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巴曙松

从政府主导产业政策到政府中性竞争政策

巴曙松 08月01日

中国银行业协会首席经济学家、香港交易及结算所首席中国经济学家

按:当前,竞争中性原则在国际经贸谈判中愈发重要。当前中国如能采用竞争中性原则,对内不仅有利于促进国有企业改革新突破,对外则有利于拓展中美贸易谈判的共识和中国参与高层次国际经贸谈判的新空间。基于此,在博源基金会理事长秦晓和何迪的推动下、由巴曙松教授组织的《竞争中性原则的形成及其在中国的实施》课题组成立,本文为初步摘要。   课题组长:巴曙松(北京大学汇丰金融研究院执行院长、中国银行业协会首席经济学家)   目前,中国在参与新的一轮全球化与推动经济国际化进程中所遇到的阻力,有相当部分直接与中国国有....
杨望

Libra马拉松何须“抢跑”

杨望 07月31日

杨望 瀚德金融科技集团研究院执行院长、中国人民大学金融科技高级研究员、国际货币研究所研究员。观察经济气象,思考经济趋势 | 读懂金融商业本质

文 | 杨望 宋柯璇

Libra白皮书发布以来,Libra一直处于舆论的风口浪尖上。虽然Libra遭受了来自美国国会、G7稳定币工作组等多方的质疑,但Libra对于区块链金融创新者来说,俨然是一场马拉松,无须“抢跑”。

Facebook创始人马克·扎克伯格的公开信也验证了这一观点,Facebook将与政策制定者合作,不会放弃Libra,致力于让Libra能成为一种安全、稳定、监管良好的加密货币。

Libra为普惠而生

Libra本质上是一种加密的数字货币,可用于跨境转账、日常支付等金融服务。Libra白皮书始终在强调,Libra的使命是建立一套“简单的、无...

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刘亭

【摘要】综合性的抓手就是新型城市化。

 

 

旧文新发 

 

实质性推进转型发展

——对浙江省“十二五”规划的若干思考

(之六)

 

上接之五)

  、抓手综合  

 

“十二五”要干的事情千头万绪,有没有一个综合性的抓手呢?或者说把这个东西抓起来以后,就可以举旗抓纲,以纲带目,把整个工作都给带动起来呢?几年前,应该是从2007年年中也即赵书记在省第十二次党代会闭幕后就如何贯彻问题,主持召开的一个小范围座谈会开始,我就一直在宣传这个观点。我认为浙江乃至中国新一...

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郭大刚

网贷并购需要避免风险聚集

郭大刚 07月31日

Fintech&Regtech领域的独立研究者和投资人。

2015年7月18日,十部委联合发布《关于促进互联网金融健康发展的指导意见》,互联网金融行业进入规范发展期。2016年8月24日,中国银监会等四部门发布《网络借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法》。   行业监管政策确定性具备之后,具备对应资源的机构就准备进入这个业务领域,不具备对应资源和能力的机构就准备退出这个领域。似乎,并购,成为了进入和退出的有效路径。   2017年3月,互联网金融风险专项整治领导小组召开会议通过了《关于进一步做好互联网金融专项整治清理整顿工作的通知》。   网贷行业进入清理整顿阶段,市....
盘和林

多措并举穿透监管 有效化解金控公司风险隐患

盘和林 07月31日

国内青年经济学者,财经评论员

7月26日,中国人民银行发布《金融控股公司监督管理试行办法(征求意见稿)》,向社会公开征求意见,旨在通过对金控公司的资本来源、资金投向、股东资质、关联交易等风险点实现全面、持续、穿透监管,推动金控公司规范发展,防范金融风险跨业传递,引导金融市场更好地服务实体经济。   《办法》按照问题导向,主要针对当前非金融企业通过投资金融控股公司跨业扩张,利用金融机构的资源占有优势缓解自身融资压力的监管空白。由于业务种类多、股权结构复杂、关联交易风险高等特点,金融控股公司的有关监管政策相对模糊,也逐渐演化为内幕....
面包财经


双一科技()日前发布了业绩同向上升的2019半年报,公司营收及净利润同比分别上涨51.92%和58.89%。   值得注意的是,自首批首发原股东限售股份解禁以来,公司部分股东及董监高持续密集减持。业绩提升+减持,双一科技究竟成色如何?     营收及净利增长,应收及存货走高    双一科技于2017年8月上市,主要从事复合材料的生产及销售,主要产品包括风力发电机舱罩、大型非金属模具及乘用车覆盖件等。不过登陆A股之后,公司业绩增速放缓,当年(2017年)营收同比增长24%,净利润仅微增2.64%;到了2018年,公司营收及归母净利同...

