接下来你将看到：

1.踏上海岸以后，才是目标

2.起始点是中国，中国有什么优势？

3.东南亚本土制造有什么不足？

4.跨境电商这门生意，可做，且可个人做

敲敲黑板，前面有三个问题：

中国制造为什么被称为组合创新？

东南亚本土制造有什么不足？

为什么中国可以做东南亚的电商生意？

如何去占领海？能否用陆地上明确的界限，去定义和限制海？

古时陆地可以被征服和被占领，圈地认主，发展庄园经济。

海是流动的，自由的，连接的。

海是想象力的触角和财富聚集的新方式。

1.踏上海岸以后，才是目...

摘要：历时8年，观测97家中央企业，1185家地方国有企业等，全面系统、持续深入的研究成果

中国国企混改正如火如荼地在全国推进。

混改中，如何获取公司发展机遇，投资人如何选到好的项目，都需要准确握政策精神、紧紧抓住改革节奏。

知本咨询国企混改研究院从2011年起开始对我国31个省市国企混改政策进行追踪研究。

历时近八年（2011.12.23—2019.9.10），通过长期追踪中央各部委及地方政府发布的相关政策，观测97家（当前央企户数）中央企业，1185家地方国有企业，以及全国各地区35家大型国有产权交易所混改信息，全面、系统...

摘要：总的来说，中小城市需要更大自主权（欢迎关注杠杆游戏）

撰文|杆叔&编辑|欣欣然

这两年，从国家层面政策，到做大省会、中心城市的实践，再到开发商和一些媒体的鼓噪，小地方就是没有前途的象征。

不过，近期，十八线小城可能看到了自己的未来。

龙港模式对于他们来说，大概是可以借鉴和学习的。

9月25日，龙港市正式成立，这是全国首个“镇改市”。对于我国行政区划改革创新来说，这是很不容易的。据说，这也将为国家新型城镇化改革提供新方法。

实际上，杠杆游戏一直说，绝对的判断往往是极端的。...

负利率国债：少亏就是赚？——今年第三季度以来，由于日本、德国、法国这三个发达经济体10年期国债收益率集体持续为负，全球负利率问题再次引发市场热议。为什么会出现“负利率债券”还会受到投资者追捧这种看似反常的现象？经济学者张明撰文指出了三个原因，一是这几个发达国家的经济增速与经济增长预期显著放缓；二是全球经济增速再度下行、长期性停滞格局延续；三是全球范围内不确定性加剧，导致投资者避险情绪增强。考虑到当前全球政治经济格局的变化，上述三个因素将会持续存在甚至进一步加强，而很多国家最近重启的降息与量宽周期，...

报表上呈现出的业绩看起来“太好”会不会是个问题？

近日，亿联网络（）就因为盈利能力显著高于同业平均水平而受到了交易所问询。问询函指出，由于亿联网络连续多年业绩增长超过30%，且毛利率和净利润水平持续维持高位，需要公司结合所处行业发展情况、竞争格局、进入壁垒、公司的行业地位、研发情况、核心竞争力等详细说明公司业绩增长的原因和合理性，与细分领域企业业绩变化情况及盈利能力是否存在差异。

同时，监管部门还要求公司按照产品系列补充说明相关产品的定位、应用场景、最近两年及一期销量、价格及其变动情况等。

或许...

宁德时代（）上周发布了《关于向合格投资者公开发行公司债券获得中国证券监督管理委员会核准的公告》，公司获批发行总额不超过100亿的公司债券。

从财务数据来看，公司并不缺钱，截止2019年6月末，公司账面货币资金超过325亿，而长短期借款合计不到60亿。

公司为何申请发债？

​百亿公司债获批，宁德时代或亮相债券市场 

此次公司债进入公众视野是在3个月前。

2019年6月，宁德时代公告拟公开发行总额不超过100亿元的公司债，债券期限不超过5年，募集资金拟用于符合国家法律法规规定的用途，包括但不限于补充流动资金、偿还有...

机遇与挑战并存的市场

谷歌和淡马锡的一份联合报告预计，东南亚的网络经济规模在2025年有望超过2400亿美元。目前互联网经济中增长最快的电商领域，到2025年，其市场规模将达到1020亿美元。随着东南亚互联网经济的飞速增长，该地区正孕育着一批互联网“独角兽”企业。

尽管东南亚拥有丰富的机遇和增长潜力，但由于监管、文化、人才等方面的挑战，不少外资和出海企业仍在观望或者决定打道回府。TECHINASIA 为了帮助投资人和企业在东南亚市场取得增长，推出了年度大会 TECHINASIA CONFERENCE。

想向亚马逊学习如何大规模招...

