内容更为丰富，除了上述问题外，还提到了如下主要问题：

1） 荣华实业一直未获得上海黄金交易所会员资格的原因、西脉黄金股份有限公司的股权及控制关系、委托代销的定价标准以及公司后续解决依赖西脉黄金进行销售的措施。

2） 请公司披露未办妥...

研究一家公司，除了看其行业地位和财务状况外，公司非经营性风险同样值得留心。比如，上市公司的对外担保。

今天的案例是鸿达兴业（）。

4月23日，鸿达兴业发布为子公司提供担保的公告，将为公司全资二级子公司中谷矿业提供为期4年的连带责任担保，担保金额1亿元。而在此之前，公司对外担保金额已经超过其自身净资产。

 对外担保金额78.9亿，占公司净资产129.56% 

根据4月23日的公告，本次担保后，鸿达兴业（含子公司）对外担保（含对合并报表范围内的子公司提供的担保）额达到约94.90亿，占公司最近一期经审计净资产的155.84...

本文首发于智堡公众号：zhi666bao。

Good morning. I am very pleased to welcome you here today. This conference is part of a first-ever public review by the Federal Open Market Committee of our monetary policy strategy, tools, and communications. We have a distinguished group of experts from academics and other walks of life here to share perspectives on how monetary policy can best serve the public.

早上好。欢迎诸位的到来。本次会议是美联储联邦公开市场委员会 (FOMC) 首次就我们的货币...

Bottom line: China's telcos won't accelerate their 5G network building even if licenses are issued earlier than expected this year, though foreign equipment suppliers could benefit if Huawei is hobbled by the US-China trade wars.

What a difference a decade makes. That's about how long has passed between China's issuing of 3G wireless licenses and the upcoming issue of 5G licenses two generations later. I remember in the 3G era how China dragged its feet forever, and finally issued licenses se...

一季度经济“回暖”原因找到了。——今年一季度吾国经济增速超市场预期达到6.4%，但据国家金融与发展实验室、中国社会科学院经济研究所5月28日发布的报告显示，包括居民、非金融企业和政府部门在内的吾国实体经济杠杆率，由2018年末的243.7%升至一季度的248.83%，提高了5.1个百分点，为1993年末有数据以来的历史最高水平。其中国企负债规模同比上升15%，而以民企为主的工业企业负债规模仅上升了5.6%。经济所副所长、该实验室副主任张晓晶指出，从经验来看，如果一季度杠杆率上升超过5个百分点，全年杠杆率上升达到甚至超过10个百分点的概率非常高，“若像一季度这样扩张，中国可能就会重回过去杠杆率年均上升近两位数的道路”（财新网）。笔者曾在自己的微博中针对3月到4月吾国经济“乍暖又寒”的变化时指出，经济既不会无缘无故地由冷回暖，也不会无缘无故地由暖转寒。从上述报告来看，一季度经济的超预期“回暖”果然事出有因。（未名日记6月5日）

上市券商阵营再添新丁，红塔证券上市在即。

5月31日，红塔证券发布了正式的招股说明书，并在同一天发布了股票初步询价及推迟发行公告。

公告显示，红塔证券本次发行的股票均为新股，不存在老股转让情形。本次拟发行股票不超过3.64亿股，占发行后的比例不超过10.02%。发行价为3.46元，预计募集总资金为12.95亿元。

原定于2019年6月3日进行的网上、网下申购将推迟至2019年6月24日，并推迟刊登发行公告。原定于2019年5月31日举行的网上路演推迟至2019年6月21日。调整后的时间表如下： 

截至此次招股书签署之日以及2018年末，公...

（图片来源：wall.alphacoders）

这是2011年被做空的中概股中，坠落最迅速的一支。

2011年4月26日，香橼发表报告质疑东南融通涉嫌造假，与另一家OLP Global参与其中合力做空东南融通。一直到8月末公司解散一共仅有137天。期间审计师德勤再次上演“一脸无辜临阵脱逃”。

当时有位TMT分析员称，东南融通有稳定的客户与订单， “东南融通活得挺好，并不缺钱”，“小日子一度过得不错”。媒体称在东南融通临时停牌之后，华为、柯莱特等企业，中信、高盛等投资基金都和东南融通有过接触，但都不了了之。

东南融通在纽交所市...