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Jameel Ahmad

美元走高,市场静待美联储利率决定

Jameel Ahmad 07月31日

富拓首席市场分析师

尽管美联储论调偏鸽,但美元走势坚挺,在作者撰文时美元指数仍保持在98心理位上方。美联储将于今晚公布关键的利率决定,市场预期央行的降息幅度不会超过25个基点。   美联储是否会如市场预期实施十年来首次降息,全球投资者将都在翘首以待。如果美联储宣布降息,这也将为其他主要央行放松货币政策定下基调。美国经济基本面助推了美元上涨,消费者支出水平依然良好,通胀率正在接近美联储2%的目标。如果美联储认为实施一次“防御性降息”就足够,而本次降息已被市场完全降息,那么可能表明美元近期的涨势是合理的。   英国脱欧僵局....
面包财经
永安林业()在近期披露了2019年半年报,公司实现营收3.68亿元,较上年同期下降16.12%;归母净利润亏损2491.26万元。   然而,比亏损更值得关注的是公司流动性问题。截止2019年6月底,公司短期借款达11.43亿元,占到总资产的41.12%,与上年同期相比增长了47.84%。与此同时,公司账面上的货币资金却不足2亿元。而导致公司短期借款大幅升高、流动性吃紧的原因之一则是2015年的一起高价收购。    13亿高溢价收购森源,营业利润仅20.01万    翻查公告可知,2015年公司以发行股份及现金支付的方式收购了福建森源家具有限公司(以下....
蔡未名

经济下行,房市政策反而收紧

蔡未名 07月31日

未名,江南布衣,下过乡,上过学,教过书,写过小说……

经济下行,房市政策反而收紧。——吾国房地产行业正迎来罕见的多种融资渠道收紧,部分房企或将面临生存焦虑。数据显示,2019年是房地产调控政策最密集的年份。2018年,房企融资收紧政策还主要针对国内发债渠道,到了2019年,监管层已经将防控房地产金融风险的领域延伸至信托、海外融资等(《21世纪经济报道》)。除此之外,近期吾国多个热点城市的房贷利率上调(新华社)。笔者思忖:房地产政策为何收紧?从行业本身来说当然是因为当前的房市有些过热,管理当局唯恐进一步吹大泡沫,引发金融危机。然而,今年以来吾国宏观经济下行的压力进...

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伍治坚

如何做到回报高和回撤少?

伍治坚 07月31日

五福资本首席执行官

鱼,我所欲也,熊掌亦我所欲也;二者不可得兼,舍鱼而取熊掌者也。——孟子,《鱼我所欲也》

对于广大投资者来说,他们心目中最完美的投资策略,应该是这样的:

1)回报高。在回报方面,多多益善。10%比5%要好,20%比10%更好。

2)回撤少。不光要赚,而且要稳稳的赚。最好每个月稳稳赚上1%+,每年稳稳赚上20%+,财富的积累是一条单行道:只上不下。如果期间有超过20%的回撤,那就受不了。

回报高,回撤少,用金融术语来表示,就是夏普比率比较高。这是几乎所有基金经理追求的最高境界。

现在我们来讨论一下:如何做到这一点?

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吴裕彬

 

一个多月前我就讲美联储7月底要降息(如下图截屏所示),这是板上钉钉的事了。现在我讲得再具体一点,美联储本月低会宣布降息25个基点。


 

有些事情,尤其是像利率拐点这样重大的周期性事件,你只有放到大的历史背景下才能看明白:
 

19368月份,大萧条开始之后7,美联储启动了加息周期,之其前美联储也是零利率。1937年初,美国经济强劲增长,股市也牛气充天,工业生产增长也很给力,通胀接近5%,这一切给了美联储加息的底气,于是美联储在19368,19373月和5月三次提升了联邦储备金率,至原来的两倍,结果美国经济在1937年进入...



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郭施亮
年内多位实控人被捕,牵涉80万股东,哪些上市公司应该回避?   今年以来,A股市场黑天鹅风险不断上演,与2018年相比,并未有实质性缓解的迹象。值得一提的是,与上市公司股票价格大幅下跌、股票市值大幅缩水的现象相比,今年以来部分上市公司实控人、董事长的遭遇,却更容易引发关注。   据数据统计,截至目前,年内已经有10位实控人被捕,牵涉到11家上市公司。与此同时,从这11家上市公司的股东户数来看,合计牵涉到80万户的股东。   上市公司实控人、董事长乃至高管,往往代表着一家上市公司的企业形象。这些年来,上市公司....
经纬
根据商务部消息,第十二轮中美经贸高级别磋商将于7月30日至31日在上海举行。我们感兴趣的一个问题是,中美经贸高级别磋商这种事件,会不会对人民币汇率,有一个短期的外生冲击?我们没有查到过去十一轮磋商的权威时间表,笔者根据自己查询的信息,来梳理一下历次磋商的时间如下。   2018年5月3日至4日,美国财政部长姆努钦到访中国,与中国国务院副总理就经贸问题进行磋商。暂定第一轮。   2018年5月16日至19日,中国国务院副总理应邀赴美,同美国财政部长姆努钦率领的美方经济团队继续就两国经贸问题进行磋商。暂定第二轮。   ....
江瀚

全聚德半年净利下滑近六成,曾经的烤鸭之王为啥也不好卖了?