在中国如果问有没有一种酒可以引发所有人的抢购狂潮，相信茅台一定会是异口同声的答案，作为一款白酒消费品，茅台酒已经超越了其本身的价值，成为了国人抢购的焦点，如今茅台要登陆电商了，如果电商茅台开卖，茅台排队抢购的狂潮可以终结了吗？

9月20日，贵州省招标投标公共服务平台公示了贵州茅台酒全国综合类电商公开招商公示结果，天猫超市成为茅台电商渠道服务商。天猫超市宣布将以每瓶1499元的价格销售500ml装53度飞天茅台。据了解，目前超过99%的疑似黄牛订单，都会被拦截。

近年来，正品飞天茅台酒可谓“一瓶难求”，市场上...

摘要：令人遐想的暴利和市场（欢迎关注杠杆游戏）

撰文|杆叔&编辑|欣欣然

茅台这几天有大新闻，市值赶超贵州省GDP。

其实这样的投资机会，你走在路边本来也应该有。就是不知道你发现没？

这几年大家有没有注意到，街上的牙科诊所（医院）、手机店、药店，比小超市似乎还要多。

这话，杠杆游戏说得好像夸张了一点。但在很多地方，这几个行业确实很“繁荣”的景象。

然后大概去年开始，有些药店、手机店似乎也开不下去，关门了。但是，牙科诊所（医院）依旧坚挺。

这是为什么？

凡事都是因为钱。每经报...

芯片产业链上的企业——芯原股份日前向科创板提交了上市申请。

招股书显示，公司商业模式较为独特，无自有品牌的芯片产品，主要提供一站式芯片定制和半导体IP（知识产权）授权业务，下游客户包括芯片设计公司、系统厂商和互联网公司，目前A股暂无与其主营业务类似的上市公司。

芯原股份维持较高的研发投入。2019年上半年，公司研发费用1.94亿元，研发费用率31.99%，要高于目前国内已经上市的大多芯片设计公司。

不过，公司目前毛利率难以覆盖较高的费用率，2016-2018年归母净利润均为亏损。2019年上半年，营收6.08亿元，归母净利...

如何理解戈皮纳特的两种说法。——界面新闻报道，IMF（国际货币基金组织）新任首席经济学家戈皮纳特，日前在吾国北京大学国发院“朗润·格政”论坛上发表演讲，“直接质疑了特朗普政府发起贸易战的理论基础”。她认为美国进口商在中美贸易摩擦中承担了最大比例的损失（高达80%-90%），并指对另一国加税无助于改善该国的贸易赤字。这对吾国来说自然是一个好消息，表明美国对吾国挑起贸易战，实际上吃亏更大的是它自己。但笔者注意到戈皮纳特在演讲中也提到了IMF新做的一个研究，结果显示如果取消中美之间2018年和2019年迄今加征的关税，预计全球GDP会在2020年增长0.8个百分点，也就是说，从去年到现在加征的关税累积将在2020年拖累全球经济0.8个百分点，而中国经济因此受到的影响更大，达到2个百分点，美国则是0.6个百分点。她说，这是因为中国经济的外部性更强，该测算同时考虑到了消费者信心和金融市场的反应等。如此一说倒让笔者看不明白了：戈皮纳特女士给出的这两种分析，看上去岂不是有点“对不上茬”？（未名日记9月25日）

天津银行（）近日发布了2019年中期报告。

天津银行是总部位于天津市的唯一一家城市商业银行，也是全国首批实现跨区域经营的城市商业银行之一。截止2019年6月末，公司的总营收增长较快，但受到IFRS9影响，投资收益下降超过7成。

财报显示：不良贷款及不良率较上年末有所增长，中报不良贷款余额在上市后首次超过50亿关口。但是，与港股上市的其他城商行相比，天津银行的不良率并不算太高；资产质量仍然相对稳定。不良贷款余额上升，在一定程度上是由于整体信贷投放规模提升以及应用新会计准则所致。

一些核心监管指标，如拨备覆盖...