海能达（）日前发布了2019半年报，公司上半年营收27.06亿，归母净利润2170.57万元，扣非净利润亏损9199.66万元。

报告期内公司应收账款及存货金额较高，周转率均较上同期有所下降。财报数据显示，公司面临一定的短期偿债压力。

目前，公司计划发行不超过10亿元的公司债，并拟注册发行不超过5亿元的中期票据及不超过3亿元的短期融资券，用于补充流动资金及偿还有息负债。

政府补助抬升利润 经营净现流同比转正 

海能达系专业无线通信设备提供商，主要从事对讲机终端、集群系统等专业无线通信设备的生产及销售，并提供整体解决方...

新纶科技（）日前发布了2019半年度报告，利润发生断崖式下跌。

数据显示，公司2019上半年实现营业收入14.48亿元，同比减少3.61%；归母净利润1,189.94万元，同比减少92.40%。

需要一提的是，今年四月份公司股价开始迅速下跌，短短四个月跌幅便已超过50%，市值蒸发70亿。而此前参与新纶科技定增的北信瑞丰、鹏华和嘉实三家基金至2019年6月底解禁时浮亏已经过半。

三家基金1.6亿定增踩雷，折损过半 

2018年，公司以发行股份及支付现金的方式购买千洪电子100%的股权，交易金额为15亿元，分为发行股份及支付现金购买资产与配套融资...

关于中美“通话”，高峰如是说。——据商务微新闻报道，在8月29日商务部举行的例行发布会上，CNBC记者问：“特朗普说上周末的时候有中国官员打电话给美国贸易方面的官员，想要达成协议，请问商务部是否能确认这个消息？”对此，商务部新闻发言人高峰回应说，中美“双方经贸团队确实一直保持有效沟通，关于细节，目前我没有更多的信息可以通报。当前，各种各样的传闻比较多。在经贸领域，我们会澄清事实，让大家了解真相。”笔者注意到，高峰既没有证实也没有否认中美官员有上述“通话”，这与此前外交部发言人耿爽的说法略有不同，后者曾...

【本文部分节选发表在《中国金融》2019年9月】

房地产行业是我国经济发展的一个重要支柱行业。近年来，呼吁REIT在我国落地的声音此起彼伏，但进展缓慢。而在全球发达国家，特别是美国，REIT已经成为房地产行业的一个主要组织模式。本文通过对房地产发展的三阶段论的分析指出当前REIT在我国未能落地的主要原因。文章第一部分简述了房地产发展三阶段论的特征以及我国房地产发展的阶段，第二部分就REIT特征进行了分析，第三部分就REIT未能落地的深层原因进行了探讨并总结。我们认为市场对REIT的理解主要是基于企业处于第一阶段（开...

科创板首家“A+H”上市公司——中国通号（，）日前披露了2019半年报。

财报显示，公司营收205.12亿元，归母净利润22.68亿元，营收及归母净利润同比增速分别为8.49%及14.31%。

公司营收与利润保持增长，但由于经营性应收项目、存货（含合同资产）的增加，经营性净现金流持续为负，上半年净流出1.30亿元。

 轨道交通控制系统龙头 

中国通号前身为中国铁道部设立通信信号工程公司，控股股东为通号集团，于2015年8月在港交所上市，2019年7月在A股科创板上市。

公司主营业务有轨道交通控制系统和工程总承包两大类。其中，轨道交通...

开立医疗（）于8月26日晚间披露了2019年中期业绩报告。数据显示，公司上半年实现营收5.45亿，同比微增0.74%；实现归母净利润、扣非后归母净利润分别为7,244.17万、5,368.78万，分别同比减少38.58%和45.62%。

值得一提的是，归母净利润的增速落在了半年度业绩预告区间范围内：

对于欠佳的业绩表现，公司作了如下解释：1、整体市场采购需求平淡，导致上半年营收与上年同期持平；2、新推出高端产品的收入和市场推广间存在一定的滞后性，导致这些产品上半年尚未对公司收入产生较大贡献；3、为加强新产品的推广，销售费用明显增长；...

“LPR”是个什么东东？——8月26日，央行行长易纲主持召开24家主要金融机构LPR工作会议，要求各金融机构抓紧推动LPR运用，尽快实现新发放贷款主要参考LPR定价，坚决打破贷款利率隐性下限，推动贷款实际利率进一步下降（财新网）。笔者非金融专业人士，不懂何为LPR。据介绍，LPR乃是在央行指导下，在18家报价行中期借贷便利（MLF）的基础上加点所形成的价格，每月报价一次。但笔者还是有点不大明白：从央行上述“坚决打破贷款利率隐性下限”的指向来看，显然是嫌当前市场贷款利率偏高，而经济又面临较大的下行压力，因此央行要求各金融机构下调贷款利率以支持实体经济；既如此，为何央行不直接下调自己所掌控的基准利率呢？这是否说明，常规的货币价格调控机制已经失灵，而在据称已然实现了“利率市场化”的背景下，央行又无法直接下令“指挥”各家金融机构下调贷款利率，故此设计出了LPR这一替代性指标供它们“参考”？（未名日记8月29日）

光大证券（）日前发布了2019年中期业绩报告。

2019年上半年，公司实现营业收入58.61亿元，同比增长超四成；实现归母净利润16.09亿元，同比增长超6成。

财报显示，光大证券上半年实现扣非净利润17.43亿元，较上年同期增加9.15亿元，增幅为110.55%。

新开有效户数同比增长9成，新开高净值客户数同比增长56%，公司手续费及佣金净收入同比增长26%。

公司完成股票承销家数8家，市场排名同比上升35名。债券承销项目数量523单，同比增长216.97%。

现金流情况明显改善，同比增长超124倍。 净资本则持续增长至361亿，公司风险覆盖...

8月27日，美国第二大超市Costco（中文名称：开市客）在上海闵行开了第一家店，结果引发了抢购狂潮，开门不到半天就被迫停业，更是创造了中国超市开业的神话，然而第二天神话既然继续，甚至于之前宣布要关门歇业的高岛屋也都继续营业了，这到底发生了什么，难不成说之前日子不好过的线下商超日子又好过了？

一、传奇般的超市逆转

根据财经网的报道，8月27日开业的Costco引发了广泛的关注，财经记者在闵行店现场看到，一台夏普45寸电视，Costco售价1755.9元，同型号产品在夏普天猫旗舰店的到手价为1899元。一箱24瓶300ml装...

受商业地产圈里面最出色的段子手王永平会长邀请，考察新加坡商业地产以及地产金融，参与者囊括了国内最主要的商业物业持有人、资管高管。

永平会长最厉害的当然不是段子，而是对市场的敏锐判断，以及超强的行动力，靠个人影响力二十年坚持不懈将全联房地产商会商业地产会打造成为国内商业地产领域最杰出的组织之一。这次考察主题为“新加坡创新商业和创新金融”，应景应时，对我确实有吸引力：

一则是REITs。国内证券化市场发展，公募REITs就在眼前，高和也多有参与，其中政策的方向是契约型结构，而这条路线实际上延续了美国（部...