江瀚 07月30日

盘古智库高级研究员,哈尔滨商业大学金融学硕士生导师

在中国什么样的鸭子最好吃?相信大多数人都会告诉你烤鸭,不过在烤鸭界第一品牌是谁?可能更多的人会想起全聚德,毕竟这家烤鸭店的烤鸭上过国宴,给国家领导人推荐过,可谓是烤鸭界的战斗机,但是就是这家百年烤鸭店最近的业绩貌似真的很不景气了。百年名店全聚德现在到底出了什么问题?

 

一、卖烤鸭干不过买鸭脖的?

其实全聚德的烤鸭问题真不是现在的问题了,在去年年底我们就曾经有一篇文章《连全聚德的烤鸭都卖不动了,从烤鸭之王跌落神坛全聚德用了几步?》来专门论述过全聚德的问题到底在哪?但是,貌似最近全聚德的...

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朱昂

股价不断新高,为什么星巴克就是一台印钞机

朱昂 07月30日

点拾投资创始人,专业投资研究人

文|点拾投资朱昂(微信号:dianshi830)   导读:全世界有那么一家公司,我几乎每天都要去他们门店,使用他们的产品,这家公司就是星巴克。咖啡的上瘾带来的结果就是,每天不喝一杯咖啡,就感觉整个人没有精神。而在所有的咖啡品牌中,星巴克又是那个真正占领我心智的。   最近星巴克也披露了2019年三季度财报,公司的营收为68.23亿美元,同比增长8.1%;利润更是大幅增长61%。中国市场成为了星巴克最大的增长店,全球有三分之一的新开店来自中国。   而星巴克的股价也继续创新高,过去一年涨幅88%,为全美表现最好的股票。那....
蔡未名

中美皆放缓,幅度大不同

蔡未名 07月30日

未名,江南布衣,下过乡,上过学,教过书,写过小说……

中美皆放缓,幅度大不同。——美国商务部日前发布的数据显示,二季度美国实际GDP环比折年率为2.1%,较一季度的3.1%放缓1个百分点,创两年新低。分析师指出,美国经济增速放缓主要和特朗普税改刺激作用消退以及贸易摩擦有关,但由于消费者支出强劲,短期内美国经济并不会陷入衰退(界面新闻)。笔者注意到,相比之下,吾国二季度的GDP增速为6.2%,为近三十年来的最低纪录,然而比一季度的6.4%仅放缓了0.2个百分点。同样拿两个季度作比较,按百分比计算,美国二季度的GDP增速比一季度下降了三分之一,而吾国二季度的GDP增速比一季度仅下降了...

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刘亭

【摘要】“富民强省”这四个字,作为我们目标的导向应该说是最经典、最概括的了。这里面最要害的指标,就是服务业比重、城市化率和居民收入增幅这三个。

 

 

旧文新发 

 

实质性推进转型发展

——对浙江省“十二五”规划的若干思考

(之五)

 

上接之四)

  、目标确定  

 

这个问题我可以从简表述,因为我在《今日浙江》上,曾以“济时彦”的笔名,发表过“转型发展的三大指标辨析”,后来在院里“聚焦‘十二五’的十日谈”活动当中又作过交流。“浙经时评”的文章有两处出错,我...

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刘亭

【摘要】如果大家是真想科学发展的话,那么就应当首先把转型发展的

 

 

旧文新发 

 

实质性推进转型发展

——对浙江省“十二五”规划的若干思考

(之四)

 

上接之三)

  二、主线明晰  

 

请大家注意,对大家过去经常讲的结构问题,我现在创造了一个概念叫作“发展结构”。因为我觉得,包括产业结构、地区结构、城乡结构等在内的经济结构,已经涵盖不了我们在研究发展时对结构问题所要表达的内容。于是我把前面讲到的还有五个结构问题,最后用“发展结构”来个“一网打尽”,因为都...

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盘和林

Libra做戏套路深 “看戏”之余还须警醒其冲击波

盘和林 07月30日

国内青年经济学者,财经评论员

Libra引发的话题持续引发关注。脸书Libra项目主管马库斯(David Marcus)在接受质询时表示,Libra将与中国的支付宝和微信支付进行竞争,“我相信如果美国不能领导电子货币支付领域,其他国家便会迎头赶上”。此言一出,迅速成为中国国内的热门话题。   日前,美国众议院继参议院之后对Libra区块链网络计划进行了第二场Libra听证会。两场声势浩大听证会虽然对Libra项目本身的各方面内容进行质询,但对数字加密货币的趋势给予了充分肯定,总体倾向于接受保护,为数字货币的探索和创新保驾护航。正如众议院金融服务委员会副主席Patrick M....
面包财经

 

惠城环保()日前披露了上市后的首份中报。财报显示,上半年,公司营收1.71亿元,归母净利润约3008.4万元,营收及归母净利润同比增速分别为11.88%及6.39%。   不过,扣除合同纠纷赔款收入等非经常性损益之后,公司归母净利润同比下滑23.35%,至约2095.97万元。   翻查财报,毛利率承压是影响利润的一大因素。公司主营业务收入主要来自山东地区,经营地域相对集中。尽管,公司近年来积极拓展山东省外客户,但山东省外业务盈利能力相对较弱,上半年毛利率同比减少11.87%,这导致公司整体毛利率出现下滑。    主营危废处理 ...

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